Schema bloc a implementării și selecției unui model de redresare financiară a întreprinderii. Etapele restructurării afacerii. Metoda de planificare strategică. Calculul planului de afaceri. Analiza marjei. Calculul stabilității financiare. Utilizarea efectului de pârghie.

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

postat pe http://www.allbest.ru/

postat pe http://www.allbest.ru/

INSTITUTUL BANCAR INTERNAȚIONAL

INSTITUTUL BANCAR INTERNAȚIONAL

Departamentul Managementul Crizelor

LUCRARE DE CURS

pe disciplina academica„RESTAURAREA FINANCIARĂ A ÎNTREPRINDERILOR”

Subiect: „Algoritm pentru procedura de recuperare financiară” (pe exemplul SA „Chitaenergo”)

Efectuat

Shestopalova Alena Sergeevna

Shulev Kirill Valerievici

Sankt Petersburg, 2013

Introducere

2. Restructurare

4. Analiza SWOT

5. Calculul planului de afaceri

6. Analiza Marjei

Concluzie

Bibliografie

Introducere

Nicio companie nu este imună la crize. Pentru moment economie mondială caracterizat prin instabilitatea sa. De aceea, nevoia unei organizații în redresare financiară poate apărea în orice moment. La momentul înființării organizației, nicio entitate economică nu își asumă probleme viitoare în activitățile sale. Cu toate acestea, realitatea este departe de așteptări. Crizele apar destul de des și sunt inevitabile pentru orice organizație. Ele pot fi cauzate atât de condiții externe, cât și de factori interni, de exemplu, managementul ineficient.

Procedurile de recuperare financiară sunt una dintre metodele de nivelare a consecințelor crizei, precum și o modalitate de salvare a organizației, un fel de „a doua șansă”. Criza din 2008-2009 a scos la iveală deficiențe serioase în managementul multor organizații, care le-au adus în pragul falimentului.

Recuperarea financiară, ca un colac de salvare, poate nu numai să scoată organizația din criză, ci și să îmbunătățească performanța organizației. Dar numai cu o implementare pricepută.

Prin urmare, scopul acestui curs este de a studia procedura de recuperare financiară, precum și procedura de recuperare financiară pe exemplul OJSC Chitaenergo. Obiectivele acestui lucru de curs sunt:

dezvoltarea unui model de redresare financiară,

Efectuarea procedurilor necesare prevăzute de model, întocmirea unui plan de redresare financiară,

· analiza rezultatelor redresării financiare pe baza analizei stabilității financiare.

Subiectul lucrării de curs îl reprezintă situațiile financiare ale întreprinderii, necesare redresării financiare. Și obiectul este Chitaenergo, adică deschisul menționat mai sus societate pe acţiuni.

Lucrări de curs constă din introducere, partea principală, concluzie și anexe. Introducerea descrie relevanța temei, scopurile, obiectivele, subiectul și obiectul lucrării de curs.

Partea principală conține direct procedura de redresare financiară conform modelului dezvoltat de redresare financiară.

Concluzia descrie rezultatele procedurii de redresare financiară.

Organigrama redresării financiare

Vom efectua procedura de redresare financiară conform următoarei scheme. Să aruncăm o privire la fiecare pas pe rând.

1. Începutul redresării financiare

Subiectul acestui curs este o societate pe acțiuni deschisă. Societatea pe acțiuni de energie și electrificare „Chitaenergo” SA.

Date de înregistrare de stat: Nr. 1027501154042 din 08.10.2002, Inspectoratul Interraional al Serviciului Fiscal Federal Nr. 2 pentru municipiul Chita

Țara Rusia

Regiunea: Teritoriul Trans-Baikal

TIN: 7536007995

OKPO sau altele: 106603

Adresa legala: 672038, Chita, str. Novobulvarnaya, 163, bldg. unu

Principalele tipuri de activități de producție în anul 2011 au fost:

· calcinarea cocsului de petrol;

· producerea și comercializarea energiei termice și electrice;

· Curățarea canalizării;

· serviciu de transport si realizarea transporturilor de marfa.

În ultimii trei ani, compania s-a confruntat cu anumite dificultăți, iar în 2011 a fost în pragul falimentului. Măsurile luate de conducerea organizației pentru corectarea situației actuale, din păcate, nu au condus la rezultatul dorit, iar pe 14 noiembrie 2011, blocul de acțiuni al companiei a fost scos la licitație.

Evident, această întreprindere necesită măsuri radicale de redresare financiară.

2. Restructurare

Unul dintre elementele procedurii de redresare financiară poate fi restructurarea afacerilor. Restructurarea poate fi direcționată către diverse domenii ale organizației, cum ar fi: restructurarea datoriilor, sistemele de management, structura organizatorică și întregul complex de proprietate al organizației.

Pentru a analiza și a desfășura acest proces intensiv în muncă, cum ar fi restructurarea, am decis să angajăm o companie terță care s-a impus pe piață și are mulți ani de experiență în rezolvarea unor astfel de probleme - Energocapital.

În urma muncii lor, ei au întocmit un plan de restructurare și etapele implementării acestuia. Ca urmare, s-a decis:

Organizația ar trebui să-și restructureze datoria cât mai mult posibil: să convină cu creditorii cu privire la acordarea de rate și, de asemenea, să încerce să refinanțeze datoriile critice existente pentru o perioadă mai lungă.

O criză este întotdeauna cauzată de managementul defectuos, ceea ce înseamnă că trebuie să ne revizuim personalul și calificarea acestora, să consolidăm domeniile prioritare de activitate.

Principala decizie în procesul de restructurare a fost diversificarea afacerii și anume externalizarea unuia vedere specifică Activități. În cazul nostru, este planificată părăsirea companiei, a cărei activitate principală este calcinarea cocsului de petrol și producerea și vânzarea de căldură și energie electrică. De asemenea, s-a hotărât să se părăsească o astfel de direcție a activității companiei ca tratarea apelor uzate, întrucât întreprinderile sunt angajate în tratarea apei nu numai a lor, ci a întregului oraș, menținerea acestei activități este benefică din punct de vedere al imaginii companiei și în pe viitor se va putea folosi sprijinul statului și beneficiile fiscale. Serviciile de transport și transportul de mărfuri sunt externalizate. Pe termen scurt, acest lucru ne va permite să eliberăm fonduri suplimentare, după vânzarea unei părți din active (transport, mecanisme de curățare) și eliberarea fondului de amortizare, ne va permite, de asemenea, să reducem costurile cu personalul și să ne concentrăm doar pe producție. . În plus, acest lucru va atrage parteneri suplimentari care vor fi interesați de activitățile de succes ale companiei noastre.

3. Alegerea unui model de recuperare financiară

Pentru a selecta un model de recuperare financiară, vom evalua procesele de afaceri ale acestei organizații.

Baza analizei proceselor de afaceri sunt:

ID(t)=ID0+Vbp(t)*t, (1,1)

t - timp,

Vbp(t) - viteza procesului de afaceri,

· ID 0 - valoarea inițială a rentabilității investiției.

· ID(t) - dependența de timp a randamentului investiției.

Există 4 strategii:

1) SO(Vbp > 0, ID 0 > 0) - din punct de vedere al rentabilității investiției, această strategie este posibilă dacă firma are avantaje competitive (firma lider). Resursele financiare permit companiei să mențină poziții de conducere în dinamică. Din punct de vedere al riscurilor, cel mai semnificativ este riscul pierderii avantajului competitiv.

2) ST(Vbp< 0, ИД 0 >0) - în ceea ce privește veniturile din investiții, societatea își poziționează resursele în conformitate cu planul de management al riscului, adică având resurse financiare proprii, această strategie obligă compania să schimbe dinamica afacerii. Principalul risc al acestei strategii este posibilitatea ca afacerea sa devina insolvabila.

3) WO(Vbp > 0, ID 0< 0) - в этой стратегии компания вкладывает в качестве инновационно-инвестиционного капитала. Подобная компания располагает собственным инвестиционным ресурсом и может формировать инвестиционный доход на базе заемных средств (привлечение венчурного капитала). Основной риск - потеря финансовой устойчивости.

4) WT (Vbp< 0, ИД 0 < 0) - основа стратегии -остаточные ресурсы, т.к. ввиду потери конкурентоспособности бизнеса и начального значения инвестиционного дохода, компания снижает рыночные позиции и становится банкротом. В динамике финансовое состояние компании бесперспективно, и компания вынуждена рассчитываться с кредиторами лишь с помощью имущества. Главный риск - потеря имущества.

Viteza procesului de afaceri:

tabelul 1

Perioada de observare
Activitati curente (balanta de venituri si cheltuieli)
Activitate de investiții (balanța veniturilor și cheltuielilor)
Activități financiare (balanța veniturilor și cheltuielilor)
Soldul fluxului de numerar
Pretul
Profit brut
Profit (pierdere) din vânzări
Profit (pierdere) înainte de impozitare
Profit net

În urma analizei informațiilor financiare prezentate, putem observa că rezultatele operațiunilor curente lasă de dorit. Organizația se menține pe linia de plutire prin alte activități. Indirect, aceasta indică prezența unei crize semnificative în activitățile organizației. Activitățile de investiții și financiare acoperă pierderile din activitățile curente și nimic mai mult. În plus, absența poate indica fie un management inept, fie o încercare de a efectua măsuri „cosmetice” pentru a îmbunătăți starea companiei.

Există o scădere a profitului net și a profitului din vânzări. Cu toate acestea, profiturile înainte de impozitare arată o tendință diferită.

Luând în considerare în continuare rezultatele activităților, ghidate de comentariile de mai sus, merită să acordați atenție profitului din vânzări, deoarece acesta va reflecta cel mai pe deplin situația din organizație.

masa 2

Ca urmare a studiului profitului din vânzări și costului mărfurilor vândute, este posibil să se întocmească un grafic al vitezei procesului de afaceri:

Figura 1. Viteza procesului de afaceri

După cum puteți vedea din grafic, există o încetinire constantă a vitezei procesului de afaceri în organizație. Prin urmare, viteza procesului de afaceri este recunoscută ca fiind negativă.

În același timp, organizația are propriile sale active nete, astfel încât organizația are o anumită marjă putere financiara.

Astfel, strategia ST este optimă pentru organizație, adică recuperarea financiară este necesară pentru a schimba viteza procesului de afaceri. Riscul principal este riscul de faliment.

4. Analiza SWOT

redresarea financiară restructurarea afacerilor

Analiza SWOT -- metoda planificare strategica, care constă în identificarea factorilor mediului intern și extern al organizației și împărțirea acestora în patru categorii: Puncte tari (puncte forte), Puncte slabe (puncte slabe), Oportunități (oportunități) și Amenințări (amenințări).

Laturile puternice (S) și slabe (W) sunt factori ai mediului intern al obiectului de analiză, (adică ceea ce obiectul însuși poate influența); Oportunitățile (O) și amenințările (T) sunt factori de mediu (adică cei care pot afecta obiectul din exterior și nu sunt controlați de obiect). De exemplu, o companie își gestionează propria sortimentul comercial- acesta este un factor al mediului intern, dar legile privind comerțul nu sunt sub controlul întreprinderii - acesta este un factor al mediului extern.

Obiectul analizei SWOT poate fi nu numai o organizație, ci și alte obiecte socio-economice: sectoare ale economiei, orașe, instituții publice, sfera științifică, partide politice, organizații nonprofit (ONP), specialiști individuali, persoane, etc. Vom efectua o analiză SWOT pentru JSC Chitaenergo

Tabelul 3

Să facem al doilea nivel de analiză:

1. Cum să profitați de oportunitățile emergente, folosind punctele forte ale producției?

· Extinderea gamei de produse și îmbunătățirea calității acestora prin utilizarea de noi tehnologii și echipamente.

· Dezvoltarea mărcii comerciale

2. Ce puncte forte pot fi folosite pentru a neutraliza amenințările existente

· Pentru a împiedica clienții noștri să treacă la un concurent prin utilizarea unei politici de prețuri flexibile și creșterea calității produselor.

Reducerea costurilor de producție prin utilizarea noilor tehnologii

4. Ce amenințări sunt agravate puncte slabe agricultură, trebuie să vă temeți cel mai mult?

· Un concurent emergent poate oferi pieței produse similare cu ale noastre la prețuri mai mici.

Lipsa unei piețe pentru produse non-standard

Astfel, analizând organizația după modelul SWOT, vedem că, în funcție de tipul activității acesteia, șansele de redresare financiară sunt destul de mari.

5. Calculul planului de afaceri

În cadrul redresării financiare, proprietarii organizației sunt invitați să implementeze un proiect de investiții care implică o oarecare reprofilare a producției, respingerea epurării apelor uzate ca nepromițătoare. Pentru a conduce o afacere curată, trebuie să scapi de datorii. Pentru a face acest lucru, se propune emiterea unui împrumut obligat în cuantumul capitalului propriu al organizației, pe o perioadă de 2 ani la 20% pe an. Restul sumei necesare este acoperită de un împrumut bancar.

În urma analizei, au fost întocmite următoarele tabele:

Tabelul 4

Tabelul 5

Tabelul 6

Tabelul 7. Date inițiale

Etapa 1. Vânzarea afacerii.

Pregatirea proiectului in 3 luni. Apoi fondurile proprii vor fi:

SS \u003d 101839,96 mii de ruble. Într-o lună, se pierd 3086,06 mii de ruble.

Sub cuantumul fondurilor proprii, se emite un împrumut obligat pe 2 ani la 20% pe an.

DOA \u003d 101839,96 * (1 + 0,2) 2 \u003d 146649,54 mii ruble.

ZS 1 \u003d - 299090 + 101839,96 \u003d -197250,04.

Etapa 2. Respectarea semnului de faliment.

După 3 luni: -119538,24 mii ruble.

Astfel, este necesar un împrumut în valoare de: 119538,24 - 100 \u003d 119438,24 mii ruble.

Etapa 3. Rezultatul financiar al companiei până la sfârșitul primului an, ținând cont de rambursarea datoriilor.

FHR 1 \u003d -100 + 155423,6 \u003d 155323,6 mii de ruble.

FHR 1 (DB 1 și DB 2) = 155323,6 - 197250,04 * (1+(9/12)*0,2) - 119428,24 * (1+ (6/12)*0,2) = 155323,6 - 226837,500 - 226837,500. ruble

Aveți nevoie de un împrumut bancar în valoare de 202855,01 mii de ruble. = AP 3

Etapa 4. Respectarea semnului de faliment.

202855,01 + 108935,42 = -93949,59 mii ruble

Aveți nevoie de un împrumut în valoare de: -93949,59 + 100 = 93949,59.

Etapa 5. Rezultatul financiar al companiei până la sfârșitul celui de-al doilea an, ținând cont de rambursarea datoriilor.

FHR 2 \u003d -100 + 326806,25 \u003d 326706,25 mii de ruble.

FHR 2 (DO 3 și DO 4) \u003d 326706, 25 - 202855,01 * 1,2 - 93949,59 * (1,15) \u003d 326706,25 - 243426,01 - 1081,01 - 108,2 mii rubrici \u003d

Aveți nevoie de un împrumut în valoare de AP 5 = 24761,79 mii de ruble.

Etapa 6. Decontare cu acționarii asupra unui împrumut obligat.

FHR 2y.3m. = -24761,79 + 169553,99 = 144792,2 mii ruble

FHR 2y.3m. (DOA) \u003d 144792,2 - 146649,54 \u003d -1857,34 mii ruble.

Aveți nevoie de un împrumut în valoare de AP 6 = -1857,34 mii ruble.

Etapa 7. Rezultatul financiar al companiei până la sfârșitul celui de-al treilea an, ținând cont de rambursarea datoriilor.

FHR 3 \u003d -1857,34 + 508661,99 \u003d 506809,65 mii de ruble.

FHR 3 (DB 5 și DB 6) \u003d 506804,65 - 24761,79 * 1,2 - 1857,34 * 1,15 \u003d 506804,65 - 29714,15 - 2135,94 .549 mii ruble \u003d

FHR 2 ani. 3 luni = (DOA) + Vbp 3 *? = 111098,1 mii de ruble

1857,34 + 56517,99 *?= 111098,1.

56517,99 *? = 112966,44.

112955,44 / 56517,99 = 1,998 luni = 2 luni.

Până în acest moment, suma datoriei va fi DB 5 = 24761,79 * (1+ (5/12) * 0,2) = 26825,27 mii ruble.

DB 6 \u003d 1857,34 * (1 + (2/12) * 0,2) \u003d 1919,25 mii ruble.

În total, datoria se va ridica la 28744,52 mii de ruble, ceea ce este mai puțin decât viteza lunară a procesului de afaceri.

Deci, calculăm pentru o lună înainte:

DB "5 \u003d 24761,79 * (1 + (6/12) * 0,2) \u003d 27237,97 mii ruble.

DB "6 \u003d 1857,34 * (1 + (3/12) * 0,2) \u003d 1950,207 mii ruble.

În valoare de 29188,18 mii de ruble. Această sumă va fi acoperită în 29188,18 / 56517,99 = 0,52 luni. = 16 zile.

Astfel, recuperarea financiară completă se va realiza în 2 ani, 5 luni și 16 zile.

6. Analiza marjei

Pentru a efectua o analiză mardinală, au fost studiate nomenclatura producției organizației, costul acesteia și, de asemenea, prețurile de vânzare. Ca urmare, s-au format următoarele tabele

Tabelul 8

Costul vânzării produselor
Cocs de electrod calcinat în cuptoare cu cameră (pe tonă)
Rășină pentru vopsea și lac polimer ulei-polimer (per kg)
Cărbune solvent (pe kg)
Gudron de ulei pentru PTU (pe tonă)
Distilat ușor de la procesarea condensului de gaz (pe tonă)
Distilat mediu de procesare a condensatului de gaz (pe kg)
Distilat greu de la procesarea condensului de gaz (pe kg)
Electricitate (per kWh)
tratarea apelor uzate (metri cubi)

Pentru indicatorul energiei termice, există un standard propriu, prezentat mai jos.

Tabelul 9

Tarife la căldură pt
	tarif, rub/Gcal
OJSC „Leningradslanets”
CJSC „Neva Energy”
OJSC Slantsy Cement Plant Tsesla
OJSC „Leningradslanets”
CJSC „Neva Energy”
OJSC Slantsy Cement Plant Tsesla
OJSC „Leningradslanets”
CJSC „Neva Energy”

7. Calculul stabilității financiare

În interpretarea lui A.D. Sheremet și R.S. Saifulina, stabilitatea financiară este starea conturilor firmei, care îi asigură solvabilitatea constantă. În același timp, tranzacțiile comerciale sunt motivul trecerii de la un tip de stabilitate financiară la altul (de exemplu, la o stare stabilă de la una instabilă).

VV Bocharov sugerează următoarea procedură pentru efectuarea acestui tip de analiză.

Valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor (OIZ):

unde KKZ -- împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt (secțiunea V a bilanţului).

Pe baza rezultatelor obținute se impune evaluarea disponibilității rezervelor și costurilor (Z) prin diverse surse de finanțare.

Surplus (+), lipsa (-) capital de lucru propriu:

unde SOS - modificarea capitalului de lucru propriu;

3 - stocuri (sectiunea a II-a din bilant).

Excedent (+), lipsa (-) a surselor proprii și pe termen lung de rezerve de finanțare (? SDI):

Excedent (+), deficiență (-) a valorii totale a principalelor surse de acoperire a rezervelor (?OIZ):

Pentru a analiza stabilitatea financiară a indicatori absoluti așa-numitul model cu trei factori. Pentru caracteristică, vectorul M este utilizat cu trei componente care iau valoarea 0 sau 1. Prima componentă este estimarea parametrului? SOS, a doua este estimarea parametrului? SDI, a treia este estimarea parametrului parametru?OIZ. Dacă parametrul este mai mic decât 0, atunci valoarea este 0, în caz contrar - 1.

Toate opțiunile pot fi prezentate sub forma unui tabel:

Tabel 10. Opțiuni pentru stabilitatea financiară a întreprinderii

Opțiune de stabilitate financiară	Scor? SOS	Evaluare? SDI	Evaluare OIZ

M1 - stabilitate financiară absolută. Toate costurile și rezervele sale sunt finanțate din propriul capital de lucru.

M2 - stabilitate financiară normală. Deși organizația nu are propriul capital de lucru, folosește cu pricepere împrumuturile și împrumuturile pe termen lung.

M3 - stare financiară instabilă. Organizația este nevoită să atragă împrumuturi pe termen scurt pentru a-și acoperi costurile, ceea ce crește semnificativ datoria companiei și îi reduce atractivitatea.

M4 - stare financiară de criză. Toate sursele de finanțare, atât proprii, cât și împrumutate, nu sunt suficiente pentru a-și acoperi costurile.

Analiza inițială pentru anul 2011 înainte de începerea procedurii de reabilitare financiară:

SOS \u003d 460589 - 262148 \u003d 198441 mii de ruble.

SDI=198441 +24100=222541 mii de ruble

OIZ \u003d 222541 + 302105 \u003d 524646 mii de ruble.

DSOS \u003d 198441-524646 \u003d -326205 mii de ruble.

DSDI \u003d 222541-524646 \u003d -302105 mii de ruble.

D OIZ \u003d 524646-524646 \u003d 0 mii de ruble.

Drept urmare, DSOS și DSDI primesc un scor de 0, iar D OIZ primește o valoare de 1. Astfel, o stare financiară instabilă poate fi diagnosticată la o întreprindere.

În cursul efectuării recuperării financiare, organizația și-a rambursat integral datoriile pe termen scurt. Întrucât s-au obținut aceleași rezultate ca și înainte de introducerea redresării financiare, în acest mod

SOS=786794-24100- 262248=500446 mii ruble

SDI \u003d 500446 + 24100 \u003d 524646 mii de ruble

OIZ \u003d 524646 + 0 \u003d 524646 mii de ruble

DSOS \u003d 500446-524646 \u003d -24100 mii de ruble.

DSDI=524646-524646=0 mii ruble

D OIZ=524646-524646=0 mii ruble

Drept urmare, DSOS obține un scor de 0, iar DSDI și D OIZ obțin un scor de 1. Astfel, obținem o analiză a stabilității financiare normale. Există o îmbunătățire a stabilității financiare a organizației.

Evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi pe baza calculului indicatorilor relativi

Această metodă de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi se bazează pe calculul coeficienților și oferă informații mai detaliate despre starea întreprinderii.

G.N. Liferenko oferă calcularea indicatorilor:

Coeficientul de autonomie (K a),

raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate, (raportul de stabilitate financiară) (K f.y),

coeficientul mijloacelor mobile și imobilizate (K m.i.),

coeficientul de manevrabilitate (K m),

Coeficientul de proprietate în scop industrial (K i.p.n.),

Raportul conturi de plătit (K k.z.),

· Coeficientul de asigurare a stocurilor și costurilor cu surse proprii (K o).

Acest raport arată gradul de independență al întreprinderii față de fondurile împrumutate. O creștere a valorii indicatorului înseamnă o creștere a independenței companiei, o creștere a garanției de rambursare a obligațiilor și, ca urmare, o creștere a posibilității de a atrage fonduri împrumutate. Valoarea prag este considerata a fi K a = 0,5, deoarece in aceasta situatie toate obligatiile intreprinderii pot fi rambursate pe cheltuiala proprie.

Apoi Ka la FD= 460589/786794= 0,59

Ka după FA=762694/786794=0,97

Inițial, coeficientul de autonomie a fost și el peste nivelul minim acceptabil, dar după procedura de recuperare financiară, acest coeficient tinde spre 1. Organizația are o oportunitate uriașă de a strânge fonduri și de a dezvolta afaceri.

Un raport de 1:2 este considerat normal, adică aproximativ 30% din finanțare este asigurată din fonduri împrumutate.

Kf.u. până la Fo \u003d 1 / 0,59-1 \u003d 0,69

Kf.u. după FO=1/0,97-1=0,03

Dacă în primul caz este de dorit să se reducă numărul de fonduri împrumutate, atunci după recuperarea financiară se recomandă creșterea ponderii fondurilor împrumutate. Aceste măsuri vor ajuta la extinderea afacerii.

În decursul PT, obținem un rezultat cel puțin nu mai rău decât înainte de PT, apoi Km.i. nu se schimba:

Km.i. = 524646/262148= 2.001

Condiția de stabilitate minimă este îndeplinită atât în ​​primul caz, cât și în al doilea.

De obicei, este considerată norma K m? 0,5, însă, acest parametru depinde în mare măsură de tipul de activitate al companiei. Deci, pentru producția cu capital intensiv, acest parametru va fi mai mic și situație similară va fi normal.

Km până la FD=198441/460589=0,43

Km dupa FO=500446/762694=0,66

Ca urmare a redresării financiare, compania și-a adus valoarea în coeficientul de manevrabilitate în concordanță cu valoarea recomandată.

Coeficientul proprietății industriale (K i.p.n.) - arată raportul dintre suma costului mijloacelor fixe, investițiile de capital, echipamentele, lucrările în curs în bilanţul întreprinderii.

Valoarea lui K i.p.n. este considerată normală. ?0,5.

Ki.p.n=(262148+425642)/786794=0,87

Acest parametru va avea o valoare similară după procedura FD, iar valoarea în sine corespunde celei recomandate.

Kk.z la FO=300505/302105=0,99

Kk.z. după FI este 0, deoarece secțiunea de bilanț a datoriei pe termen scurt este 0.

Ko la FD=198441/524646=0,37

Ko după FD= 500446/524646=0,95

Ca urmare, se constată o creștere semnificativă a furnizării de active circulante cu proprietăți proprii capital de lucru

Ca urmare a analizei coeficienților, putem concluziona că poziția financiară a organizației este destul de stabilă. Factorul negativ este însă finanțarea unei părți nesemnificative active circulante prin datorii pe termen lung. Acest fapt poate duce la anumite probleme cu lichiditatea organizației.

Organizația după redresarea financiară are un potențial semnificativ de atragere a resurselor împrumutate. O marjă mare de siguranță financiară va permite atragerea unei sume semnificative de fonduri împrumutate, ceea ce va permite utilizarea efectului de levier pentru extinderea producției.

Concluzie

Ca urmare a redresării financiare efectuate, se poate concluziona că organizația iese din criză. SA Chitaenergo după procedură se caracterizează printr-o viteză pozitivă a procesului de afaceri, precum și o marjă pozitivă de putere financiară.

Același fapt confirmă consolidarea poziției organizației în ceea ce privește stabilitatea financiară. De fapt, toți parametrii depășesc semnificativ valorile recomandate, iar obligațiile organizației constau de fapt doar în obligații pe termen lung.

Pe de o parte, acest fapt caracterizează organizația ca fiind absolut stabilă, dar, pe de altă parte, o parte din capitalul de lucru este finanțat din fonduri pe termen lung. Ceea ce este acceptabil pe termen scurt, dar pe termen lung, organizația se poate confrunta cu o serie de dificultăți.

Prin urmare, organizația ar trebui să atragă finanțare pe termen scurt în sume care să permită organizației să rămână stabilă financiar.

În plus, este posibilă atragerea de finanțări pe termen lung, care va extinde producția.

Utilizarea fondurilor împrumutate în această situație va permite utilizarea atât a efectului de levier, cât și a economisirii nivel inalt sustenabilitatea organizației.

Ca urmare, modelul de recuperare dezvoltat este recunoscut ca fiind consistent, iar procedura de recuperare financiară considerată are succes în cadrul ipotezelor descrise.

Bibliografie

1. Legea federală nr. 127 „Cu privire la insolvență (faliment) din 26 octombrie 2002.

2. Liferenko G.N. Analiza financiară a întreprinderii: manual - M.: Examen, 2005. - 160 p.

3. Sheremet A.D., Saifulin R.S. Finanțarea întreprinderii. - M., IFRA-M, 1998. - 343 p.

4. Bocharov V.V. Complex analiza financiară- Sankt Petersburg: Peter, 2005. - 619 p.

5. Management - Vikhansky O.S., Naumov A.I. - Manual - 2003

6. Suanders și Cornett."Finanacial Markets and Institutions" Ediția a patra. P 540-542 Mc Graw. Ediția Hill.

7. Gerhard Schroeck „Managementul riscului și crearea de valoare în instituțiile financiare” versiunea 2002. P.25-48.

8. Carl L. Pitchard, PMP „Concepte și îndrumări privind managementul riscului” 2010 P. 121-127, 145-151, 283-288

9. Analiza de sensibilitate: strategii, metode, concepte, exemple David J. Pannell School of Agricultural and Resource Economics, University of Western Australia, Crawley 6009, Australia (http://dpannell.fnas.uwa.edu.au/dpap971f.htm )

10. Silvio Angis Carlo Frati, Arno Gerken, Philipp Harle, Marco Piccitto, Uwe Stegemann

11. „Modelarea riscului într-o nouă paradigmă: dezvoltarea unor noi perspective și previziuni asupra riscului structural”

12. Documente de lucru McKinsey privind riscul, numărul 13

13. Ortwin Renn (Universitatea din Stuttgart, Germania) Andrew Stirling (Universitatea Sussex, Marea Britanie)

14. „Principiul precauției: o nouă paradigmă pentru managementul riscului și participare”

Găzduit pe Allbest.ru

Documente similare

Caracteristici și obiective ale redresării financiare a organizației. Analiza structurii de activ și pasiv a bilanțului, calculul și evaluarea principalilor coeficienți care caracterizează starea financiară a SRL Rolf-Vostok. Strategia de planificare a afacerii pentru redresarea financiară.

teză, adăugată 06.02.2011


Procesul de elaborare a unui plan de afaceri pentru redresarea financiară a unei întreprinderi cu un diagnostic al probabilității falimentului acesteia. Dezvoltarea măsurilor de redresare financiară. Principalele semne și premise ale falimentului: factori de natură externă și internă.

plan de afaceri, adaugat 18.12.2009


Structura și procedura pentru întocmirea unui plan de redresare financiară a întreprinderii. Principalele probleme de dezvoltare și implementare a planului de redresare financiară și modalități de rezolvare a acestora pe exemplul OAO „ISKCh”. Analiza proprietății întreprinderii și sursele formării acesteia.

lucrare de termen, adăugată 17.06.2014


Conceptul și esența procedurii de recuperare financiară a organizației. Rolul managerului în implementarea măsurilor de redresare financiară a organizației. Analiza financiară indicatori economici activitatile organizatiei. modele de recuperare financiară.

teză, adăugată 30.09.2017


Strategie și tactici în managementul anticriză. Metoda de analiză starea financiara organizatii. Analiza performanței activitati financiare Enterprise LLC „Agat”. Evaluarea solvabilității și stabilității bilanțului, modalități de redresare financiară.

teză, adăugată 23.11.2011


Sisteme și metode de planificare a redresării financiare a întreprinderii. Căi de ieșire a întreprinderilor din criză. Analiza și evaluarea stării financiare și economice a CJSC „VMK”. Dezvoltarea unui mecanism cuprinzător pentru redresarea financiară a întreprinderii.

lucrare de termen, adăugată 06.11.2011


Etapele crizei financiare într-o întreprindere modernă, metode străine și interne de predicție a falimentului. Elaborarea de direcții și măsuri pentru redresarea financiară a întreprinderii, perspectivele și rezultatele așteptate ale acestui proces.

teză, adăugată 08.07.2012


Obiectivele analizei situației financiare și sistemul indicatorilor acesteia. Esența anti-criză management financiar organizarea şi mecanismele de redresare financiară. Analiza stării proprietății și a capitalului, lichiditatea bilanţului, solvabilitatea întreprinderii.

teză, adăugată 11.09.2014


Practica redresării financiare la întreprinderile metalurgice. Analiză complexăși o evaluare a activității și probabilității de faliment a OAO Mtsensk Foundry pentru 2007-2009. Elaborarea unui plan de măsuri cheie pentru redresarea financiară.

teză, adăugată 23.01.2012


Instabilitatea financiară, criza ca factori în căutarea căilor de redresare financiară a întreprinderii. Modalități de recuperare financiară a întreprinderii GUN „Departamentul Birobidzhan al Centrului de Aprovizionare a Lucrătorilor Rutieri” al Căilor Ferate din Orientul Îndepărtat al Ministerului Căilor Ferate al Federației Ruse.

0

FEDERAȚIA RUSĂ

MINISTERUL EDUCAŢIEI ŞI ŞTIINŢEI

INSTITUȚIE DE ÎNVĂȚĂMÂNT DE LA BUGETUL FEDERAL DE STAT

ÎNVĂŢĂMÂNT PROFESIONAL SUPERIOR

„UNIVERSITATEA DE STAT TYUMEN”

INSTITUTUL FINANCIAR ŞI ECONOMIC

Aprobat pentru apărare în SAC sef sectie economie mondială și afaceri internaționale Doctor în Economie, Profesor L.M. Simonova

Usmanova Iana Viktorovna

Tehnologii de recuperare financiară

împlinit

elev în anul 4

Forma corespondenta de invatamant P.I. Sidorov

consilier științific

Doctor în economie, profesorul L.M. Simonova

Tyumen 2013

Lucrarea a fost realizată la Departamentul de Economie Mondială și Afaceri Internaționale

Institutul Financiar și Economic al Universității de Stat din Tyumen

în direcţia „Economie”.

Introducere 3

1. Abordări teoretice ale studiului tehnologiilor financiare

recuperarea în literatura economică 5

1.1. Conceptul și esența procesului de recuperare financiară 5

1. Diagnosticarea stării financiare a OAO Yalutorovsky

fabrică de lapte” ca condiție pentru redresarea financiară 24

2.1. Analiza situației financiare a întreprinderii 24

2.2. Analiza probabilității de faliment a unei întreprinderi 35

1. Evaluarea posibilităţilor şi necesităţii aplicării tehnologiilor

redresare financiară la Uzina de lapte OAO Yalutorovsk 54

3.1. Algoritmul pentru oportunitatea redresării financiare a întreprinderii 54

3.2. Formarea obiectivelor și alegerea tehnologiei financiare

redresarea întreprinderii 61

Concluzia 74

Referințe 78

Aplicații

Introducere

Utilizarea tehnologiilor pentru redresarea financiară a unei întreprinderi este una dintre cele mai importante verigi din sistemul de management financiar și economie. Aplicând tehnologii de recuperare financiară, o întreprindere într-o economie de piață își extinde capacitățile în rezolvarea unor probleme precum determinarea tendințelor situației financiare, orientarea în oportunități financiare și perspective de dezvoltare și asigurarea stabilității financiare a unei întreprinderi.

Sarcina aplicării competente a tehnologiilor pentru recuperarea financiară a unei întreprinderi este de o importanță deosebită în condițiile moderne de funcționare a întreprinderilor. Utilizarea tehnologiilor de recuperare financiară va permite întreprinderilor să identifice factorii negativi de dezvoltare într-un stadiu incipient, să determine modalități de eliminare a acestora, să prevină falimentul întreprinderii și să contribuie la rezolvarea problemelor financiare ale întreprinderii. Relevanța acestei probleme a condus la alegerea temei lucrării finale de calificare „Tehnologii de recuperare financiară”.

Obiectul lucrării finale de calificare este sistemul de management financiar la întreprinderea SA „Yalutorovsky Dairy Plant” în scopul redresării sale financiare.

Obiectul de studiu: mecanismele de management financiar al unei întreprinderi în cursul aplicării tehnologiilor de recuperare financiară.

Scopul lucrării finale de calificare: Evaluarea posibilităților și necesității utilizării tehnologiilor de recuperare financiară în Uzina de Lactate Yalutorovsk OJSC.

În cadrul lucrării de calificare finală se rezolvă următoarele sarcini:

Dați conceptul și definiți esența procesului de recuperare financiară;

Luați în considerare conținutul tehnologiilor pentru recuperarea financiară a întreprinderii;

Efectuați o analiză a stării financiare a întreprinderii SA "Yalutorovsky Dairy Plant";

Efectuați o analiză a probabilității de faliment a întreprinderii SA "Yalutorovsk Dairy Plant";

Determinați algoritmul pentru oportunitatea recuperării financiare a întreprinderii SA "Yalutorovsky Dairy Plant";

Să formuleze obiective și să aleagă tehnologii pentru recuperarea financiară a întreprinderii SA "Yalutorovsky Dairy Plant".

În partea teoretică a lucrării de calificare finală sunt luate în considerare abordări teoretice ale studiului tehnologiilor de recuperare financiară din literatura economică: este dat conceptul și se determină esența procesului de recuperare financiară, conținutul tehnologiilor de recuperare financiară a unui este considerată întreprindere.

În partea practică a lucrării de calificare finală, se efectuează diagnosticarea stării financiare a SA „Uzina de lapte Yalutorovsk” ca condiție pentru redresarea financiară și se evaluează posibilitățile și necesitatea utilizării tehnologiilor de recuperare financiară. este în curs de desfășurare alegerea tehnologiei de recuperare financiară pentru Uzina de lapte OAO Yalutorovsk.

Absolvire munca de calificare scrise pe baza teoriei și metodologiei tehnologiilor de recuperare financiară, stabilite în lucrările rusești și specialisti straini, în monografii, reguli. În plus, în lucrare au fost utilizate situațiile statistice și financiare ale întreprinderii.

1. Abordări teoretice ale studiului tehnologiilor de recuperare financiară în literatura economică

1.1. Conceptul și esența procesului de redresare financiară

Conceptul procesului de redresare financiară a apărut în știința economică concomitent cu începutul formării relaţiile de piaţă. În situaţia actuală în literatura economică există diverse definiții procesul de recuperare financiară.

M. A. Fedotova în articolul „Cum se evaluează stabilitatea financiară a unei întreprinderi?” definește redresarea financiară a unei întreprinderi ca fiind managementul stabilității financiare interne, care se bazează pe controlul feedback-ului, i.e. răspuns activ al managementului la schimbările factorilor externi și interni.

Și astfel de economiști precum N.I. Kreinina, O.A. Efimova, V.V. Kovalev, N.A. Savitskaya și alții susțin că redresarea financiară a unei întreprinderi este „gestionarea activităților financiare ale unei întreprinderi în condițiile unei crize financiare”, „un sistem de măsuri care vizează scoaterea unei întreprinderi dintr-o stare de criză”, un tip special. a strategiei întreprinderii.

Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. definesc redresarea financiară a întreprinderilor ca un sistem de „... măsuri de stat și bancare pentru prevenirea falimentului întreprinderilor, firmelor, îmbunătățirea stării lor financiare prin creditare, reorganizare. Modificări ale tipului de produse produse sau nu.

Korotkov E. M. în manualul de management anti-criză dezvăluie acest concept ca o procedură de reorganizare pentru transferul proprietății unei întreprinderi-debitoare către persoane sau organizații care oferă asistență financiară pentru recuperarea acesteia.

Potrivit lui Barmut K.A. redresarea financiara este un sistem de masuri pentru redresarea financiara a unei intreprinderi, implementat cu ajutorul altor persoane juridice si persoane fizice si care are ca scop prevenirea declararii in faliment a intreprinderii debitoare.

Economistul autohton I. A. Blank subliniază că „redresarea financiară a unei întreprinderi este depășirea lichidității pierdute de către întreprindere, restabilirea stabilității și solvabilității financiare a acesteia și asigurarea echilibrului financiar în dezvoltarea acesteia”.

Cu toate acestea, o astfel de înțelegere a procesului de recuperare financiară a unei întreprinderi o privează complet de stabilirea obiectivelor și se reduce doar la adaptarea principiilor și metodelor tradiționale de management financiar la conditii speciale functionarea intreprinderii. În plus, o astfel de înțelegere a procesului de redresare financiară a întreprinderii pare să fie insuficient de completă.

Autorii definițiilor de mai sus s-au concentrat în principal pe o latură a problemei procesului de redresare financiară a întreprinderii. Și asta ne permite să afirmăm asta baza teoretica procesul de redresare financiară a întreprinderii nu este încă pe deplin format în prezent. Cu toate acestea, definițiile acestor autori nu se contrazic și se rezumă la următoarele.

O criză este o tulburare profundă, un punct de cotitură ascuțit, o perioadă de exacerbare a contradicțiilor în procesul de dezvoltare a oricărei sfere a activității umane. Crizele sunt inevitabile în dezvoltarea oricărui sistem, inclusiv a celor economice, și îndeplinesc trei funcții în dinamica sistemelor - subminează fundamentele elementelor învechite, deschid calea formării altora noi, păstrează și îmbogățesc sistemul. Crizele se încheie fie cu trecerea sistemului la o nouă stare calitativă, fie cu prăbușirea acestuia, înlocuirea cu un alt sistem. Crizele nu au doar consecințe negative, ci contribuie și la schimbări și evoluție, care în final pot contribui activ la îmbunătățirea eficienței oricărui sistem.

În contextul factorilor în continuă schimbare ai mediului financiar extern și al condițiilor interne de implementare a activităților financiare, crește probabilitatea apariției periodice a unei crize a întreprinderii, care poate lua diferite forme. Una dintre aceste forme este criza financiară a unei întreprinderi, care reprezintă cea mai mare amenințare la adresa funcționării și dezvoltării acesteia.

O criză financiară este o situație în care echilibrul financiar al unei întreprinderi este perturbat: nu există suficiente active în formă lichidă, există o discrepanță între potențialul financiar al întreprinderii și volumul nevoilor financiare, întreprinderea nu este în măsură să asigure sprijin financiar pentru activitățile curente de producție și satisface potriveste ora cerinţelor creditorilor, îndeplini obligaţiile faţă de buget.

Pentru a preveni starea de criză a întreprinderii, este necesar să se diagnosticheze o astfel de stare în stadiile incipiente ale apariției și să se pună în aplicare în timp util mecanisme speciale de protecție financiară pentru a îmbunătăți financiar întreprinderea.

Într-adevăr, măsurile pentru a scoate întreprinderea din criza financiară stau la baza redresării financiare a întreprinderii, dar departe de întreaga sferă a funcțiilor sale. Funcțiile acestui sistem de management financiar ar trebui să includă și dezvoltarea de măsuri preventive pentru prevenirea crizelor financiare, precum și măsuri de eliminare a consecințelor negative ale crizei financiare. Numai în această înțelegere, redresarea financiară a întreprinderii primește complexitatea necesară.

Esența redresării financiare în literatura economică este determinată din două poziții: juridică și financiară și economică.

Din punct de vedere al dreptului, redresarea financiară este considerată fără echivoc - în cadrul instituției falimentului, atunci când instanța de faliment a recunoscut deja insolvența debitorului. Astfel, articolul 2 din capitolul 5 din Legea federală „Cu privire la insolvență (faliment)” din 26 octombrie 2002 nr. 127-FZ (modificat la 12 martie 2014 nr. 33-FZ) definește recuperarea financiară ca o procedură aplicată în un caz de faliment către un debitor în scopul restabilirii solvabilității acestuia și rambursării datoriilor în conformitate cu graficul de rambursare a datoriei.

Din poziția financiară și economică, ai căror susținători sunt economiști atât de cunoscuți precum A.A. Belyaev, A.P. Gradov, A.G. Gryaznova, V.I. Gusev, E.M. Korotkov, E.A. Utkin și alții determină recuperarea financiară a unei întreprinderi într-un mod complex. Aceștia consideră procesul de redresare financiară a unei întreprinderi atât ca o procedură de faliment aplicată unei organizații debitoare în scopul restabilirii solvabilității acesteia, fără a înceta atribuțiile proprietarului debitorului, cât și ca un proces de implementare a măsurilor pentru recuperarea financiară a debitorului. o întreprindere. În același timp, redresarea financiară se înțelege ca:

Etapa finală a managementului anticriză;

Etapa principală a managementului anti-criză;

Ieșire din faliment pe bază de programe pe termen lung, planuri de afaceri pentru redresarea financiară;

Restabilirea solvabilității și stabilirea unui echilibru financiar între venituri și cheltuieli prin eliminarea cauzelor care au determinat criza financiară;

Identificarea și utilizarea rapidă a rezervelor existente pentru a ieși cât mai curând posibil din criză;

Combinația de schimbări fundamentale în activitățile întreprinderii și rezolvarea problemelor obligațiilor de datorie acumulate etc.

Economiștii V.V. Kovaleva, N.I. Kreinina, O.A. Efimov vede ca obiectivul principal al redresării financiare a întreprinderii în eliminarea insolvenței sau în restabilirea solvabilității întreprinderii. O astfel de formulare a scopului de redresare financiară a întreprinderii pare a fi foarte îngustă și relativ ușor de realizat, mai ales într-o perioadă scurtă, dar nu prevede depășirea tuturor formelor și consecințelor crizelor financiare. Chiar și cu restabilirea solvabilității întreprinderii, în multe cazuri nu este posibil să se elimine toate simptomele crizei sale financiare. Prin urmare, restabilirea solvabilității întreprinderii poate fi considerată una dintre sarcinile primare, cele mai urgente ale redresării financiare a întreprinderii, dar nu ca fiind obiectivul principal.

S. V. Chuprov în articolul „Analiza standardelor pentru indicatorii stabilității financiare a unei întreprinderi”, L. M. Podyablonskaya, K. K. Pozdnyakov în articolul „Stabilitatea financiară și evaluarea insolvenței întreprinderilor” indică scopul principal al redresării financiare a unei întreprinderi. întreprindere ca prevenind falimentul acesteia.

Dar, acest obiectiv nu poate servi drept punct de referință principal al acestui sistem de control. În primul rând, nu toate formele de criză financiară generează o amenințare reală de faliment a unei întreprinderi - un număr dintre aceste forme amenință o scădere a profitabilității, pierderi și chiar o scădere parțială a valorii de piață a unei întreprinderi, dar nu a acesteia. faliment. În plus, falimentul este doar unul dintre posibilele rezultate ale încetării funcționării unei întreprinderi ca entitate juridică - consecințe negative nu mai puțin tangibile ale crizei financiare în acest sens sunt preluarea întreprinderii de către concurenții săi și divizarea. a întreprinderii etc. Prin urmare, prevenirea falimentului unei întreprinderi poate fi considerată și doar ca una dintre cele mai importante sarcini ale reabilitării financiare a unei întreprinderi, dar nu ca obiectiv principal al acesteia.

Scopul principal al redresării financiare a întreprinderii este reluarea rapidă a solvabilității întreprinderii, restabilirea unui nivel suficient de stabilitate financiară și echilibru financiar al întreprinderii, minimizând reducerea valorii sale de piață cauzată de crizele financiare.

Solvabilitatea unei întreprinderi înseamnă capacitatea acesteia de a plăti în timp util impozitele și plățile către buget, de a îndeplini cerințele de plată, de a achita conturile de plătit și dobânzile și de a face plăți cu personalul său pentru salarii și alte operațiuni.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este capacitatea unei entități comerciale de a funcționa și de a se dezvolta, de a menține un echilibru al activelor și pasivelor sale într-un mediu intern și în schimbare. Mediul extern, care îi garantează solvabilitatea constantă și atractivitatea investițională în limitele unui nivel acceptabil de risc.

Încălcarea echilibrului financiar al întreprinderii în cursul crizei se caracterizează printr-o pierdere a solvabilității, o scădere a stabilității financiare și o serie de alți parametri care asigură securitatea financiară a întreprinderii în procesul de dezvoltare a acesteia.

În contextul situației de criză care se desfășoară, cheia supraviețuirii și stabilității întreprinderilor este asigurarea funcționării lor eficiente, a stabilității financiare și a utilizării eficiente a tehnologiilor de recuperare financiară.

În procesul de realizare a scopului său principal, recuperarea financiară a întreprinderii are ca scop rezolvarea următoarelor sarcini principale:

1. diagnosticarea în timp util a stării financiare pre-criză a întreprinderii și luarea măsurilor necesare pentru prevenirea unei crize financiare.

Această sarcină este implementată prin studierea stării financiare a întreprinderii și a factorilor mediului financiar extern care au cel mai semnificativ impact asupra rezultatelor activității financiare. Diagnosticarea stării financiare înainte de criză a unei întreprinderi pe baza rezultatelor unui astfel de studiu face posibilă, în multe cazuri, evitarea unei crize financiare datorită detectării timpurii a semnelor dezvoltării crizei sale și adoptării anumitor măsuri pentru eliminarea acesteia. sau cursul ei mai blând. Aceasta este direcția cea mai economică a redresării financiare a întreprinderii, oferind cel mai mare efect (sub formă de reducere a pierderilor viitoare) pe unitatea de resurse financiare cheltuite în aceste scopuri;

1. eliminarea insolvenței întreprinderii.

Implementarea acestei sarcini este cea mai urgentă în sistemul de sarcini pentru recuperarea financiară a unei întreprinderi atunci când diagnosticați orice formă a crizei sale financiare, ceea ce vă permite să opriți adâncirea crizei financiare a întreprinderii, să-i restabiliți imaginea în rândul afacerilor. parteneri și să obțină timpul necesar implementării altor măsuri în domeniul redresării financiare a întreprinderii. În același timp, o încălcare a solvabilității este doar unul dintre simptomele externe ale manifestării crizelor financiare ale unei întreprinderi, prin urmare, eliminarea insolvenței ar trebui să fie efectuată nu atât prin „chipătând găurile”, ci prin eliminarea principalelor sale. cauze;

1. restabilirea stabilităţii financiare a întreprinderii.

Implementarea acestei sarcini asigură implementarea scopului principal al redresării financiare a întreprinderii, se realizează printr-o restructurare treptată a întregii activități financiare a întreprinderii. În procesul de astfel de restructurare financiară a unei întreprinderi, în primul rând, trebuie asigurată optimizarea structurii capitalului, a activelor curente și a fluxurilor de numerar, iar în unele cazuri activitatea investițională ar trebui să scadă;

1. prevenirea falimentului și lichidarea întreprinderii.

Această sarcină va fi stabilită înainte de redresarea financiară a întreprinderii în diagnosticarea unei crize financiare sistemice profunde sau catastrofale. În acest caz, mecanismele interne de recuperare financiară și volumul resurse propriiîntreprinderile se dovedesc a fi insuficiente pentru a depăși o astfel de criză financiară, iar pentru a preveni falimentul și a lichida o întreprindere în procesul de reabilitare financiară a unei întreprinderi, va fi asigurată reabilitarea externă eficientă a acesteia (cu dezvoltarea unui proiect de investitii salubritate);

1. minimizarea consecintelor negative ale crizei financiare pentru intreprindere.

Această sarcină este implementată prin consolidarea rezultatelor pozitive ale redresării întreprinderii din criza financiară și stabilizarea transformărilor structurale calitative ale activității sale financiare, ținând cont de perspectiva pe termen lung a acesteia. Eficacitatea măsurilor de depășire a consecințelor negative ale crizei financiare este evaluată prin criteriul minimizării pierderilor din valoarea de piață a întreprinderii în comparație cu nivelul ei dinainte de criză.

Eficacitatea redresării financiare a unei întreprinderi depinde în mare măsură de capacitatea conducerii de a dezvolta o strategie de dezvoltare a afacerii care să obțină rezultatele dorite fără a-și expune afacerea la riscuri inutile.

Astfel, redresarea financiară a unei întreprinderi este un sistem special de management financiar, principii și metode de elaborare și implementare a unui set de decizii speciale de management care vizează prevenirea factorilor negativi în dezvoltarea acesteia și amenințarea unei crize financiare, prevenirea și depășirea acesteia, precum şi reducerea la minimum a consecinţelor sale financiare negative.

„Tehnologia” este un ansamblu de metode, procese și materiale, un set de măsuri organizatorice, operațiuni și tehnici care vizează fabricarea produselor, efectuarea lucrărilor, furnizarea de servicii cu calitate nominală și costuri optime, iar datorită nivelului actual de dezvoltare a științei, tehnologie și societate în ansamblu.

În ceea ce privește redresarea financiară, tehnologia este o combinație de:

Metode de recuperare financiară - generală, operațională, locală, pe termen lung (până la 1,5 ani) și investiție pe termen lung (pe o perioadă mai mare de 1,5 ani);

Un set de măsuri pentru redresarea financiară a întreprinderii;

Procese și proceduri desfășurate la nivel micro al întreprinderii, pentru a umple golul obișnuit Bani să-și desfășoare activitățile curente, să restabilească solvabilitatea întreprinderii și să ramburseze obligațiile.

Tehnologiile de recuperare financiară a unei întreprinderi sunt o parte integrantă a strategiei financiare a unei întreprinderi.

Orez. 1.1. Diagrama tehnologiilor de recuperare financiară

Esența schemei tehnologiilor de recuperare financiară constă în manevrarea fondurilor pentru a umple decalajul dintre cheltuielile și primirea acestora. Într-o criză, cel mai important este să reduceți unele costuri și să creșteți altele, ceea ce poate face întreprinderea profitabilă. Este nevoie de un aflux rapid de fonduri către întreprindere - este nevoie de atragerea de fonduri împrumutate din exterior. De aceea, este important să se determine raportul optim al tuturor măsurilor de influență necesare pentru ca întreprinderea să poată atinge mai întâi echilibrul financiar, apoi să înceapă unul nou. stadiu efectivîn activitățile lor.

În conformitate cu articolul 80 din Legea federală „Cu privire la insolvență (faliment)” din 26 octombrie 2002 nr. 127-FZ, reabilitarea financiară este introdusă de instanța de arbitraj pe baza deciziei adunării creditorilor. Concomitent cu emiterea unei hotărâri privind introducerea reabilitării financiare, instanța de arbitraj va aproba administratorul. În hotărârea privind introducerea reabilitării financiare se indică perioada de reabilitare financiară, precum și graficul de rambursare a datoriilor aprobat de instanță, informații despre persoanele care au furnizat garanția, cuantumul și modalitățile de constituire a acestei garanții.

Hotărârea instanței de arbitraj cu privire la introducerea reabilitării financiare va fi supusă executării imediate.

Reabilitarea financiară se introduce pe o perioadă care nu depășește doi ani.

Metodele de recuperare financiară sunt dezvoltate pentru o anumită întreprindere și depind de situația actuală a întreprinderii și, mai ales, de profunzimea și stadiul crizei financiare.

Este posibil să se determine în ce stadiu al crizei sau insolvenței se află întreprinderea prin evaluarea stării financiare și economice.

Situația financiară a întreprinderii este capacitatea întreprinderii de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin disponibilitatea resurselor financiare necesare funcționării normale a întreprinderii, oportunitatea plasării și eficiența utilizării acestora, relațiile financiare cu alte persoane juridice și persoane fizice, solvabilitatea și stabilitatea financiară.

Analiza situației financiare a unei întreprinderi se bazează pe calculul unor parametri cheie care oferă o evaluare obiectivă a rezultatelor activității financiare, optimizarea acesteia conform criteriului acceptat și identificarea pe această bază a posibilelor rezerve în fermă pentru îmbunătățirea financiară şi activitate economică intreprinderi .

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă (pre-criză) și criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți la timp, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă, de a suporta șocuri neprevăzute și de a-și menține solvabilitatea în circumstanțe nefavorabile indică starea sa financiară stabilă și invers.

Pentru a asigura stabilitatea financiară, o întreprindere trebuie să aibă o structură flexibilă a capitalului, să fie capabilă să-și organizeze mișcarea în așa fel încât să asigure un exces constant al veniturilor față de cheltuieli pentru a menține solvabilitatea și a crea condiții de auto-reproducere.

Starea financiară a întreprinderii, sustenabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă producţia şi plan financiar sunt implementate cu succes, acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a întreprinderii. Și, dimpotrivă, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare de produse, costurile acestuia cresc, veniturile și profiturile scad și, ca urmare, starea financiară a întreprinderii și solvabilitatea acesteia se înrăutățesc. În consecință, o stare financiară stabilă nu este un accident fericit, ci rezultatul unei gestionări competente, abilitate a întregului complex de factori care determină rezultatele activității economice a unei întreprinderi.

Asigurând o situație financiară stabilă, întreprinderile trebuie să rezolve următoarele sarcini principale:

asigurarea celui mai mare efect al întreprinderii;

asigurarea solvabilității întreprinderii;

asigurarea stabilitatii financiare a intreprinderii.

O pozitie financiara stabila, la randul sau, are un impact pozitiv asupra implementarii planurilor de productie si asigurarii nevoilor de productie cu resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice ar trebui să vizeze asigurarea plănuită a primirii și a cheltuirii resurselor financiare, implementarea disciplinei de decontare, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și capital împrumutat și utilizarea cea mai eficientă a acestuia.

Astfel, scopul analizei financiare este identificarea cauzelor abaterilor și rezervelor pentru îmbunătățirea eficienței activităților financiare și economice ale întreprinderii.

Conform rezultatelor analizei, situația de criză la întreprindere poate fi reprezentată de:

Ca o etapă de instabilitate financiară, manifestată prin nepotrivirea fluxurilor financiare și deteriorarea structurii bilanţului;

Etapa ascunsă a falimentului (insolvență), care se manifestă nu numai prin nepotrivirea fluxurilor financiare și deteriorarea structurii bilanțului, ci și în creșterea pasivelor, apariția insolvenței cronice, care este însoțită de o scădere a potenţialul de producţie şi piaţă al întreprinderii şi prezenţa semnelor de faliment social.

În funcție de stadiul de insolvență sau instabilitate, măsurile de recuperare financiară pot fi fie voluntare, fie obligatorii. Măsurile voluntare se realizează în cazul în care decizia de introducere a măsurilor de redresare financiară este luată în considerare, adoptată și implementată la nivelul întreprinderii. Caracter obligatoriu, în cazul în care măsurile de redresare financiară sunt introduse la întreprindere prin hotărârea instanței de arbitraj cu numirea unui manager administrativ, adică în cadrul procedurii de declarare a întreprinderii debitoare în faliment. Scopul introducerii unei proceduri de recuperare financiară este de a oferi companiei posibilitatea de a restabili capacitatea de a-și îndeplini obligațiile.

Următoarele grupuri de indicatori pot servi drept criterii pentru alegerea metodelor de recuperare financiară:

Primul grup - indicatori care caracterizează semnele externe de insolvență:

rata lichidității curente;

Coeficientul de securitate cu capitalul de lucru propriu;

Rata de severitate a datoriilor restante.

Dacă întreprinderea prezintă semne externe de insolvență, trebuie aplicate metode generale și operaționale de recuperare.

Al doilea grup - indicatori care caracterizează eficacitatea managementului întreprinderii:

Rentabilitatea produsului:

Rentabilitatea activelor;

Rentabilitatea capitalurilor proprii;

Existența pierderilor.

Întreprinderii-debitoare, care are indicatori nesatisfăcători ai celui de-al doilea grup, se aplică măsuri locale pentru îmbunătățirea stării financiare.

Al treilea grup - indicatori care caracterizează potențialul de producție și de piață:

Starea producției și vânzărilor de produse (volumul produselor produse și vândute, competitivitatea acesteia);

Condițiile și utilizarea resurselor de producție (număr, productivitatea muncii, productivitatea capitalului, rata de amortizare a mijloacelor fixe, structura activelor circulante, cifra de afaceri a activelor circulante).

Valorile nesatisfăcătoare ale indicatorilor din a treia grupă indică o criză financiară și de producție profundă și necesită lichidarea întreprinderii sau, în cazul în care întreprinderea este salvată, aplicarea consecventă a întregii game de metode de recuperare financiară cu implementarea unor metode pe termen lung. măsuri de redresare financiară.

O gamă completă de măsuri pentru redresarea financiară a întreprinderii include implementarea de metode generale, operaționale, locale și pe termen lung. Algoritmul de alegere a metodelor de redresare financiară a unei întreprinderi este prezentat în fig. 1.2.

Metodele generale de recuperare financiară se formează pe baza unei evaluări preliminare a stării financiare a întreprinderii. Particularitatea acestor măsuri este că pot fi aplicate atât la o întreprindere aflată în criză, cât și în condiții de funcționare cu succes pentru a menține rezultatele obținute sau a le îmbunătăți.

În primul rând, managerii financiari trebuie să fie atenți dacă compania are suficiente fonduri pentru a desfășura activități curente. În acest scop, se efectuează o analiză a suficienței fondurilor și se stabilește un control strict al costurilor.

Orez. 1.2. Algoritm pentru alegerea metodelor de recuperare financiară a unei întreprinderi

Rezultate pozitive metode comune recuperarea financiară poate fi realizată prin dezvoltarea unor măsuri eficiente de gestionare a fluxului de numerar al întreprinderii, formarea de fonduri de numerar și controlul asupra acestora. utilizare rațională, coordonarea relațiilor financiare care decurg între entitățile economice în procesul de mișcare a banilor.

Metode operative de recuperare financiară.

Dacă, pe baza rezultatelor unei evaluări preliminare a stării financiare, sunt relevate semne externe de insolvență (rezultate nesatisfăcătoare ale ratelor actuale de lichiditate, furnizarea de capital de lucru propriu și coeficientul de severitate al obligațiilor restante), atunci pentru a elimina factori externi ai insolvenţei (falimentului) este necesară aducerea acestor rate la valorile normative (recomandate). În acest scop, sunt implementate metode operaționale de redresare financiară.

Obiectivul principal al acestor metode este restabilirea solvabilității prin: îmbunătățirea calendarului de plăți (un document care reflectă mișcarea fondurilor în ceea ce privește primirea și utilizarea acestora); reglementarea nivelului de lucru în curs; transferul activelor cu cifră de afaceri redusă (nelichide) către cifră de afaceri ridicată (lichid); restructurarea conturilor de plătit; restructurarea creantelor.

Metode locale de recuperare financiară.

Dacă rezultatele unei evaluări preliminare a stării financiare a întreprinderii sunt nesatisfăcătoare, există semne externe de insolvență și se remarcă ineficiența gestionării activităților întreprinderii, atunci în aceste circumstanțe, metodele anterioare de recuperare financiară trebuie să includă în plus dezvoltarea și implementarea metodelor locale de recuperare financiară.

În această etapă, sunt implementate următoarele măsuri: suspendarea penalităților pentru conturile restante de plătit, asigurarea suficienței resurselor financiare pentru acoperirea datoriilor curente nou apărute, rambursarea treptată a datoriilor vechi, restructurarea întreprinderilor, vânzarea excedentului cu cifra de afaceri ridicată. active, dezvoltarea oportunităților de a atrage surse interne suplimentare de finanțare, inclusiv prin vânzarea activelor în exces, reducând costurile la nivelul minim admisibil.

Scopul desfășurării evenimentelor locale este asigurarea unei poziții financiare stabile a întreprinderii pe termen mediu (până la 1,5 ani), îmbunătățirea eficienței managementului întreprinderii, care ar trebui să se manifeste printr-o încasare stabilă a încasărilor din vânzarea produselor. , lucrări, servicii, într-un nivel suficient de lichiditate a activelor (până la valorile recomandate), în creșterea profitabilității produselor până la 3-5%.

Metode de recuperare financiară pe termen lung.

Dacă rezultatele evaluării preliminare a stării financiare sunt încă nesatisfăcătoare, întreprinderea prezintă semne externe de insolvență, ineficiența gestionării activităților întreprinderii este confirmată și se notează rezultate nesatisfăcătoare pentru un grup de indicatori care caracterizează potențialul de producție și de piață, un ar trebui luată decizia de a implementa o gamă completă de recuperare financiară, adică, pe lângă cele menționate anterior, este necesar să se efectueze suplimentar metode pe termen lung de recuperare financiară.

Metodele de recuperare financiară pe termen lung vizează atragerea de investiții suplimentare pentru a crea o bază financiară stabilă pentru întreprindere.

Scopul implementării lor este de a asigura poziția financiară sustenabilă a întreprinderii pe termen lung pe o perioadă mai mare de 1,5 ani, prin crearea unei structuri optime de bilanţ și rezultate financiare, durabilitate sistem financiarîntreprinderi la influențele externe negative.

Metodele de redresare financiară pe termen lung sunt: ​​marketingul activ pentru a găsi o nișă de piață promițătoare, căutarea de investiții strategice, schimbarea activelor pentru produse noi.

Utilizarea tehnologiilor de recuperare financiară are ca scop studierea echilibrului financiar al unei întreprinderi și a riscului încălcărilor acesteia conform situațiilor financiare. În această privință, eficacitatea alegerii și aplicării tehnologiilor de recuperare financiară ar trebui să se bazeze pe un nivel adecvat suport informativ, un set de instrumente analitice țintite care ia în considerare anumite reguli de interacțiune a unei întreprinderi cu mediul extern, specificul structurii sale organizaționale și condițiile de funcționare.

Instrumentele analitice sunt utilizate în cadrul analizei anticriză, al căror scop este de a oferi o evaluare în timp util și obiectivă a stabilității economice a unei întreprinderi pentru a justifica un set de măsuri pentru a anticipa situațiile de criză și a le depăși. Analiza anticriză este un proces sistematic și continuu de studiere a stabilității unei organizații într-un mediu de piață pentru a asigura o redresare financiară și economică în timp util. Caracteristicile sale esențiale nu sunt doar monitorizarea, evaluarea și prognoza stabilității organizației, ci și generarea de opțiuni de redresare, care formează, în general, un ciclu închis continuu de muncă analitică anticriză. Analiza anticriză este necesară pentru a preveni falimentele în masă și pentru a selecta pârghii de control specifice.

În funcție de nivelul manifestărilor de criză și de starea financiară și economică a întreprinderii, se realizează alegerea măsurilor de depășire a situației actuale. Dacă criza nu are încă o natură financiară și economică profundă, atunci uneori sunt suficiente măsuri de localizare a unui sau acela tip de criză (eliminarea conflictului, restabilirea climatului socio-psihologic al echipei, economisirea cheltuielilor curente etc.). La primele semne de criză financiară și economică, situația escaladează. În aceste cazuri, pentru o întreprindere, sunt suficiente măsuri de redresare financiară, cum ar fi cele generale și operaționale, care pot fi efectuate în cursul funcționării normale a întreprinderii. Întrucât, în circumstanțe mai grave, este necesară mobilizarea întregului personal și crearea unor grupuri de criză (grupuri de manageri de criză), a căror sarcină principală este elaborarea și implementarea măsurilor de localizare și scoatere a întreprinderii din situații de criză.

Astfel, recuperarea financiară a întreprinderii se realizează în conformitate cu o anumită tehnologie, a cărei alegere depinde de obiectivele managementului și presupune implementarea unei serii de acțiuni secvenţial de-a lungul principalelor etape ale managementului.

Efectuarea redresării financiare a întreprinderii ar trebui asigurată o combinație între strategia financiară generală și managementul operațional al finanțelor întreprinderii. Această combinație se manifestă printr-o serie de indicatori: stabilitatea financiară a întreprinderii, solvabilitatea, lichiditatea, solvabilitatea, profitabilitatea etc. Pe baza acestor indicatori se efectuează analiza și diagnosticarea stării financiare a întreprinderii ca condiție a redresării financiare. realizate și sunt dezvoltate principalele obiective de aplicare a tehnologiilor de redresare financiară a întreprinderii.

1. Diagnosticarea stării financiare a fabricii de lapte OAO Yalutorovsk ca o condiție pentru redresarea financiară

2.1. Analiza situației financiare a întreprinderii

Compania deschisă pe acțiuni Uzina de lapte Yalutorovsk a fost fondată în 1932. În 2003, Uzina de Lactate Yalutorovsky a fost fuzionată cu Unimilk și a fost înregistrată ca sucursală a Uzinei de Lactate Yalutorovsky. Fabrica de produse lactate Yalutorovsky face parte din Grupul de companii Danone-Unimilk.

Sarcina principală a JSC „Uzina de lapte Yalutorovsk” este îmbunătățirea constantă și intenționată procese tehnologice, fiabilitatea și eficiența livrării. Strategia companiei se bazează pe un accent pe creșterea, implementarea și dezvoltarea afacerii pe termen lung tehnologii inovatoareîn producția, comercializarea și distribuția de produse lactate, extinderea și consolidarea rețelei de parteneri.

Forma organizatorică și juridică a SA „Yalutorovsk Dairy Plant” - reprezentanțe și sucursale. Fabrica de produse lactate Yalutorovsky este o subsidiară a companiei Unimilk OJSC.

JSC „Yalutorovsky Dairy Plant” este specializată în producția de produse lactate.

Organizația operează, de asemenea, în următoarele domenii non-core:

- "Lapte (prelucrare, brânză - producție)",

- „Produse din lapte integral (producție)”,

- „Lapte lichid procesat (producție)”,

- „Smântână și smântână lichidă (producție)”.

Activitatea principală a SA „Uzina de lapte Yalutorovsk” este îmbunătățirea constantă și intenționată a proceselor tehnologice, fiabilitatea și eficiența livrării. Acest lucru este dictat de condițiile moderne de piață și de concurență. In aceste conditii, consumatorului trebuie sa i se puna la dispozitie o gama diversificata de produse lactate, calitatea lor ridicata si preturi rezonabile.

În 2011-2013 SA „Yalutorovsky Dairy Plant” a asigurat creșterea potențialului economic. Principalele rezultate ale activităților SA „Yalutorovsk Dairy Plant” în perioada 2011-2013. sunt caracterizate de următoarele date (Tabelul 2.1).

Tabelul 2.1

Principalele rezultate ale activităților SA „Yalutorovsk Dairy Plant” în perioada 2011-2013.

Indicatori				Raportul dintre 2013 și 2011, %
Veniturile din vânzări
Pretul
Profit brut
Venituri din vânzări
Profit net
Rentabilitatea vânzărilor, %
Costul mijloacelor fixe
Costuri pentru 1 rub. produse vândute, frecare.
Productivitatea capitalului, freacă.
Număr de angajați, pers.

Analizând datele din Tabelul 2.1, de remarcat că pentru perioada 2011-2013. activitatea întreprinderii nu este suficient de eficientă: se constată o scădere anuală a profiturilor și a rentabilității vânzărilor.

Veniturile din vânzări cresc anual datorită extinderii constante a tipurilor de produse fabricate și implementării unei politici active de marketing. Costul de producție crește și el anual, din cauza creșterii prețurilor la principala materie primă pentru producția de produse lactate. Ca urmare a creșterii costurilor, costurile pe 1 rublă de produse vândute au crescut în 2012 față de 2011 cu 0,02 ruble, sau cu 2,5%, în 2013 față de 2012 - cu 0,04 ruble, sau cu 4,8%, iar față de 2011 cu 7,4%.

Creșterea costului de producție a dus la o scădere a profitului din vânzări: în 2012, comparativ cu 2011, profitul a scăzut cu 35.270 de ruble, sau -11,8%, în 2013, comparativ cu 2012 - cu 79.796 de ruble, sau 30,4% , iar comparativ cu 2011 cu 38,7%.

Drept urmare, a scăzut și randamentul vânzărilor: în 2012 față de 2011 cu 2,5%, în 2013 față de 2012 - cu 3,6%, iar față de 2011 cu 47,7%.

Costul mijloacelor fixe crește în fiecare an, compania face investiții, achiziționează echipamente noi. Randamentul activelor în 2012 față de 2011 a scăzut cu 5,4 ruble, sau 27,8%, în 2013 față de 2012 - cu 0,2 ruble, sau 1,4%, iar față de 2011 cu 28,9%.

Numărul de angajați este în creștere: în 2013, față de 2011, a crescut cu 38 de persoane, sau cu 5%

Astfel, până în 2012 SA „Yalutorovsk Dairy Plant” a asigurat creșterea potențialului economic. În 2011-2013 în SA „Yalutorovsky Dairy Plant” există o creștere a indicatorilor cantitativi ai întreprinderii, iar calitativ - profitul - tinde să scadă. Aceasta indică o scădere a eficienței întreprinderii: rapoartele principiilor intensificării producției sunt încălcate - ratele de creștere ale indicatorilor finali sunt mai mici decât ratele de creștere ale indicatorilor intermediari și inițiali, ratele de creștere ale indicatorilor intermediari sunt mai mici decât ratele de creştere ale indicatorilor iniţiali.

Evaluarea compoziției și structurii proprietății întreprinderii se realizează în funcție de soldul activului. Analiza include o analiză orizontală și verticală a activului bilanțului. Evaluarea compoziției și structurii proprietății întreprinderii SA "Yalutorovsk Dairy Plant" se efectuează conform tabelului 2.2.

Tabelul 2.2

Evaluarea compoziției și structurii proprietății fabricii de lapte OJSC Yalutorovsk în perioada 2011-2013.

Numele articolelor
Mijloace fixe
mijloace fixe
Investiții financiare pe termen lung
Alte active imobilizate
active circulante
Creanţe de încasat
Investiții financiare pe termen scurt
Bani lichizi
Alte active circulante
Valoarea proprietății

Analizând compoziția și structura proprietății întreprinderii SA "Yalutorovsk Dairy Plant" în perioada 2011-2013. Conform Tabelului 2.2, trebuie remarcat faptul că activele circulante ocupă cea mai mare pondere în proprietate - peste 80% pe toată perioada analizată: în 2011 au ocupat 85,2%, în 2012 - 83,6%, în 2013 - 84,5%. În termeni absoluți, activele circulante cresc anual datorită creșterii tuturor componentelor activelor circulante: creanțe, stocuri, numerar - tendința este negativă.

Activele imobilizate în proprietate au reprezentat 14,8% în 2011, 16,4% în 2012 și 15,5% în 2013. În termeni absoluți, activele imobilizate cresc anual datorită creșterii activelor imobilizate. Investițiile financiare pe termen lung și alte active imobilizate sunt în scădere în valoare absolută și în structura activelor.

Astfel, în perioada 2011-2013. ponderea activelor circulante creste, iar activele imobilizate - scade. Aceasta este o tendință negativă în activitatea întreprinderii. Structura activelor devine din ce în ce mai puțin rezistentă la inflație. Iar creșterea creanțelor indică deturnarea fondurilor din cifra de afaceri a întreprinderii, ceea ce este confirmat de indicatorul cifrei de afaceri a creanțelor (Tabelul 2.3).

Tabelul 2.3

Calcularea și dinamica indicatorilor cifrei de afaceri a creanțelor

Indicatori	Sumă, mii de ruble			Schimbare absolută
Veniturile din vânzări
Creanţe de încasat
Rata de rotație a creanțelor
Durata cifrei de afaceri, zile

Analizând datele din tabelul 2.3, trebuie remarcat faptul că în JSC „Yalutorovsk Dairy Plant” în dinamică în 2011 - 2013. există o creștere a veniturilor din vânzări, respectiv, în 2012 cu 227.189 mii ruble, în 2013 - cu 184.563 mii ruble.

Ca urmare, în 2011-2013. ponderea cifrei de afaceri a creantelor a scazut anual datorita cresterii duratei unei cifre de afaceri. Încetinirea cifrei de afaceri indică faptul că compania în 2011-2013. și-a folosit propriul capital de lucru în mod ineficient.

Evaluarea surselor de proprietate a organizației se realizează în funcție de pasivele bilanțului (Tabelul 2.4).

Tabelul 2.4

Evaluarea surselor de proprietate a Uzinei de produse lactate SA Yalutorovsk în perioada 2011-2013.

Numele articolelor
Capital și rezerve
Capitalul autorizat
Capital suplimentar și de rezervă
Profituri nedistribuite
sarcini pe termen lung
Datorii pe termen scurt
Fonduri împrumutate
Creanţe
Surse totale de proprietate

Analizarea surselor de proprietate a Uzinei de lapte OAO Yalutorovsk în perioada 2011-2013. conform tabelului 2.4, trebuie precizat că în perioada analizată proprietatea întreprinderii s-a constituit pe cheltuiala fondurilor proprii și împrumutate.

Proprietatea fabricii de lapte OAO Yalutorovsk în perioada 2011-2013 formate într-o mai mare măsură în detrimentul fondurilor proprii, în dinamică care crește anual. Fondurile proprii sunt formate din capitalul autorizat, capitalul suplimentar și de rezervă și rezultatul reportat, toate componentele fondurilor proprii în valoare absolută majorate anual. În 2012, față de 2011, ponderea fondurilor proprii a crescut cu 0,2%, iar în 2013, față de 2012, ponderea acestora a scăzut cu 3,3%. Cota-parte din capitalul autorizat, capitalul suplimentar și capitalul de rezervă scade anual. Ponderea rezultatului reportat în 2012 față de 2011 a crescut cu 2,3%, iar în 2013 față de 2012 ponderea acestora a scăzut cu 2,0%.

Fondurile împrumutate se formează în detrimentul datoriilor pe termen lung și pe termen scurt. Datoriile pe termen lung în 2012, comparativ cu 2011, au scăzut de la 19 mii de ruble. până la 4 mii de ruble, în 2013 - a crescut la 6 mii de ruble. Datoriile pe termen scurt în dinamică au crescut ca urmare a creșterii creditelor și datoriilor. Aceasta este o tendință negativă.

Este pozitiv că, în 2013, valoarea și cota de capital au crescut în sursele de proprietate ale Uzinei de lapte OAO Yalutorovsk, în timp ce datoriile pe termen scurt au scăzut.

Analizând datele din Tabelul 2.4, trebuie remarcat că rata de creștere a capitalului propriu de 110,5% (1379877/1249026) este mai mică decât rata de creștere a capitalului împrumutat de 177,3% (142565/80421).

Astfel, situația actuală indică activitatea ineficientă a întreprinderii și situația financiară instabilă la întreprindere în perioada 2011-2013.

Graficul dinamicii posturilor din bilanţ este prezentat în Figura 2.1.

Orez. 2.1. Dinamica elementelor din bilanţ

Graficul structurii proprietății a întreprinderii este prezentat în Figura 2.2.

Orez. 2.2. Structura proprietății întreprinderii

Analiza nivelului și dinamicii rezultatelor financiare se realizează conform tabelului 2.5.

Tabelul 2.5

Analiza nivelului și dinamicii rezultatelor financiare

Numele indicatorului			Abatere absolută		Abatere absolută
Veniturile din vânzări
Pretul
Profit brut
Cheltuieli de vanzare
Cheltuieli de management
Venituri din vânzări
Dobânzi de primit
Procent de platit
Alt venit
alte cheltuieli
Profit înainte de impozitare
impozit pe venit
Profit net

Analizând datele din tabelul 2.5, se remarcă faptul că întreprinderea în perioada analizată 2011-2013. veniturile din vânzări au crescut: în 2012 față de 2011 - cu 227.189 mii ruble, în 2013 față de 2012 - cu 184.563 mii ruble.

Creșterea veniturilor nu a condus la o modificare similară a mărimii absolute a profitului brut din cauza creșterii semnificative a costului vânzărilor. Profitul brut a scăzut: în 2012 față de 2011 cu 16144 mii ruble, în 2013 față de 2012 - cu 60365 mii ruble.

SA „Yalutorovsky Dairy Plant” utilizează un împrumut pe termen scurt și oferă împrumuturi. Dobânzile de primit în 2012 față de 2011 au crescut cu 2061 mii ruble, în 2013 față de 2012 au scăzut cu 5678 mii ruble. Dobânda plătibilă în 2012 față de 2011 a scăzut cu 249 mii ruble, în 2013 față de 2012 a crescut cu 282 mii ruble.

Uzina de lapte OAO Yalutorovsk în perioada 2011-2013 a desfasurat alte activitati, dar aceasta activitate este neprofitabila intreprinderii - cheltuielile depasesc veniturile pe toata perioada analizata. Ca urmare, în 2011-2013. JSC "Yalutorovsky Dairy Plant" profit înainte de impozitare și profitul net în dinamică tinde să scadă.

Evaluarea profitabilității fabricii de lapte OJSC Yalutorovsk în perioada 2011-2013 este dat în tabelul analitic 2.6.

Tabelul 2.6

Calculul și dinamica indicatorilor de rentabilitate

Indicatori	Sumă, mii de ruble			Abateri
Veniturile din vânzări
Costul vânzărilor (inclusiv cheltuielile administrative și de vânzare)
Venituri din vânzări
Profit înainte de impozitare
Profit net

Continuarea tabelului 2.6

Indicatori	Sumă, mii de ruble			Abateri
Valoarea activului
Valoarea activelor circulante
Costul capitalului propriu
Indicatori de rentabilitate, %
Rentabilitatea activelor
Rentabilitatea activelor circulante
Rentabilitatea capitalului propriu
Rentabilitatea vânzărilor
Rentabilitatea produsului

Graficul dinamicii indicatorilor de rentabilitate este prezentat în Figura 2.3.

Orez. 2.3. Dinamica indicatorilor de profitabilitate

Analizând datele din tabelul 2.6, trebuie remarcat faptul că în OJSC „Uzina de lapte Yalutorovsk” în perioada 2011-2013. toți indicatorii rezultatelor financiare – profitul și rentabilitatea tind să scadă. Principalul motiv pentru scăderea profitabilității este scăderea tuturor tipurilor de profit, care este asociată cu o creștere semnificativă a costului vânzărilor.

Astfel, analiza situației financiare a arătat că SA „Yalutorovsk Dairy Plant” în perioada 2011-2013. se constată o scădere a eficienței activităților, o situație financiară instabilă, care se exprimă într-o scădere a tuturor tipurilor de profituri, o scădere a rentabilității.

2.2. Analiza probabilității de faliment a unei întreprinderi

Evaluarea probabilității de faliment a întreprinderii SA „Yalutorovsk Dairy Plant” este dată pe baza poziției metodologice pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor și stabilirea unei structuri bilanțului nesatisfăcătoare în ceea ce privește lichiditatea și solvabilitatea, ratele de stabilitate financiară și sistemul de indicatori Beaver.

Analiza lichidității întreprinderii se realizează folosind analiza lichidității bilanțși ratele de lichiditate.

Lichiditatea bilanțului este definită ca măsura în care pasivele unei organizații sunt acoperite de activele sale, a căror scadență este egală cu scadența pasivelor.

Analiza lichidității bilanțului constă în compararea fondurilor activului, grupate după gradul de lichiditate al acestora și dispuse în ordinea descrescătoare a lichidității, cu pasivele pasivului, grupate după scadență și dispuse în ordine crescătoare a scadenței. .

Soldul este considerat absolut lichid dacă au loc următoarele rapoarte:

În cazul în care una sau mai multe inegalități ale sistemului au un semn opus celui fixat în varianta optimă, lichiditatea soldului diferă într-o măsură mai mare sau mai mică de cea absolută.

Analiza de lichiditate a bilanţului Uzinei de Lactate OAO Yalutorovsk se efectuează conform tabelului 2.7.

Tabelul 2.7

Analiza lichidității bilanțului Uzinei de Lactate OAO Yalutorovsk

								Surplus sau deficiență de plată (+; -)
Cele mai lichide active (A1)				Cele mai urgente obligații (P1)
Active tranzacționabile (A2)				Datorii pe termen scurt (P2)
Active cu realizare lentă (A3)				Datorii pe termen lung
Active greu de vândut (A4)				Datorii permanente

Analizând datele din tabelul 2.7, putem concluziona că în SA „Yalutorovsk Dairy Plant” în perioada 2011-2013. lichiditatea bilanţului este absolută. Toate inegalitățile corespund variantei optime în toți anii perioadei analizate.

Comparația fondurilor lichide și a pasivelor vă permite să calculați următorii indicatori:

Lichiditatea curentă, care indică solvabilitatea (+) sau insolvența (-) a organizației pentru cea mai apropiată perioadă de timp de momentul considerat: TL = (A1 + A2) - (P1 + P2)

Lichiditatea actuală a fabricii de lapte OAO Yalutorovsk este estimată după cum urmează:

În 2011 - TL = 513986 mii de ruble.

În 2012 - TL = 581152 mii de ruble.

În 2013 - TL = 599515 mii de ruble.

Valoarea indicatorului curent de lichiditate indică faptul că în perioada 2011-2013. firma era solvabila.

Lichiditatea potențială este o prognoză de solvabilitate bazată pe o comparație a încasărilor și plăților viitoare: PL \u003d AZ - PZ

Lichiditatea potențială a fabricii de lapte JSC Yalutorovsk este estimată:

În 2011 - PL = 357156 mii de ruble.

În 2012 - PL = 449.994 mii de ruble.

În 2013 - PL = 544905 mii de ruble.

Valoarea indicatorului de lichiditate prospectivă indică faptul că întreprinderea are solvabilitatea anticipată.

O evaluare a lichidității unei întreprinderi poate fi făcută folosind indicatori de lichiditate:

Rata de lichiditate absolută:

L 1 ³ 0,2 - 0,5 - Această limitare depinde de apartenența sectorială a organizației, pt. întreprinderile producătoare valoarea optimă a lui L 1 "0,3 - 0,4.

Fabrica de produse lactate JSC Yalutorovsk:

Coeficient de „evaluare critică”:

Valoare admisă 0,7-0,8, de preferință L 2 » 1

Fabrica de produse lactate JSC Yalutorovsk:

Raportul curent de lichiditate:

Valoarea cerută a lui L 3 =1,5; optim L 3 =2,0 - 3,5.

Fabrica de produse lactate JSC Yalutorovsk:

Pentru a analiza solvabilitatea organizației, se calculează ratele de solvabilitate financiară.

Indicatorul general de solvabilitate vă permite să oferiți o evaluare cuprinzătoare a solvabilității întreprinderii în ansamblu:

Fabrica de produse lactate JSC Yalutorovsk:

Coeficientul de manevrabilitate al capitalului funcțional:

Fabrica de produse lactate JSC Yalutorovsk:

Ponderea capitalului de lucru în active:

; L6 ≥ 0,5 (6)

Fabrica de produse lactate JSC Yalutorovsk:

Rata capitalurilor proprii:

Fabrica de produse lactate JSC Yalutorovsk:

Valorile calculate ale ratelor de lichiditate și solvabilitate sunt rezumate în tabelul analitic 2.8.

Tabelul 2.8

Analiza ratelor financiare ale lichidității și solvabilității Yalutorovsk Dairy Plant JSC

Numele indicatorului			Abatere absolută		Abatere absolută

Analizând datele din Tabelul 2.8, putem trage următoarele concluzii.

Rata de lichiditate absolută în 2011-2013 peste limita de reglementare și tinde să scadă - fondurile sunt reduse pentru a achita datoria curentă pe termen scurt.

Coeficientul de „apreciere critică” depășește semnificativ limita normativă pe toată perioada analizată și scade în dinamică.

Rata de lichiditate actuală depășește, de asemenea, semnificativ limita normativă pe toată perioada analizată și scăderi de dinamică - capitalul de lucru este suficient pentru achitarea obligațiilor curente la împrumuturi și decontări.

Indicatorul general de solvabilitate depășește limita normativă, iar lichiditatea este în scădere în dinamică.

Coeficientul de manevrabilitate al capitalului funcțional în dinamică crește și indică faptul că mobilitatea fondurilor proprii ale întreprinderii este în creștere, întreprinderea investește propriul capital în capital de lucru.

Ponderea capitalului de lucru în active este destul de semnificativă pe toată perioada analizată - peste 80%.

Rata capitalului propriu depășește limita normativă pe toată perioada analizată și scade în dinamică, i.e. întreprinderea este suficient asigurată cu propriul său capital de lucru necesar pentru activitățile sale curente.

Analiza grafică a ratelor de lichiditate și solvabilitate este prezentată în Figura 2.4.

Orez. 2.4. Analiza grafică a ratelor de lichiditate și solvabilitate ale Uzinei de lapte OAO Yalutorovsk

În general, indicatorii de lichiditate și solvabilitate mărturisesc stabilitatea absolută a stării financiare a Yalutorovsk Dairy Plant SA.

Analiza stabilității financiare este efectuată pentru a identifica solvabilitatea utilizând indicatori de stabilitate financiară.

Rata de capitalizare (umărul efectului de levier financiar):

Coeficientul de asigurare cu surse proprii de finanțare:

Coeficient de independență financiară (autonomie):

Rata de finanțare:

Raportul de stabilitate financiară:

Calculul ratelor de stabilitate financiară este rezumat în tabelul 2.9.

Tabelul 2.9

Analiza indicatorilor de stabilitate financiară a fabricii de lapte OAO Yalutorovsk

Numele indicatorului			Abatere absolută		Abatere absolută

Analizând datele din Tabelul 2.9, putem trage următoarele concluzii.

Rata de capitalizare (levierul financiar) corespunde standardului, în dinamică tinde să crească - ponderea fondurilor împrumutate atrase la 1 rublă investită în active de capital a crescut în 2013.

Coeficientul de asigurare cu surse proprii de finanțare corespunde standardului, în dinamică tinde să scadă - surse proprii suficient pentru a finanța activele circulante, compania are suficiente fonduri pentru a-și plăti obligațiile.

Coeficientul de independență financiară (autonomie) este mai mare decât norma, în dinamică scade. O scădere a coeficientului de dinamică indică o scădere a independenței financiare a întreprinderii, dar coeficientul este mai mare decât standardul - întreprinderea nu are riscul de dificultăți financiare în perioadele viitoare.

Acest lucru este evidențiat și de valoarea ratei de finanțare - depășește semnificativ standardul, în dinamică tinde să scadă - în 2013, capitalul propriu a scăzut față de capitalul împrumutat.

Rata de stabilitate financiară este peste normă, în dinamică tinde să scadă - ponderea activelor finanțate din surse durabile este în scădere.

Analiza grafică a indicatorilor de stabilitate financiară este prezentată în Figura 2.5.

Orez. 2.5. Analiza grafică a indicatorilor de stabilitate financiară

În general, valorile ratelor de stabilitate financiară caracterizează solvabilitatea ridicată a întreprinderii în perioada 2011-2013. și o independență ridicată față de sursele de finanțare împrumutate.

Analiza stabilității financiare se realizează și folosind un model de stabilitate financiară cu trei factori, în care trei indicatori ai disponibilității surselor de formare a rezervelor corespund cu trei indicatori ai disponibilității rezervelor cu surse de formare.

Indicatori de disponibilitate a surselor de formare a rezervelor:

• Disponibilitatea capitalului de lucru propriu (SOS):

SOS = Capital și rezerve - Active imobilizate

2011: SOS = 1034756 - 163614 = 871142

2012: SOS = 1249026 - 217880 = 1031146

2013: SOS = 1379877 - 235457 = 1144420

• Disponibilitatea surselor proprii și împrumutate pe termen lung de formare de rezerve sau capital funcțional (CF):

CF \u003d [Capital și rezerve + Datorii pe termen lung] - Active imobilizate

2011: SOS = 1034756 + 19 - 163614 = 871142

2012: SOS = 1249026 + 4 - 217880 = 1031150

2013: SOS = 1379877 + 6 - 235457 = 1144426

• Valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor (VI):

VI \u003d [Capital și rezerve + Datorii pe termen lung + Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt] - Active imobilizate

2011: SOS = 1034756 + 19 + 68926 - 163614 = 940087

2012: SOS = 1249026 + 4 + 80421 - 217880 = 1111571

2013: SOS = 1379877 + 6 + 142565 - 235457 = 1286991

Indicatori de disponibilitate a rezervelor cu surse de formare:

• Surplus (+) sau deficit (-) de capital de lucru propriu:

± F C \u003d SOS - Zp

2011: ± F S = 1034756 - 163614 - 329457 = 541685

2012: ± F S = 1249026 - 217880 - 429635 = 601511

2013: ± F S = 1379877 - 235457 - 523306 = 621114

• Excedent (+) sau deficit (-) de surse proprii și împrumutate pe termen lung de formare a rezervelor:

± F T \u003d KF - Zp

2011: ± F T = 1034756 + 19 - 163614 - 329457 = 541704

2012: ± F T = 1249026 + 4 - 217880 - 429635 = 601515

2013: ± F T = 1379877 + 6 - 235457 - 523306 = 621120

• Excedent (+) sau deficit (-) din valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor:

± F O \u003d VI - Zp

2011: ± F O = 1034756 + 19 + 0 - 163614 - 329457 = 541704

2012: ± F O = 1249026 + 4 + 24627 - 217880 - 429635 = 626142

2013: ± F O = 1379877 + 6 + 27550 - 235457 - 523306 = 648670

Cu ajutorul acestor indicatori se determină un indicator cu trei componente pentru unul dintre cele patru tipuri de situație financiară:

Se pot distinge patru tipuri de situații financiare:

Independență financiară absolută. Acest tip de situație este extrem de rară, reprezintă un tip extrem de stabilitate financiară și îndeplinește următoarele condiții:

Acestea. indicator tricomponent al tipului de situație:

Independența normală a stării financiare, care garantează solvabilitatea

Acestea. S(Ф) = (0,1,1)

O stare financiară instabilă, asociată cu o încălcare a solvabilității, dar în care este încă posibilă restabilirea echilibrului prin completarea surselor de fonduri proprii prin reducerea creanțelor, accelerarea rotației stocurilor:

Acestea. S(Ф) = (0,0,1)

Situație financiară de criză, în care compania este complet dependentă de sursele de finanțare împrumutate. Capitalul propriu și împrumuturile și împrumuturile pe termen lung și scurt nu sunt suficiente pentru finanțarea fondului de rulment, adică completarea rezervelor provine din fonduri generate ca urmare a încetinirii rambursării conturilor de plătit, i.e. S(Ф) = (0,0,0).

Indicatorii calculați sunt rezumați în Tabelul 2.10.

Tabelul 2.10

Analiza suficienței surselor de finanțare pentru formarea rezervelor SA „Uzina de lapte Yalutorovsk”

Indicatori
Valoarea totală a rezervelor - (Zp)
Disponibilitatea capitalului de lucru propriu - (SOS)
Capital funcțional - CF
Valoarea totală a surselor - VI
± F C \u003d SOS - Zp
± F T \u003d KF - Zp
± F O \u003d VI - Zp
Indicator tricomponent al tipului de situație financiară

Rezultatele analizei stabilității financiare utilizând un model cu trei factori de stabilitate financiară au arătat că independența absolută a situației financiare s-a dezvoltat în Yalutorovsk Dairy Plant OJSC.

În conformitate cu Reglementările metodologice de evaluare a stării financiare a întreprinderilor, calculăm indicatorii:

1. rata lichidității curente (L 4);

1. cota capitalurilor proprii (L 7);

1. coeficient de pierdere (recuperare) solvabilitate (L 8, L 9):

Cel putin 1.

Cel putin 1.

La Uzina de lapte OJSC Yalutorovsk, coeficienții calculați fac posibilă evaluarea structurii bilanțului ca fiind satisfăcătoare - coeficienții L 8 și L 9 iau o valoare mai mare decât 1, ceea ce indică faptul că întreprinderea este capabilă să satisfacă pe deplin cerințele creditorilor. pentru obligații bănești și îndeplinesc obligația de plată a plăților obligatorii și nu poate fi declarat în faliment.

Tabloul de punctaj Beaver:

1. Coeficientul castor =

Mai mult de 0,35 - situație financiară normală;

De la 0,17 la 0,3 - poziția financiară medie (instabilă);

De la 0,16 la -0,15 - criza financiara.

Valoarea și dinamica coeficientului Beaver indică faptul că SA „Yalutorovsk Dairy Plant” are o poziție financiară stabilă în 2011-2013.

1. Rentabilitatea economică -

6% -8% sau mai mult - situație financiară normală

5% -2% - pozitie financiara medie (instabila).

De la 1% la -22% - criza financiara.

Valoarea și dinamica coeficientului de rentabilitate economică indică faptul că SA „Yalutorovsk Dairy Plant” are o poziție financiară stabilă normală în perioada 2011-2013.

1. Levier financiar (levier) -

Mai puțin de 35% - situație financiară normală

40-60% - pozitie financiara medie (instabila).

80% sau mai mult - criză financiară.

Valoarea și dinamica raportului de levier financiar indică faptul că SA „Yalutorovsk Dairy Plant” are o poziție financiară stabilă normală în perioada 2011-2013.

1. Rata de acoperire a activelor circulante cu capital de lucru propriu =

0,4 sau mai mult - situație financiară normală

0,3-0,1 - poziția financiară medie (instabilă).

Mai puțin de 0,1 (sau o valoare negativă) - o criză financiară.

Valoarea și dinamica coeficientului de acoperire a activelor circulante cu capital de lucru propriu indică faptul că SA „Yalutorovsk Dairy Plant” are o poziție financiară stabilă normală în perioada 2011-2013.

Astfel, calculul indicatorilor probabilității de faliment a întreprinderii a arătat că SA „Yalutorovsk Dairy Plant” a avut o poziție financiară stabilă normală în perioada 2011-2013. și nu există nicio probabilitate de faliment în viitorul apropiat. Cu toate acestea, este necesar să se ia măsuri pentru redresarea financiară a întreprinderii în afara procedurilor de faliment. SA „Yalutorovsk Dairy Plant” trebuie să își mărească eficiența activităților prin eliminarea factorilor negativi din starea financiară a întreprinderii.

1. Evaluarea posibilităților și nevoii de utilizare a tehnologiilor de recuperare financiară la Uzina Yalutorovsk Dairy OJSC

3.1. Algoritm pentru oportunitatea redresării financiare a întreprinderii

În condițiile moderne de schimbări dinamice în mediul financiar intern și extern, problema principală pentru multe întreprinderi este problema dezvoltării unui algoritm pentru oportunitatea redresării financiare.

Algoritmul pentru oportunitatea redresării financiare a unei întreprinderi este folosit destul de des în activitati interneîntreprinderilor în perioada redresării financiare ca metodă de management anticriză care vizează prevenirea insolvenței unei întreprinderi prin evaluarea posibilităților și necesității aplicării tehnologiilor de recuperare financiară și prevede implementarea următoarelor domenii (Fig. 3.1).

Orez. 3.1. Algoritm pentru oportunitatea recuperării financiare a Uzinei de lapte OAO Yalutorovsk

Prima direcție - un studiu periodic al stării financiare a întreprinderii pentru a detecta semnele timpurii ale dezvoltării crizei sale, care provoacă amenințarea falimentului, se realizează în sistemul de monitorizare a activității financiare a întreprinderii. Pentru a face acest lucru, se efectuează un studiu al anumitor indicatori folosind tehnici de observare și analiză.

Totodată, se disting următoarele etape de monitorizare.

Prima etapă este stabilirea parametrilor stării financiare a întreprinderii, a căror încălcare indică dezvoltarea crizei acesteia - formează un posibil „câmp de criză”.

A doua etapă este formarea unui sistem de indicatori observabili - „indicatori ai dezvoltării crizei” - în contextul fiecăruia dintre parametrii „câmpului de criză”, aceștia reflectă diferite simptome ale stării financiare pre-criză a unei întreprinderi sau criza sa financiară.

A treia etapă este determinarea frecvenței de observare a indicatorilor - „indicatori de dezvoltare a crizei”. În perioadele de dinamică ridicată a factorilor mediului financiar extern, realizând amenințarea crizei financiare a întreprinderii, principalii acești indicatori ar trebui să fie supuși monitorizării zilnice.

A patra etapă este determinarea mărimii abaterilor valorilor efective ale indicatorilor - „indicatori de dezvoltare a crizei” față de cei preconizați.

A cincea etapă este analiza abaterilor indicatorilor pentru fiecare dintre parametrii „câmpului de criză” și stabilirea gradului de abateri care le-au determinat, precum și posibilul impact al acestora asupra rezultatelor finale ale activității financiare.

A șasea etapă este punerea în aplicare a unui diagnostic preliminar al naturii dezvoltării activității financiare a întreprinderii și al stării sale financiare: o declarație a stării financiare „normale”, „pre-criză” sau „criză” a întreprinderii. .

A doua direcție - determinarea amplorii stării de criză a întreprinderii se realizează prin identificarea abaterilor semnificative ale indicatorilor efectivi ai activității sale financiare de la indicatorii dezvoltării acesteia prevăzuți de strategia financiară și de sistemul de planificare și reglementare. indicatori financiari.

A treia direcție - studiul principalilor factori care provoacă dezvoltarea crizei a întreprinderii, se realizează pentru a studia gradul de influență a acestora asupra formelor și amplorii dezvoltării financiare a crizei și pentru a prognoza dezvoltarea unor astfel de factori.

Întrucât situația financiară de criză a întreprinderilor se datorează, pe de o parte, situației economice și politice generale, iar pe de altă parte, gestionării ineficiente a acestora, dezvoltarea măsurilor care vizează doar îmbunătățirea stabilității financiare nu va duce la o restabilire reală. de solvabilitate si bunastare financiara. O întreprindere poate obține aceste rezultate pozitive în dezvoltarea sa și poate depăși criza datorită formării obiectivelor și alegerii tehnologiei de recuperare financiară. Aceasta este a patra direcție.

Formarea obiectivelor și alegerea tehnologiei pentru redresarea financiară a unei întreprinderi este un set de metode și activități, a căror implementare va permite întreprinderii să obțină un avantaj competitiv pe piață, să crească stabilitatea financiară și să asigure solvabilitatea suficientă pentru a asigura pe deplin. satisface cerințele creditorilor.

A cincea direcție este introducerea unor mecanisme interne de redresare financiară a întreprinderii. Lor le este atribuit rolul principal în evaluarea posibilităților și necesității aplicării tehnologiilor pentru redresarea financiară a unei întreprinderi. Acest lucru se datorează faptului că aplicarea cu succes a acestor mecanisme permite nu numai eliminarea stresului financiar al amenințării falimentului, ci și, în mare măsură, scutirea întreprinderii de dependența de utilizarea capitalului împrumutat, accelerarea ritmului său. dezvoltare economică.

Mecanismele interne de redresare financiară se împart în: operaționale; tactice şi strategice (Fig. 3.2).

Orez. 3.2. Mecanisme interne de recuperare financiară

Toate cele trei mecanisme de redresare financiară sunt un sistem de măsuri care vizează:

Reducerea dimensiunii obligațiilor financiare externe și interne curente ale întreprinderii pe termen scurt, pe de o parte, și creșterea sumei activelor bănești care asigură rambursarea urgentă a acestor obligații, pe de altă parte, cu o operațiune operațională. mecanism;

Pentru a atinge punctul de echilibru al întreprinderii în perioada următoare, i.e. la punctul de cotitură al tendințelor nefavorabile de dezvoltare financiară și atingerea liniei de echilibru financiar al întreprinderii - cu un mecanism tactic;

Pentru a asigura optimizarea parametrilor financiari necesari, subordonata obiectivelor de accelerare a intregii cresteri economice a intreprinderii -

cu un mecanism strategic.

Toate mecanismele de recuperare financiară se bazează pe utilizarea anumitor principii:

a) principiul „tăierii excesului” - pentru mecanismul operațional, determină necesitatea reducerii dimensiunii nevoilor curente și a anumitor tipuri de active lichide;

b) principiul "comprimarii intreprinderii" - pentru un mecanism tactic, acesta trebuie sa fie insotit de masuri care sa asigure cresterea resurselor financiare proprii. Cu cât întreprinderea poate asigura o creștere a fluxurilor de numerar, cu atât mai repede va ajunge la punctul de echilibru financiar în procesul de depășire a crizei;

c) principiul modelului de creştere economică durabilă a întreprinderii - pentru un mecanism strategic, este prevăzut de principalii parametri ai strategiei întreprinderii şi are ca scop menţinerea echilibrului financiar realizat al întreprinderii pe termen lung.

Alegerea direcției adecvate a mecanismului de recuperare financiară este dictată de natura insolvenței reale a întreprinderii - valoarea coeficientului de solvabilitate curent net (Fig. 3.3).

Orez. 3.3. Direcțiile principale ale mecanismului operațional de redresare financiară a întreprinderii, determinate de valoarea coeficientului de solvabilitate curent net

Creșterea volumului de generare a resurselor financiare proprii se realizează prin implementarea următoarelor activități principale:

Optimizarea politicii de prețuri a întreprinderii în vederea creșterii veniturilor din exploatare;

Reducerea sumei costurilor fixe, incl. reducerea personalului de conducere, cheltuieli pentru reparații curente;

Reducerea nivelului costurilor variabile, incl. tăieturi personalul de producție unitățile principale și suport, îmbunătățirea productivității;

Implementarea unei politici fiscale eficiente pentru a minimiza plățile de impozite în raport cu valoarea veniturilor și profitului întreprinderii

Efectuarea amortizarii accelerate a partii active a mijloacelor fixe in vederea cresterii volumului fluxului de amortizare;

Vânzarea la timp a echipamentului pensionat, din cauza uzurii mari sau a echipamentelor nefolosite.

Reducerea volumului consumului de resurse financiare proprii se realizează prin implementarea unui număr de măsuri cheie:

Scăderea activității investiționale a întreprinderii;

Asigurarea reînnoirii activelor imobilizate în principal prin închirierea acestora (leasing);

Implementarea unei politici de dividende în vederea creșterii profitului net direcționat către dezvoltarea producției;

Reducerea sferei de aplicare a programului de participare a angajaților;

Respingerea programelor externe sociale și de altă natură ale întreprinderii finanțate din profit;

Reducerea cuantumului deducerilor la fondurile de rezervă și la alte fonduri de asigurare, efectuate în detrimentul profiturilor.

Mecanismul strategic de redresare financiară vizează menținerea echilibrului financiar realizat al întreprinderii pe termen lung. Se bazează pe utilizarea unui model de creștere economică durabilă a întreprinderii, care vă permite să consolidați echilibrul financiar realizat de întreprindere - principalii parametri ai strategiei - pe termen lung al dezvoltării sale financiare.

Principalii parametri ai dezvoltării financiare a întreprinderii includ:

Raportul de profitabilitate al vânzărilor de produse;

Rata de capitalizare a profitului net;

Rata de levier financiar sau rata de levier al activelor;

Rata de rotație a activelor.

Prin modificarea oricăruia dintre parametrii enumerați ai strategiei financiare a întreprinderii, este posibilă atingerea unor rate acceptabile de dezvoltare economică a acesteia în condiții de echilibru financiar.

Scopul unui anumit mecanism de recuperare financiară a unei întreprinderi este considerat atins dacă:

Insolvența actuală a întreprinderii a fost eliminată - cu un mecanism operațional. Aceasta înseamnă că volumul încasărilor de numerar a depășit volumul obligațiilor financiare urgente ale întreprinderii pe termen scurt - amenințarea de faliment a întreprinderii în perioada curentă a fost eliminată, deși este de natură amânată;

Întreprinderea a ajuns la limita echilibrului financiar - cu un mecanism tactic. Adică au fost atinși indicatorii țintă ai structurii financiare a capitalului și s-a asigurat suficientă stabilitate financiară a întreprinderii;

Ca urmare a accelerării ritmului de creștere economică durabilă a întreprinderii, se asigură o creștere corespunzătoare a valorii sale de piață pe termen lung - cu un mecanism strategic.

Astfel, evaluarea posibilităților și necesității utilizării tehnologiilor pentru redresarea financiară a unei întreprinderi se bazează pe anumite principii și presupune pregătirea, adoptarea și implementarea deciziilor de management pentru prevenirea crizelor financiare, depășirea acestora și minimizarea consecințelor negative. Recuperarea financiară a întreprinderii se realizează conform unui anumit algoritm în conformitate cu unul sau altul mecanism intern și implică implementarea unui număr de acțiuni.

Efectuarea redresării financiare ar trebui asigurată o combinație între strategia financiară generală și managementul financiar operațional al întreprinderii. Această combinație se manifestă printr-o serie de indicatori: stabilitatea financiară a întreprinderii, solvabilitatea, lichiditatea, solvabilitatea, rentabilitatea etc. Pe baza acestor indicatori se efectuează o analiză și se face o evaluare a tendințelor de modificare a indicatorilor de redresare financiară. , și sunt dezvoltate principalele direcții de aplicare a tehnologiilor de redresare financiară a întreprinderii. Implementarea acestor acțiuni este un algoritm pentru oportunitatea redresării financiare a întreprinderii.

3.2. Formarea obiectivelor și alegerea tehnologiei pentru redresarea financiară a întreprinderii

La stabilirea obiectivelor și alegerea unei tehnologii pentru redresarea financiară a unei întreprinderi, ar trebui să se țină cont de faptul că amenințarea de faliment și insolvență financiară se bazează în principal pe motive financiare. Unul dintre aceste motive este o încălcare gravă a stabilității financiare a întreprinderii, împiedicând implementarea normală a activităților sale economice.

Formarea obiectivelor și alegerea tehnologiei pentru redresarea financiară a întreprinderii se realizează în conformitate cu amploarea stării sale de criză, luând în considerare următoarele direcții posibile pentru asigurarea redresării financiare a întreprinderii:

Realizarea rezervelor interne de activitate economică;

Ajutorul extern și reorganizarea parțială a acestuia;

Mobilizarea resurselor financiare și de investiții;

Optimizarea structurii capitalului;

Creșterea solvabilității și lichidității;

Creșterea rezultatelor financiare pozitive.

Întreprindere în criză:

Pierde capacitatea de a atrage liber resurse financiare și de investiții pentru reînnoirea tehnologică și organizațională a producției. Prin urmare, mobilizarea resurselor financiare și de investiții în detrimentul intern și surse externe va contribui la procesul de redresare financiară a întreprinderii;

Imposibil de a reglementa fluxurile financiare. Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii nu asigură suficientă stabilitate financiară - capitalul propriu crește într-un ritm mai lent decât capital împrumutat. Cu toate acestea, absența sau ponderea redusă a capitalului împrumutat în structura sa reduce posibilitățile întreprinderii, limitând creșterea unui rezultat financiar pozitiv. Restabilirea capacității de reglare a fluxurilor financiare în vederea optimizării acestora este, de asemenea, un element important în redresarea financiară a unei întreprinderi;

Pierde capacitatea de a-și plăti obligațiile. În consecință, un sistem de măsuri care vizează creșterea solvabilității și lichidității acestuia poate contribui la redresarea financiară a acestuia;

Distribuie ineficient veniturile si incasarile de numerar pe stadii de circulatie pentru a mentine un nivel ridicat de solvabilitate si lichiditate, ceea ce poate determina scaderea profitului intreprinderii. Prin urmare, un sistem de măsuri care vizează creșterea rezultatelor financiare cu control strict al indicatorilor de solvabilitate și lichiditate va contribui la restabilirea stabilității financiare și la redresarea financiară.

În cazul imposibilității redresării financiare a întreprinderii, principalul mecanism al tehnologiei de recuperare financiară este încetarea activității economice și începerea procedurii de faliment.

Mecanismele interne de redresare financiară a întreprinderii ar trebui să asigure implementarea măsurilor urgente pentru restabilirea solvabilității și restabilirea stabilității financiare a întreprinderii în detrimentul rezervelor interne. Ele se bazează pe utilizarea consecventă a anumitor modele de decizii de management, selectate în conformitate cu specificul activității economice a întreprinderii și amploarea crizei în dezvoltarea acesteia.

Dacă amploarea situației financiare de criză a întreprinderii nu permite ieșirea din ea prin implementarea rezervelor interne, întreprinderea este nevoită să recurgă la ajutor extern care de obicei ia forma igienizării. Reorganizarea unei întreprinderi poate fi efectuată atât înainte, cât și în timpul procedurii de faliment. În procesul de reorganizare, alegerea celor mai eficiente forme ale acesteia ar trebui să fie justificată, astfel încât pe cât posibil timp scurt realizarea redresării financiare şi prevenirea declaraţiei de faliment a întreprinderii.

Sprijinul financiar al procedurilor de lichidare în caz de faliment al unei întreprinderi este de natură forțată. Punerea în aplicare a procedurilor de lichidare va urma decizia instanței de arbitraj de a declara întreprinderea falimentară. Sprijinul financiar pentru procedurile de lichidare este asociat cu elaborarea unui buget adecvat, pregătirea activelor pentru vânzare și furnizarea creanțelor creditorilor pe cheltuiala proprietății vândute.

Instrumentul pentru redresarea financiară a unei întreprinderi este analiza economică, care, pentru a determina fezabilitatea utilizării tehnologiilor de recuperare financiară, necesită:

Definițiile stadiului actual ciclu de viațăîntreprindere, pentru care este necesar să se analizeze situația financiară și economică a acesteia;

Detectarea precoce a semnelor unei situații critice care se apropie (instabilitate, faliment);

Identificarea și ierarhizarea zonelor de criză (etapa ciclului de reproducere, segment de activitate sau organizație în ansamblu);

Identificarea tipului, vitezei, amplorii și tendințelor procesului de criză, determinarea riscului de faliment;

Evaluarea influenței factorilor cei mai semnificativi asupra dezvoltării proceselor de criză, precum și a condițiilor de apariție a insolvenței;

Formarea unei baze de informații suficiente pentru generarea și evaluarea opțiunilor pentru programele de redresare financiară;

Dezvoltarea valorilor orientative normative ale indicatorilor analitici pentru companie și diviziile sale structurale;

Rezolvarea sarcinilor analitice specifice în legătură cu introducerea procedurilor de faliment (evaluarea perspectivelor de obținere a solvabilității în termenele stabilite de Legea „Cu privire la insolvență (faliment)”);

Evaluarea eficacității programului de redresare financiară implementat;

Organizații de analiză-control operațional indicatori cheieși factori pentru perioada de criză sau până când organizația iese din situația pre-faliment folosind sisteme experte de gestionare a crizelor gata de utilizat sau adaptabile.

Analiza situației financiare și economice a SA „Uzina de lapte Yalutorovsk” pentru perioada 2011-2013. permis să formeze informațiile analitice necesare justificării utilizării tehnologiilor de recuperare financiară.

Analiza situației financiare a făcut posibilă stabilirea acelei SA „Yalutorovsky Dairy Plant” în perioada 2011-2013. se constată o scădere a eficienței activităților, o situație financiară instabilă, care se exprimă într-o scădere a tuturor tipurilor de profituri, o scădere a rentabilității.

Calculul indicatorilor probabilității de faliment a întreprinderii a arătat că OJSC „Uzina de lapte Yalutorovsk” a avut o poziție financiară stabilă normală în perioada 2011-2013. și nu există nicio probabilitate de faliment în viitorul apropiat. Cu toate acestea, este necesar să se ia măsuri pentru redresarea financiară a întreprinderii în afara procedurilor de faliment. SA „Yalutorovsk Dairy Plant” trebuie să își mărească eficiența activităților prin eliminarea factorilor negativi din starea financiară a întreprinderii.

Motivele insolvenței întreprinderii pot fi numite următorii factori de criză (Tabelul 3.1).

Tabelul 3.1

Factori de criză și metode analitice de reducere a acestora

Factori de criză	Direcții de analiză
Volume reduse de vânzări	Analiza de marketing, munca analitica la selectia pietelor tinta
Executarea nesatisfăcătoare de către contraparte a termenilor contractului	Fundamentarea analitică a alegerii partenerilor, evaluarea calității muncii contractuale
Schimbări ciclice în economie	Analiză activitate de afaceri, fluctuațiile ciclice ale condițiilor de piață, analiza lichidității curente și pe termen lung, evaluarea stadiului actual al ciclului de viață
Distribuția neoptimală a resurselor financiare la planificarea producției de bunuri	Muncă analitică atentă în determinarea domeniilor prioritare ale activităților organizației, o evaluare preliminară mai profundă a profitabilității mărfurilor fabricate
Plăți întârziate pentru mărfurile livrate	Analiza contractelor si disciplina contractuala
Scăderea ponderii produselor profitabile	Analiză avansată a marjei
Creșterea costului vânzărilor	Analiza factorială a costurilor, analiza obiectului și operațională

Pentru a neutraliza factorii de criză și pentru a aplica tehnologiile de redresare financiară la Uzina de lapte JSC Yalutorovsk, este necesar să se utilizeze mai deplin mecanismele interne de redresare financiară, în special mecanismele operaționale și tactice de redresare financiară.

Alegerea direcției adecvate a mecanismului operațional de recuperare financiară este dictată de natura situației financiare reale a întreprinderii, un indicator al căruia este rata de solvabilitate curentă netă. Calculul acestuia este dat în tabelul 3.2.

Tabelul 3.2

Calculul și dinamica raportului de solvabilitate curent net

Analizând datele din Tabelul 3.2, trebuie remarcat că rata de solvabilitate curentă netă în 2013 la Uzina de lapte OJSC Yalutorovsk a fost de 4.234. Ghidat de Figura 3.3, dacă valoarea ratei de solvabilitate curentă netă este mai mică de 5,0 SA „Yalutorovsk Dairy Plant”, direcția principală a mecanismului operațional de recuperare financiară ar trebui să fie direcția „asigurării dezinvestirii parțiale accelerate a activelor imobilizate”. , care va asigura creșterea fluxului de numerar pozitiv pe termen scurt. Această direcție a mecanismului operațional de redresare financiară a întreprinderii se realizează prin următoarele activități principale:

Realizarea părții foarte lichide a instrumentelor financiare pe termen lung a portofoliului de investiții,

Efectuarea de operațiuni de leaseback, în cadrul cărora mijloacele fixe dobândite anterior în proprietate sunt vândute locatorului cu executarea concomitentă a unui contract de leasing financiar,

Vânzarea accelerată a echipamentelor nefolosite la prețuri la cerere pe piața relevantă,

Închiriere de echipamente planificate anterior pentru achiziție în procesul de actualizare a mijloacelor fixe,

O reducere accelerată a mărimii datoriilor financiare pe termen scurt, asigurând o scădere a volumului fluxului de numerar negativ pe termen scurt datorită: creșterii perioadei creditului de mărfuri (comercial) acordat de furnizori, amânării decontărilor pe anumite forme de conturi interne de plătit ale întreprinderii și altele.

În legătură cu situația financiară actuală în SA „Uzina de lapte Yalutorovsk”, cea mai eficientă este direcția mecanismului operațional de recuperare financiară - furnizarea de proprietăți în leasing.

Conform contractului de leasing, OJSC Yalutorovsk Dairy Plant va închiria echipamentul de uscare, care se află în bilanțul întreprinderii, unui antreprenor privat pentru o perioadă de 2 ani, cu un posibil transfer de proprietate în cazul plății integrale. valoarea reziduală a echipamentului la expirarea contractului. Costul echipamentului conform contractului = 1200 mii de ruble.

Plățile de leasing sunt plătite sume egale trimestrial.

Amortizarea se calculează folosind metoda soldului decrescător. Perioada de amortizare este de 6 ani.

Rata de amortizare = 3 100 = 50%

Valoarea medie anuală a proprietății:

1 an = = 900 mii de ruble

2 ani = = 450 mii de ruble.

Valoarea deducerilor din depreciere datorate Uzinei de Lactate OAO Yalutorovsk este determinată în Tabelul 3.3.

Tabelul 3.3

Calculul cheltuielilor de amortizare pentru proprietatea închiriată

Calculul sumei totale a plăților de leasing pe ani.

JSC = 600 de mii de ruble.

PC = = 108 mii de ruble.

KV = = 45 mii de ruble.

DU = = 19,8 mii de ruble.

B \u003d 600 + 108 + 45 + 19,8 \u003d 772,8 mii de ruble.

TVA = = 139,104 mii de ruble.

LP \u003d 600 + 108 + 45 + 19,8 + 139.104 \u003d 911.904 mii de ruble.

AO = 300 de mii de ruble.

PC = = 54 mii de ruble.

KV = = 22,5 mii de ruble.

DU = = 9,9 mii de ruble.

B \u003d 300 + 54 + 22,5 + 9,9 \u003d 386,4 mii de ruble.

TVA = = 69.552 mii ruble.

LP 300 + 54 + 22,5 + 9,9 + 69,552 = 455,952 mii de ruble.

Valoarea totală a plăților de leasing pe întreaga durată a contractului de leasing:

LP + LP = 911,904 + 455,952 = 1367,856 mii ruble.

Valoarea plăților de leasing:

1367.856: 2: 4 \u003d 170.982 mii ruble.

Plățile de leasing transferate trimestrial de către locatar reprezintă veniturile Yalutorovsk Dairy Plant JSC în valoare de:

144,9 mii de ruble

Locatorul reduce plățile de leasing cu valoarea deprecierii acumulate în valoare de = 112,5 mii de ruble.

În plus, OAO Yalutorovsk Dairy Plant poate lua în considerare alte costuri asociate cu achiziționarea proprietății închiriate în valoare de 191,7 mii ruble. (108 + 19,8 + 54 + 9,9). Această sumă este inclusă în componența cheltuielilor proporțional cu valoarea plăților de leasing (clauza 8.1 din articolul 272 din Codul Fiscal al Federației Ruse), adică. în valoare de 23.963 mii RUB. (191,7 mii ruble: 2: 4).

Prin urmare, profitul trimestrial al SA „Yalutorovsky Dairy Plant” pe durata contractului va fi de 8.437 mii de ruble. (144,9 - 112,5 - 23,963).

Profitul total al fabricii de lapte OAO Yalutorovsk pe perioada contractului va fi de 67 496 mii de ruble. (8,437 x 4 x 2).

Impozitul pe venit va fi = = 16,199 mii ruble.

Astfel, profitul net al SA „Yalutorovsky Dairy Plant” din exploatarea echipamentelor de leasing pentru uscare va fi: 67.496 - 16.199 = 51.297 mii ruble.

Scopul etapei operaționale de recuperare financiară este considerat a fi atins dacă volumul încasărilor de numerar depășește volumul obligațiilor financiare urgente ale întreprinderii pe termen scurt - întreprinderea va realiza un profit.

În condiții de dezvoltare a crizei, restabilirea stabilității financiare a unei întreprinderi este posibilă numai atunci când volumul de generare a resurselor financiare proprii depășește volumul veniturilor suplimentare ale acestora. În acest caz, vorbim despre echilibrul financiar al întreprinderii pe termen lung.

Sistemul de măsuri care vizează atingerea punctului de echilibru al întreprinderii în perioada următoare este un mecanism tactic de redresare financiară.

În procesul de utilizare a mecanismului tactic de redresare financiară, direcția principală de atingere a punctului de echilibru financiar al unei întreprinderi în condiții de criză este reducerea volumului de consum al propriilor resurse financiare. O astfel de reducere este asociată cu o creștere a volumului de generare a resurselor financiare proprii prin implementarea unor măsuri care depind atât de întreprindere în sine, cât și nu dependente de aceasta:

Optimizarea politicii de prețuri a companiei - va oferi o sumă suplimentară de venit din exploatare,

Reducerea sumei costurilor fixe, incl. și reducerea personalului de conducere, a costurilor de întreținere,

Reducerea nivelului costurilor variabile, incl. reducerea personalului de producție al diviziilor principale și auxiliare, creșterea productivității muncii,

Implementarea unei politici fiscale eficiente care să asigure reducerea la minimum a plăților fiscale în raport cu valoarea veniturilor și profitului întreprinderii,

Efectuarea deprecierii accelerate a părții active a mijloacelor fixe în vederea creșterii volumului fluxului de amortizare,

Vânzarea la timp a echipamentului pensionat din cauza uzurii mari sau a echipamentului nefolosit,

Scopul acestei etape de redresare financiară se consideră a fi atins dacă întreprinderea a atins limita echilibrului financiar, asigurându-i suficientă stabilitate financiară.

Pe lângă măsurile de mai sus, Yalutorovsk Dairy Plant OJSC, pentru a-și îmbunătăți situația financiară, este necesar să desfășoare activități precum: cercetare de piata, construirea potențialului de producție, îmbunătățirea tehnologiei de producție, îmbunătățirea calității producției și managementului, formarea și dezvoltarea profesională continuă a personalului.

Sarcinile marketingului sunt să determine și să studieze potențialul unei companii pe piață - să studieze nevoile consumatorilor, să evalueze perspectivele unei companii de a lucra pe această piață. Strategia de marketing asigură că oportunitățile economice ale companiei corespund condițiilor existente pe piață.

Sunt propuse următoarele activități:

1. Schimbarea structurii producției;
2. Reducerea costurilor datorita: economii de energie, combustibil si lubrifianti, achizitie de echipamente noi.
3. Creșterea producției prin actualizarea, înlocuirea echipamentelor, prin creșterea productivității muncii.
4. Căutați piețe mai profitabile pentru produse.
5. Îmbunătățirea calității produselor comerciale.

1. revizuirea politicilor financiare;
2. efectuează monitorizarea continuă a stării financiare a întreprinderii;
3. optimizarea structurii de capital a întreprinderii și asigurarea stabilității financiare a acesteia;
4. reducerea volumului tranzacțiilor financiare în zonele cele mai riscante ale activității financiare a întreprinderii;
5. vinde activele excedentare sau neutilizate ale întreprinderii în scopul creșterii rezervelor de resurse financiare;
6. asigură reînnoirea activelor imobilizate în principal prin închirierea acestora (leasing);
7. efectuează controlul zilnic de către serviciul financiar al întreprinderii asupra siguranței, prevenirii și eliminării deturnării rezultate din circulație a fondurilor;
8. constituie rezerve pentru creanțe îndoielnice și analizează conturile de creanță pentru fiecare creanță îndoielnică, ținând cont de solvabilitatea debitorului și de poziția sa financiară, și altele.
9. monitorizează oportunitatea plății facturilor, îndeplinirea obligațiilor contractuale față de întreprindere.

Astfel, pe baza analizei financiare a activităților SA „Yalutorovsk Dairy Plant” în perioada 2011-2013, a fost identificată o zonă cu probleme - o scădere a eficienței activităților de producție și o deteriorare a stării financiare a companiei. În 2013, creșterea economică a încetinit față de 2011-2012.

Pentru a elimina zona cu probleme, a fost propus un algoritm pentru oportunitatea recuperării financiare a Uzinei de lapte JSC Yalutorovsk, a cărui aplicare are ca scop prevenirea insolvenței întreprinderii prin evaluarea posibilităților și necesității utilizării tehnologiilor de recuperare financiară.

Concluzie

Lucrarea ia în considerare problemele aplicării tehnologiilor pentru recuperarea financiară a unei întreprinderi, oferă conceptul și definește esența procesului de recuperare financiară, ia în considerare conținutul tehnologiilor pentru recuperarea financiară a unei întreprinderi, diagnostichează starea financiară a SA Yalutorovsk. Fabrica de lapte ca o condiție pentru redresarea financiară.

Pe baza cercetărilor efectuate în cadrul lucrării s-au tras următoarele concluzii.

Recuperarea financiară a unei întreprinderi este un sistem special de management financiar, principii și metode de elaborare și implementare a unui set de decizii speciale de management care vizează prevenirea factorilor negativi în dezvoltarea acesteia și amenințarea unei crize financiare, prevenirea și depășirea acesteia, precum și ca minimizarea consecinţelor sale financiare negative.

Recuperarea financiară a întreprinderii se realizează în conformitate cu o anumită tehnologie, a cărei alegere depinde de obiectivele managementului și presupune implementarea unei serii de acțiuni secvenţial prin etapele principale ale managementului.

Pentru redresarea financiară în vederea stabilizării financiare a întreprinderii, este important să se evalueze și să se analizeze corect situația actuală din întreprindere și să se ia o decizie adecvată. Utilizarea adecvată a tehnologiei adecvate de recuperare financiară și dezvoltare actiune necesara poate permite companiei să treacă de la recesiune la dezvoltare și rata de creștere planificată a indicatorilor financiari.

Tehnologiile de recuperare financiară a unei întreprinderi sunt o parte integrantă a strategiei financiare a unei întreprinderi. Efectuarea redresării financiare a întreprinderii ar trebui asigurată o combinație între strategia financiară generală și managementul operațional al finanțelor întreprinderii. Această combinație se manifestă printr-o serie de indicatori: stabilitatea financiară a întreprinderii, solvabilitatea, lichiditatea, solvabilitatea, profitabilitatea etc. Pe baza acestor indicatori se efectuează analiza și diagnosticarea stării financiare a întreprinderii ca condiție a redresării financiare. realizate și sunt dezvoltate principalele obiective de aplicare a tehnologiilor de redresare financiară a întreprinderii.

Diagnosticarea stării financiare a fost efectuată conform datelor de raportare ale întreprinderii SA „Yalutorovsky Dairy Plant” pentru 2011-2013.

În 2011-2013 în SA „Yalutorovsky Dairy Plant” există o creștere a indicatorilor cantitativi ai întreprinderii, iar calitativ - profitul - tinde să scadă. Aceasta indică o scădere a eficienței întreprinderii: rapoartele principiilor intensificării producției sunt încălcate - ratele de creștere ale indicatorilor finali sunt mai mici decât ratele de creștere ale indicatorilor intermediari și inițiali, ratele de creștere ale indicatorilor intermediari sunt mai mici decât ratele de creştere ale indicatorilor iniţiali.

Cea mai mare pondere în proprietate o ocupă activele circulante - peste 80% pe toată perioada analizată: în 2011 acestea au ocupat 85,2%, în 2012 - 83,6%, în 2013 - 84,5%. În termeni absoluți, activele circulante cresc anual datorită creșterii tuturor componentelor activelor circulante: creanțe, stocuri, numerar - tendința este negativă. Compania mărește capitalul de lucru și nu face investiții.

Proprietatea fabricii de lapte OAO Yalutorovsk în perioada 2011-2013 formate într-o mai mare măsură în detrimentul fondurilor proprii, în dinamică care crește anual. Rata de creștere a capitalului propriu (110,5%) este mai mică decât rata de creștere a capitalului împrumutat (177,3%), ceea ce indică o situație financiară instabilă a întreprinderii.

În perioada analizată, profitul brut a scăzut: în 2012 față de 2011 cu 16144 mii ruble, în 2013 față de 2012 - cu 60365 mii ruble.

Datorită creșterii cheltuielilor comerciale și administrative, profitul din vânzări a scăzut anual: în 2012 față de 2011 cu 35.270 mii ruble, în 2013 față de 2012 - cu 79.796 mii ruble.

Ca urmare, în 2011-2013. JSC "Yalutorovsky Dairy Plant" profit înainte de impozitare și profitul net în dinamică tinde să scadă.

La OJSC „Uzina de lapte Yalutorovsky” în 2011-2013. toți indicatorii de rentabilitate tind să scadă. Rentabilitatea vânzărilor în 2013 a fost de 6,7%, ceea ce este semnificativ mai mic decât nivelul profitabilității din 2011-2012, respectiv 12,8% și, respectiv, 10,3% costul vânzărilor.

Indicatorii de lichiditate și solvabilitate mărturisesc stabilitatea absolută a situației financiare a întreprinderii SA „Uzina de lapte Yalutorovsk”.

Calculul indicatorilor probabilității de faliment a întreprinderii a arătat că SA „Yalutorovsk Dairy Plant” a avut o poziție financiară stabilă normală în perioada 2011-2013. și nu există nicio probabilitate de faliment în viitorul apropiat. Cu toate acestea, este necesar să se ia măsuri pentru redresarea financiară a întreprinderii în afara procedurilor de faliment.

În situația actuală, SA „Yalutorovsk Dairy Plant” trebuie să crească eficiența activităților prin eliminarea factorilor negativi din situația financiară a întreprinderii. În acest scop, lucrarea propune un algoritm pentru oportunitatea redresării financiare a unei întreprinderi, a cărui aplicare are ca scop prevenirea insolvenței unei întreprinderi prin evaluarea posibilităților și necesității aplicării tehnologiilor de recuperare financiară.

Algoritmul propus pentru oportunitatea recuperării financiare vă va permite să vă formați obiective și să alegeți tehnologii pentru recuperarea financiară a întreprinderii SA "Yalutorovsk Dairy Plant".

Acest lucru va asigura JSC „Yalutorovsk Dairy Plant” optimizarea producției și vânzărilor de produse, creșterea profiturilor întreprinderii și creșterea profitabilității produsului și eficienței întreprinderii, luarea de măsuri pentru eliminarea factorilor negativi din situația financiară a întreprinderii, restabilirea pierderilor. solvabilitatea, lichiditatea și rentabilitatea, accelerează ritmul dezvoltării sale economice.

Lista literaturii folosite

1. Legea federală „Cu privire la insolvență (faliment)” din 26 octombrie 2002 nr. 127-FZ (modificată la 12 martie 2014 nr. 33-FZ).
2. Abryutina M.S., Grachev A.V. Analiza activitatii financiare si economice a intreprinderii. Ghid educațional și practic. - Ed. a II-a. - M.: Afaceri și servicii, 201 - 256s.
3. Artemenko V.G., Bellendir M.V. Analiza financiara: Tutorial. - Ed. a II-a. - M.: Afaceri și servicii, 2011. - 160s.
4. Bakanov M.I., Sheremet A.D. Teoria analizei economice. - M.: Finanțe și statistică, 2009. - 416s.
5. Balychev S.Yu., Bulava I.V., Mingaliev K.N. et al. Instrumente economice și matematice pentru redresarea financiară a întreprinderilor rusești în contextul globalizării și al crizei financiare globale. Ml MESI, 2009. - 420 p.
6. Batekhin S.L. Despre accelerarea mișcării fluxurilor financiare. // Finanțe, Nr. 12 - 2011. - p.18-20.
7. Batkovsky M.A., Bulava I.V., Mingaliev K.N. Analiza situației financiare a întreprinderii și a mecanismelor interne de redresare a acesteia // Analiza economică: teorie și practică. - 2009. - Nr. 31. - S. 61-65.
8. Blank I.A. Managementul stabilizării financiare a întreprinderii. - K .: Nika-Center, Elga, 2009. - 280s.
9. Bogatyreva O. V. Implementarea unei abordări strategice a redresării financiare a întreprinderilor de criză în economia rusă modernă // Analiza economică: teorie și practică. - 2008. - Nr. 19. - S. 56-63.
10. Bolshakov S.V. Probleme de întărire a finanțelor întreprinderilor // Finanțe, 200 - №2. - p.18-21.
11. Bykova E.V. Indicatori ai fluxului de numerar în evaluarea stabilității financiare a întreprinderii. // Finanțe, 201 - №2. - p.56.
12. Glazunov V.N. Analiza situației financiare a întreprinderii. // Finanțe, 2011. - №2. - p.15-19.
13. Grachev A.V. Evaluarea solvabilității întreprinderii pe perioada / Managementul financiar, 2012 - Nr. 7, pp. 20-28.
14. Grachev A.V. Fundamentele sustenabilității financiare a întreprinderii / Managementul financiar, 2012 - Nr. 6, p. 21-25.
15. Grafova G.F. Analiza rezultatelor financiare ale întreprinderii în noile prevederi pt contabilitate/ Finanțe, Nr. 10 - 2008, p. 53-55.
16. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analiza cuprinzătoare a situațiilor financiare. - M.: Afaceri și servicii, 2012.
17. Dronov R.I., Reznik A.I., Bunina E.M. Evaluarea stării financiare a întreprinderii. / Finanțe, Nr. 4 - 2011, p.15-19.
18. Zaitseva O.P. Formarea instrumentelor analitice pentru redresarea financiară a organizației // Analiza economică: teorie și practică. - 2007. - Nr 1. - S. 25-29.
19. Kamyshanov L.I., Kamyshov A.P. Situații contabile (financiare): întocmire și analiză - M., Editura Omega-L, 2008.
20. Kovalev V.V., Patrov Ya.V. Cum să citești balanța. - a 4-a ed. Revizuit si suplimentare - M.: Finanțe și statistică, 2011.
21. Kovalev V.V. Analiza financiara: Managementul banilor. Alegerea investițiilor. Analiza de raportare. - M.: Finanțe și statistică, 2008. - 512p.
22. Kovalev V.V. Analiza financiară: metode și proceduri. - M.: Finanțe și statistică, 201 - 560 p.
23. Kokurin D.I. Surse financiare ale activității de inovare a întreprinderilor autohtone. // Finanțe, Nr. 1-2012. - p.19-21.
24. Kreinina M.N. Starea financiară a întreprinderii. Metode de evaluare. - M.: IKP „DIS”, 2012.
25. Lazareva N.V. Analiza economică ca element al managementului resurselor financiare ale teritoriilor. // Finanțe, Nr. 3 - 2012. - p.8-9.
26. Lieberman I.A. Analiza si diagnosticarea activitatii financiare si economice. - M.: Editura RIOR, 2011. - 159 p.
27. Lipatova I.V. Analiza rentabilitatii intreprinderii / Finante, 2011. - Nr. 12. - p.17-19
28. Pelikh S.A., Samorukov Yu.V. Despre problemele fiabilității sistemului financiar într-o economie transformațională. // Finanţe, Nr. 1 - 201 - p.57-59.
29. Podyablonskaya L.M., Pozdnyakov K.K. Stabilitatea financiară și evaluarea insolvenței întreprinderilor. // Finanțe, Nr. 12-2011. - p.15-18.
30. Puchkova S.I. Raportare contabilă (financiară). - M.: IDFBK - PRESS, 2012.
31. Savitskaya G.V. Analiza activitatii economice a intreprinderii. - Ed. a 5-a, revizuită. si suplimentare - Minsk: Cunoștințe noi, 2008. - 296 p.
32. Salzhenitsyn S.A. Mecanisme și motivații pentru restructurarea întreprinderilor. // Finanțe, 2011. - №2. - p.60.
33. Salpagarov M.A. Abordări metodologice ale categoriei „recuperării financiare” a întreprinderilor // Analiza economică: teorie și practică.-2009.-№31.-p.53-60.
34. Slepov V.A., Shcheglova N.V. Adaptarea financiară și de preț a întreprinderilor rusești la mediul de piață. // Finanțe, Nr. 7 - 2011. - str. 53-58.
35. Sofronova V.V. Management financiar la intreprinderi in conditiile neplatilor. // Finanțe, Nr. 7-2011. - p.21-23.
36. Tarasova I.D., Morgunova R.V. Abordări moderne ale redresării financiare a întreprinderilor în stadiul de recesiune // Analiza economică: teorie și practică. - 2011. - Nr. 9. - S. 56-63.

Probleme luate în considerare:

1. Conceptul și esența procedurii de redresare financiară a întreprinderii.

2. Un set de măsuri pentru redresarea financiară a întreprinderii.

3. Rolul managerului în implementarea măsurilor de redresare financiară a întreprinderii.

Conceptul și esența procedurii de redresare financiară a unei întreprinderi

Recunoașterea unei întreprinderi ca insolvabilă, cu diagnosticarea faptului de faliment probabil într-o anumită perioadă de timp, stă la baza implementării procedurilor de recuperare financiară.

Metodele de recuperare financiară sunt dezvoltate pentru o anumită întreprindere și depind de situația actuală a întreprinderii și, mai ales, de profunzimea și stadiul crizei economice (financiare).
Este posibil să se determine în ce stadiu de criză sau insolvență se află o întreprindere prin evaluarea stării financiare și economice (opțiunile care au fost discutate în prelegerile anterioare). În funcție de opțiunea aleasă, un diagnostic operațional sau mai mult studiu complet identificarea cauzelor crizei. Dar, indiferent de opțiunea aplicată, conform rezultatelor analizei, situația de criză la întreprindere poate fi reprezentată de:

- ca o etapă de instabilitate financiară, manifestată prin nepotrivirea fluxurilor financiare și deteriorarea structurii bilanţului;

- o etapă ascunsă de faliment (insolvență), manifestată nu numai prin nepotrivirea fluxurilor financiare și deteriorarea structurii bilanţului, ci și prin creșterea pasivelor, apariția insolvenței cronice, care este însoțită de o scădere a potențialul de producție și de piață al întreprinderii și prezența semnelor de faliment social.

În funcție de stadiul de insolvență sau instabilitate, măsurile de recuperare financiară pot fi fie voluntare, fie obligatorii. Măsurile voluntare se realizează în cazul în care decizia de introducere a măsurilor de redresare financiară este luată în considerare, adoptată și implementată la nivelul întreprinderii. Caracter obligatoriu, în cazul în care măsurile de redresare financiară sunt introduse la întreprindere prin hotărârea instanței de arbitraj cu numirea unui manager administrativ, adică în cadrul procedurii de declarare a întreprinderii debitoare în faliment. Scopul introducerii unei proceduri de recuperare financiară este de a oferi companiei posibilitatea de a restabili capacitatea de a-și îndeplini obligațiile.

Recuperarea financiară este o procedură voluntară sau obligatorie efectuată la nivel micro al unei întreprinderi pentru a compensa lipsa obișnuită de fonduri pentru implementarea activităților sale curente, a restabili solvabilitatea întreprinderii și a achita obligațiile.

În prezența unei etape de instabilitate financiară sau a unui stadiu latent de faliment, managementul anticriză constă în selectarea și implementarea următoarelor metode de redresare financiară: generală, operațională, locală, pe termen lung (până la 1,5 ani) și investiții pe termen lung (pe o perioadă mai mare de 1,5 ani), reprezentând colectiv o gamă completă de metode de recuperare financiară, discutate mai detaliat în sec. 8.2.

Următoarele grupuri de indicatori pot servi drept criterii pentru alegerea metodelor de recuperare financiară:

grupa 1. Indicatori care caracterizează semnele externe de insolvență:

– rata lichidității curente;

- coeficient de asigurare cu capital de lucru propriu;

- coeficientul de severitate al obligaţiilor restante.

Dacă întreprinderea prezintă semne externe de insolvență, trebuie aplicate metode generale și operaționale de recuperare.

a 2-a grupă. Indicatori care caracterizează eficacitatea managementului întreprinderii:

- rentabilitatea produsului:

- rentabilitatea activelor;

– rentabilitatea capitalului propriu;

- prezenta pierderilor.

Întreprinderii-debitoare, care are indicatori nesatisfăcători ai celui de-al doilea grup, se aplică măsuri locale pentru îmbunătățirea stării financiare.

a 3-a grupă. Indicatori care caracterizează potențialul de producție și de piață:

- starea producției și vânzărilor de produse (volumul produselor produse și vândute, competitivitatea acesteia);

- starea și utilizarea resurselor de producție (număr, productivitatea muncii, productivitatea capitalului, rata de amortizare a mijloacelor fixe, structura activelor circulante, cifra de afaceri a activelor circulante).

Valorile nesatisfăcătoare ale indicatorilor din grupa a 3-a indică o criză financiară și de producție profundă și necesită lichidarea întreprinderii sau, în cazul în care întreprinderea este salvată, aplicarea consecventă a întregii game de metode de recuperare financiară cu implementarea pe termen lung. măsuri de redresare financiară.

Un set de măsuri pentru redresarea financiară a întreprinderii

O gamă completă de măsuri pentru redresarea financiară a întreprinderii include implementarea de metode generale, operaționale, locale și pe termen lung. Algoritmul de alegere a metodelor de redresare financiară a unei întreprinderi este prezentat în fig. 8.1.

1. Metode generale de recuperare financiară

Metodele generale de recuperare financiară se formează pe baza unei evaluări preliminare a stării financiare a întreprinderii. Particularitatea acestor măsuri este că pot fi aplicate atât la o întreprindere aflată în criză, cât și în condiții de funcționare cu succes pentru a menține rezultatele obținute sau a le îmbunătăți.

În primul rând, managerii financiari trebuie să fie atenți dacă compania are suficiente fonduri pentru a desfășura activități curente. În acest scop, se efectuează o analiză a suficienței fondurilor (diferența dintre veniturile și cheltuielile curente ale întreprinderii), se stabilește un control strict al costurilor, inclusiv măsuri de economisire a costurilor curente, este posibilă înlocuirea capului.

Rezultate pozitive ale metodelor generale de recuperare financiară pot fi obținute prin dezvoltarea unor măsuri eficiente de gestionare a fluxului de numerar al unei întreprinderi, formarea fondurilor de fonduri și controlul asupra utilizării lor raționale, coordonarea relațiilor financiare care apar între entitățile de afaceri din procesul fluxului de numerar.

2. Metode operaționale de recuperare financiară

Dacă, pe baza rezultatelor unei evaluări preliminare a stării financiare, sunt relevate semne externe de insolvență (rezultate nesatisfăcătoare ale ratelor actuale de lichiditate, furnizarea de capital de lucru propriu și coeficientul de severitate al obligațiilor restante), atunci pentru a elimina factori externi ai insolvenţei (falimentului) este necesară aducerea acestor rate la valorile normative (recomandate). În acest scop, sunt implementate metode operaționale de redresare financiară (Fig. 8.1).

Orez. 8.1. Algoritm pentru alegerea metodelor de recuperare financiară a unei întreprinderi

Obiectivul principal al acestor metode este restabilirea solvabilității prin: îmbunătățirea calendarului de plăți (un document care reflectă mișcarea fondurilor în ceea ce privește primirea și utilizarea acestora); reglementarea nivelului de lucru în curs; transferul activelor cu cifră de afaceri redusă (nelichide) către cifră de afaceri ridicată (lichid); restructurarea conturilor de plătit; restructurarea creantelor.

Metode locale de recuperare financiară

Dacă rezultatele unei evaluări preliminare a stării financiare a întreprinderii sunt nesatisfăcătoare, există semne externe de insolvență și se remarcă ineficiența gestionării activităților întreprinderii, atunci în aceste circumstanțe, metodele anterioare de recuperare financiară trebuie să includă în plus dezvoltarea și implementarea metodelor locale de recuperare financiară.

În această etapă, sunt implementate următoarele măsuri: suspendarea penalităților pentru conturile restante de plătit, asigurarea suficienței resurselor financiare pentru acoperirea datoriilor curente nou apărute, rambursarea treptată a datoriilor vechi, restructurarea întreprinderilor, vânzarea excedentului cu cifra de afaceri ridicată. active, dezvoltarea oportunităților de a atrage surse interne suplimentare de finanțare, inclusiv prin vânzarea activelor în exces, reducând costurile la nivelul minim admisibil.

Scopul desfășurării evenimentelor locale este asigurarea unei poziții financiare stabile a întreprinderii pe termen mediu (până la 1,5 ani), îmbunătățirea eficienței managementului întreprinderii, care ar trebui să se manifeste printr-o încasare stabilă a încasărilor din vânzarea produselor. , lucrări, servicii, într-un nivel suficient de lichiditate a activelor (până la valorile recomandate), în creșterea profitabilității produselor până la 3-5%.

Metode de recuperare financiară pe termen lung

Dacă rezultatele evaluării preliminare a stării financiare sunt încă nesatisfăcătoare, întreprinderea prezintă semne externe de insolvență, ineficiența gestionării activităților întreprinderii este confirmată și se notează rezultate nesatisfăcătoare pentru un grup de indicatori care caracterizează potențialul de producție și de piață, un ar trebui luată decizia de a implementa o gamă completă de recuperare financiară, adică, pe lângă cele menționate anterior, este necesar să se efectueze suplimentar metode pe termen lung de recuperare financiară.

Metodele de recuperare financiară pe termen lung vizează atragerea de investiții suplimentare pentru a crea o bază financiară stabilă pentru întreprindere.

Scopul implementării acestora este de a asigura poziția financiară sustenabilă a întreprinderii pe termen lung pe o perioadă mai mare de 1,5 ani, prin crearea unei structuri de bilanţ și rezultate financiare optime, sustenabilitatea sistemului financiar al întreprinderii la influențele externe negative.

Metodele de redresare financiară pe termen lung sunt: ​​marketingul activ pentru a găsi o nișă de piață promițătoare, căutarea de investiții strategice, schimbarea activelor pentru produse noi.

Astfel, în funcție de nivelul manifestărilor de criză și de starea financiară și economică a întreprinderii, se realizează alegerea măsurilor de ieșire din situația actuală. Dacă criza nu are încă o natură financiară și economică profundă, atunci uneori este suficient să se ia măsuri pentru a localiza cutare sau cutare tip de criză (eliminarea conflictului, restabilirea climatului socio-psihologic al echipei, economisirea costurilor curente). , etc.). La primele semne de criză financiară și economică, situația escaladează. În aceste cazuri, pentru o întreprindere, sunt suficiente măsuri de redresare financiară, cum ar fi cele generale și operaționale, care pot fi efectuate în cursul funcționării normale a întreprinderii. Întrucât, în circumstanțe mai grave, este necesară mobilizarea întregului personal și crearea unor grupuri de criză (grupuri de manageri de criză), a căror sarcină principală este elaborarea și implementarea măsurilor de localizare și scoatere a întreprinderii din situații de criză.

Rolul managerului în implementarea măsurilor de redresare financiară a întreprinderii

Un rol uriaș în depășirea manifestărilor de criză la nivel micro al întreprinderii îl joacă calitati de afaceri atât un manager individual cât și un grup de manageri uniți într-o echipă specială „grup de criză”.

Funcțiile unui manager individual și ale unui grup de criză sunt diferite. Poziția prioritară în criză este ocupată de echipa de răspuns anticriză, întrucât ea este principala generatoare de idei pentru elaborarea deciziilor de management care vizează localizarea crizei. Managerii individuali din domeniu devin conducătorii activităților propuse în forța de muncă și, prin urmare, abilitățile organizatorice devin principalele lor calități.

În contextul crizei economice (financiare), principalul domeniu de implementare a măsurilor anticriză

sunt relațiile financiare, resursele financiare și rezultatele financiare finale. Prin urmare, managementul financiar iese în prim-plan în implementarea măsurilor anticriză pentru redresarea financiară, iar în grupul de criză și în domeniu - managerul managementului financiar, intuiția și experiența sa.

Managementul financiar este procesul de gestionare a fluxului de numerar, fondurilor, numerarului și resurselor financiare ale unei întreprinderi angajate în activități antreprenoriale.

În sistemul problemelor rezolvate de managementul financiar, putem distinge:

- starea surselor de finanțare (fezabilitatea atragerii de fonduri împrumutate și eficiența utilizării fondurilor proprii);

– investiții de capital și evaluarea eficacității acestora;

– managementul capitalului de lucru (cantitatea optimă de capital de lucru și structura acestuia);

- planificare financiara.

Funcțiile unui manager financiar sunt:

- pentru a asigura echilibrul resurse materialeși capital în fiecare perioadă specifică de timp;

- managementul eficient al fluxului de numerar al companiei;

– formarea fondurilor de fonduri, inclusiv identificarea zonelor promițătoare pentru alegerea surselor de finanțare;

– luarea de decizii de investiții pe termen lung și utilizarea rapidă a resurselor financiare.

Recuperarea financiară a întreprinderii nu se limitează la activitățile eficiente ale managerilor financiari, este doar una dintre componentele în atingerea obiectivelor. Un anumit impuls efectului financiar (economic) poate fi dat de marketeri, avocați, manageri de HR (management inferior și mediu) și alte categorii de specialiști și angajați care nu au dreptul să ia singuri decizii de management financiar. Așadar, organizarea și gestionarea populației totale a personalului unei întreprinderi de criză (uneori plină de circumstanțe de forță majoră de variată natură) necesită implicarea unor manageri specializați calificați de un nivel intelectual și organizatoric înalt cu:

- mentalitate antreprenorială;

- capacitatea de a convinge sau chiar de a forța subordonații să ducă la îndeplinire deciziile de conducere adoptate (prin forță de voință);

- activitate organizatorică ridicată (energie internă).

La fel de important este acordat șefului managementului de vârf (top manager). Poziția de top manager obligă să anticipeze situațiile de criză și să organizeze măsuri pentru prevenirea sau prevenirea acestora. Într-o situație în care o criză este inevitabilă, sarcina liderului este de a mobiliza forța de muncă și resursele financiare disponibile. În acest caz, unul dintre mijloacele eficiente de creștere a capacității de gestionare a personalului unei întreprinderi de criză este „principiul de comandă” al construcției, a cărui esență este transformarea personalului unei organizații de criză într-o singură familie cu delegare rațională a funcții. Potrivit lui D. Lewis, managerului nu i se recomandă să delege funcții precum: planificarea proiectului principal; selectarea unei echipe de executanți de proiect și controlul asupra activității acesteia; stimularea, evaluarea și recompensarea membrilor echipei.

În situația în care reabilitarea financiară a întreprinderii debitoare se realizează ca măsură coercitivă (în cadrul procedurii de faliment desemnată de instanța de arbitraj în vederea restabilirii solvabilității și achitării datoriei), concomitent cu emiterea unei hotărâri. cu privire la introducerea reabilitării financiare, instanța de arbitraj aprobă managerul administrativ. Îndatoririle și drepturile, care sunt reglementate de articolele relevante ale Legii Federația Rusă Nr.127-FZ din 27 septembrie 2002 „Cu privire la insolvență (faliment)”.

Responsabilitățile managerului administrativ includ:

– ținerea unui registru al creanțelor creditorilor și convocarea adunării creditorilor;

– examinarea și transmiterea rezultatelor raportului privind evoluția implementării planului de redresare financiară și a programului de rambursare a datoriilor la adunarea creditorilor (comitetul creditorilor);

– monitorizarea onorării la timp a creanțelor creditorilor curente, a evoluției planului de redresare financiară, inclusiv a programului de rambursare a datoriilor;

– executarea celorlalte prevăzute lege federala, responsabilități.

Managerul administrativ are dreptul:

– solicita conducatorului debitorului informatii despre activitatile curente ale debitorului si ia parte la inventariere daca se desfasoara;

– coordonează tranzacțiile și deciziile debitorului, oferă informații creditorilor despre aceste tranzacții și decizii;

- se adresează instanței de arbitraj cu cerere de înlăturare a capului sau de a lua măsuri suplimentare pentru asigurarea siguranței bunurilor debitorului, precum și anularea acestor măsuri;

- depune pretenții instanței de arbitraj în nume propriu pentru invalidarea tranzacțiilor și deciziilor, precum și pentru aplicarea consecințelor nulității tranzacțiilor nule încheiate sau executate de debitor cu încălcarea cerințelor prezentei legi federale.

întrebări de testare

1. Care este scopul procedurii de redresare financiară?

2. Numiți metodele de recuperare financiară.

3. Ce criterii folosește un manager atunci când alege metodele de recuperare financiară?

4. Ce activități sunt implementate în cadrul metodelor generale (operaționale, locale și pe termen lung) de recuperare financiară?

5. Numiți principalele probleme rezolvate de managementul financiar în ceea ce privește redresarea financiară.

6. Cui îi este delegată autoritatea de a lua decizii finale de natură financiară în cazul unei proceduri de recuperare financiară obligatorie?

Potențial de producție - personal, număr, productivitate, amortizarea mijloacelor fixe, indicatori de performanță pentru utilizarea mijloacelor fixe de producție și a altor active curente și imobilizate; potențial de piață - capacitatea totală a pieței produselor, ponderea întreprinderii pe piața produselor fabricate; faliment social - incapacitatea întreprinderii de a-și îndeplini obligațiile, încălcarea regularității livrărilor ca urmare a perturbărilor ciclului de producție și alți factori care duc la ruperea legăturilor economice și forțând partenerii, contrapărțile, concurenții să ia în considerare întreprinderea ca un potențial faliment.

Cursul 8

Probleme luate în considerare:

1. Prevederi de bază pentru elaborarea unui plan de redresare financiară a întreprinderii.

2. Caracteristici ale activităților planului de redresare financiară în procesul de implementare a procedurilor de declarare a falimentului unei întreprinderi.

3. Cerințe pentru elaborarea și implementarea unui plan de redresare financiară.

9.1. Prevederi de bază pentru elaborarea unui plan de redresare financiară a întreprinderii

Pentru o perioadă destul de lungă de timp, un plan de afaceri a fost înțeles ca un program care conține informațiile necesare pentru a crea o afacere și a obține profit dacă acest program este executat, sau un program de implementare a unui proiect de investiții într-un mod complet prosper (financiar). stabil) întreprindere. În anii 90 ai secolului trecut, planul de afaceri a primit o orientare informațională ușor diferită. Planul de afaceri a început să fie considerat ca un document care conține un plan de implementare a activităților, ale căror principale sarcini erau creșterea avantaj competitivîntreprinderilor și reabilitarea financiară a întreprinderilor insolvente sau slab solvabile.

Un plan de afaceri este un document care definește principalele tendințe în activitățile unei întreprinderi și un sistem de activități organizate sistematic care vizează atingerea obiectivelor stabilite.

La rândul său, planul de redresare financiară este o descriere a diferitelor strategii de redresare financiară. Vă permite să determinați principalele domenii de lucru și eficiența lor generală așteptată.

Următoarele categorii de subiecți pot fi utilizatori ai planului de afaceri de recuperare financiară:

1) întreprinderile înseși cu pierderi reale și/sau întreprinderile încadrate în insolvență;

2) creditori sau investitori.

În cazul în care este întocmit un plan de afaceri pentru prima categorie, atunci acesta ar trebui să înregistreze rezultatele perioadei de criză și să reflecte acțiunile care trebuie întreprinse în scopul redresării financiare, de exemplu, un plan de marketing, planuri de producție sau programul de lucru etc.

Daca utilizatorii planului de afaceri sunt a doua categorie de subiecti, atunci in acest caz planul de afaceri ar trebui sa contina informatii atractive la alegerea obiectelor de investitie sau de creditare (respectiv, investitori sau creditori).

Se recomandă elaborarea unui plan de redresare financiară ținând cont de Structura standard a Programului de redresare financiară pentru organizațiile în insolvență, Anexa 2 la Ordinul nr. 497 al Ministerului Economiei și Ordinului al Rusiei. Serviciul Federal al Rusiei privind redresarea financiară și falimentul nr. 136 din 19 noiembrie 1999; instrucțiuni pentru elaborarea planurilor de redresare financiară.

Aceste documente de reglementare conturează principalele secțiuni ale planului de redresare financiară. Cu toate acestea, unele dintre secțiunile sale pot fi șterse sau, dimpotrivă, pot fi adăugate altele noi din cauza specificului, amplorii și activităților întreprinderii. În plus, spre deosebire de un plan de afaceri pentru crearea unei întreprinderi, un plan de redresare financiară pentru o întreprindere în insolvență poate include unul sau mai multe planuri de afaceri pentru inovații individuale sau pentru unități individuale de producție nou create.

Plan de redresare financiară - instrument eficient planificarea măsurilor financiare, economice, tehnice și manageriale pentru reformarea unei întreprinderi insolvente în conformitate cu nevoile pieței. Principalele sale obiective sunt restabilirea solvabilității și creșterea avantajelor competitive ale întreprinderii debitoare (această definiție a unui plan de redresare financiară se referă în principal la o întreprindere insolvabilă care se află în arbitraj. Cu toate acestea, aproape toate prevederile pentru formarea acestui plan sunt, de asemenea, valabil pentru întreprinderile care nu sunt în arbitraj) .

Planul de redresare financiară îndeplinește următoarele funcții:

– este utilizat pentru elaborarea și implementarea unui plan de restabilire a solvabilității și a avantajelor competitive pe piață;

- este un instrument prin care creditorii, investitorii și alți utilizatori ai planului pot evalua starea financiară actuală și viitoare a întreprinderii, fiabilitatea și validitatea activităților planificate, precum și controlul procesului de implementare a acestuia;

- este principalul document necesar atragerii investitiilor in productie;

- vă permite să creați o imagine a unei întreprinderi stabile pe baza material promotional, măsuri propuse pentru reabilitarea financiară a unei întreprinderi în insolvență;

asigură implicarea tuturor - personalului întreprinderii în acțiuni coordonate de reformare a acesteia, ceea ce servește ca o garanție suplimentară a eficacității acestor acțiuni.

Funcțiile planului de redresare financiară a întreprinderii enumerate mai sus nu își epuizează întreaga listă, ele indică totuși importanța acestui document și rolul său semnificativ în reformarea întreprinderilor aflate în insolvență și îmbunătățirea economiei țării.

Caracteristicile activităților planului de redresare financiară în procesul de implementare a procedurilor de declarare a falimentului unei întreprinderi debitoare

Explorând sfera de aplicare a planului de redresare financiară în managementul anticriză, trebuie remarcat faptul că acesta poate fi elaborat atât în ​​etapele rezoluției preliminare, cât și în monitorizarea redresării financiare și a gestiunii externe, adică ca parte a procedurii de declarare. o întreprindere debitoare în faliment. Și dacă scopul planurilor dezvoltate în diferite etape ale managementului anticriz este același - restabilirea solvabilității întreprinderii și creșterea competitivității acesteia, atunci conținutul planurilor de redresare financiară în aceste etape ale managementului anticriz este diferit.

La etapa reabilitării preventive, în cazul unor probleme financiare, proprietarul întreprinderii, în conformitate cu Legea „Cu privire la insolvență (faliment)”, este obligat să aplice măsuri preventive pentru prevenirea falimentului său, care pot fi formulate. în ceea ce privește redresarea financiară și sunt legate în principal de reabilitarea (acordarea de asistență financiară) întreprinderilor de către creditori sau alți investitori pe anumite condiții. În această etapă, măsurile de redresare financiară, de regulă, nu diferă de deciziile luate de șeful unei întreprinderi care funcționează normal și solvabil și implică:

1) înregistrarea actelor de proprietate asupra bunurilor imobile și evaluarea acestora;

2) obținerea de sprijin financiar de la investitori, inclusiv de la stat (reorganizare);

3) atragerea de investiții, inclusiv prin emitere hârtii valoroase;

4) căutarea de noi activități, noi produse și piețe;

5) restrângerea producțiilor neprofitabile;

6) închirierea clădirilor, spațiilor și terenurilor neutilizate;

7) vânzarea surplusului de mijloace fixe, inclusiv echipamente, mijloace fixe neproductive, construcție în curs;

8) reducerea costului produselor și serviciilor;

9) îmbunătățirea calității produselor (serviciilor);

10) îmbunătățirea sistemului de management al întreprinderii;

11) recalificarea personalului.

În cazul în care un dificultăți financiare la întreprindere sunt temporare și pot fi eliminate, atunci punerea în aplicare a măsurilor de mai sus va face posibilă îmbunătățirea financiară a întreprinderii și normalizarea conturilor de plătit. Dacă măsurile luate în prima etapă nu au dat un rezultat pozitiv, intră în vigoare a doua etapă - observarea.

La etapa de „observare”, managerul interimar, în conformitate cu Legea, este obligat să analizeze situația financiară a întreprinderii și să facă propuneri pentru restabilirea solvabilității acesteia.

Potrivit Legii, scopul analizei situației financiare a întreprinderii debitoare în această etapă este de a determina suficiența proprietății aparținând întreprinderii debitoare pentru acoperirea cheltuielilor de judecată și a cheltuielilor pentru plata remunerației managerilor de arbitraj, precum și de a determina posibilitatea sau imposibilitatea restabilirii solvabilităţii întreprinderii debitoare.

Având în vedere că datele obținute în urma observării vor fi utilizate de instanța de arbitraj pentru a decide cu privire la soarta viitoare a întreprinderii, aceste propuneri trebuie să fie profund motivate, fundamentate și prezentate sub forma unui document care să reflecte situația financiară a întreprinderii. . Acțiunile conducerii întreprinderii de restabilire a solvabilității întreprinderii și calendarul măsurilor pentru redresarea financiară sunt cel mai bine prezentate sub forma unui plan de redresare financiară a întreprinderii.

În timpul fazei de „observare”, planul poate include: măsurile prezentate mai sus; măsuri suplimentare pentru redresarea financiară a unei întreprinderi în insolvență:

1) reorganizarea întreprinderii (sub formă de fuziune, separare sau aderare) sub rezerva încheierii unui acord de soluționare;

2) corporatizarea întreprinderii;

3) vânzarea de blocuri ineficiente de acțiuni și acțiuni la capitalul autorizat al altor întreprinderi;

4) reprofilarea întreprinderii;

5) optimizarea numărului de personal în conformitate cu programul efectiv de producție etc.

La a doua etapă a procedurii de declarare a falimentului unei întreprinderi debitoare (recuperare financiară), în conformitate cu Legea, organul de conducere al debitorului trebuie să elaboreze și să implementeze un plan de redresare financiară și un calendar de achitare a conturilor de plătit. Planul și programul trebuie să fie aprobate de creditori și aprobate de instanța de arbitraj. În această etapă, managerul administrativ este chemat să monitorizeze evoluția implementării documentelor enumerate și să informeze creditorii și instanța de arbitraj despre aceasta.

La a treia etapă, „gestionarea externă” Legea impune managerului de arbitraj să elaboreze un plan de management extern al întreprinderii, a cărui parte a doua este un plan de redresare financiară a unei întreprinderi insolvente. Aprobarea acestui plan extern de management are consecințe juridice importante pentru managerul de arbitraj și soarta viitoare a întreprinderii. Dacă planul este aprobat de adunarea creditorilor, atunci managerul extern continuă să lucreze în funcția sa și implementează acest plan. Dacă planul nu este aprobat, atunci există o bază pentru înlăturarea managerului de arbitraj din postul său și înlocuirea acestuia, precum și pentru stagnarea stării de criză a întreprinderii pe o perioadă nedeterminată.

Solvabilitatea unei întreprinderi insolvabile pentru perioada de administrare externă se consideră restabilită dacă nu există semne de insolvență, adică, până la sfârșitul perioadei de administrare externă, întreprinderea debitoare dobândește capacitatea de a:

– să îndeplinească cerințele creditorilor, ținând cont de dobânda acumulată în perioada moratoriului;

– îndeplinește obligația de plată a plăților obligatorii pe o perioadă de cel puțin trei luni;

– efectuați plăți curente pentru impozite, utilități, salarii etc.

Pentru achitarea conturilor de plătit cu penalități și amenzi, precum și a dobânzilor acumulate în perioada de administrare externă pentru datoria „înghețată”, societatea debitoare i se acordă șase luni după perioada de administrare externă.

Deci, managerul extern se confruntă cu două sarcini principale:

1) organizează activitățile întreprinderii insolvente astfel încât să poată stinge conturile la creditori, bugetul și fondurile extrabugetare pentru plăți curente (pe toată perioada gestiunii externe);

2) să acumuleze în contul societății fondurile necesare achitării conturilor de plătit (inclusiv conturi de plătit obligatorii) care existau la momentul introducerii administrării externe în termen de șase luni de la încheierea perioadei de administrare externă.

Necesitatea rezolvării sarcinilor de mai sus determină componența și conținutul planului de redresare financiară la etapa managementului extern, care poate cuprinde toate activitățile formulate mai sus pentru primele trei etape ale managementului anticriză - rezoluție preliminară, redresare financiară. si supraveghere.

În plus, este posibilă implementarea următoarelor măsuri pentru reformarea întreprinderii:

1) inventarul proprietăților și pasivelor;

2) verificare de audit;

3) formarea unei noi echipe de conducere;

4) analiza financiară, identificarea și controlul fluxurilor financiare existente (inclusiv ascunse);

5) introducerea unui sistem de marketing la o întreprindere în insolvență;

6) elaborarea și implementarea unui plan optim de producție în conformitate cu rezultatele cercetării de marketing;

7) lansarea de noi produse (servicii) care sunt solicitate pe piață;

8) restructurarea întreprinderii în conformitate cu noul program de producție (fără utilizarea procedurilor de reorganizare);

9) creație sistem nou managementul întreprinderii;

10) restructurarea creantelor si datoriilor intreprinderii;

11) revizuirea contractelor de închiriere existente;

12) căutarea de noi surse de investiții;

13) introducerea unui sistem de management financiar la întreprindere (inclusiv subsisteme pentru planificarea fiscală optimă și economisirea costurilor curente ale întreprinderii);

14) înlocuirea activelor;

15) vânzarea întreprinderii.

Implementarea măsurilor de mai sus permite managerului extern să asigure plata costurilor curente ale întreprinderii și să acumuleze fonduri pentru acoperirea conturilor de plătit.

Perioada în care este planificată desfășurarea acestor activități, de regulă, este de 18 luni. Este determinată în principal de perioada de administrare externă pentru care instanța desemnează un administrator extern. Pentru mari intreprinderi termenele pot fi prelungite.

Cerințe pentru elaborarea și implementarea unui plan de redresare financiară

La elaborarea și implementarea unui plan de redresare financiară este necesar să ne ghidăm după principiile care reprezintă un set de cerințe de bază pentru elaborarea și implementarea planului.

1. Caracterul direcționat al dezvoltării și implementării planului de redresare financiară. La elaborarea și implementarea planului, este necesar să ne amintim obiectivul principal cu care se confruntă managerul. De exemplu, în perioada managementului extern al întreprinderii, scopul principal al activității managerului extern este restabilirea solvabilității întreprinderii. Acest principiu presupune că toate măsurile planificate pentru redresarea financiară și activitățile de implementare a acestora ar trebui să aibă ca scop restabilirea solvabilității întreprinderii debitoare, și nu alte obiective.

2. Principiul adecvării. Înseamnă aproximarea maximă a activităților planificate de realul socio-economic și conditii financiare funcţionarea întreprinderii debitoare. Pentru implementare acest principiu se efectuează o analiză profundă a stării financiare și tehnice și economice a întreprinderii, a fluxurilor financiare ale acesteia, iar pe această bază sunt selectate măsurile de mai sus pentru redresarea financiară. Uneori, pentru a restabili solvabilitatea, este suficientă ajustarea politicii anterioare de marketing a întreprinderii.

3. O abordare sistematică a dezvoltării planului. Acest principiu presupune a considera întreprinderea debitoare ca un sistem socio-economic complex care are diverse subsisteme de activitate: juridic, social, financiar, tehnic, economic etc. Prin urmare, la elaborarea unui plan, este necesar să se prevadă măsuri care să vindece individul. subsisteme ale întreprinderii debitoare.

4. Principiul structural. Presupune prezenta in plan a cel putin trei tronsoane obligatorii. Acestea sunt secțiuni care caracterizează starea actuală și viitoare a întreprinderii și o secțiune care formulează măsurile de recuperare financiară necesare pentru atingerea stării viitoare planificate a întreprinderii.

6. Principiul echipei de dezvoltare și implementare. Presupune că elaborarea și implementarea planului ar trebui efectuate de o echipă de consultanți profesioniști împreună cu liderii întreprinderii debitoare. Numai în acest caz va exista o redresare financiară reală a întreprinderii.

Secțiunea nu oferă toate principiile pentru elaborarea unui plan de redresare financiară, ci doar cele mai importante dintre ele, totuși, aceste cerințe sunt de bază pentru obținerea unui plan semnificativ și de încredere, precum și a unui rezultat de succes din implementarea acestuia.

întrebări de testare

1. Ce este un plan de afaceri?

2. Care sunt scopurile și funcțiile planului de afaceri pentru redresarea financiară a întreprinderii?

4. În ce etape de declarare a falimentului unei întreprinderi debitoare este elaborat un plan de redresare financiară a întreprinderii?

5. Enumerați cerințele pentru elaborarea și implementarea unui plan de redresare financiară.

Cursul 9

Probleme luate în considerare:

1. Compoziția și structura planului de redresare financiară a întreprinderii.

Compoziția și structura planului de redresare financiară a întreprinderii

Compoziția și structura planului de redresare financiară sunt influențate în principal de dimensiunea întreprinderii și de sfera de activitate a acesteia. În același timp, pe baza obiectivelor planului, și anume: restabilirea solvabilității, creșterea avantajelor competitive, rambursarea conturilor de plătit, menținerea activităților eficiente în planul de afaceri pentru redresarea financiară (ca în document), trebuie să se reflecte următoarele:

1) programe de supraviețuire și dezvoltare a întreprinderii;

2) un plan de realizare a procedurilor de reorganizare;

3) procesele organizatorice ale managementului întreprinderii în criză sau înainte de declanșarea acesteia;

4) fundamentarea necesității și posibilității de a acorda sprijin financiar întreprinderii.

Conform ordinului Serviciului Fiscal Federal din 5 decembrie 1994 nr. 98-r „Cu privire la aprobarea formularului standard al unui plan de redresare financiară (plan de afaceri), procedura de aprobare a acestuia și liniile directoare pentru elaborarea planurilor de redresare financiară ”, forma standard a unui plan de redresare financiară include:

1) caracteristicile generale ale întreprinderii;

2) informații succinte despre planul de redresare financiară;

3) analiza situaţiei financiare a întreprinderii;

4) măsuri de restabilire a solvabilității și de susținere a activității economice eficiente;

5) piata si concurenta;

6) activități în domeniul marketingului;

7) plan de producție;

8) plan financiar.

Timpul a făcut o serie de ajustări la formularul standard. Aceste ajustări sunt de natură consultativă, dar ele fac posibilă dezvăluirea mai pe scară largă a conținutului documentului și reflectarea în el atât a principalelor probleme ale întreprinderii, cât și a modalităților de rezolvare a acestora. Una dintre variantele unui plan de redresare financiară a întreprinderilor este propusă de Președintele Fondului de Asistență și Susținere a Managementului Anticriză G.B. Yun. Avantajul formei propuse spre considerare față de cea standard este că se bazează nu numai pe analiza literaturii și a documentelor de reglementare, ci și pe mulți ani de experiență practică a autorului său în elaborarea și examinarea planurilor de finanțare. redresarea întreprinderilor. Următorul este structura generalași componența variantei planului de redresare financiară propusă spre implementare pentru întreprinderile mari și mijlocii (pentru întreprinderile mici, numărul de secții poate fi redus). Numărul aproximativ de pagini este dat în paranteze pe secțiuni.

Pagina de titlu (1 pagină).

Secțiunea 1. Concluzii (5 pagini).

Secțiunea 2. Caracteristicile generale ale întreprinderii (3 pagini).

Sectiunea 3. Starea financiara si tehnico-economica a intreprinderii (7 pagini).

Secțiunea 4. Evaluarea motivelor insolvenței întreprinderii (3 pagini).

Secțiunea 5. Măsuri de redresare financiară (5 pagini).

Secțiunea 6. Marketing (produse și servicii, furnizori și consumatori, vânzări, concurenți, plan de marketing) (15 pagini).

Secțiunea 7. Planul de producție (program de producție, plan de vânzări, necesar de mijloace fixe, calculul necesarului de muncitori și salariilor, estimări de costuri și calcul al costurilor de producție, nevoia de investiții suplimentare) (20 de pagini).

Secțiunea 8. Restructurarea unei întreprinderi (inclusiv vânzarea sau vânzarea activelor acesteia) (20 de pagini).

Sectiunea 9. Restructurarea datoriei societatii (5 pagini).

Secțiunea 10. Plan financiar (7 pagini).

Secțiunea 11. Programul de rambursare a conturilor de plătit (2 pagini).

Secțiunea 12. Programul de implementare a planului de redresare financiară a întreprinderii (10 pagini)

Aplicații.

PAGINA TITLU

Pe Pagina titlu denumirea firmei de consultanta (de consultanta) care elaboreaza planul de redresare financiara, denumirea planului si obiectul de studiu, numele, prenumele, patronimul si semnatura conducatorului firmei de consultanta, sigiliul firmei, sunt indicate data și locul întocmirii, numerele de contact.

SECȚIUNEA 1. CONCLUZII

Secțiunea conține: scopul și obiectivele planului de redresare financiară; motivele insolvenței întreprinderii; o scurtă descriere a conturi de plătit și conturi de primit; justificarea măsurilor de restabilire a solvabilității întreprinderii și de creștere a competitivității acesteia; principalii parametri ai programului de rambursare a conturilor de plătit; principalele prevederi ale programului de implementare a planului de redresare financiară.

SECȚIUNEA 2. CARACTERISTICI GENERALE ALE ÎNTREPRINDERII

Secțiunea conține următoarele informații: denumirea completă și prescurtată a întreprinderii; data înregistrării, numărul certificatului de înregistrare, denumirea organismului care a înregistrat întreprinderea; adrese poștale și juridice (cu index); subordonarea intreprinderii (organ superior cu cod SOOGU); tipuri de activitate (cu coduri OKONKh); forma organizatorica si juridica; forma de proprietate (cu cod SKFS); componența proprietarilor cu acțiunile lor; numărul în registrul monopoliștilor (federal sau local); Detalii bancare; Numele complet, telefoanele și faxurile managerilor; Poveste scurta creare; gamă de produse; structuri de producție și organizare; alcătuirea diviziilor și ramurilor; dimensiunea și amplasarea terenului; lista și starea mijloacelor fixe; informații reprezentative despre întreprindere (surse de profit, stadiu de dezvoltare, inovații, calificări ale angajaților și managerilor, pozitive și caracteristici negativeîntreprinderi, diferențe față de întreprinderi similare de pe piață).

SECȚIUNEA 3. STARE FINANCIARĂ ȘI TEHNICĂ ȘI ECONOMICĂ A ÎNTREPRINDERIEI

Informațiile tehnice și economice din această secțiune ar trebui să conțină informații succinte despre diverse aspecte ale activităților întreprinderii: compoziția și parametrii complexului imobiliar, evaluarea clădirilor și structurilor; evaluarea stării principalelor echipamente tehnologice; evaluarea serviciilor de inginerie și tehnică și dotarea întreprinderii cu specialiști; caracterizarea şi evaluarea instalaţiilor de producţie şi a principalelor procese tehnologice.

SECȚIUNEA 4. EVALUAREA CAUZELOR INSOLVANȚEI ÎNTREPRINDERII

Secțiunea ar trebui să conțină o interpretare calitativă a rezultatelor analizei stării financiare, tehnice și economice a întreprinderii. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că, pentru a analiza poziția financiară a unei întreprinderi, este important să evidențiem, în primul rând, dinamica principalilor indicatori economici, deoarece:

în primul rând, pentru planificarea traiectoriei stării financiare a întreprinderii, indicatorii ei economici actuali sunt de cea mai mare importanță;

în al doilea rând, analiza unor serii retrospective de indicatori economici în Rusia modernăîși pierde sensul odată cu creșterea perioadei luate în considerare din cauza schimbării rapide a condițiilor de afaceri. Este dificil și uneori imposibil să se asigure comparabilitatea datelor de-a lungul anilor.

Prin urmare, această secțiune are nevoie Atentie speciala acordați atenție analizei motivelor calitative ale deteriorării situației financiare a întreprinderii, pentru a răspunde în mod rezonabil la întrebarea: ce ar trebui făcut pentru a depăși criza?

Pentru a studia fenomenele inițiale care dau naștere stării de criză a întreprinderilor, este necesar să se analizeze principalii factori (interni și externi) care afectează situația financiară a unei entități de afaceri și să se identifice semnele unei stări de criză.

SECȚIUNEA 5. MĂSURI DE ÎMBUNĂTĂȚIRE FINANCIARĂ

Secțiunea este o listă de măsuri pentru restabilirea solvabilității și susținerea activității economice eficiente a întreprinderii, o analiză a măsurilor propuse și concluzii despre eficacitatea măsurilor propuse. Pentru fiecare tip de măsuri, este necesar să se indice momentul implementării acestora și să se reflecte rezerva financiară internă a întreprinderii primită din măsurile propuse, care poate fi utilizată pentru restabilirea solvabilității acesteia.

De fapt, aceasta sectiune este un plan strategic pentru principalele direcții de dezvoltare și transformare a organizației, având ca scop:

- o creștere a veniturilor organizației, inclusiv a componentei sale monetare;

– reducerea costurilor de producție;

– optimizarea managementului fluxului de numerar-mărfuri;

– crearea condițiilor pentru stingerea la timp a obligațiilor;

– îmbunătățirea calității produselor și a conformității acestora cu cererea pieței.

Cele mai importante domenii de schimbare pot include:

1) raționalizarea activelor organizației pentru a crea un eficient structura pietei active prin deținere:

- inventarul intreprinderii;

– transferul de facilități sociale și neproductive către administrațiile locale;

– formarea de organizații independente (subsidiare) pe baza de date a obiectelor;

– vânzarea, închirierea, conservarea părții neutilizate a proprietății, mijloace fixe etc.;

– achiziționarea de noi și reconstrucția vechii proprietăți industriale;

2) intensificarea producției prin:

– aplicarea tehnologiilor progresive, mecanizarea, automatizarea productiei;

– creșterea nivelului de utilizare capacitatea de producție;

– optimizarea procesului de organizare a muncii și a producției;

3) îmbunătățirea structurii de management și producție:

- schimbarea conducerii întreprinderii;

– optimizarea numărului de personal și recalificarea personalului;

– îmbunătățirea modalităților de stimulare a personalului întreprinderii;

– implementarea sistemelor de marketing și management financiar;

– reorganizarea structurii de conducere și crearea de noi divizii și servicii;

– separarea industriilor individuale în unități de afaceri și ramuri independente etc.;

4) formarea surselor financiare:

- crearea unei imagini investiționale favorabile a organizației, atragerea investițiilor;

- incasarea creantelor;

– sprijin financiar de stat;

– optimizarea impozitării;

– utilizarea capitalului autorizat și de rezervă al întreprinderii, fonduri de acumulare, sfera socială etc.;

5) eficientizarea datoriilor organizației:

– restructurarea și rambursarea datoriilor către bugete, fonduri extrabugetare, creditori comerciali;

– revizuirea obligațiilor contractuale cu creditorii (restructurarea datoriilor față de creditorii privați);

– încheierea unui acord de reglementare;

– conversia datoriilor prin conversia datoriilor pe termen scurt în împrumuturi pe termen lung sau ipoteci pe termen lung;

– optimizarea creantelor etc.

SECȚIUNEA 6. MARKETING

Secțiunea prezintă rezultatele evaluării perspectivelor pieței sau piețelor alternative pentru produsele fabricate de întreprindere, accesul la care va permite întreprinderii să-și restabilească solvabilitatea prin modificarea tipului sau calității produselor. Caracteristicile politicii de marketing oferă o idee despre măsurile planificate de întreprindere în domeniul promovării produselor fabricate sau destinate a fi lansate pe piețele de mărfuri.

Este recomandabil să se efectueze un complex de lucrări asupra formației plan de marketingși au caracteristici urmând indicații:

– piata (informatii despre industrie, pietele principale si auxiliare si segmentele acestora, capacitatea si marimea pietei, preturile la produse similare);

- concurenta (informatii despre entitatile economice care opereaza in piata, analiza informatiilor, concluzii despre tipul de piata pentru acest produs, informatii despre restrictiile legislative privind penetrarea pe piata);

– strategia de marketing, inclusiv strategia de produs (politica de dezvoltare și vânzare a produselor vechi și noi, sortiment), strategia de penetrare a pieței (secvența acțiunilor), strategia de dezvoltare și formare a canalelor de distribuție a produselor, Strategia de stabilire a prețurilor, strategii de formare a cererii si de promovare a vanzarilor, strategia de crestere a intreprinderii (intensiva, integrare, diversificare);

- canale de distribuție (formarea canalelor de distribuție „producător-consumator”);

– produse fabricate (tip, dimensiune, greutate, durata de viață, situație brevet).

SECȚIUNEA 7. PLANUL DE PRODUCȚIE

Planul de producție este un document de planificare cuprinzător care include următoarele subsecțiuni:

– program de producțieîn unități naturale de măsură pentru capacitățile disponibile ale întreprinderii și ținând cont de volumul producției care poate fi „absorbit” de segmentul de piață;

- plan de vanzari pentru produsele companiei;

– calculul necesarului de mijloace fixe necesare organizației proces de producție;

- calculul necesarului de resurse pentru programul de productie;

- calculul nevoilor angajaților și al salariilor acestora;

- estimări de costuri și costul produselor;

- nevoia companiei de investitii suplimentare.

SECȚIUNEA 8. RESTRUCTURAREA ÎNTREPRINDERIEI

Procesul de restructurare a unei întreprinderi se desfășoară adesea împreună cu o procedură de management extern. Restructurarea poate nu numai că este cea mai mare mod eficient reformarea întreprinderii, care nu necesită investiții mari, dar și singura modalitate de a crește solvabilitatea acesteia și de a evita procedurile de faliment și lichidarea întreprinderii.

se pot distinge următoarele modalități de redresare financiară a întreprinderilor fără investiții prin restructurare:

- proprietate;

– conturi de plătit către bugetele de toate nivelurile;

- creanţe de încasat;

- capitalul social.

Articolul 57 din Codul civil al Federației Ruse permite utilizarea fuziunilor, achizițiilor, divizărilor și separărilor pentru a forma noi, mai stabile din punct de vedere financiar. entitati legale pentru a le înlocui pe cele aflate în criză.

SECȚIUNEA 9. RESTRUCTURAREA DATORIILOR ÎNTREPRINDERIEI

Secțiunea conține informații despre toate tipurile de datorii ale unei întreprinderi insolvente și despre posibilitățile de reducere sau lichidare a acesteia. Metodele de restructurare a datoriei companiei sunt rambursarea, anularea, amânarea, planul de rate, vânzarea, schimbul, conversia sau alte proceduri, într-un fel sau altul legate de recuperarea financiară a acesteia.

Structura tipică a datoriilor a majorității întreprinderilor include următoarele tipuri de datorii:

1) bugete de toate nivelurile;

2) fonduri extrabugetare;

3) rezerva de stat;

4) credite acordate băncilor comerciale;

5) întreprinderi din complexul de combustibil și energie;

6) întreprinderi care asigură transport și comunicații;

7) întreprinderi afiliate etc.

Restructurarea datoriei unei întreprinderi insolvente la bugetul federal se realizează în conformitate cu rezoluțiile Guvernului Federației Ruse privind restructurarea datoriilor, de exemplu, cu rezoluția Guvernului Federației Ruse „Cu privire la procedura și termene de restructurare a conturilor de plătit ale persoanelor juridice pentru impozite și taxe, precum și datoria pentru penalități și amenzi acumulate la bugetul federal” din 3 septembrie 1999 Nr. 1002 cu modificări și completări. Date document normativ s-a stabilit că dobânzile se plătesc trimestrial la sumele datoriilor la impozite și taxe, care se acumulează pe baza sumei datoriei restante la data plății dobânzii.

Decizia de management adoptată privind restructurarea datoriei la plăți obligatorii ar trebui să conțină un program de rambursare a datoriei în conformitate cu planul de rate furnizat organizației.

SECȚIUNEA 10. PLAN FINANCIAR

Un plan financiar este un document care reflectă nevoile viitoare de capital propriu și de capital împrumutat pentru implementarea planului planificat de redresare financiară a unei întreprinderi în insolvență (în acest caz, la valoarea capitalului propriu și a capitalului împrumutat al companiei conform soldului). de la ultima dată de raportare, adică la sfârșitul anului zero (de bază), se adaugă o posibilă creștere a capitalului propriu și a datoriilor în procesul de implementare a planului de redresare financiară).

La întocmirea unui plan financiar, se efectuează următoarele:

- prognoza rezultatelor financiare ale întreprinderii pe baza „planului de producție”;

- determinarea necesității de investiții suplimentare și formarea surselor de finanțare;

– formarea și actualizarea fluxurilor de numerar;

- alcătuirea unei forme agregate a bilanţului previzional;

– calculul și analiza indicatorilor financiari finali ai întreprinderii.

SECȚIUNEA 11. PROGRAMUL DE PLATĂ A PLĂTILOR

Calendarul este întocmit în strictă conformitate cu Legea „Cu privire la insolvență (faliment)” Articolul 134 „Ordinul de satisfacere a creanțelor creditorilor”, care precizează ordinea și succesiunea satisfacerii creanțelor creditorilor. Acesta include toate tipurile de datorii ale unei întreprinderi insolvente, valoarea datoriei și momentul rambursării acesteia.

SECȚIUNEA 12. PROGRAMUL DE IMPLEMENTARE A PLANULUI DE RECUPERARE FINANCIARĂ

Rezultatul tuturor munca pregatitoare pentru redresarea financiară a întreprinderii este elaborarea unui program cuprinzător de implementare a planului de redresare financiară. Acest program presupune combinarea tuturor informațiilor primite cu privire la planul de redresare financiară, precum și determinarea scopurilor, executanților, mijloacelor, metodelor și condițiilor de implementare a acestuia.

Pentru fiecare întreprindere, programul de implementare a planului de redresare financiară va avea un caracter strict individual, propriile caracteristici și diferențe. Pentru comoditate, G.B. Yoon sugerează utilizarea următoarei structuri a programului de plan de recuperare financiară:

1) obiectivele programului;

2) o listă și o descriere a subprogramelor (juridice, de producție, manageriale, financiare etc.), a tipurilor și a conținutului muncii;

3) termenii și etapele de implementare a programului și subprogramelor;

4) executori responsabili, servicii, organizatii;

5) volumele și sursele de finanțare;

6) rezultatele finale așteptate și eficiența implementării programului.

întrebări de testare

1. Ce puncte ar trebui reflectate în planul de redresare financiară a întreprinderii?

2. Enumerați principalele secțiuni ale formularului standard al planului de redresare financiară pentru întreprindere.

4. Care este planul financiar pentru redresarea financiară a întreprinderii?

5. În ce ordine se realizează ordinea de satisfacere a creanțelor creditorilor?

CONCLUZIE

Teoria și practica managementului anti-criză reprezintă un domeniu important pentru multe întreprinderi care operează în condiții de crize diverse ca natură și profunzime. Întrucât fenomenele de criză sunt un element natural și natural al ciclului de viață al oricărui sistem socio-economic, sarcina managerilor nu este doar să stăpânească metodele de previziune și depășire a crizelor, ci și să învețe cum să folosească situația nefavorabilă actuală pentru a reconstrui. întreprindere și îmbunătățirea calității organizării acesteia.

Rezumând rezultatele primei părți a cursului de curs, trebuie menționat că managementul crizelor include nu numai managementul în condițiile insolvenței unei întreprinderi, ci și dezvoltarea măsurilor preventive pentru prevenirea falimentului.

În partea a doua a cursului de curs, rezultatele vor fi rezumate cu privire la metodele și opțiunile de restabilire a solvabilității întreprinderii și redresarea financiară a acesteia. De asemenea, întrebările personale, managementul inovăriiîn timp de criză, managementul calității ca factor de creștere a competitivității. Un studiu mai detaliat al principalului document legislativ managementul anti-criză a Legii „Cu privire la insolvență (faliment)” a întreprinderilor.

Introducere

1. Apariția crizelor în întreprindere

1.1 Conceptul de criză și cauzele acestora

1.2 Simptome și factori ai crizelor

2. Strategiile anti-criză ale întreprinderii

2.1 Abordarea strategică a situațiilor de criză

2.2 Esența și conținutul strategiei anticriză

2.3 Modele de strategii anticriză ale întreprinderii

3. Stabilizarea financiară a întreprinderii

3.1 Mecanismul Operațional de Stabilizare Financiară

3.2 Mecanism tactic de stabilizare financiară

3.3 Cadrul strategic pentru stabilizarea financiară

3.4 Măsuri proactive de stabilizare financiară

3.5 Reorganizarea întreprinderii

Concluzie

Lista literaturii folosite

Introducere

O criză în sensul larg al cuvântului este de obicei înțeleasă ca o stare a unei organizații care precede tranziția acesteia la o calitate diferită. Modificarea calității poate să nu aibă loc dacă managementul reușește să depășească antagonismele din mediul intern și extern al întreprinderii. Acestea pot fi diverse modalități de coordonare sau subordonare a intereselor părților constitutive ale scopului unic al organizației, precum și alte forme de asigurare a indestructibilității acesteia. Dacă interesele nu sunt coordonate în modul de mai sus, o altă opțiune inevitabilă pentru rezolvarea crizei este schimbarea stării calitative a organizației, distrugerea acesteia.

Dacă în primul caz, managementul nu suferă modificări fundamentale, deși poate experimenta schimbări semnificative în cadrul obiectivelor principale rămase ale organizației, atunci în al doilea caz, de regulă, își schimbă fața și, în partea sa principală, trece la alta. zona de management. Managementul său se modifică în consecință, devenind un atribut în esență al altei organizații.

Obiectiv:

Să studieze abordări și metode de redresare financiară a întreprinderii și să elaboreze recomandări care vizează îmbunătățirea eficienței întreprinderii.

Sarcini de lucru:

Studiază crizele din întreprindere.

Pentru a dezvălui strategiile anti-criză ale întreprinderii.

Luați în considerare gestionarea resurselor firmei în condiții de stres organizațional.

Lucrarea cursului constă dintr-o introducere, trei capitole, o concluzie și o listă de referințe. Introducerea relevă relevanța redresării financiare a întreprinderii; primul capitol acoperă: conceptul de criză și cauzele apariției acestora, simptomele și factorii crizelor. În al doilea capitol este analizată metodologia abordării strategice a situațiilor de criză, se studiază esența și conținutul strategiei anticriză, se iau în considerare modele de strategii anticriză ale întreprinderii; în al treilea capitol au fost analizate: mecanismul operaţional de stabilizare financiară; mecanism tactic de stabilizare financiară; mecanism strategic de stabilizare financiară; măsuri proactive de stabilizare financiară; reabilitarea întreprinderii. În concluzie, se determină importanța redresării financiare a întreprinderii.

Obiect: redresarea financiară.

Subiect: abordări și metode de recuperare financiară.

Capitolul 1. Apariţia crizelor în întreprindere

1.1 Conceptul de criză și cauzele acestora

O criză este o agravare extremă a relațiilor intra-producție și socio-economice, precum și a relațiilor organizației cu mediul economic extern.

Situațiile de criză pot apărea în orice etapă a activității organizației, atât în ​​perioada de formare și dezvoltare, cât și în perioada de stabilizare și extindere a producției și, în final, la începutul unei recesiuni etc.

Economia de piață mondială nu cunoaște exemple de organizații care să nu fi fost afectate de situații de criză într-un fel sau altul.

Următoarele întrebări sunt foarte importante în rezolvarea problemelor de management: în ce perioade de dezvoltare a unei organizații poate apărea și dezvolta o criză în ea; în ce măsură pericolul unei crize este determinat de schimbarea riscantă a organizației în sine și cum aceasta poate fi conectată cu dezvoltarea mediului economic în care își desfășoară activitatea organizația în cauză.

Practica arată că crizele reflectă propriile ritmuri de dezvoltare ale fiecărei organizații individuale, uneori neconcordând cu ritmurile dezvoltării sociale sau ale altor organizații. Fiecare organizație are propriul potențial de dezvoltare și condițiile de implementare a acestuia, în timp ce este supusă legilor dezvoltării ciclice a întregului sistem socio-economic. Prin urmare, organizația este afectată constant atât de factori externi, determinați de impactul ciclurilor generale ale economiei, cât și interni, în funcție de ciclurile proprii și de evoluția crizei.

Situațiile de criză se exprimă în primul rând în fluctuațiile volumului producției și vânzărilor de produse, creșterea conturilor de plătit către furnizori, bănci, autorități fiscale, în lipsa capitalului de lucru etc., deoarece acestea sunt motivele care servesc drept condiție prealabilă. pentru apariţia unei stări de insolvenţă a organizaţiei.

Înainte de faliment, organizațiile trec printr-o serie de etape ale statului de la incapacitatea episodică (temporară) de a-și îndeplini obligațiile în totalitate și la timp până la termen lung, de la incapacitatea pe termen lung la incapacitatea cronică, de la starea cronică la criză și starea fără speranță, de exemplu. faliment financiar complet.

Cauza crizei sunt evenimentele sau fenomenele care provoacă simptome și apoi factorii crizei.

De exemplu, într-o organizație, motivele pot fi greșeli de calcul financiare și economice, pozitia generala economie, calificare scăzută a personalului, deficiențe ale sistemului de motivare.

Din punct de vedere al impactului asupra organizației, cauzele crizei din aceasta pot fi clasificate în externe și interne. Cauzele externe determină impactul mediului în care există organizația, iar apariția cauzelor interne depinde de situația din organizație în sine. Factorii interni includ:

Manageriale: nivel ridicat de risc antreprenorial, cunoaștere insuficientă a condițiilor de piață, management financiar ineficient, lipsă de flexibilitate în management etc.;

Producție: mijloace fixe învechite și uzate, productivitate scăzută a muncii, consum mare de materiale, costuri mari cu energia;

Piața: competitivitate scăzută, dependență de un cerc restrâns de furnizori și cumpărători.

Cauzele externe sunt determinate de starea economiei (inflația în creștere, instabilitatea sistemului fiscal, creșterea șomajului, nivelurile mai scăzute ale veniturilor), activitățile statului, starea industriei din care face parte organizația în cauză, precum și impactul elementelor. De asemenea, influențează factorii de piata: reducerea capacitatii piata interna, monopolul crescut pe piață, instabilitatea pieței valutare.

Întrucât factorii externi caracterizează mediul economic în care organizaţia îşi desfăşoară activitatea şi de care nu poate decât să depindă. Dacă economia se află într-o stare de criză sistemică, aceasta afectează funcționarea unei organizații individuale și pentru fiecare în moduri diferite. Totul depinde de tipul de proprietate al organizației, de tipul activităților acesteia și de potențialul economic și profesional. În același timp, trebuie avut în vedere faptul că fiecare organizație reacționează diferit la raportul dintre factorii interni și externi care îi afectează starea. Deci, atunci când apare o criză sistemică, o serie de organizații sunt distruse instantaneu, altele rezistă cu toată puterea fenomenelor de criză, altele găsesc diferite oportunități de a folosi influența factorilor externi în beneficiul lor, poate temporar, în haosul crizei generale. fenomene.

Acest lucru poate fi explicat prin multe motive, printre care există un potențial anticriză, management profesional, a crescut activitatea economică, dar în același timp nu se poate ignora coincidența circumstanțelor și a deciziilor riscante de succes.

Este însă posibilă și o situație în care, chiar și cu o situație economică externă foarte favorabilă, organizația intră într-o criză profundă. În acest caz, motivele sunt probabil să fie factori interni dezvoltare.

Problema apariției crizelor în organizație trebuie abordată dintr-o perspectivă sistemică. Orice organizație este un sistem integral, constă din elemente, părți, componente, etc. interconectate. În același timp, dezvoltarea unei organizații, chiar și cu creșterea ei cantitativă, nu se modifică. caracteristici generale integritatea sa, cu excepția cazului în care, desigur, are loc distrugerea sa.

Pentru a putea lansa în timp util programele de management anti-criză, este necesar să se facă distincția între factorii, simptomele și cauzele unei crize.

1.2 Simptome și factori ai crizelor

Simptomele se manifestă în indicatori și, ceea ce este foarte important, în tendințele de schimbare a acestora, reflectând funcționarea și dezvoltarea organizației. Astfel, analiza indicatorilor de productivitate a muncii, eficiență a performanței, productivitatea capitalului, raportul energie-pondere a producției, starea financiară, sau cum ar fi fluctuația personalului, disciplina, satisfacția în muncă, conflictul etc., poate caracteriza situația. organizarea producţiei despre declanșarea crizei.

În acest caz, valoarea și dinamica indicatorilor pot fi evaluate atât în ​​raport cu valoarea recomandată stabilită (toleranțe pentru modificări), cât și în raport cu valorile acestora în perioade succesive de timp.

Un simptom al dezvoltării crizei poate fi, de exemplu, o discrepanță între indicatori și ratele obișnuite sau o scădere bruscă a indicatorilor la anumite intervale de timp. Cu toate acestea, simptomele deteriorării organizației nu duc întotdeauna la criza acesteia. Un simptom este doar o manifestare externă a începutului „bolii” organizației, dar cauzele apariției sale duc la „boala” însăși - criza. Cauzele care stau la baza apariției simptomelor, iar apoi factorii care indică declanșarea crizei.

Sistemul în cursul activității sale de viață poate fi fie într-o stare stabilă, fie într-o stare instabilă.

Modalități și metode de redresare financiară (sanificare) a întreprinderilor.

Citeste si: Analiza sociologică a procesului electoral: probleme și metode de cercetare, domenii de aplicare a rezultatelor A16. PÂRGIA FINANCIARĂ. PUTEREA PĂRGII FINANCIARE. CONTROL PÂRGIA FORME JURIDICE ADMINISTRATIVE SI METODE DE ADMINISTRARE DE STAT Metode administrative şi economice de reglementare a managementului naturii. Metode administrative de management: oportunități și limitări de utilizare Metode administrative de management: posibilități și limitări de utilizare.

Conceptul și esența procedurii de redresare financiară a unei întreprinderi

Recunoașterea unei întreprinderi ca insolvabilă, cu diagnosticarea faptului de faliment probabil într-o anumită perioadă de timp, stă la baza implementării procedurilor de recuperare financiară.

Metodele de recuperare financiară sunt dezvoltate pentru o anumită întreprindere și depind de situația actuală a întreprinderii și, mai ales, de profunzimea și stadiul crizei economice (financiare).

Este posibil să se determine în ce stadiu de criză sau insolvență se află o întreprindere prin evaluarea stării financiare și economice (opțiunile care au fost discutate în prelegerile anterioare). În funcție de opțiunea aleasă, se poate realiza un diagnostic operațional sau un studiu mai complet pentru identificarea cauzelor crizei. Dar, indiferent de opțiunea aplicată, conform rezultatelor analizei, situația de criză la întreprindere poate fi reprezentată de:

- ca o etapă de instabilitate financiară, manifestată prin nepotrivirea fluxurilor financiare și deteriorarea structurii bilanţului;

- o etapă ascunsă de faliment (insolvență), care se manifestă nu numai prin nepotrivirea fluxurilor financiare și deteriorarea structurii bilanţului, ci și prin creșterea pasivelor, apariția insolvenței cronice, care este însoțită de o scădere; în potențialul de producție și piață al întreprinderii și prezența semnelor de faliment social.

În funcție de stadiul de insolvență sau instabilitate, măsurile de recuperare financiară pot fi fie voluntare, fie obligatorii. Măsurile voluntare se realizează în cazul în care decizia de introducere a măsurilor de redresare financiară este luată în considerare, adoptată și implementată la nivelul întreprinderii. Caracter obligatoriu, în cazul în care măsurile de redresare financiară sunt introduse la întreprindere prin hotărârea instanței de arbitraj cu numirea unui manager administrativ, adică în cadrul procedurii de declarare a întreprinderii debitoare în faliment. Scopul introducerii unei proceduri de recuperare financiară este de a oferi companiei posibilitatea de a restabili capacitatea de a-și îndeplini obligațiile.

Recuperarea financiară este o procedură voluntară sau obligatorie efectuată la nivel micro al unei întreprinderi pentru a compensa lipsa obișnuită de fonduri pentru implementarea activităților sale curente, a restabili solvabilitatea întreprinderii și a achita obligațiile.

În prezența unei etape de instabilitate financiară sau a unui stadiu latent de faliment, managementul anticriză constă în selectarea și implementarea următoarelor metode de redresare financiară: generală, operațională, locală, pe termen lung (până la 1,5 ani) și investiții pe termen lung (pe o perioadă mai mare de 1,5 ani), reprezentând colectiv o gamă completă de metode de recuperare financiară.

Următoarele grupuri de indicatori pot servi drept criterii pentru alegerea metodelor de recuperare financiară:

grupa 1. Indicatori care caracterizează semnele externe de insolvență:

– rata lichidității curente;

- coeficient de asigurare cu capital de lucru propriu; - coeficientul de severitate al obligaţiilor restante.

Dacă întreprinderea prezintă semne externe de insolvență, trebuie aplicate metode generale și operaționale de recuperare.

a 2-a grupă. Indicatori care caracterizează eficacitatea managementului întreprinderii:

- rentabilitatea produsului:

- rentabilitatea activelor;

– rentabilitatea capitalului propriu;

- prezenta pierderilor.

Întreprinderii-debitoare, care are indicatori nesatisfăcători ai celui de-al doilea grup, se aplică măsuri locale pentru îmbunătățirea stării financiare.

a 3-a grupă. Indicatori care caracterizează potențialul de producție și de piață:

- starea producției și vânzărilor de produse (volumul produselor produse și vândute, competitivitatea acesteia);

- starea și utilizarea resurselor de producție (număr, productivitatea muncii, productivitatea capitalului, rata de amortizare a mijloacelor fixe, structura activelor circulante, cifra de afaceri a activelor circulante).

Valorile nesatisfăcătoare ale indicatorilor din grupa a 3-a indică o criză financiară și de producție profundă și necesită lichidarea întreprinderii sau, în cazul în care întreprinderea este salvată, aplicarea consecventă a întregii game de metode de recuperare financiară cu implementarea pe termen lung. măsuri de redresare financiară.