Managementul capitalului întreprinderii are ca scop rezolvarea următoarelor sarcini principale:

1. Formarea unui capital suficient pentru a asigura ritmul necesar dezvoltare economicăîntreprinderilor. Această sarcină este implementată prin determinarea necesarului total de capital pentru finanțarea activelor necesare întreprinderii, formarea de scheme de finanțare a activelor curente și imobilizate, dezvoltarea unui sistem de măsuri pentru atragerea diferitelor forme de capital din sursele avute în vedere. .

2. Optimizarea repartizării capitalului format pe tipuri de activitate și domenii de utilizare. Această sarcină este realizată prin explorarea posibilităților celor mai mulți utilizare eficientă capital în anumite tipuri de activități ale întreprinderii și tranzacții comerciale; formarea proporţiilor de utilizare viitoare a capitalului, asigurând realizarea condiţiilor de funcţionare cât mai eficientă a acestuia şi creşterea valorii de piaţă a întreprinderii.

3. Asigurarea condiţiilor de realizare a rentabilităţii maxime a capitalului cu nivelul de risc financiar prevăzut. Rentabilitatea (rentabilitatea) maximă a capitalului poate fi asigurată în stadiul formării acestuia prin minimizarea costului mediu ponderat al acestuia, optimizarea raportului dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat, atrăgându-l în astfel de forme încât, în condiții specifice, activitate economică afacerile generează niveluri mai mari de profit.

4. Asigurarea minimizării riscului financiar asociat utilizării capitalului, la nivelul așteptat al rentabilității acestuia. Dacă nivelul de rentabilitate al capitalului format este stabilit sau planificat în avans, o sarcină importantă este reducerea nivelului de risc financiar al operațiunilor care asigură realizarea acestui randament. O astfel de minimizare a nivelului riscurilor poate fi asigurată prin diversificarea formelor de capital atras, optimizarea structurii surselor de formare a acestuia, evitarea riscurilor financiare individuale, precum și forme eficiente de asigurare internă și externă a acestora.

5. Asigurarea echilibrului financiar constant al întreprinderii în procesul de dezvoltare a acesteia. Acest echilibru se caracterizează printr-un nivel ridicat stabilitate Financiarăși solvabilitatea întreprinderii în toate etapele dezvoltării acesteia și este asigurată de formarea unei structuri optime de capital și plata în avans a acesteia în volumele necesare în tipuri de active foarte lichide. În plus, echilibrul financiar poate fi asigurat prin raționalizarea compoziției capitalului format pe perioada de atracție, în special prin creșterea ponderii capitalului permanent.

6. Asigurarea unui nivel suficient control financiar asupra întreprinderii de către fondatorii săi. Un astfel de control financiar este asigurat de o participație de control (cota de control în capitalul social) în mâinile fondatorilor inițiali ai întreprinderii. În etapa formării ulterioare a capitalului în procesul de dezvoltare a întreprinderii, este necesar să se asigure că strângerea capitalului propriu din surse externe nu a condus la pierderea controlului financiar și preluarea întreprinderii de către investitori.

7. Asigurarea unei flexibilități financiare suficiente a întreprinderii. Caracterizează capacitatea întreprinderii de a se forma rapid piata financiara cantitatea necesară de capital suplimentar în cazul apariției neașteptate a unor propuneri de investiții cu impact mare sau a noi oportunități de accelerare a creșterii economice.

8. Optimizarea rulajului capitalului. Această problemă este rezolvată prin gestionarea eficientă a fluxurilor diferitelor forme de capital în procesul ciclurilor individuale de circulație a acestuia în întreprindere; asigurând sincronismul formaţiei anumite tipuri fluxurile de capital asociate activităților de exploatare sau de investiții. Unul dintre rezultatele unei astfel de optimizări este reducerea la minimum a mărimii medii a capitalului care nu este utilizat temporar în activitatea economică a întreprinderii și nu participă la formarea venitului acesteia.

9. Asigurarea reinvestirii la timp a capitalului. Din cauza schimbărilor în condițiile mediului economic extern sau a parametrilor interni ai activității economice a întreprinderii, o serie de domenii și forme de utilizare a capitalului pot să nu asigure nivelul preconizat al profitabilității acesteia. În acest sens, un rol important îl joacă reinvestirea la timp a capitalului în cele mai profitabile active și operațiuni care asigură nivelul cerut eficacitatea acestuia.

Principalele domenii ale managementului capitalului întreprinderii sunt:

lucrul cu surse de finanțare (capital propriu, distribuirea profitului, emiterea și cumpărarea de titluri etc.);

investițiile întreprinderii și evaluarea eficacității acestora (rentabilitatea capitalului, valoarea curentă și prospectivă a întreprinderii, evaluarea riscurilor financiare etc.);

gestionarea capitalului fix și de lucru;

planificare financiara;

analiza si controlul activitati financiare.

O parte importantă a mecanismului de gestionare a capitalului în întreprindere sunt sistemele și metodele de analiză a acestuia. Analiza managementului capitalului propriu este un proces de studiere a eficacității utilizării și formării capitalului într-o întreprindere în scopul identificării rezervelor pentru îmbunătățirea utilizării acestuia și asigurarea dezvoltării efective a întreprinderii. Principalele sisteme și metode de analiză a managementului capitalului propriu sunt:

analiza orizontală (tendință) bazată pe studiul dinamicii indicatorilor financiari individuali în timp. În procesul de utilizare a acestui sistem de analiză, se calculează ratele de creștere (creșterea) indicatorilor individuali pentru un număr de perioade și se determină tendințele generale ale schimbării (sau tendinței) acestora;

analiza verticală (structurală) se bazează pe descompunerea structurală a anumitor tipuri de indicatori. În cursul acestei analize, se calculează greutatea specifică a componentelor structurale individuale;

analiza comparativa, care se bazează pe compararea valorilor grupurilor individuale de indicatori similari între ele. În procesul de utilizare a acestui sistem de analiză, se calculează mărimile abaterilor absolute și relative ale indicatorilor comparați;

analiza ratelor financiare se bazează pe calculul raportului dintre diverse indicatori absoluti activitatile financiare ale intreprinderii. În procesul de utilizare a acestui sistem de analiză, se determină diverși indicatori relativi care caracterizează rezultatele individuale ale activității financiare și nivelul stării financiare a întreprinderii.

Pentru a crea o bază de informații de management, este necesar să se determine metodologia de rezolvare a problemelor, indicatorilor și factorilor individuali; tehnici de acceptare decizie de management; nevoia de informare cu privire la sarcinile de management; elimina dublarea informațiilor prin examinarea relației sarcinilor; determina volumul, continutul, frecventa, sursele de informatii pentru formarea unui sistem de gestionare a capitalului propriu.

În acest sens, importanța și rolul analizei activității financiare în sistemul de management al întreprinderii crește semnificativ, al cărui conținut principal este un studiu sistematic cuprinzător al mecanismului de formare, plasare și utilizare a capitalului în vederea asigurării stabilitatea si securitatea financiara a intreprinderii. Prin urmare, principalele etape ale managementului capitalului propriu sunt:

1. Efectuați o analiză a răspunderii. Este recomandabil să începeți să vă gestionați propriul capital cu o evaluare a structurii și compoziției acestuia în funcție de bilanț, în timp ce este necesar să țineți cont de caracteristicile fiecăreia dintre componentele sale.

2. Calculul indicatorilor de rentabilitate a capitalului propriu, determinarea rentabilitatii activitatilor. Calculat prin raportul dintre profit și sursele de fonduri utilizate. Diverse modele de gestionare și evaluare a utilizării capitalului propriu permit unui analist financiar să ajungă la o concluzie rezonabilă că este necesară o căutare în continuare a unor noi indicatori ai analizei capitalului pasiv, iar posibilitățile sunt inepuizabile.

3. Efectuați o evaluare a stabilității financiare. Un indicator important care caracterizează starea financiară a întreprinderii și stabilitatea acesteia este asigurarea de rezerve, adică active corporale circulante cu surse de finanțare. Excesul sau lipsa surselor planificate de fonduri este unul dintre criteriile de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi, în funcție de care se disting patru tipuri de stabilitate financiară:

stabilitate financiară absolută;

stabilitate financiară normală;

stare financiară instabilă;

stare financiară de criză.

4. Leagă activele și pasivele din bilanţ. Această analiză vă permite să evaluați starea financiară a întreprinderii, din care reiese clar care este ponderea fondurilor întreprinderii și ponderea surselor de formare a acestora.

5. Calculați valoarea teoretică a capitalului propriu. Acest calcul este util în evaluarea stabilității financiare atât a întreprinderii în sine, cât și a partenerilor săi de afaceri. Cu toate acestea, există unele probleme în analiza utilizării fonduri proprii:

capitalul propriu este investit pe termen lung și, prin urmare, este la cel mai mare risc;

dezvoltarea și selectarea opțiunilor optime pentru sursele de finanțare pentru activitățile entităților economice;

problema compararii costurilor si rezultatelor in implementarea diverselor proiecte si alegerea celui mai bun pentru utilizarea rationala a investitiilor.

Scopul principal al activității financiare desfășurate la întreprindere este creșterea eficienței managementului. Alegerea celei mai bune soluții de management este etapa finală a procesului de gestionare a capitalului propriu. Eficacitatea deciziei manageriale depinde de cât de corect va fi făcută. Astfel, diverse principii și metode de management contribuie la sporirea momentului creativ în luarea unei decizii manageriale, fiind un instrument de încredere care echilibrează optimismul excesiv, subestimarea situației, reasigurarea și teama de risc, iar optimizarea structurii capitalului va contribui la creșterea valorii de piață a întreprinderii însăși în perspectiva dezvoltării.

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Găzduit la http://www.allbest.ru/

Ministerul Agricultură RF

FSBEI HPE „Universitatea Agrară de Stat din Oryol”

Facultatea de Economie

Departamentul „Finanțe, investiții și credit”

LUCRARE DE CURS

în managementul financiar

Tema „Evaluare și modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării capitalului de lucru al unei întreprinderi”pe exemplul Maslovo LLC

Introducere

1.2 Reglementarea legală a formării capitalului de lucru

2.2 Caracteristicile financiare și economice ale întreprinderii

3.3 Analiza eficacității utilizării capitalului de lucru

3.4 Planificarea nevoilor întreprinderii în capital de lucru

4. Modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării capitalului de lucru al unei întreprinderi

Concluzii si oferte

Bibliografie

Aplicații

Introducere

capital de lucru financiar

Fondul de rulment este important, în primul rând, din punctul de vedere al asigurării continuității și eficienței activităților curente ale întreprinderii.

În activitățile financiare, capitalul de lucru joacă un rol important, deoarece starea financiară, lichiditatea și solvabilitatea organizației depind mai mult de nivelul activitate de afaceri, utilizarea optimă a capitalului de lucru, evaluarea dimensiunii și structurii acestuia. Datorită faptului că capital de lucru formează cea mai mare parte a activelor lichide ale companiei, valoarea acestora ar trebui să fie suficientă pentru a asigura munca ritmică și uniformă a organizației și, ca urmare, profit. Managementul fondului de rulment are ca scop satisfacerea nevoilor actuale de resurse financiare pentru implementarea activitatilor statutare.

Utilizarea capitalului de rulment în activitatea economică ar trebui să se realizeze la un nivel care să minimizeze timpul și să maximizeze viteza de circulație a capitalului de rulment și transformarea acestuia în masa monetară reală pentru finanțarea și achiziția ulterioară de capital de lucru nou. Scopul lucrării este de a evalua eficacitatea formării, utilizării capitalului de lucru al întreprinderii.

Urgența problemei se manifestă prin faptul că capitalul de lucru este parte integrantă a oricărui proces de producție. Calitatea produselor depinde de starea și structura lor.

Obiectul studiului este întreprinderea SRL „Maslovo” din regiunea Oryol. Subiectul cercetării îl reprezintă procesele financiare la nivelul întreprinderii.

Scopul lucrării este de a determina de ultimă oră capitalul de lucru, compoziția sa, structura, eficiența utilizării în Maslovo LLC, găsesc oportunități neutilizate și sugerează modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării capitalului de lucru la întreprindere.

Având în vedere relevanța subiectului, scopul lucrării este de a analiza și evalua procesul de gestionare a capitalului de lucru la Maslovo LLC și de a dezvolta recomandări pentru îmbunătățirea eficienței managementului capitalului de lucru. În conformitate cu obiectivul stabilit, în lucrare au fost stabilite și rezolvate următoarele sarcini:

1) studiul esenței economice a capitalului de lucru

2) compoziția și structura capitalului

3) familiarizarea cu indicatorii eficienţei utilizării fondului de rulment

4) luarea în considerare a modalităților și direcțiilor de îmbunătățire a eficienței utilizării capitalului de lucru

5) optimizarea compoziției și structurii fondului de rulment

Principalele sarcini de rezolvat în cursul scrisului termen de hârtie, sunteți:

Studiul fundamentelor teoretice ale capitalului de lucru

Studiul capitalului de lucru la Maslovo LLC

Căutare și propunere de modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării capitalului de lucru în Maslovo SRL, pe baza analizei utilizării capitalului de lucru pentru 2009-2011.

În cadrul lucrărilor de curs au fost utilizate anumite metode de cercetare, în special: analiza echilibrului orizontal și vertical; metoda coeficienților (indicatori relativi) pentru o evaluare cuprinzătoare deterministă a rezultatelor performanței; analiza comparativa; tehnică analiză complexă starea financiară a întreprinderii.

Baza de informații pentru lucrările de curs a fost cea normativă și acte legislative RF, evoluțiile interne și specialişti străiniîn domeniul managementului capitalului de lucru, periodice, contabilitate și raportare financiară a întreprinderii.

1. Baza teoretica managementul capitalului de lucru

1.1 Conceptul general de fond de rulment, compoziția și structura fondului de rulment al întreprinderii

Capitalul de rulment (fondul de rulment) este o parte a capitalului companiei investit în activele sale curente (curente), care sunt reînnoite cu o anumită regularitate pentru a asigura activități curente și, cel puțin o dată, să se reîntoarcă într-un an sau un an. ciclu de producție. Fondul de rulment ocupă locul al doilea ca valoare după capitalul fix în totalitatea resurselor care determină economia unei entități economice. O caracteristică a capitalului de lucru este că acestea nu sunt consumate, ci sunt avansate. Acest lucru asigură continuitatea procesului de cumpărare și vânzare a mărfurilor. Spre deosebire de capitalul fix, capitalul circulant pe parcursul unui ciclu de producție își transferă complet valoarea produsului nou creat, este rambursat după fiecare circuit în numerar și apoi în natură. O parte din fondul de rulment își schimbă forma natural-materială (materii prime), o parte dispare fără urmă sub formă de energie reziduală, gaz.

Capital de rulment - agregat Bani avansat pentru a crea capital de lucru active de producțieși fonduri de circulație, oferind o circulație continuă a fondurilor. Capitalul de rulment pe parcursul unui ciclu de producție își transferă complet valoarea produsului nou creat, este rambursat după fiecare circuit în numerar și apoi sub formă natural-materială. O parte din fondul de rulment își schimbă forma materială naturală în procesul de circulație (materii prime și materiale), o parte dispare fără urmă ca energie reziduală, gaz. Capitalul de rulment este partea mobilă a activelor. În fiecare circuit, capitalul de lucru trece prin trei etape: pregătitoare, producție și marketing. În prima etapă, fondurile companiei sunt utilizate pentru achiziționarea de materii prime, materiale, combustibil, componente etc., necesare implementării activitati de productie. Etapa de producție este un proces de producție direct, în această etapă costul stocurilor de producție uzate continuă să fie avansat, costurile salariale și costurile aferente sunt avansate suplimentar, iar valoarea mijloacelor fixe este transferată la produsele de producție. Etapa de producție a circuitului se încheie cu lansarea produselor finite, după care începe etapa implementării acestuia. La a treia etapă a circuitului, produsul muncii continuă să fie avansat ( produse terminate) în aceeași dimensiune ca și în etapa de producție. Numai după transformarea formei de mărfuri a costului de producție în numerar, fondurile avansate sunt restaurate pe cheltuiala veniturilor primite din vânzarea produselor. Restul sumei este constituit din economii de numerar, care sunt utilizate în conformitate cu planul de repartizare a acestora în termeni de economii (profit) destinate extinderii fondului de rulment aferent acestora și realizării ciclurilor ulterioare de cifră de afaceri cu acestea.

Forma monetară pe care o iau activele circulante în cea de-a treia etapă a circulației lor este în același timp etapa inițială a circulației acestor fonduri. Capitalul de rulment se află simultan în toate etapele și în toate formele de producție, ceea ce asigură continuitatea acestuia și funcționarea neîntreruptă a întreprinderii.

Capitalul de rulment în componența sa este împărțit în două componente: active de producție circulante și fonduri de circulație.

Activele de producție circulante sunt obiecte de muncă, materii prime, materiale de bază, semifabricate, materiale auxiliare, precum și instrumente de muncă cu o durată de viață de cel mult 1 an sau cu un cost de cel mult 50 de ori salariul minim stabilit. pe lună (articole și unelte de valoare scăzută sau uzate); lucrări în curs și cheltuieli amânate. Lucrări în curs și produse semifabricate de producție proprie - piese, ansambluri și produse care nu au trecut toate etapele de prelucrare, asamblare și testare, personal și recepție, precum și obiecte de muncă, a căror fabricație este complet finalizată într-unul atelier și este supus prelucrării ulterioare în alte ateliere ale aceleiași întreprinderi.

Cheltuieli amânate - cheltuieli pentru pregătirea și dezvoltarea de noi tipuri de produse produse într-o perioadă dată, dar supuse rambursării în viitor.

A doua parte a capitalului fix este fondurile de circulație. Fonduri de circulație - fondurile întreprinderii investite în stocuri de produse finite, mărfuri expediate, dar neplătite, precum și fonduri în decontări și numerar în mână și în conturi. Fondurile de circulație nu participă la formarea valorii, ci sunt purtători de valoare deja creată. Scopul principal al fondurilor de circulație este de a asigura ritmul procesului de circulație cu bani.

Valoarea capitalului fix, care face parte din fondurile de circulație, este determinată de marketingul cercetării, condițiile de vânzare a produselor, sistemul de circulație a mărfurilor și modalitățile de plată a produselor.

După încheierea ciclului de producție, fabricarea produselor finite și vânzarea acestuia, costul capitalului de lucru este rambursat ca parte a încasărilor din vânzarea produselor (lucrări, servicii). Acest lucru vă permite să reluați sistematic procesul de producție, care se desfășoară printr-o circulație continuă a fondurilor întreprinderii.

Raportul dintre elementele individuale ale fondului de rulment, exprimat ca procent, se numește structura capitalului de lucru. În diverse industrii, prezintă diferențe semnificative și exprimă caracteristicile specifice procesului de producție, tehnologiei, organizarea producției și condițiile de vânzare a produselor, economisind resurse materiale. Pentru a face acest lucru, este necesar să se asigure respectarea strictă a regulilor de depozitare și transport al produselor, să se pregătească rațional combustibilul, materiile prime, materialele pentru prelucrarea ulterioară în procesul de producție, să sporească atenția colective de muncă la chestiuni de calitate a muncii și a produselor fabricate, costurile structurale de producție.

Structura capitalului de lucru în stoc este diferită pentru diferite întreprinderi. Cea mai mare pondere a stocurilor în întreprinderi industria ușoară(predomină materiile prime și semifabricate - 70%; o pondere mare a cheltuielilor amânate în industria chimica- 9 %. În inginerie mecanică, în comparație cu industria în ansamblu, ponderea stocurilor este mai mică, în timp ce lucrările în curs și semifabricate de fabricație proprie sunt mai mari. Acest lucru se datorează faptului că în inginerie mecanică ciclul de producție este mai lung decât media industriei. Din același motiv, la întreprinderile de energie grea și inginerie de transport, ponderea producției finalizate este mult mai mare decât media industriei. Sumele de capital de lucru prezentate în stocurile pe diverse intreprinderi iar organizațiile sunt capitalul de lucru predominant plasat în sectorul de producție. Acestea reprezintă mai mult de 70% din capitalul de lucru total.

În funcție de sursele de formare, capitalul de lucru este împărțit în:

propriu;

Împrumutat.

Capital de rulment propriu - fonduri aflate permanent la dispozitia intreprinderii si constituite pe cheltuiala resurse proprii(profituri etc.) În procesul de mișcare, capitalul de lucru propriu poate fi înlocuit cu fonduri care, de fapt, fac parte din propriile lor, de exemplu, avansate pentru salarii, dar temporar gratuite (datorită plății unice a salarii și alte plăți). Aceste fonduri sunt numite egale cu pasive proprii sau stabile.

Capitalul de lucru împrumutat este împrumuturi bancare, datorii de credit (credit comercial) și alte datorii.

Clasificarea fondului de rulment în funcţie de gradul de lichiditate al acestuia în gradul de risc financiar caracterizează calitatea fondurilor societăţii în circulaţie.

În funcție de gradul de gestionare, capitalul de lucru este împărțit în:

Normalizat;

Nestandardizate.

Fondurile normalizate includ toate activele de capital de lucru, precum și o parte din fondurile de circulație, care se prezintă sub formă de solduri de produse finite nevândute în depozite. Fondurile nestandardizate includ elementele rămase ale fondurilor de circulație. Absența normelor nu înseamnă că mărimea acestor elemente de capital de lucru se poate modifica arbitrar și fără limită și că nu există control asupra lor. Capitalul de lucru normalizat se reflectă în planuri financiareîntreprinderilor, în timp ce capitalul de lucru nestandardizat nu este practic un obiect de planificare.

Gruparea capitalului de lucru după metoda de reflectare în bilanţul întreprinderii ne permite să distingem următoarele grupe:

a) active materiale circulante în stocuri. Acestea includ stocuri, articole de valoare redusă și consumabile, lucrări în curs, cheltuieli plătite în avans, produse finite, bunuri și alte stocuri.

b) conturi de încasat. Include mărfurile expediate, decontări cu debitorii, avansuri acordate furnizorilor și antreprenorilor și alte active circulante.

c) investiţii financiare pe termen scurt.

d) numerar. Aceasta include următoarele elemente: numerar, cont curent, cont în valută, alte numerar.

Fondul de lucru al întreprinderilor este conceput pentru a asigura mișcarea continuă a acestora în toate etapele circulației, pentru a satisface nevoile de producție în resurse monetare și materiale, pentru a asigura oportunitatea și integralitatea decontărilor și pentru a crește eficiența utilizării capitalului de lucru. .

Toate sursele de finanțare a capitalului de lucru sunt împărțite în proprii, împrumutate și atrase. Fondurile proprii joacă un rol major în organizarea circulației fondurilor, întrucât întreprinderile care funcționează pe bază de calcul comercial trebuie să aibă o anumită independență proprietății și operaționale pentru a desfășura afaceri în mod profitabil și a fi responsabile pentru deciziile luate.

Formarea capitalului de lucru are loc în momentul organizării întreprinderii, când este creat capitalul său autorizat. Sursa de formare în acest caz este fondurile de investiții ale fondatorilor întreprinderii. În procesul de lucru, sursa de reaprovizionare a capitalului de lucru este profitul primit, precum și așa-numitele pasive stabile echivalente cu fondurile proprii. Acestea sunt fonduri care nu aparțin întreprinderii, dar sunt în mod constant în circulația acesteia. Astfel de fonduri servesc ca sursă de formare a capitalului de lucru în mărimea soldului lor minim. Acestea includ: arieratele salariului minim lunar către angajații întreprinderii, rezervele pentru acoperirea cheltuielilor viitoare, datoria minimă reportată la buget și fonduri extrabugetare, fondurile creditorilor primite ca plată în avans pentru produse (bunuri, servicii) , fonduri ale cumpărătorilor pentru gajări pentru ambalaje returnabile, solduri reportabile ale fondului de consum etc.

Pentru a reduce necesarul total al economiei în capital de lucru, precum și pentru a stimula utilizarea eficientă a acestora, este recomandabil să se atragă fonduri împrumutate.

Fondurile împrumutate sunt în principal împrumuturi bancare pe termen scurt, cu ajutorul cărora sunt satisfăcute nevoile suplimentare temporare de capital de lucru. Principalele direcții de atragere a creditelor pentru formarea capitalului de lucru sunt:

Creditarea stocurilor sezoniere de materii prime, materiale și costuri asociate procesului de producție sezonier;

Suplimentarea temporară a lipsei capitalului de lucru propriu;

Implementarea decontărilor și medierea cifrei de afaceri de plăți.

Odată cu trecerea la un sistem de management al economiei de piață, rolul creditului ca sursă de capital de lucru pentru macar nu a scăzut. Odată cu nevoia obișnuită de acoperire a excesului de fond de rulment al întreprinderilor, au apărut noi factori care cresc importanța creditului bancar. Acești factori sunt legați în primul rând de stadiul de tranziție de dezvoltare experimentat de economia internă. Una dintre ele a fost inflația. Impactul inflației asupra fondului de rulment al unei întreprinderi este foarte multidimensional: are un efect direct și indirect. Impactul direct se caracterizează prin deprecierea capitalului de lucru în timpul cifrei de afaceri a acestora, adică. după finalizarea cifrei de afaceri, întreprinderea nu primește efectiv suma avansată de capital de lucru ca parte a veniturilor din vânzarea produselor.

Impactul indirect se exprimă în încetinirea cifrei de afaceri a fondurilor din cauza crizei neplăților, în mare parte din cauza inflației. Alte cauze ale crizei de neplată includ scăderea productivității muncii; ineficiența extremă a producției; incapacitatea liderilor individuali de a se adapta la noile condiții; caută soluții noi, schimbă gama de produse, reduce intensitatea materială și energetică a producției prin vânzarea activelor redundante și inutile; în sfârșit, imperfecțiunea legislației, care permite să nu plătească datorii cu impunitate.

Pentru a combate neplățile și pentru a oferi sprijin financiar, sunt alocate fonduri semnificative pentru a completa capitalul de lucru al întreprinderilor. Cu toate acestea, fondurile alocate nu sunt întotdeauna utilizate în scopul propus, ceea ce are și un efect inflaționist puternic.

Aceste motive determină interesul crescut al întreprinderilor pentru fondurile împrumutate ca sursă de reaprovizionare a capitalului de lucru înghețat în creanțe pe termen lung. În această situație, se pune problema limitelor utilizării creditului ca sursă de capital de lucru. Această problemă este legată de efectul dublu pe care îl are utilizarea creditului asupra poziției financiare a întreprinderii în general și asupra stării capitalului de lucru în special.

Pe de o parte, fără a atrage resurse de credit în circulație în fața unui deficit de fonduri proprii, o întreprindere trebuie să reducă sau să suspende complet producția, ceea ce amenință cu serioase dificultăți financiare până la faliment. Pe de altă parte, soluționarea problemelor apărute doar cu ajutorul împrumuturilor determină o creștere a dependenței întreprinderii de resursele de credit datorită creșterii datoriilor la credite. Acest lucru duce la o creștere a instabilității situației financiare, capitalul de lucru propriu se pierde, trecând în proprietatea băncii, deoarece întreprinderile nu oferă o rată de rentabilitate a capitalului investit, dată sub formă de dobândă bancară.

Conturile de plătit se referă la surse atrase neprogramate de formare a capitalului de lucru. Prezența sa înseamnă participarea la cifra de afaceri a întreprinderii a fondurilor altor întreprinderi și organizații. O parte din conturile de plătit este naturală, așa cum rezultă din procedura de decontare curentă. Împreună cu aceasta, conturile de plătit pot apărea ca urmare a încălcării disciplinei de plată. Întreprinderile pot avea conturi de plătit către furnizori pentru bunurile primite, către contractori pentru lucrările efectuate, către inspectoratul fiscal pentru impozite și plăți și pentru deduceri din fondurile în afara bugetului. De asemenea, ar trebui să evidențieze și alte surse de formare a capitalului de lucru, care includ fondurile întreprinderilor care nu sunt temporar utilizate în scopul propus (fonduri, rezerve etc.).

Raportul corect între sursele proprii, împrumutate și împrumutate de formare a capitalului de lucru joacă un rol important în consolidarea situației financiare a întreprinderii.

Astfel, capitalul de lucru este o estimare a costului totalității activelor materiale utilizate ca obiecte de muncă și care acționează în natură, de regulă, pe parcursul unui ciclu de producție.

1.2 Reglementarea legală a formării capitalului de lucru

În Federația Rusă, activitatea financiară și economică este reglementată de acte normative.

Constituția Federației Ruse are cea mai înaltă forță juridică, efect direct și se aplică pe întreg teritoriul Federației Ruse. Legile și alte acte juridice adoptate în Federația Rusă nu trebuie să contravină Constituției Federației Ruse.

Articolul 34 din Constituția Federației Ruse definește dreptul oricărei persoane de a-și folosi liber abilitățile și bunurile pentru financiar si economic activități și alte activități neinterzise de lege activitate economică.

Conform articolului 8 din Constituție în Federația Rusă, sunt garantate unitatea spațiului economic, libera circulație a mărfurilor, serviciilor și resurselor financiare, susținerea concurenței și libertatea activității economice; în Federația Rusă, proprietatea privată, de stat, municipală și alte forme de proprietate sunt recunoscute și protejate în același mod.

Codul civil al Federației Ruse reglementează raporturile juridice care apar în cursul activităților economice și de altă natură bazate pe dreptul de proprietate, contractual, de proprietate și alte obligații ale participanților la relațiile juridice. Potrivit articolului 43 din Codul civil, o întreprindere unitară este organizare comercială nedotate cu drept de proprietate asupra bunului ce i-a fost atribuit de proprietar. Proprietate întreprindere unitară este indivizibil și nu poate fi repartizat între depozite, inclusiv între angajații întreprinderii.

Legea federală „Cu privire la contabilitate” a fost adoptată de Duma de Stat a Federației Ruse la 6 decembrie 2011, aprobată de Consiliul Federației la 9 noiembrie 2011. Legea reglementează principalele prevederi ale contabilității în Federația Rusă: obiecte, sarcini , concepte în contabilitate, domeniul de aplicare al acesteia, procedura de reglementare, organizarea contabilității, politica contabilă, drepturile și obligațiile contabilului șef, cerințe de bază pentru contabilitate, conținutul documentației primare, registrele contabile, efectuarea unui inventar, evaluarea proprietăților și pasivelor, componența situațiilor financiare, adresele și termenele de implementare a acesteia, procedura de stocare a documentelor contabile.

Managerul este responsabil pentru organizarea contabilității în organizație, respectarea legii atunci când efectuează operațiuni comerciale.

Un grup special de documente de reglementare ale Ministerului Finanțelor al Federației Ruse, care reglementează procedura de menținere a înregistrărilor pentru secțiuni individuale de contabilitate, este format din documente standard (Regulament on Accounting - PBU). Până în prezent, au fost aprobate 19 standarde.

PBU 1/2008 „Politica contabilă a unei organizații” stabilește baza pentru formarea (selectarea și valabilitatea) și dezvăluirea politicii contabile a unei organizații care este o entitate juridică în conformitate cu legile Federației Ruse. În sensul prezentei prevederi, prin politica contabilă a organizației se înțelege ansamblul metodelor contabile adoptate de aceasta - observația primară, costul de măsurare, gruparea curentă și generalizarea finală a faptelor activității economice. Regulamentul contabil „Politica contabilă” are în vedere aspectele tehnice ale contabilității. Politica contabilă ar trebui să reflecte: stabilirea limitelor între activele fixe și cele circulante, opțiunile de contabilizare și acumularea deprecierii mijloacelor fixe; metoda de evaluare costurile productiei; ordinea reflectării în contabilitate a proceselor de achiziţie şi procurare a materialelor. .

PBU 4/99 „Declarațiile contabile ale organizației”; stabilește componența, conținutul și bazele metodologice pentru întocmirea situațiilor financiare ale organizațiilor, întreprinderilor care sunt persoane juridice în conformitate cu legislația Federației Ruse, cu excepția organizațiilor de credit și bugetare.

PBU 5/01 „Contabilitatea stocurilor” stabilește regulile de formare a informațiilor privind stocurile în contabilitate, evaluarea acestora.

LA Codul fiscal RF format principii generale organizarea contabilitatii fiscale la intreprinderi.

Activitatea intraeconomică a întreprinderii este reglementată de Cartă.

Elemente fundamentale pentru dezvoltarea unei politici cuprinzătoare de gestionare a capitalului de lucru

Există trei tipuri de politici cuprinzătoare pentru gestionarea fondului de rulment al unei entități economice:

Agresiv;

moderat;

Conservator.

O politică agresivă este asociată cu un risc mare în selectarea surselor de finanțare pentru activele circulante. De regulă, predomină pasivele pe termen scurt (surse implicate). Totodată, indicatorul fondului de rulment net poate lua valori negative, ceea ce este asociat cu riscul de a pierde nivelul necesar de stabilitate financiară și solvabilitate. Acest tip de poliță este recunoscută ca fiind adecvată dacă duce la o creștere a activelor, o accelerare a cifrei de afaceri a acestora și o creștere a profiturilor.

O politică moderată se bazează pe utilizarea capitalului propriu și a capitalului împrumutat în cote egale în formarea activelor circulante. Acest tip de politică este inerentă economică, funcționând stabil timp îndelungat și activitățile acestora vizează obținerea unui venit stabil cu risc scăzut; creșterea capitalului de lucru în orele de vârf se realizează în detrimentul tuturor acestor surse, iar investițiile în active circulante, de regulă, sunt asociate cu activitățile de producție, adică cu o creștere a programului de producție.

Politica conservatoare se reduce la utilizarea părții constante a pasivului capitalului propriu în circulație. În acest caz, prioritatea surselor proprii poate fi asociată cu refuzul creditorilor și creditorilor de a furniza resurse împrumutate. Contrapartidele de afaceri sunt, de asemenea, reticente în a acorda un împrumut comercial (plăți amânate), din cauza eficienței scăzute a utilizării activelor circulante. Dacă o astfel de politică asigură o activitate profitabilă, ea poate fi luată ca bază; in cazul activitatii neprofitabile este necesara o reorientare catre un alt tip de politica.

Astfel, alegerea unei politici cuprinzătoare de gestionare a capitalului de lucru ar trebui să se bazeze pe:

1. nivelul cerut de performanță financiară;

2. structura optimă a capitalului;

3. asigurarea necesității utilizării eficiente a activelor circulante;

4. rentabilitatea organizaţiei.

2. Caracteristicile organizatorico-juridice şi financiar-economice ale întreprinderii

2.1 Statutul juridic al întreprinderii și baza organizatorică a activităților sale Maslovo LLC

Statutul unui SRL este reglementat de compania cu răspundere limitată Maslovo, care este succesorul Closed-ului societate pe actiuni Maslovo, denumită în continuare Societatea.

Compania este o entitate juridică și funcționează pe baza prezentei Carte, a Legii federale „Cu privire la societățile cu răspundere limitată” și a altor legislații în vigoare în Federația Rusă.

Termenii prezentei Carte vor rămâne în vigoare pe toată perioada de activitate a Societății. Dacă devine invalidă din prevederile prezentei Carte, acesta nu este un motiv pentru suspendarea valabilității prevederilor rămase. Prevederea nevalidă trebuie înlocuită cu o prevedere legală admisă. Societatea este creată fără limitare de termen.

Scopul înființării Societății este de a desfășura activități care vizează obținerea de profit.

Subiectul (tipurile) activităților Societății: producția de produse agricole și alte activități care vizează obținerea de profit.

Organul suprem de conducere al Societății este adunarea participanților.

Compania desfășoară tot felul activitatea economică externăîn modul prevăzut de lege.

Societatea poate crea sucursale și deschide reprezentanțe prin hotărâre a adunării generale a membrilor Societății. Adoptat cu majoritate: cel puțin două treimi din voturile din numărul total de voturi ale membrilor Societății.

Societatea isi poate desfasura activitatile:

În cheltuiala fondurilor proprii ale Societății;

Pe baza de împrumuturi, împrumuturi, inclusiv folosind împrumuturi de la bănci interne și străine;

În baza acordurilor (contractelor) încheiate cu persoane fizice și/sau juridice;

Din cauza altor surse neinterzise de legea aplicabilă.

Adunarea generală a fondatorilor (participanților) Societății alege Directorul General al Societății pentru o perioadă de cinci ani. Directorul General este singurul organ executiv care gestionează activitățile curente ale Societății, depunând rapoarte cu privire la aceasta Adunării Generale a Participanților.

Controlul asupra activităților financiare și economice ale Societății este efectuat de Auditor. Auditorul este ales de Adunarea Generală pentru 2 ani. Intalnire generala poate realege auditorul. Verificările sunt efectuate de Auditor în numele Adunării Generale, la inițiativa sau la cererea participantului.

Pentru a asigura activitățile companiei, capitalul autorizat este format în valoare de 361.918 ruble.

Societatea o dată pe an ia o decizie asupra repartizării profitului net între participanți Decizia de a stabili partea din profitul Societății distribuită între participanții Societății este luată de Adunarea Generală a participanților săi. Partea din profitul Societății destinată distribuirii între participanții săi este distribuită proporțional cu cotele acestora în capitalul autorizat al Societății.

Societatea menține o listă a membrilor companiei indicând informații despre fiecare membru al companiei, mărimea cotei sale în capitalul autorizat al companiei și plata acesteia. Și, de asemenea, despre valoarea acțiunilor deținute de companie, datele transferului lor către companie sau achiziționării de către companie.

Societatea poate fi reorganizată sau lichidată în mod voluntar prin decizia unanimă a membrilor săi. Alte motive și proceduri pentru reorganizarea și lichidarea Societății sunt determinate de legislația actuală a Federației Ruse și de prezenta Carta.

Participanții au dreptul:

Participa la conducerea afacerilor Societatii;

Angajează cota sa din capitalul autorizat al societății unui terț;

Vinde sau cesionează în alt mod cota sa unor terți în modul prevăzut de paragrafele 9.3-9.8. din prezenta Cartă;

Participa la distribuirea profitului;

Să primească, în cazul lichidării Societății, o parte din proprietatea rămasă în urma decontărilor cu creditorii, sau valoarea acesteia, în funcție de numărul de acțiuni care îi aparțin;

Participanții au și alte drepturi prevăzute lege federala„Cu privire la societățile cu răspundere limitată” și alte legislații aplicabile.

Participanții sunt obligați să:

Să vă plătiți cota-parte din capitalul autorizat în modul, suma, modalitatea, termenul, care sunt prevăzute de actele constitutive sau de hotărârile Adunării Generale a Membrilor Societății;

Să suporte riscul pierderilor asociate cu activitățile Generalului în limita valorii acțiunilor lor. Membrii societății care nu și-au achitat integral acțiunile sunt răspunzători solidar pentru obligațiile societății în măsura în care valoarea părții neachitate din acțiunile lor din capitalul social al societății.

2.2. Caracteristicile financiare și economice ale întreprinderii

SRL „Maslovo” este situat în partea de nord a districtului Orlovsky, la o distanță de 25 km de districtul și centrul regional al orașului Orel. Centrul administrativ al economiei este satul Maslovo.

Sarcina principală a Maslovo SRL este dezvoltarea producției agricole pentru a satisface nevoile locuitorilor din regiune și din regiune în ceea ce privește produsele produse, procesarea și depozitarea acestora.

Maslovo SRL are conturi de decontare și alte conturi, un sigiliu rotund, ștampile și formulare cu numele său, o emblemă și alte mijloace de identificare vizuală. Organele de conducere ale Maslovo SRL sunt: ​​Adunarea Generală a Acţionarilor (organul suprem de conducere); Consiliu de Administratie; director general (organ executiv unic).

Scopul societății este de a obține profit. Principalele activități ale companiei sunt:

Industria zootehnică.

Industria de cultivare a plantelor.

Tabelul 1 - Dinamica dimensiunii organizației.

Indicatori
Venituri din vânzarea produselor,
Producția brută la cost,
Venitul brut, mii de ruble
Venit net, mii de ruble
Valoarea proprietății întreprinderii, mii de ruble.
inclusiv capitalul propriu, mii de ruble.
Numărul mediu anual de angajați, oameni
Costul mediu anual al mijloacelor fixe,
Suprafata teren agricol, ha
inclusiv teren arabil, ha
Numărul mediu anual de vite, capete
inclusiv vaci, cap
Numărul mediu anual de porci, cap
Disponibilitate tractoare la sfarsitul anului, fizice. unitati
Capacitate de putere, l. Cu.

Pe baza datelor din tabel, se poate concluziona că veniturile din vânzarea produselor de la an la an sunt:

221975 mii de ruble în anul 2009;

238365 mii de ruble în 2010;

236550 mii de ruble în 2011

Venituri din vânzările de produse în 2009 - 2011 are o stare instabilă, în perioada 2009-2010 a crescut semnificativ cu 47,1%, ceea ce se poate datora îmbunătățirii calității produselor, găsirii de noi piețe și vânzări de produse și scăderii semnificative a competitivității.

Numărul mediu anual de angajați este:

436 de persoane în anul 2009;

474 de persoane în 2010;

473 de persoane în 2011

În general, în 2009, comparativ cu 2011, se constată o creștere semnificativă a numărului de angajați; în 2011, numărul de angajați a scăzut cu 1 angajat.

Suprafața terenului agricol în perioada 2009 - 2011 a scăzut cu 17,48%, ceea ce a dus și la o scădere a terenurilor arabile cu 38,6%.

22701 hectare, inclusiv teren arabil 19183 - 2009

22211 ha, inclusiv teren arabil 16608 - 2010

13933 ha, inclusiv teren arabil 10600 - 2011

Numărul mediu anual de porci a scăzut cu 20% în 2011 față de 2009 și este de 800 de capete.

Numărul mediu anual de bovine a scăzut în 2011 cu 17,4% față de 2009 și se ridică la 6792 capete, inclusiv numărul de vaci a scăzut cu 22,5% în 2011 față de 2009. a însumat 3100 capete.

Scăderea numărului de vite se datorează cel mai probabil unei scăderi a terenurilor agricole, inclusiv a terenurilor arabile.

Tabelul 2 reflectă veniturile din vânzarea de leguminoase, alte culturi și din vânzarea produselor zootehnice.

Tabelul 2 - Structura veniturilor din vânzările de produse

Tipuri de produse, industrii
	Venituri, mii de ruble	Greutate specifică, %	Venituri, mii de ruble	Greutate specifică, %	Venituri, mii de ruble	Greutate specifică, %
Producția totală a culturilor
Producția totală de animale
Alte venituri

Pe baza datelor discutate în tabelul 2, se pot trage următoarele concluzii:

În structura industriei culturilor în dinamica 2009 - 2011. au avut loc următoarele modificări.

Încasările în numerar din vânzarea de cereale și leguminoase în 2009 au fost semnificativ mai mari comparativ cu 2010 și 2011 și s-au ridicat la 15.819 mii de ruble. Astfel, există o tendință descendentă.

Totalul pentru producția vegetală este

2009 - 15819 mii de ruble

2010 - 7875 mii de ruble

2011 - 7864 mii de ruble

Acest lucru sugerează că compania a devenit mai puțin specializată în industria zootehnică, dar în 2011 se înregistrează o ușoară creștere a veniturilor. În structură produse comercializabileîn dinamică 2009 - 2011 Următoarele schimbări au avut loc în sectorul zootehnic.

Veniturile din lucrare în 2011 au crescut cu 42,4% și s-au ridicat la 10.783 mii de ruble. Creșterea veniturilor din vânzarea porcilor. Veniturile au crescut de 6 ori și se ridică la 72.000 de mii de ruble. Veniturile din lapte au scăzut semnificativ și s-au ridicat la 1357 mii de ruble în 2009 și -510 mii de ruble în 2011. Acest lucru poate indica o scădere a calității produsului.

Producția totală de animale a fost:

2009 - 56235 mii de ruble

2010 - 63583 mii de ruble

2011 - 214261 mii de ruble

În general, se înregistrează o scădere de 8,4%.

Creșterea veniturilor din vânzarea de carne și produse din carne de bovine - aceasta s-a datorat cel mai probabil interzicerii importului de carne din Polonia.

Pentru o evaluare corectă și obiectivă a activităților companiei, este necesar să se ia în considerare rezultatele financiare ale Maslovo LLC.

Pentru a face acest lucru, luați în considerare dinamica rezultatelor financiare din tabelul 3.

Tabelul 3 - Dinamica rezultatelor financiare ale Maslovo LLC

Indicatori		Rata de crestere %
Încasări din vânzări, mii de ruble
Costul mărfurilor vândute, mii de ruble
Profit (pierdere) din vânzări, mii de ruble
Profit (pierdere) din activități financiare și economice
Alt venit
alte cheltuieli
Profit net

Pe baza datelor obținute în tabelul 3 se pot trage următoarele concluzii.

Veniturile din vânzarea produselor tinde să crească și sunt:

2009 -221975 mii de ruble

2010 -238365 mii de ruble

2011 - 236550 mii de ruble.

Veniturile sunt în creștere, populația are mai multă încredere în producătorii locali, iar Maslovo SRL dezvoltă noi tipuri de produse care le plac consumatorilor.

Costul de producție tinde și el să scadă cu 7,1%, în 2010 față de 2009 se înregistrează o ușoară creștere, în 2011 se înregistrează din nou o scădere.

Profitul din vânzarea produselor este:

2009 - 7034 mii de ruble.

2010 -8977 mii de ruble

2011 -35260 mii de ruble.

Profitul din vânzarea produselor tinde să crească. Fata de 2009, in 2011 a crescut semnificativ cu 401,3%.O astfel de crestere se datoreaza imbunatatirii calitatii produselor organizatiei si faptului ca populatia are incredere in organizatie si acorda mai multa preferinta produselor companiei.

Alte venituri și, respectiv, cheltuieli din economie s-au ridicat la:

2009 - venit 31467 mii ruble. și cheltuieli 7491 mii ruble,

2010 - venituri 20784 mii ruble și cheltuieli 4283 mii ruble,

2011 - venituri 17687 mii ruble și cheltuieli 1435 mii ruble.

Profitul net a crescut cu 78,1% în 2011 față de 2009 și s-a ridicat la 48.071 mii ruble.

3. Evaluarea eficacității utilizării capitalului de lucru al întreprinderii

3.1 Compoziția și structura fondului de rulment al organizației

Eficiența utilizării capitalului de lucru depinde de mulți factori care pot fi împărțiți în factori externi care au un impact indiferent de interesele întreprinderii și factori interni pe care întreprinderea îi poate și ar trebui să îi influențeze activ. Factorii externi includ precum situația economică generală, legislația fiscală, condițiile de obținere a creditelor și ratele dobânzilor la acestea, posibilitatea de finanțare țintită, participarea la programe finanțate de la buget. Acești factori și alți factori determină domeniul de aplicare în care o întreprindere poate manipula factori interni mișcarea rațională a capitalului de lucru.

În stadiul actual de dezvoltare economică, principalii factori externi care afectează starea și utilizarea capitalului de lucru includ, cum ar fi criza de neplată, impozite mari, rate ridicate ale creditelor bancare.

Criza vânzării produselor manufacturate și neplățile duc la o încetinire a cifrei de afaceri a capitalului de lucru. În consecință, este necesar să se producă acele produse care pot fi vândute rapid și profitabil, oprind sau reducând semnificativ producția de produse care nu sunt în cererea curentă. În acest caz, pe lângă accelerarea cifrei de afaceri, este împiedicată creșterea creanțelor în activele întreprinderii.

Rezerve semnificative pentru creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru se află direct în întreprinderea însăși. În sectorul de producție, acest lucru se aplică în primul rând stocurilor. Fiind una dintre componentele capitalului de lucru, acestea joacă un rol important în asigurarea continuității procesului de producție. În același timp, producția (stocurile) reprezintă acea parte a mijloacelor de producție care temporar nu este implicată în procesul de producție.

Eficiența utilizării capitalului de lucru este caracterizată de doi factori:

O creștere a cifrei de afaceri a capitalului de lucru;

Reducerea necesarului de capital de lucru cu 1 rublă de producție.

Creșterea cifrei de afaceri a capitalului contribuie la economisirea acestui capital (reducerea necesarului de capital de lucru); creșterea volumelor de producție și, în cele din urmă, o creștere a profiturilor.

Ca urmare a accelerării cifrei de afaceri se eliberează elementele materiale ale capitalului de lucru, sunt necesare mai puține stocuri de materii prime, materiale, combustibil, lucrări în curs etc. și, în consecință, resursele bănești investite anterior în aceste stocuri și sunt de asemenea eliberate restanțe. Resursele financiare eliberate sunt depuse în contul curent al întreprinderilor, drept urmare starea lor financiară se îmbunătățește, iar solvabilitatea este întărită.

Pe baza rezultatelor cifrei de afaceri, se calculează valoarea economiilor în capitalul de lucru (absolut sau eliberare relativă) sau valoarea atracției suplimentare a acestora.

În componența capitalului de lucru, elemente tangibile de proprietate, numerar și investiții financiare pe termen scurt (obligațiuni și alte valori mobiliare, depozite, împrumuturi, bilete la ordin emise către clienți). Analiza dinamicii compoziției și structurii capitalului de lucru face posibilă stabilirea mărimii creșterii sau scăderii absolute și relative în partea cea mai mobilă a proprietății. Creșterea activelor circulante, de regulă, indică extinderea întreprinderii. Cu toate acestea, este foarte important să se determine ce elemente au contribuit la creșterea sau scăderea capitalului de lucru.

Pentru a analiza compoziția, disponibilitatea și structura fondului de rulment, vom întocmi următorul tabel utilizând datele bilanțului pentru anii 2009-2011.

Tabelul 4 - Disponibilitatea, structura și dinamica capitalului de lucru al Maslovo LLC

După analizarea acestui tabel, putem concluziona următoarele: Numărul rezervelor este în scădere în fiecare an, în 2011 față de 2009 acestea au scăzut cu 18.677 mii ruble. sau cu 18,2%, aceasta s-a datorat scăderii volumelor de producție, deprecierii echipamentelor. Cea mai mare parte a capitalului de lucru revine conturilor de încasat. Conturile de încasat cresc în fiecare an, în 2011 față de 2009 au crescut cu 129266 mii ruble, de aproape 5 ori, creșterea conturilor de încasat poate duce la colapsul financiar al entității de afaceri, astfel încât serviciul de contabilitate al organizației trebuie să organizeze un control adecvat asupra acesteia, creșterea poate indica, de asemenea, o creștere a vânzărilor de către organizație. Există o scădere a numerarului cu 1147 mii de ruble sau de 4 ori, ceea ce este o condiție negativă pentru întreprindere, ceea ce poate duce la o încetinire a procesului de producție, precum și la o deteriorare a calității întreprinderii.

Tabelul 5 - Analiza structurii rezervelor și costurilor Maslovo SRL

Indicatori
	Cantitate, frecați.	Gravitație specifică,%	Cantitate, frecați.	Gravitație specifică,%	Cantitate, frecați.	Gravitație specifică,%
Stocuri - total inclusiv:
materii prime, materiale si alte valori similare
animale pentru crestere si ingrasare
costurile lucrărilor în curs
produse finite și bunuri pentru revânzare

Putem trage următoarea concluzie: cea mai mare parte a rezervelor din ultimii 2 ani o reprezintă animalele pentru creștere și îngrășare, în 2010 - 60%, în 2011 - 53%. Acest lucru s-ar putea datora faptului că compania a devenit mai profund implicată în creșterea animalelor, mai degrabă decât în ​​producția de culturi. Există o tendință ascendentă în acest indicator. Alți indicatori arată o scădere. Materiile prime și materialele au scăzut cu 42517 mii de ruble. sau cu 46,1%, acest lucru s-ar putea datora faptului că multe echipamente au fost uzate și au devenit inutilizabile, din lipsă de fonduri, compania nu a putut achiziționa echipamente noi. Observăm o scădere a costurilor cu lucrările în curs de desfășurare cu 14.955 mii ruble. sau 42,6% în 2011 față de 2010, acest lucru a fost cauzat, ceea ce este un factor favorabil. Produsele finite sunt, de asemenea, în scădere în fiecare an, în 2011 a fost de 3545 mii de ruble, iar în 2009 a fost de 4605 mii de ruble, scăderea a avut loc cu 23,2%, aceasta ar putea fi cauzată de o deteriorare a calității producției, un an slab, un lipsa de bani.

O întreprindere poate fi lichidă într-o măsură mai mare sau mai mică, deoarece active circulante include capital de lucru eterogen, printre care se numără atât ușor de vândut, cât și greu de vândut pentru rambursarea datoriei externe.

În funcție de gradul de lichiditate, activele circulante pot fi împărțite condiționat în trei grupuri:

1) fonduri lichide care sunt imediat pregătite pentru vânzare (numerar, titluri de valoare foarte lichide);

2) fonduri lichide la dispoziția întreprinderii (obligații ale cumpărătorilor, stocuri ale bunuri materiale);

3) fonduri lichide (creante asupra debitorilor cu o perioadă lungă de constituire (creante dubioase), lucrări în curs).

Structura pasivelor pe termen scurt poate fi împărțită în obligații de diferite grade de urgență.

Este recomandabil să se calculeze următoarele rate de lichiditate: rata de lichiditate absolută, rata de lichiditate „critică” (rapidă), rata de lichiditate curentă.

Rata de lichiditate absolută este egală cu raportul dintre cele mai lichide active și suma celor mai urgente pasive și pasive pe termen scurt. Acesta este cel mai strict criteriu de solvabilitate, care arată ce parte din datoria pe termen scurt poate rambursa compania în viitorul apropiat.

Active circulante foarte lichide ale întreprinderii:

Numerar în mână și în conturi bancare.

Investiții financiare pe termen scurt.

Datorii curente:

împrumuturi cu cea mai apropiată scadență (în termen de un an).

creanțe neachitate (furnizori, buget etc.).

alte datorii curente.

K a. l. =; (unu)

LA bilanț datele pentru calcul sunt preluate din următoarele rânduri:

Pentru 2009:

K a. l. = 0,061;

Pentru 2010:

Pentru 2011:

Acest coeficient scade, ceea ce poate indica o structură de capital irațională, o pondere prea mare a activelor neperformante sub formă de numerar și fonduri în conturi.

Rata critică de lichiditate (raportul intermediar de acoperire) este definită ca raportul dintre partea lichidă a activelor circulante (adică, excluzând stocurile) și datoriile curente. Rata critică de lichiditate caracterizează solvabilitatea așteptată a întreprinderii pe o perioadă egală cu durata medie a unei cifre de afaceri a creanțelor.

Pentru a k. l. \u003d; (2)

Datele pentru calcul sunt preluate din următoarele rânduri:

Pentru 2009:

Pentru 2010:

Pentru 2011:

Există o creștere semnificativă a acestui raport, care este un factor nefavorabil, deoarece indică faptul că, în cazul unui eveniment critic, organizația nu va putea să-și ramburseze integral obligațiile curente.

Rata de lichiditate actuală (rata de acoperire) este principalul indicator de solvabilitate. Este egal cu raportul dintre valoarea tuturor activelor curente ale întreprinderii și valoarea datoriilor pe termen scurt. Rata de acoperire arată capacitățile de plată ale întreprinderii, evaluate nu numai cu condiția decontărilor la timp cu debitorii și a vânzării favorabile a produselor finite, dar și a vânzării, în caz de necesitate, a altor elemente de fond de rulment tangibil. Caracterizează solvabilitatea preconizată a întreprinderii, pe o perioadă egală cu durata medie a unei cifre de afaceri a întregului capital de lucru.

Pentru a t. l. = (3)

Pentru 2009:

Pentru 2010:

Pentru 2011:

O creștere a coeficientului poate indica o structură de capital irațională, aceasta se poate datora unei încetiniri a cifrei de afaceri a fondurilor investite în stocuri, unei creșteri nejustificate a creanțelor.

Prima caracteristică evidentă a unei astfel de oportunități poate fi diferența dintre valoarea capitalului de lucru și datoria pe termen scurt, care se numește „fondul de lucru propriu” sau „fondul de lucru”. Dacă valoarea capitalului de lucru propriu este pozitivă, atunci aceasta înseamnă că, în principiu, este posibil să se plătească datoriile curente ale întreprinderii cu capitalul său de lucru. Aceste fonduri de rulment sunt numite „proprii” deoarece finanțarea lor se realizează cu ajutorul surselor pe termen lung și, prin urmare, nu trebuie să fie utilizate rapid pentru achitarea datoriilor.

3.2 Surse de formare a capitalului de lucru al Maslovo SRL

Sursele de formare a capitalului de lucru determină în mare măsură eficiența utilizării acestuia. Stabilirea raportului optim între fondurile proprii și cele împrumutate, datorită caracteristicilor specifice circulației fondurilor într-o anumită entitate de afaceri, este o sarcină importantă a sistemului de management. În procesul de gestionare a formării capitalului de lucru, drepturile întreprinderilor și organizațiilor ar trebui să fie asigurate, combinate cu o creștere a responsabilității acestora pentru utilizarea eficientă și rațională a fondurilor. Un minim suficient de fonduri proprii și împrumutate ar trebui să asigure continuitatea mișcării capitalului de lucru în toate etapele ciclului, care să satisfacă nevoile de producție în resurse materiale și financiare și, de asemenea, să asigure decontări în timp util și complete cu furnizorii, bugetul, bănci și alte legături corespunzătoare.

Rolul principal în alcătuirea surselor de formare este chemat să joace propriul capital de lucru. Aceștia ar trebui să asigure proprietatea și independența operațională a firmei, care este atât de necesară pentru un profit profitabil activitate antreprenorială. Capitalul de rulment propriu indică gradul de stabilitate financiară a întreprinderii, poziția acesteia pe piața financiară.

Documente similare

Caracteristicile, compoziția și esența economică a fondului de rulment. Caracteristicile organizatorico-juridice și financiare ale întreprinderii. Compoziția și structura capitalului de lucru al organizației. Surse de finanțare a acestuia, analiza eficienței utilizării.

lucrare de termen, adăugată 22.02.2014


Rolul capitalului de lucru în asigurarea activităților curente ale întreprinderii, indicatori ai utilizării efective a acestuia. Istoria și structura organizatorică a conducerii Vyazemsky Melkombinat LLC, crescând eficiența utilizării capitalului de lucru.

lucrare de termen, adăugată 04/01/2011


Conceptul și compoziția capitalului de lucru. Numirea capitalului de lucru și rolul acestuia în producție. Factori de creștere a eficienței utilizării capitalului de lucru. Caracteristica economică activitatea economică în OAO „Uzina de zahăr Znamensky”.

teză, adăugată 02.11.2015


Concept, clasificare a capitalului de lucru. Metode de analiză economică a fondului de rulment. Caracteristicile organizatorice și juridice ale activităților Întreprinderii Unitare de Stat PPF „Chermasan”. Măsuri de îmbunătățire a eficienței activelor curente ale organizației.

teză, adăugată 22.09.2013


Esența și principalele surse de formare a capitalului de lucru al întreprinderii. Analiza modelului de formare și utilizare a capitalului de lucru al unei întreprinderi pe exemplul SA „Taima”. Optimizarea managementului capitalului de lucru prin atragerea de fonduri împrumutate.

lucrare de termen, adăugată 28.09.2010


Surse de formare, eficienta circulatiei, optimizare, analiza impactului capitalului de lucru in intreprindere. Dinamica și structura activelor circulante. Sursa optimă de finanțare a eficienței utilizării capitalului de lucru.

lucrare de termen, adăugată 02/05/2011


Baze teoretice pentru studierea securității și eficienței utilizării capitalului de lucru. Caracteristicile organizatorice și economice ale statului SRL „Cheremushinsky ATP”. Analiza situației financiare. Securitatea capitalului de lucru al întreprinderii.

lucrare de termen, adăugată 29.09.2009


Baze teoretice pentru studierea securității și eficienței utilizării capitalului de lucru. Caracteristicile organizatorice și economice ale statului OAO "Navlinskoye ATP". Analiza situației financiare a SA. Compoziția și structura capitalului de lucru.

lucrare de termen, adăugată 29.09.2009


Principalii indicatori ai eficacității utilizării activelor circulante ale întreprinderii, compoziția și structura acestora. Analiza capitalului de lucru al SRL „Elin” și modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării acestuia. Sistemul de management al întreprinderii și funcțiile diviziilor sale.

lucrare de termen, adăugată 14.08.2013


Conceptul de capital de lucru, clasificarea acestuia, esența economică. Caracteristicile întreprinderii Energorayon Chulman LLC: analiza situației financiare; dinamica, structura, sursele de formare a capitalului de lucru, eficienta utilizarii.

Ministerul Educației și Științei al Federației Ruse

Instituție de învățământ autonomă de stat federală
studii profesionale superioare

Universitatea Pedagogică Vocațională de Stat din Rusia

Institutul de economie și management

TEST

PRIN DISCIPLINĂ

„FINANȚELE ÎNTREPRINDERII”

Opțiunea numărul 22

Completat: student gr. Mg-314S EUm

Tukbaeva Oksana Leonidovna

Verificat: Lepikhin A.V.

Ekaterinburg 2011

1. Îmbunătățirea eficienței utilizării capitalului întreprinderii 4

Referințe 10

2. Practica 11

1. Îmbunătățirea eficienței utilizării capitalului întreprinderii

Este foarte important ca o întreprindere să folosească capitalul de lucru și mijloacele fixe, menținându-le într-o sumă care să optimizeze managementul activităților curente. Analiza eficacității utilizării fondurilor este cel mai important instrument pentru întreprindere. Cât de profund și de detaliu se realizează o astfel de analiză în întreprindere, atât de eficientă și de succes va fi activitatea financiară și economică a întreprinderii.

Pentru utilizarea eficientă a activelor fixe în procesul de producție, este necesară o mare parte din partea activă a capitalului fix, astfel se va obține o rentabilitate mare a activelor. În același timp, cantitatea insuficientă a părții pasive a OF afectează negativ eficiența utilizării vehiculelor și, mai ales, starea tehnică și întreținerea acestora. Prin urmare, este necesar să ne străduim să creăm un raport optim între materialul pasiv (staționar) și baza tehnică a întreprinderii și partea sa activă (materialul rulant), adică. la valoarea optimă a coeficientului echipamentului tehnic:

K t \u003d F principal. / F t.s.

unde Ф osn. - costul mijloacelor fixe de producție;

F i.e. - costul vehiculelor.

Coeficientul echipamentului tehnic al ATP fluctuează de obicei în intervalul 2,1-2,2. Aceasta înseamnă că ponderea costului vehiculelor, de ex. partea activă a activelor fixe în valoarea totală ar trebui să fie de aproximativ 50.

Eficacitatea utilizării BPF depinde în mod semnificativ de starea tehnică a acestora și, mai ales, de starea tehnică a vehiculelor, de nivelul de organizare al acestora. întreținerea și repararea, gradul de reînnoire și dezafectare a mijloacelor fixe și o serie de alți factori.

Pentru a crește eficiența utilizării mijloacelor fixe, este necesară creșterea rentabilității activelor și reducerea intensității capitalului produselor, care se realizează prin implementarea realizărilor progresului științific și tehnic. Modalitățile de îmbunătățire a eficienței utilizării mijloacelor fixe ale vehiculelor depind de mulți factori ai activității întreprinderilor, care trebuie puse în acțiune ca urmare a unei atitudini active și creative față de munca angajaților inginerești, tehnici și economici ai întreprindere, precum și managementul abil și eficient al întreprinderii în ansamblu. (fig.1)

Îmbunătățirea compoziției Îmbunătățirea Morală și

Cu structuri si stare de planificare, management - material

organizații de finanțare și de stimulare

munca si productia

DIN scăderea intensității capitalului, Modalități de îmbunătățire Crește

creșterea randamentului activelor și eficiența utilizării- durată-

productivitatea muncii mijloace fixe utilizare-

fundal de apel-

dov în timp

Utilizare mai bună Eliminați deșeurile

fonduri în timpul programului de lucru

mașină,

maşini de lucru şi

echipamente

Îmbunătățirea calității și fiabilității muncii pentru întreținerea și repararea vehiculelor

Îmbunătățirea planificării operaționale și munca analitică

Creșterea nivelului de mecanizare operațiunile de încărcare și descărcare

Dezvoltarea centralizate transport

Specializarea material rulant

utilizarea vehiculelor grele, remorci, autotrenuri, paleți, transport de pachete și containere

Introducerea tehnologică progresivă procese si metode munca echipelor de contractori

Îmbunătățirea raționalizării, contabilității, raportare și muncă economică

Fig.1 Modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării mijloacelor fixe.

Utilizarea rațională a capitalului de lucru în procesul de producție ajută la îmbunătățirea eficienței vehiculelor. Utilizarea economică a mijloacelor fixe și accelerarea cifrei de afaceri a acestora asigură disponibilitatea constantă a fondurilor în contul curent.

Accelerarea cifrei de afaceri a activelor fixe depinde în mod semnificativ de organizarea activității financiare la întreprindere. În acest sens, este de o importanță deosebită stabilirea unor forme eficiente de decontare cu consumatorii de servicii de transport. Controlul sistematic asupra stării creanțelor, depunerea la timp a creanțelor împotriva debitorilor și luarea măsurilor de colectare a datoriilor contribuie la reducerea ponderii fondurilor în documentele de decontare și la accelerarea cifrei de afaceri a mijloacelor fixe, sporind eficiența utilizării acestora și eficiența producției.

De asemenea, îmbunătățirea structurii OS este asigurată prin îmbunătățirea aprovizionării materiale și tehnice și standardizarea OS, întărirea lucrărilor de cercetare privind pregătirea avansată a producției, introducerea de soluții progresive pentru toate elementele.

În urma lucrărilor efectuate, s-a stabilit că principalul criteriu de evaluare a utilizării efective a mijloacelor fixe și a mijloacelor fixe sunt:

a) Pentru mijloace fixe - coeficientul de utilizare extensivă și intensivă, factorul de încărcare integral, productivitatea capitalului, intensitatea capitalului, raportul capital-muncă, rentabilitatea, costul.

b) Pentru fondul de rulment - consumul de materiale, productivitatea materialului, raportul de rotație a capitalului de rulment, factorul de utilizare a capitalului de lucru, durata unei cifre de afaceri.

Modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării OF și OS - aceasta este ceea ce trebuie influențat, astfel încât să existe doar o latură pozitivă în formulele de mai sus.

Toate criteriile de evaluare a utilizării eficiente a OF și OS sunt importante pentru obținerea unui rezultat final pozitiv. Cele mai importante din punctul meu de vedere sunt:

Timpul efectiv de funcționare al OF (mașini, echipamente), de ex. cu cât lucrează mai mult timp în timpul zilei, cu atât acestea sunt utilizate mai eficient, incl. si pentru vehicule.

Ieșirea reală pe unitatea de timp, de ex. Productivitatea PF, care depinde de pregătirea profesională a lucrătorului, de organizarea sa a muncii și de odihnă, de stimularea muncii acestuia.

Costul capitalului fix, care este mai mic, îmbunătățește astfel indicatorii productivității capitalului și intensității capitalului.

Acea. influențând practic prin adoptarea deciziilor manageriale asupra componentelor de mai sus ale criteriilor de evaluare a eficienței utilizării mijloacelor fixe și mijloacelor fixe, în rezultatul final, este posibilă atingerea eficienței globale a producției.

Lista literaturii folosite

1. Kovalev V.V. „Analiza financiară”, M., Finanțe și statistică, 1998. -512p.

2.T.L. Kaplan. Modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării

mijloace fixe în transportul rutier. M.: Transport, 1981.-136s.

2. Sarcină practică

Sarcina 1

Volumul vânzărilor companiei pt perioadă de raportare s-a ridicat la 20 de milioane de ruble. Este de așteptat să crească vânzările de produse cu 20%. Activele curente, pasivele curente reprezintă 10% din veniturile din vânzări. Active de bază - 6 milioane de ruble. Rentabilitatea netă a vânzărilor 5%. Ponderea plăților de dividende este de 40% din profitul net. Capitalul autorizat, rezultatul reportat, pasivele pe termen lung la sfârșitul perioadei de raportare se ridică la 1,3 milioane de ruble, 2,2 milioane de ruble, 2,5 milioane de ruble. respectiv. Determinați nevoia companiei de finanțare externă suplimentară folosind metoda „procentului vânzărilor”.

Soluţie

Vom întocmi un bilanţ extins al întreprinderii la sfârşitul perioadei de raportare.

Bilanț de raportare, milioane de ruble

2. Întocmește bilanţul întreprinderii la sfârșitul perioadei de prognoză.

Activele curente și pasivele curente cu volumul vânzărilor în creștere cu un anumit procent cresc cu același procent. Valorile obținute ale indicatorilor sunt reflectate în bilanţul previzional.

Principalele active necesare în perioada de prognoză sunt determinate pe baza condițiilor tehnologice ale afacerii, a încărcăturii echipamentelor din perioada de raportare și a gradului de uzură a echipamentelor. Sarcina este de a prevedea o creștere a activelor fixe cu 5%.

La calcularea pasivelor soldului previzionat, capitalul autorizat, pasivele pe termen lung rămân neschimbate. Rezultatul reportat la sfârșitul perioadei de prognoză este calculat ca suma rezultatului reportat la sfârșitul perioadei de raportare și valoarea proiectată a profitului net rămas la dispoziția întreprinderii (după deducerea dividendelor).

Bilanțul de raportare la sfârșitul perioadei

Prognoza vânzărilor = 20 * 1,2 = 24 milioane de ruble.

Active curente, pasive curente la sfârșit = 24 * 0,1 = 2,4 milioane de ruble.

Mijloace fixe = 6*1,05 = 6,3

Profit net \u003d 24 * 0,005 \u003d 0,12 milioane de ruble.

Profitul reportat \u003d 0,12 - 0,12 * 0,4 \u003d 0,072 milioane de ruble.

Prognoza profiturilor reportate \u003d 2,2 + 0,072 \u003d 2,272 milioane de ruble.

3. Nevoia de finanțare externă suplimentară (de exemplu, împrumuturi bancare) este determinată prin compararea rezultatelor activului și pasivului soldului previzionat.

Nevoie \u003d 8,7 - 8,472 \u003d 0,228 milioane de ruble.

Sarcina 2

Ca urmare a activității companiei în perioada de raportare, profitul înainte de dobânzi și impozite s-a ridicat la 2.400 de mii de ruble. Dezvoltarea societatii necesita finantare externa suplimentara in valoare de 5000t.r. Se discută trei opțiuni de finanțare: a) emisiunea de acțiuni ordinare; b) emisiunea de obligațiuni la 12% pe an; c) emisiunea de acţiuni preferenţiale cu un randament al dividendelor de 11%. Numărul de acțiuni deja emise este de 200.000. Conform primei opțiuni, acțiunile ordinare pot fi emise și vândute la un preț de 50 de ruble. pe acțiune, care ar crește capitalul social cu 100.000 de acțiuni. Analizați impactul diferitelor opțiuni de finanțare asupra câștigului pe acțiune și determinați pragul de rentabilitate al finanțării într-un mod analitic și grafic.

Soluţie

Calculul rezultatului pe acțiune pentru diferite opțiuni de finanțare este prezentat în Tabel.

Calculul câștigului pe acțiune

Indicatori	Acțiuni ordinare (OA)	Obligații	Acțiuni preferate (PA)
Câștig înainte de dobânzi și impozite (EBIT)
Interes (I)
Profit înainte de impozitare
Impozitul pe venit (T)
Profit după impozitare (NP)
Dividende ale acțiunilor preferate (PD)			5000*0,11 = 550
Venit din capitaluri proprii (EACS)
Număr de acțiuni (NS)
Profitul pe acțiune (EPS), rub.

Rețineți că dobânda datoriei este deductibilă din venitul impozabil, în timp ce dividendele pe acțiunile preferate sunt impozabile. Ca urmare, randamentele pe acțiune ale acționarilor sunt mai mari pentru emisiunile de datorii decât pentru acțiunile preferențiale, deși rata dobânzii la datorie depășește nivelul dividendelor pentru acțiunile preferențiale.

Metoda analitică pentru determinarea pragului de rentabilitate al finanțării se bazează pe utilizarea formulei:

(EBIT* – C 1)(1-T) / n 1 = (EBIT* – C 2)(1-T) / n 2

unde EBIT* este pragul de rentabilitate pentru cele două opțiuni luate în considerare;

C1, C2 - dobândă anuală sau dividende la acțiunile preferentiale înainte de impozitare;

T este rata impozitului pe venit;

n 1 , n 2 - numărul de acțiuni ordinare după implementarea opțiunilor de finanțare.

Pentru emisiunea de obligații de creanță și emisiunea de acțiuni ordinare:

(EBIT - 600000)(1-0,2)/200000 = EBIT(1-0,2)/300000

0,8*(EBIT - 600000)/200000 = 0,8*EBIT/300000

0,8 *(EBIT - 480000)*3 = 0,8*EBIT*2

2,4*EBIT - 1,6*EBIT = 14400000

EBIT = 1,8 milioane de ruble

Pentru emisiunea de acțiuni preferențiale și ordinare:

(EBIT - 211200)(1-0,2)/200000 = EBIT(1-0,2)/300000

0,8*(EBIT - 550000)/200000 = 0,8*EBIT/300000

0,8 *(EBIT - 550000)*3 = 0,8*EBIT*2

2,4*EBIT - 1,6*EBIT = 1320000

EBIT = 1,65 milioane de ruble

Programul pragului de rentabilitate (indiferența) pentru cele trei variante de finanțare specificate este prezentat în fig. unu.

Dependența sensibilității câștigului pe acțiune de câștigul înainte de impozite și dobânzi este descrisă de:

La emiterea de acțiuni ordinare, linia dreaptă y1 \u003d f (x) - este construită pe două puncte: a (0; 0) și a1 (2,4 milioane de ruble; 6,4 ruble);

La emiterea de obligațiuni de datorie (obligațiuni), linia dreaptă y2 este construită folosind punctele: b (; 0,6 milioane de ruble; 0) și b1 (2,4 milioane de ruble; 7,2 ruble);

La emiterea de acțiuni preferențiale, linia dreaptă y3 este construită pe punctele: c (0,44 milioane ruble; 0) și c1 (2,4 milioane ruble; 6,85 ruble).

De menționat că la emiterea de acțiuni ordinare costuri fixe sunt absente iar punctul a este la originea coordonatelor.

În opțiunea finanțării prin emiterea de obligații de datorie, nivelul profitului necesar pentru acoperirea impozitelor și dobânzilor este de 600 de mii de ruble.

La emiterea de acțiuni preferențiale, valoarea câștigurilor înainte de impozite și dobânzi necesare pentru plata dividendelor este egală cu suma dividendelor pentru anul împărțită la unu minus cota de impozitare. În exemplul nostru, la o cotă de impozitare de 20%, suma necesară a profitului va fi: 550 mii ruble / (1 - 0,2) = 440 mii ruble.

Y1 - acțiuni ordinare

Y2 - legături

Y2 - acțiuni preferate

Orez. 1. Mod grafic de a determina pragul de rentabilitate al finanțării

Figura arată că pragul de rentabilitate A pentru emiterea obligațiilor de datorie și emisiunea de acțiuni ordinare corespunde profitului înainte de impozite și dobânzi - 1,8 milioane de ruble. Dacă profitul înainte de impozite și dobândă este sub această valoare, atunci câștigul pe acțiune va fi mai mare atunci când sunt emise acțiuni ordinare; dacă este mai mare, atunci este de preferat varianta emiterii obligațiilor de creanță. Pragul de rentabilitate B pentru emisiunea de acțiuni preferențiale și ordinare corespunde sumei profitului înainte de impozite și dobânzi - 1,65 milioane de ruble. În dreapta acestui punct, câștigul pe acțiune este mai mare odată cu emisiunea de acțiuni preferențiale, în stânga - cu emisiunea de acțiuni ordinare.

Sarcina 3

Profitul net al companiei pentru anul s-a ridicat la 1,73 milioane de ruble. Numar actiuni in circulatie 100.000 buc. Există două opțiuni pentru actualizarea materialului și a bazei tehnice. Prima necesită reinvestirea a 50% din profit, a doua - 20%. În primul caz, rata anuală de creștere a profitului va fi de 8%, în al doilea -3%. Rata de rentabilitate acceptabilă este de 17%. Ce opțiune de finanțare este de preferat?

Soluţie

Ca criteriu de alegere a unei opțiuni de finanțare, folosiți venit total acţionar, determinat prin formula:

unde D o – plăți de dividende pe acțiune pentru anul curent, rub.;

P - prețul acțiunilor, determinat de formula Gordon:

P \u003d D o * (1 + i) / (r - i),

unde i este rata de creștere anuală așteptată a profitului (dividende), fracții zecimale;

r este rata de rentabilitate acceptabilă, fracții zecimale.

Dividendele pentru anul curent vor fi:

conform primei opțiuni: 8,65 milioane de ruble. (17,3 * 0,5);

sub a doua opțiune: 13,84 milioane de ruble. (17,3 * 0,8).

Prețul acțiunii pentru prima opțiune:

P1 \u003d 8,65 * (1 + 0,08) / (0,17-0,08) \u003d 103,8 milioane de ruble.

pentru a doua varianta:

P2 \u003d 13,84 * (1 + 0,03) / (0,17 - 0,03) \u003d 101,8 milioane de ruble.

Rezultatul combinat va fi:

conform primei opțiuni: 112,45 milioane de ruble. (8,65 + 103,8);

sub a doua opțiune: 115,64 milioane de ruble. (13,84 + 101,8).

Prin urmare, a doua opțiune maximizează rentabilitatea totală pentru acționari și este de preferat.

Sarcina 4

Există două datorii restante în bilanţul companiei:

a) 10 milioane de ruble au fost primite prin emisiunea și plasarea de obligațiuni corporative la 8% pe an. Costul emiterii obligațiunilor a fost de 200 tr.;

b) 30 de milioane de ruble au fost luate de la o bancă comercială cu 10% pe an. Costul încheierii unui acord cu banca a fost de 150 tr.

Plasarea acțiunilor preferențiale la 9% pe an a permis companiei să strângă 10 milioane de ruble.

40 de milioane de ruble au fost strânse prin oferta publică de acțiuni ordinare. În prezent, nivelul de rentabilitate al investițiilor fără risc este de 6%, randamentul așteptat al portofoliului de piață este de 12%, coeficientul beta al companiei este de 1,2.

Determinați costul capitalului companiei pentru elementele individuale și, în general, pentru toate sursele de finanțare (costul mediu ponderat al capitalului).

Soluţie

Pentru a calcula costul capitalului, există un sistem de indicatori.

1. Costul unui credit bancar este determinat de formula

C bq \u003d I (1 - T) / (1 - P)

unde Сbq este costul capitalului strâns pe piața creditelor bancare, %;

I - rata dobânzii conform unui contract de împrumut bancar;

T este rata impozitului pe venit;

P - nivelul cheltuielilor pentru atragerea unui credit bancar la valoarea acestuia, exprimat ca fracție zecimală.

C bq \u003d 10% (1-0,2) / (1-150 / 30000) \u003d 8,04%

3. Costul capitalului împrumutat strâns prin emiterea de obligațiuni

a) obligațiuni cu cupon

C ok \u003d K (1-T) / (1 - P o),

unde, C ok - costul capitalului împrumutat atras prin emisiunea de obligațiuni,%;

K – rata cuponului la obligațiuni, %;

T este rata impozitului pe venit, exprimată ca fracție zecimală;

Р o - nivelul costurilor de emisie la volumul de emisie, exprimat ca fracție zecimală;

Suc = 8%*(1-0,2)/(1-200/10000) = 6,53%

c) valoarea acţiunilor preferenţiale

Car \u003d PD 100 / A a r

unde C ap este costul capitalului strâns prin emisiunea și plasarea de acțiuni preferențiale, %;

PD este suma anuală a plăților de dividende către deținătorii de acțiuni preferate, ruble;

A ap - încasări din vânzarea acțiunilor preferențiale.

Sar \u003d 10000 * 0,09 * 100 / 10000 \u003d 9%

d) costul acțiunilor ordinare

Evaluarea acțiunilor ordinare conform modelului CAPM se calculează după formula:

C a \u003d r + β (R - r),

unde r este nivelul rentabilității investițiilor fără risc,%;

β este coeficientul beta al companiei emitente;

R este nivelul rentabilității acțiunilor care formează portofoliul de piață, %.

Ca \u003d 6% + 1,2 * (12% -6%) \u003d 13,2%

Nivelul costului capitalului diferă semnificativ în funcție de elementele capitalului (profit reportat, emisiunea de acțiuni preferentiale, emisiunea de acțiuni ordinare, obținerea unui împrumut bancar, emisiunea de obligațiuni, leasing financiar).

În procesul de formare a resurselor financiare, evaluarea nivelului costului capitalului se realizează nu numai în contextul elementelor individuale, ci și pentru întreprindere în ansamblu.

Costul mediu ponderat al capitalului (WACC).

Aceasta este valoarea medie aritmetică a costului elementelor individuale de capital. Cota-parte din valoarea totală a capitalului format al întreprinderii acționează ca ponderi.

Total capital propriu și împrumutat = 10 + 30 + 10 + 40 = 90 de milioane de ruble.

WACC = 10/90*6,53 + 30/90*8,04+10/90*9% +40/90* 13,2 = 10,3%

Sarcina 5

Determinați costul de capital al companiei folosind modelul DDM. Plățile de dividende pe acțiune în perioada de raportare s-au ridicat la 16 ruble. Valoarea de piață a acțiunii este de 300 de ruble. Creșterea estimată a dividendelor: 20% pe an în primii 4 ani, 13% în următorii 4 ani. La sfârșitul celui de-al 8-lea an, acțiunea ar trebui să fie vândută pentru 600 de ruble.

Soluţie

1. Plățile de dividende se calculează în perioada de la 1 la 8 ani, iar venitul actualizat din vânzarea acțiunilor la sfârșitul a 8 ani.

2. Se selectează valoarea ratei de actualizare (E), la care suma dividendelor actualizate și a veniturilor din vânzarea unei acțiuni va depăși prețul de piață al acțiunii în momentul curent cu o sumă nesemnificativă (în problemă, utilizați E = 12%).

3. Plățile de dividende și veniturile din vânzarea de acțiuni sunt actualizate pe baza ratei de actualizare alese la paragraful 2.

	Dividende	Procent de reducere, %	Coeficient de reducere 1/(1 +E)t	reduse venit, freca.

4. Se calculează valoarea venitului actualizat pe acțiune. Ar trebui să fie mai mult decât prețul de piață al acțiunii (ușor). = 404,84

5. Se mărește valoarea ratei de actualizare (E) (în problemă, utilizați E = 13%) și se calculează din nou suma câștigului actualizat pe acțiune. Valoarea dividendelor și a veniturilor actualizate ar trebui să fie astfel încât valoarea dividendelor și a veniturilor actualizate să devină mai mică decât prețul de piață al acțiunii cu o sumă nesemnificativă.

	Dividende	Procent de reducere,	Coeficient de reducere 1/(1 +E)t	reduse venit, freca.

6. Modificarea (scăderea) cuantumului plăților de dividende actualizate și a veniturilor din vânzarea de acțiuni se determină cu o creștere a ratei de actualizare cu 1%.

404,84 – 381,63 = 23,21

7. Se determină diferența dintre limita superioară a sumei plăților de dividende actualizate și a veniturilor din vânzare (a se vedea paragraful 2) și prețul de piață al acțiunii.

404,84 - 300 = 104,84

8. Se calculează rata de actualizare, care egalizează valoarea plăților de dividende actualizate cu prețul de piață al acțiunii, ca sumă a ratei de actualizare (a se vedea clauza 2) și coeficientul de împărțire a clauzei 7 prin clauza 6.

12 + 104,84/23,21 = 16,52%

Soluţie

tabelul 1

Tipuri de costuri	Costuri, milioane de ruble
1. Costuri materiale (minus costul deșeurilor returnabile)
2. Costuri cu forța de muncă
3. Deduceri pentru nevoi sociale
Inclusiv în:
Fond de pensie
Fondul de asigurări sociale
Fondul de asigurări medicale obligatorii
4. Amortizarea mijloacelor fixe
5. Alte costuri
6. Costul total de producție
7. Costuri anulate în conturi de non-producție
8. Creșterea (-), scăderea (+) a soldurilor cheltuielilor amânate lucru în curs
9. crește (-), reduce (+) reziduuri
10. Costul de producție al produselor comerciale
11. Creșterea (-), scăderea (+) a reziduurilor de produs finit
12. Costul de producție produsele vândute

Costul de producție al produselor comercializabile include valoarea costurilor de producție (linia 6 din Tabelul 1) minus costurile anulate în conturile de non-producție (linia 7 din Tabelul 1), precum și modificările soldurilor cheltuielilor amânate (linia 8). din Tabelul 1), modificarea soldurilor lucrărilor în curs (pagina 9 din Tabelul 1).

P.10=P.6-P.7+P.8+P.9.

Costul de producție al produselor vândute include costul de producție al produselor comercializabile și modificarea soldului produselor finite (pag. 11 din Tabelul 1).

P.12=p.10+p.11.

Valoarea estimată a costului de producţie al produselor vândute este reflectată în tabelul.2. Cheltuielile de vânzare și administrative reprezintă 2%, respectiv 3% din costul de producție al mărfurilor vândute.

masa 2

Sarcina 7

Evaluați modificarea randamentului capitalului propriu, în funcție de structura diferită a surselor de finanțare a întreprinderii. Introduceți datele calculate în tabelul 1.

tabelul 1

Index	1 opțiune (fără capital împrumutat)	Opțiunea 2 (capitalul împrumutat este de 20%)	3 optiune (capitalul împrumutat este de 50%)
1.Capitalul total al întreprinderii
2. Valoarea capitalului propriu
3. Valoarea capitalului împrumutat
4. Valoarea profitului înainte de dobânzi și impozite (excluzând dobânda la împrumut)
5. Rentabilitatea activelor (p.4 / p.1)
6. Rata dobânzii la împrumuturi
7. Suma dobânzii plătite pentru utilizarea capitalului împrumutat (linia 3 * rândul 6) / 100
8. Cuantumul profitului întreprinderii, ținând cont de costurile de plată dobânda la împrumut (linia 4 - rândul 7)
9. Cota impozitului pe venit exprimată ca fracție zecimală
10. Suma impozitului pe venit (p. 8 * p. 9)
11. Suma profitului net rămas la dispoziția întreprinderii după plata impozitului (p. 8 - p. 10)
12. Rentabilitatea capitalurilor proprii (p.11 *100)/p.2
13. Creștere a randamentului capitalului propriu datorat utilizării capitalului împrumutat, % (în raport cu opțiunea 1)

Atunci când se utilizează capitalul împrumutat, randamentul capitalului propriu crește.

Sarcina 8

Datele inițiale pentru rezolvarea problemei 8 sunt prezentate în Tabelul 1

tabelul 1

Estimarea costului de producție

Indicatori
1. Încasări din vânzare produse
2. Costurile materiale
materiale
Achizitionat si accesorii
Ambalaj nereturnabil
3.FZP PPP (fondul de salarii pentru personalul industrial și de producție)
5. Amortizare 7. Alte costuri de producție
8. Creșterea soldurilor de lucru în curs (scăzut)
9. Costul total de producție al produselor comercializabile 10. Creșterea soldurilor produsului finit (scăzut)
11. Cheltuieli de management
12. Costuri de implementare
14.Alte cheltuieli
15. Costurile totale de producție și vânzare

Soluţie

Primele de asigurare reprezintă 34% din masa salarială PPP = 1,4 * 0,34 = 0,476

Standardul stocurilor de materii prime (F circa s) este determinat de formula:

F despre s \u003d (C s / T c) * T zap s,

unde C c - costuri variabile pentru materii prime, milioane de ruble;

T to - durata perioadei calendaristice, zile;

T zap s - rata stocului, zile. (vezi Tabelul 2).

În mod similar, sunt stabilite standardele pentru stocurile de materiale, piese achiziționate și componente, combustibil și containere nereturnabile.

Standardul de lucru în curs (F aproximativ np) se calculează prin formula:

F despre np \u003d (C p / T k) * T c * K n \u003d (8,616 / 360) * 60 * 0,7

unde C p este costul de producție al produselor comerciale, milioane de ruble.

T c - durata ciclului de producție, zile;

K n - coeficientul de crestere a costurilor. Se calculează după formula:

K n \u003d (C m +0,5 (C p - C m)) / C p \u003d (3,4 + 0,5 * (8,616-3,4)) / 8,616 \u003d 0,7

unde C m - costurile materiale totale, milioane de ruble.

C m \u003d C s + C mat + C pki + C t + C nv \u003d 3,40

unde C c - costul materiilor prime, milioane de ruble;

C m - costul materialelor, milioane de ruble;

De la PC - costul materialelor componente achiziționate, milioane de ruble;

С t – costul combustibilului, milioane de ruble;

C nv - costul ambalajului nereturnabil, milioane de ruble.

În acest caz, să presupunem că durata ciclului de producție este de asemenea de 60 de zile.

Standardul pentru stocurile de produse finite (F aproximativ gp) este determinat de formula:

F despre gp \u003d (C p / T k) * T zap gp,

unde T zap gp - norma stocurilor de produse finite, zile.

Standardul pentru produsele expediate, dar neplătite (F obop) se calculează prin formula:

F despre op \u003d (C p / T k) * T zap op,

unde T zap op - rata stocului de produse expediate, dar neplătite, zile.

Rata creanțelor (F obdeb) este determinată de formula:

F despre deb \u003d (V pr / T k) * T despre deb,

unde T despre deb este rata stocului pentru creanțe (perioada de rulare a creanțelor), zile.

În pr - venituri din vânzarea produselor, milioane de ruble.

Volumul vânzărilor de produse în prețurile de vânzare se calculează prin formula:

În pr \u003d W pr + Pr pl \u003d 11.126 + 0.556 \u003d 11.682

unde Z pr - costul producției și vânzărilor de produse, milioane de ruble;

Pr pl - suma profitului planificat, milioane de ruble, este calculată prin formula:

Pr pl \u003d W pr * R pl / 100 \u003d 11,126 * 5/100 \u003d 0,556

unde Р pl este nivelul planificat de rentabilitate, %. Când rezolvați problema, luați P pl \u003d 5%.

Raportul conturilor de plătit (P credit) se calculează prin formula:

P credit \u003d ((C m + C y) / T c) * T credit \u003d (3,4 + 1,2) / 360 * 20 \u003d 0,256

unde T credit este perioada de rambursare a conturilor de plătit, zile.

Perioada de rambursare a conturilor de plătit este egală cu standardul conturilor de încasat.

Calculul capitalului de lucru este rezumat în tabelul 2.

Tabelul 2. Calculul fondului de rulment al întreprinderii

Indicatori	Rata stocului, zile	Numărul de rotații pe an		% din V ex.
1. Stocuri de producție, incl.
materiale
2.Achizitionat si accesorii
3.Combustibil
4. Ambalaj nereturnabil
5. Lucrări în curs
6. Produse finite în stoc
7. Produse expediate, dar neplătite
8. Conturi de încasat
9. Capital de lucru total (excluzând numerarul)
10. Conturi de plătit
11. Nevoia financiară curentă (fondul de lucru minus conturile de plătit)

Notă la tabelul 2:

1. Numărul de rulaje pe an se calculează prin împărțirea numărului de zile dintr-un an (360) la rata stocului pentru fiecare element de capital de lucru.

2. Necesarul financiar curent se determină prin scăderea sumei conturilor de plătit din valoarea capitalului de lucru (fără numerar) (p. 9. - p. 10).

Sarcina 9

Pe baza datelor inițiale (Tabelul 1), evaluați eficiența utilizării capitalului de lucru al întreprinderii. Introduceți rezultatele calculului în coloanele corespunzătoare din tabel. unu:

tabelul 1

	F cam la începutul anului, tr.	F cam la sfarsitul anului, tr.

Soluţie

Indicatori ai eficacității utilizării capitalului de lucru:

raportul de cifra de afaceri;

durata unei ture;

factorul de utilizare a capitalului de lucru.

Raportul de rotație a fondurilor (rata de rulare) K aproximativ caracterizează numărul de rulajuri care realizează capital de lucru pentru perioada analizată. Calculul se face după formula:

K despre \u003d V pr / Fob \u003d 88051 / 41559.5 \u003d 2.119

unde Vpr - venituri din vânzarea produselor pentru o anumită perioadă.;

F despre - costul mediu al soldului capitalului de lucru pentru aceeași perioadă.

F despre \u003d (F despre început + F despre sfârșit) / 2 \u003d (41450 + 41669) / 2 \u003d 41559,5 tr.

Durata unei revoluții Tob este numărul de zile în care are loc o revoluție. Calculul se efectuează după formulele:

T despre \u003d T la / K despre sau T despre \u003d F despre / V pr zile

unde T k - durata perioadei calendaristice (în funcție de starea problemei T k \u003d 360 de zile);

În zilele pr - volumul zilnic de vânzări.

Reciproca ratei cifrei de afaceri arată suma de capital de lucru avansată pentru 1 rublă din veniturile din vânzările de produse. Acest raport caracterizează gradul de utilizare a fondurilor în circulație și se numește coeficient de utilizare a capitalului de lucru:

K s despre \u003d F despre / V pr sau K s despre \u003d 1 / K despre

Cu cât valoarea factorului de încărcare al capitalului de lucru este mai mică, cu atât este mai eficientă utilizarea capitalului de lucru.

Pe parcursul anului, capitalul de lucru este turnat de la 2.119 ori, perioada de rulare este de 170 de zile, iar pentru fiecare rublă încasată, scad 0,472 ruble. capital de lucru.

Sarcina 10

Pentru a dezvălui dinamica și structura conturilor de încasat ale întreprinderii. Datele inițiale sunt prezentate în tabelul.1.

tabelul 1

Opțiuni	Element de conturi de încasat	La începutul perioadei		La sfarsitul perioadei		Schimbări de-a lungul perioadei
			% din total		% din total		% din total
	Cumpărători și clienți
	Facturi de primit
	Datorii ale filialelor și afiliaților
	Avansuri emise
	Alți debitori

Soluţie

Creantele la sfarsitul anului cresc cu 9061 tr. prin cresterea datoriei cumparatorilor si clientilor cu 3128 tr. si alti debitori - cu 5543 tr., precum si datorita avansurilor emise pana la sfarsitul anului, a caror suma se ridica la 390 tr. Alți debitori reprezintă o mare parte a creșterii - 61,17%.

Structura creanțelor la începutul și la sfârșitul perioadei este dominată de datoria cumpărătorilor și clienților, iar ponderea acesteia scade la sfârșitul perioadei de la 64,24 la 50,19%, în timp ce ponderea celorlalți debitori crește de la 35,76 la 47,78. %.

Sarcina 11

Utilizarea datelor din sarcina 10 pentru evaluarea cifrei de afaceri a creanțelor întreprinderii.

Soluţie

tabelul 1

	În pr., tr.,	f despre deb,

Pentru evaluarea cifrei de afaceri a creanțelor este necesar să se calculeze următorii indicatori: raportul cifrei de afaceri a creanțelor, perioada de rambursare a creanțelor.

Rata de rulare a creanțelor se calculează prin formula:

K despre deb \u003d V pr / F despre deb \u003d 88051 / 14629.5 \u003d 6.02

unde K despre deb - rata de rulare a creanțelor;

În pr - încasări din vânzarea produselor pentru perioada, tr;

F despre deb - costul mediu al soldului capitalului de lucru în creanțe în perioada de raportare (calculat ca media aritmetică a creanțelor la începutul și sfârșitul perioadei, vezi Tabelul 1 al sarcinii 10), t.r.

F despre deb \u003d (19160 + 10099) / 2 \u003d 14629,5 tr.

Perioada de rulare a creanțelor (T despre deb) se calculează prin formula:

T despre deb \u003d T to / K despre deb,

unde T k este durata perioadei calendaristice, zile. (în funcție de starea problemei T k \u003d 360 de zile).

Pe an, creanțele realizează 6,02 cifre de afaceri și se întorc în 60 de zile.

Sarcina 12

Calculați durata ciclului financiar (T fts) - perioada de timp în care fondurile sunt deturnate din circulație și durata ciclului de funcționare (T ots) - perioada de timp în care resursele financiare sunt „moarte” în stocuri și creanțe. Datele inițiale sunt prezentate în Tabelul 1

Soluţie

tabelul 1

În pr, tr	F despre s, tr.	Din pr., tr.	F despre deb., tr	3 credite, tr.			T despre credit

Durata ciclului de funcționare (T ots) este determinată de formula:

T ots \u003d T despre s + T despre deb \u003d 292,02 + 185,25 \u003d 477,28 zile.

unde T despre z - perioada de rulare a stocurilor, zile;

T despre deb - perioada de rulare a creantelor, zile;

Perioada de rotație a stocurilor (T aproximativ z) se calculează prin formula:

T despre s \u003d T la / (C pr / F despre s) \u003d 360 / (28192/22869) \u003d 292,02 zile.

unde С pr este costul de producție al produselor vândute, tr;

F aproximativ z - soldurile medii ale capitalului de lucru în stocuri, tr.

Perioada de rulare a creanțelor (T despre deb) este calculată în conformitate cu liniile directoare pentru sarcina 11.

Durata ciclului financiar este determinată de formula:

T fts \u003d T ots - T credit \u003d 477,28 - 296,65 \u003d 180,63 zile.

unde T credit - perioada rulajului conturilor de plătit este determinată de formula:

T credit \u003d Tk / (C pr / Z credit) \u003d 360 / (28192/23231) \u003d 296,65 zile.

unde З credit - suma medie a conturilor de plătit în perioada de raportare, t.r.

Analiza eficacității utilizării capitalului propriu ne permite să evaluăm starea financiară actuală și viitoare a organizației, să justificăm ritmul de dezvoltare a organizației, să identificăm sursele disponibile de fonduri și să evaluăm modalitățile raționale de mobilizare a acestora, precum și să anticipăm pozitia intreprinderii pe piata de capital.

Tabelul 15. Analiza eficacității utilizării capitalului propriu pentru perioada 2011-2013.

Coeficientul de primire a capitalului propriu arată ce parte din capitalul propriu din disponibilul la sfârșitul perioadei de raportare sunt nou primite în contul său. Indicatorul negativ al coeficienților de primire a IC pentru 2011 și 2013 este o dovadă a pierderilor în activitatea întreprinderii.

Coeficientul de evaluare a randamentului capitalului caracterizează productivitatea capitalului propriu, i.e. Volumul produselor vândute pe unitatea de capital propriu implicată în activitățile de exploatare a întreprinderii variază de la 3,0 la 3,5 ruble în anii analizați, valorile indicatorului sunt destul de scăzute.

Coeficientul de evaluare a cifrei de afaceri a capitalului propriu caracterizează cât de repede se întoarce capitalul propriu utilizat de întreprindere în cursul activității sale economice. Pentru cei trei ani analizați, nivelul acestui coeficient este la același nivel. Nu există o valoare normativă, însă, eforturile conducerii companiei în toate cazurile ar trebui să vizeze accelerarea cifrei de afaceri.

Raportul dintre datoria și capitalul propriu caracterizează gradul de dependență a organizației de împrumuturile externe. Acesta arată cât de mult fondurile împrumutate reprezintă 1 rublă. proprii. Valoarea standard a raportului ar trebui să fie mai mică de 0,7. De trei ani, există o tendință de creștere negativă a acestui indicator, ceea ce indică faptul că companiile iau din ce în ce mai multe credite în fiecare an. Această situație reflectă riscul potențial al unui deficit de numerar în organizație.

Calculul efectului de levier financiar al Belgorod Khladokombinat OJSC pentru 2011-2013.

Indicatorul va fi calculat doar pentru anul 2012, deoarece în 2011 și 2013 rentabilitatea activelor a fost negativă, indicând utilizarea ineficientă a capitalului investit.

Efectul pârghiei financiare (2012) = (1 - Rata impozitului pe profit) (Rentabilitatea activelor - Rata dobânzii la capitalul împrumutat) * Capital împrumutat/ Capital propriu = (1 - 0,2) (8 - 15) * (130.000.000 / 1.387.197.000) = - 0,0005

Levierul financiar caracterizează utilizarea fondurilor împrumutate de către o întreprindere, ceea ce afectează modificarea raportului rentabilității capitalurilor proprii. Un indicator care reflectă nivelul randamentului generat suplimentar al capitalurilor proprii cu o pondere diferită a utilizării fondurilor împrumutate se numește efectul de levier financiar. În 2012, din cauza excesului de dobândă la un împrumut față de randamentul activelor, efectul levierului financiar a devenit negativ.

Coeficienții activității comerciale ai Belgorod Khladokombinat OJSC pentru 2011-2013.

Să calculăm ratele de rotație a activelor pentru 2011-2013.

• 1. Raportul rotației activelor (2011) \u003d Venituri din vânzări / Valoarea medie anuală a activelor \u003d 4.276.114.000 / 1.666.422.500 \u003d 2.6.
• 2. Raportul rotației activelor (2012) \u003d Venituri din vânzări / Valoarea medie anuală a activelor \u003d 4.205.907.000 / 1.798.756.000 \u003d 2.3.
• 3. Raportul rotației activelor (2013) \u003d Venituri din vânzări / Valoarea medie anuală a activelor \u003d 4.366.443.000 / 1.991.999.000 \u003d 2.2.

Să calculăm ratele cifrei de afaceri ale creanțelor pentru 2011-2013.

• 1. Raportul cifrei de afaceri a creanțelor (2011) = Venituri din vânzări / Valoarea medie anuală a creanțelor = 4.276.114.000/578.658.000 = 7,4.
• 2. Raportul cifrei de afaceri a creanțelor (2012) = Venitul din vânzări / Valoarea medie anuală a creanțelor = 4.205.907.000/802.506.000 = 5.2.
• 3. Raportul cifrei de afaceri a creanțelor (2013) = Venitul din vânzări / Valoarea medie anuală a conturilor de încasat = 4.366.443.000.905.550.000 = 4,8.

Să calculăm ratele cifrei de afaceri ale conturilor de plătit pentru 2011-2013.

• 1. Rata conturi de plătit (2011) = (Venituri din vânzări - Cheltuieli de vânzare - Cheltuieli administrative) / Valoarea medie anuală a conturilor de plătit = 3.091.251.000/ 331.748.000 = 9,3.
• 2. Rata conturi de plătit (2012) = (Venituri din vânzări - Cheltuieli de vânzare - Cheltuieli de management) / Valoarea medie anuală a conturilor de plătit = 3.135.888.000/ 357.279.500 = 8,7.
• 3. Raportul conturi de plătit (2013) = (Venituri din vânzări - Cheltuieli de vânzare - Cheltuieli de administrare) / Valoarea medie anuală a conturilor de plătit = 3.153.453.000/ 489.195.000 = 6.4.

Să calculăm ratele de rotație a stocurilor pentru 2011-2013.

• 1. Raportul rotației stocurilor (2011) = Costul mărfurilor vândute / Costul mediu anual al stocurilor = 2.870.752.000/323.215.000 = 8,9.
• 2. Raportul rotației stocurilor (2012) = Costul mărfurilor vândute/Costul mediu anual al stocurilor = 2.791.284.000/403.617.000 = 6,9
• 3. Raportul rotației stocurilor (2013) = Costul mărfurilor vândute/Costul mediu anual al stocurilor = 3.053.243.000/432.860.500 = 7,1

Să calculăm durata ciclului de funcționare pentru 2011-2013.

• 1. Durata ciclului de funcționare (2011) = Cifra de afaceri a creanțelor (în zile) + Cifra de afaceri a stocurilor (în zile) = 48,6 + 40,4 = 89,0 zile.
• 2. Durata ciclului de funcționare (2012) = Cifra de afaceri a creanțelor (în zile) + Cifra de afaceri a stocurilor (în zile) = 69,2 + 52,2 = 121,4 zile.
• 3. Durata ciclului de funcționare (2013) = Cifra de afaceri a creanțelor (în zile) + Cifra de afaceri a stocurilor (în zile) = 75,0 + 50,7 = 125,7 zile

Raportul de rotație a activelor arată de câte ori pe an este finalizat un ciclu complet de producție și circulație, aducând efectul corespunzător sub formă de profit, sau câte unități monetare de produse vândute au fost aduse de fiecare unitate monetară de activ.

Valorile ratei de rotație a activelor pentru cei 3 ani analizați sunt aproximativ egale. Acest coeficient arată că pentru anul de raportare (2013) se efectuează 2,2 cicluri complete de producție și circulație, care aduc profit organizației. Pentru perioada 2011-2013. există o scădere a acestui indicator. În acest caz, scăderea este nesemnificativă.

Raportul de rotație a creanțelor arată că în 2011, în medie, creanțele s-au transformat în numerar pentru 48,6 zile, în 2012 - 69,2 zile, iar în 2013 - 75 de zile.

Creșterea cifrei de afaceri a fondurilor în conturile de creanțe se caracterizează ca o tendință dublă, caracterizată, pe de o parte, ca o înghețare a fondurilor în decontări cu debitorii, care poate fi cauzată de falimentul sau insolvența unuia sau a unei părți dintre debitori, pe de altă parte, atunci când cifra de afaceri se accelerează, se poate vorbi fie de o creștere a volumului vânzărilor, fie de o creștere a cererii de produse, fie de o scădere a creanțelor.

Raportul de rotație a conturilor de plătit arată că în 2011 organizația a avut nevoie de 8,7 zile pentru plata facturilor, în 2012 - 41,4 zile, iar în 2013 - 56,3 zile.

Raportul de rotație a stocurilor arată rata la care aceste stocuri sunt vândute. Cu cât este mai mare valoarea ratei de rotație a stocurilor, cu atât structura capitalului de lucru este mai lichidă, cu atât poziția financiară a companiei este mai stabilă.

Raportul de rotație a stocurilor arată că în 2011 stocul a fost vândut pentru 40,4 zile, în 2012 - 52,2 zile, iar în 2013 - 50,7 zile, prin urmare, cel mai pozitiv rezultat a fost obținut și în 2013.

Nu au existat probleme cu vânzarea produselor în anii analizați.

Durata ciclului de funcționare arată că în 2011 organizația a avut nevoie de 89,0 zile pentru producerea, vânzarea și plata produselor, în 2012 - 121,4 zile, iar în 2013 - 125,7 zile. Creșterea indicatorului duratei ciclului de funcționare în dinamică este privită ca o tendință negativă și se caracterizează ca o încetinire a cifrei de afaceri a fondurilor în stoc.

Odată cu creșterea ciclului de exploatare, timpul dintre achiziționarea de materii prime și încasarea veniturilor crește, în urma căruia profitabilitatea scade. În consecință, o creștere a acestui indicator caracterizează negativ activitățile organizației.

Analiza propriei structuri de capital a organizației, sursele formării și dinamica acesteia au făcut posibilă identificarea unor probleme în activitățile organizației studiate, OAO „Belgorodsk Khladokombinat”.

Insuficiența rezervelor poate duce la pierderi la creanțe nesigure, la apariția oricăror situații de urgență care afectează negativ activitățile organizației.

De asemenea, este posibil să se evidențieze o astfel de problemă precum utilizarea ineficientă a capitalului atras, evidențiată de rentabilitatea activelor, care a fost negativă în cei doi ani analizați; resurse financiare proprii pentru a face afaceri. Dacă analizăm bilanțul în anul 2012, putem observa că conturile de plătit depășesc fondurile proprii, în baza cărora putem concluziona că societatea își desfășoară activitățile pe baza surselor împrumutate, pierzând în același timp fonduri pe ratele dobânzilor la împrumuturile cu un indicator negativ al efectului de levier financiar. Adică există nivel scăzut independenţa financiară, care anumite condiții poate duce la falimentul firmei.

Într-o economie de piață, orice organizație comercială urmărește să extragă beneficii economice, tocmai această orientare țintă în activități este esențială în activitatea de afaceri a unei organizații, aceeași împrejurare este recunoscută ca fiind cea mai importantă din punctul de vedere al condițiilor pentru formarea resurselor financiare ale oricărei organizații, capitalul financiar al acesteia. Toate părțile interesate pot fi considerate „furnizori” ai resurselor financiare ale organizației, în acest sens, controlul financiar asupra respectării intereselor economice ale participanților săi este de mare importanță. Principala sursă de informații utile (înțelese, transparente, de încredere, semnificative, de încredere) ar trebui să fie situațiile financiare. Aceste informații sunt necesare pentru o gamă largă de utilizatori atunci când iau decizii economice.

Lipsa de informații a proprietarului despre starea reală a lucrurilor din organizație creează o amenințare de instabilitate financiară, lipsa beneficiilor așteptate sau pierderi directe, precum și potențialul faliment. singura cale posibilă implementarea controlului financiar de către proprietari, se depun situații financiare anuale, întocmite pe baza datelor contabile, precum și raportul auditorului privind calitatea acestei raportări și adecvarea acesteia pentru controlul financiar.

Pentru a îmbunătăți situația financiară și a îmbunătăți organizarea capitalului social al Belgorod Khladokombinat OJSC, pot fi utilizate următoarele modalități de accelerare a rotației de capital:

• ? reducerea duratei ciclului de producție datorită intensificării producției (utilizarea cele mai noi tehnologii, mecanizarea și automatizarea proceselor de producție, creșterea nivelului productivității muncii, utilizarea mai completă a capacității de producție a întreprinderii, a resurselor de muncă și materiale etc.);
• ? îmbunătăţirea organizării aprovizionării materiale şi tehnice în vederea asigurării aprovizionării neîntrerupte a producţiei cu necesarul resurse materialeși reducerea timpului petrecut de capital în stocuri;
• ? accelerarea procesului de expediere a produselor și înregistrarea documentelor de decontare;
• ? reducerea timpului petrecut în conturile de încasat;
• ? să urce nivelul cercetare de piata care vizează accelerarea promovării mărfurilor de la producător la consumator, și anume:
• - studiul cererii efective de produse, pietelor de desfacere a acestora, fundamentarea planului de producere si vanzare a produselor de volumul si gama corespunzatoare;
• -analiza factorilor care formează elasticitatea cererii de produse, evaluarea gradului de risc al produselor nerevendicate;
• - evaluarea competitivităţii produselor şi căutarea rezervelor pentru creşterea nivelului acestuia;
• -îmbunătățirea politicii de prețuri ca unul dintre factorii determinanți ai concurenței;
• -dezvoltarea strategiei, tacticilor, metodelor si mijloacelor de generare a cererii si de stimulare a vanzarilor de produse;
• -imbunatatirea formelor de promovare a produselor catre consumator;
• - desfasurarea unei cautari constante de noi piete, noi consumatori, noi tipuri de produse, noi domenii de aplicare a produselor traditionale care pot asigura intreprinderii cel mai inalt nivel de profit.
• - majorarea capitalului social al societatii in vederea majorarii garantiilor financiare ale acesteia;
• - crearea unui fond de rezervă mai mare, precum și îmbunătățirea contabilității și reflectării acestuia în bilanț.

După cum arată datele analizei efectuate a activităților SA „Belgorodsk Khladokombinat”, creșterea efectivă a capitalului propriu pentru perioada studiată a fost insuficientă pentru a asigura rezervele companiei cu surse proprii.

O creștere a capitalului propriu poate fi realizată ca urmare a acumulării sau conservării rezultatului reportat în scopul activității principale cu o restricție semnificativă a utilizării acestuia în scopuri neproductive, precum și ca urmare a distribuirii de profit net la fonduri de rezervă constituite în conformitate cu actele constitutive.

Capitalul autorizat poate fi majorat fie printr-o emisiune suplimentară de acțiuni, fie fără atragerea de investiții suplimentare. Ultima opțiune este posibilă numai în limita veniturilor reportate. Aceasta se poate face astfel: cresterea valorii nominale a actiunilor emise anterior, cu retragerea obligatorie a celor vechi din circulatie, sau emiterea de actiuni noi, suplimentare, din pacate aceasta optiune nu este posibila din cauza pierderilor suferite de societate in ultima perioada. anul analizat.

Este posibil să se propună următoarele principii pentru optimizarea structurii capitalurilor proprii a OAO „Belgorodsk Khladokombinat”:

Contabilizarea perspectivelor de dezvoltare a activității economice a acestei organizații. Procesul de formare a volumului și structurii capitalului este supus sarcinilor de asigurare a activității sale economice nu numai în stadiul inițial, ci și în timpul continuării și extinderii acestei activități în viitor.

Asigurarea că volumul capitalului atras corespunde cu volumul activelor constituite ale întreprinderii. Cerința totală de capital se bazează pe nevoia de active curente și imobilizate.

Asigurarea unei structuri optime de capital din punctul de vedere al funcționării sale eficiente. Structura capitalului este raportul dintre fondurile proprii și împrumutate utilizate în activitățile întreprinderii. Utilizarea capitalului împrumutat ridică potențialul financiar de dezvoltare a întreprinderii și oferă o oportunitate de creștere a rentabilității financiare a activității, totuși generează risc financiar într-o măsură mai mare.

Asigurarea minimizării costurilor pentru formarea capitalului din diverse surse. O astfel de minimizare se realizează în procesul de gestionare a costului capitalului, care este înțeles ca prețul plătit de întreprindere pentru atragerea sa din diverse surse.

Asigurarea utilizării foarte eficiente a capitalului în procesul activității sale economice. Implementarea acestui principiu este asigurată prin maximizarea randamentului capitalului propriu la un nivel acceptabil de risc financiar pentru întreprindere.

Structura surselor de finanțare se caracterizează prin ponderea capitalului propriu, împrumutat și atras în volumul total al acestuia. La formarea structurii de capital, de regulă, multe întreprinderi rusești determină ponderea capitalului propriu și a capitalului împrumutat. Evaluarea acestei structuri este foarte importantă. Riscul va fi minim pentru acele întreprinderi care își construiesc activitățile în principal pe capital propriu, dar profitabilitatea acestor întreprinderi este scăzută, deoarece eficiența utilizării capitalului împrumutat se dovedește în majoritatea cazurilor a fi mai mare. Următorul raport este considerat cea mai bună opțiune pentru formarea finanțelor întreprinderii: cota capitalului propriu ar trebui să fie mai mare sau egală cu 60%, iar cota capitalului împrumutat ar trebui să fie mai mică sau egală cu 40%.

Întreprinderea analizată OAO „Belgorodsk Khladokombinat”, al cărei tip de activitate, producția și vânzarea de produse lactate, a considerat perioada de raportare ca fiind neprofitabilă. În general, lichiditatea bilanţului nu este stabilă.

Pentru îmbunătățirea situației financiare a întreprinderii analizate, recomandăm următoarele:

• ? creșterea profiturilor prin creșterea veniturilor din vânzarea produselor și reducerea costurilor întreprinderii;
• ? reducerea ponderii capitalului împrumutat prin creșterea capitalului propriu și utilizarea mai eficientă a acestuia;
• ? cresterea cifrei de afaceri a fondurilor in decontari prin cresterea volumului vanzarilor, sau datorita cererii de produse (prin promovarea produselor), sau prin reducerea creantelor;
• ? reducerea ciclului de funcționare, în urma căruia profitabilitatea va crește;
• ? majorarea capitalului social al societatii in vederea majorarii garantiilor financiare ale acesteia;
• ? majorarea fondului de rezervă, precum și îmbunătățirea contabilității și reflectării acestuia în bilanţ;
• ? sa imbunatateasca situatiile financiare ale companiei pentru a le putea folosi pentru analiza financiara de catre toti participantii la piata pentru a atrage investitii.

Este recomandabil să se propună următoarele principii pentru formarea capitalului unei întreprinderi:

• 1. Contabilizarea perspectivelor de dezvoltare a activității economice a acestei organizații. Procesul de formare a volumului și structurii capitalului este supus sarcinilor de asigurare a activității sale economice nu numai în stadiul inițial, ci și în timpul continuării și extinderii acestei activități în viitor.
• 2. Asigurarea că volumul capitalului atras corespunde cu volumul activelor constituite ale întreprinderii. Cerința totală de capital se bazează pe nevoia de active curente și imobilizate.
• 3. Asigurarea structurii optime a capitalului din punctul de vedere al funcționării efective a acestuia.
• 4. Asigurarea minimizării costurilor pentru formarea capitalului din diverse surse. O astfel de minimizare se realizează în procesul de gestionare a costului capitalului, care este înțeles ca prețul plătit de întreprindere pentru atragerea sa din diverse surse.
• 5. Asigurarea utilizării foarte eficiente a capitalului în procesul activității sale economice.

La implementarea măsurilor propuse este necesar să se analizeze efectul pe care îl poate obține compania. Deci, odată cu îmbunătățirea organizării aprovizionării producției cu resursele materiale necesare și reducerea timpului petrecut de capital în stocuri, se va produce o reducere a duratei ciclului de producție, ceea ce va afecta pozitiv funcționarea intreprinderea in ansamblu, iar in acest scop se poate recomanda modernizarea productiei sau valorificarea mai deplina a capacitatilor de productie existente din lipsa fondurilor pentru achizitionarea uneia mai scumpe si mai modificate. De asemenea, aceste măsuri vor reduce fondul de salarii, prin reducerea personalului muncitorilor din producție.

Pentru a minimiza riscul de restante a creanțelor, care se transformă în pierderi pentru întreprindere, este necesar: să se evalueze și să se clasifice cumpărătorii în funcție de tipul de produs, volumul achizițiilor, solvabilitatea clienților, istoric relatii de credit; planificați volumul creanțelor și motivați angajații întreprinderii implicați în procesul de gestionare a creanțelor pentru a-l realiza. În cazul unei astfel de datorii, este necesar să se intensifice activitatea departamentului juridic pentru a încasa creanțele în instanță.

Pentru a stimula plata la timp de catre cumparatori a produselor achizitionate, se poate recomanda introducerea unui sistem de reduceri.

De asemenea, la explorarea unor noi piețe și intrarea în ele, cifra de afaceri a companiei va crește, ceea ce va aduce mai mult profit.

Astfel, implementarea măsurilor propuse mai sus va presupune o creștere a rezultatelor financiare ale Belgorod Khladokombinat OJSC și, ca orice societate pe acțiuni, compania se străduiește să obțină profit maxim din implementarea activităților sale.

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Găzduit la http://www.allbest.ru/

MINISTERUL EDUCAȚIEI ȘI ȘTIINȚEI AL FEDERATIEI RUSE

Instituția de învățământ bugetară de stat federală

Studii profesionale superioare

„Siberia de Est Universitate de stat tehnologii și management"

Departamentul „Finanțe și credit”

Munca de absolvent

LUCRARE DE CALIFICARE FINALA

Pe tema: Îmbunătățirea eficienței utilizării capitalului fix al unei întreprinderi.

Interpret: student la forma de invatamant prin corespondenta (grupa 550)

Skochilova Valentina

Şef de lucru: dr. dr., conferențiar

V.M. Baginova

Controler standard:

k. e. Sc., Conf. univ. N.D. Sodboeva

Ulan-Ude, 2014

Conţinut

• Introducere
• capitolul 2Analiza eficienței utilizării capitalului fixOJSC „Asociația de producție a instrumentelor Ulan-Ude”
• Capitolul 3. Modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării mijloacelor fixe
• 3.1 Posibile rezerve pentru creșterea eficienței utilizării mijloacelor fixe la SA „U-UPPO”
• 3.2 Dezvoltarea măsurilor de îmbunătățire a utilizării mijloacelor fixe de producție
• Concluzie
• Lista surselor utilizate
• Aplicații

Introducere

Pentru a-și desfășura activitatea cu succes, conducerea unei întreprinderi trebuie să cunoască bine legislația care reglementează această activitate, să înțeleagă clar ce surse de resurse va folosi pentru a-și desfășura activitățile, în ce domenii de activitate își va investi capitalul. . Prin urmare, îngrijirea finanțelor este punctul de plecare și rezultatul final al oricărei întreprinderi.

Tema aleasă este foarte relevantă, deoarece organizarea fiecărei entități de afaceri, formarea și dezvoltarea acesteia este direct legată de formarea, completarea și utilizarea sursei originale de active - capitalul fix.

Compoziția, structura și dinamica capitalului fix reprezintă un domeniu important de cercetare în analiza economică. Se formează principalele caracteristici ale surselor proprii de finanțare ale companiei, existând necesitatea obiectivă a unui studiu cuprinzător, analiză și îmbunătățire a metodologiei de organizare a contabilității, raportării și informațiilor analitice privind starea și mișcarea capitalului fix al unei companii economice. entitate. Relevanța temei de cercetare a tezei decurge din faptul că creșterea eficienței utilizării capitalului fix al unei întreprinderi este un element esențial al managementului afacerilor într-o economie de piață. Aproape toți utilizatorii situațiilor financiare ale întreprinderilor folosesc metodele de analiză financiară pentru a lua decizii privind optimizarea intereselor lor și creșterea eficienței utilizării capitalului fix.

Oportunitățile de formare a activității economice și dezvoltarea ulterioară a acesteia pot fi realizate numai dacă proprietarii gestionează în mod rezonabil capitalul investit în întreprindere.

fond de capital fix

Scopul absolvirii munca de calificare este dezvoltarea măsurilor de îmbunătățire a eficienței utilizării capitalului fix în SA „Ulan-Ude Instrument-Making Production Association”.

Pe baza scopului, sunt definite următoarele sarcini:

1. Luați în considerare aspecte teoretice capitalul fix ca sursă inițială de formare a activelor (proprietății) unei entități economice;

2. Luați în considerare activele fixe și clasificarea acestora

3. Efectuați o analiză generală a indicatorilor capitalului fix al SA „Ulan-Ude Instrument-Making Production Association”;

4. Efectuați o analiză a disponibilității și mișcării activelor fixe ca sursă importantă de capital propriu;

Obiectul studiului este OJSC „Ulan-Ude Instrument-Making Production Association”.

Subiectul lucrării sunt indicatori care caracterizează starea capitalului fix al organizației.

Baza teoretică și metodologică a studiului a fost munca diverșilor economiști, documente de reglementare, precum și materiale din periodice și informații din surse de pe Internet. Baza de informații a fost Carta, acte fondatoare, plan de afaceri, situații financiare ale organizației în studiu pentru perioada 2011-2013.

Teza constă dintr-o introducere, trei capitole, o concluzie și o listă de referințe.

Capitolul 1. Bazele teoretice ale administrării capitalului fix al unei întreprinderi

1.1 Esența, rolul și caracteristicile capitalului fix

DoctrinăDAR. Smithdesprecapital afirmă: „Stocurile sunt împărțite în două părți. Dar partea din care se așteaptă să primească un randament se numește capital”.

Doctrina capitalului constă din trei părți: despre capitalul în general, despre capitalul fix și circulant și despre metodele de utilizare a capitalului. „Capitalul apare în general în acea etapă istorică când apare un anumit exces în formula producție-consum. Când o persoană, consumându-l cât mai puțin posibil, încearcă să elaboreze ceva cu munca sa pentru a-și înlocui rezervele până când acestea sunt complet consumate. acest venit ei provine numai din munca lui.

Orice capital fix ia naștere inițial din capitalul circulant - aici este exprimată ideea de circulație a capitalului, desfășurată în al treilea volum al „Capitalului” de K. Marx.

Formarea capitalului, și pe baza lui și odată cu el participarea directă formarea activelor este procesul de pornire al funcționării unei entități economice, de fapt - recunoașterea acesteia ca entitate legală. În prezența unui astfel de fapt și a unui număr de alți factori importanți care determină recunoașterea unei întreprinderi, are loc începutul activității sale economice: producție, servicii, comerț, marketing, așezări, investiții etc. Orice întreprindere, indiferent de forma organizatorică și juridică de proprietate sau alte calități caracteristice, pentru a-și desfășura activitățile în condițiile relaţiile de piaţă trebuie să dispună de resursele materiale și financiare necesare. De obicei, resursele sunt fixate în actele statutare, în care capitalul este utilizat proces economic ca resursă de investiţii şi factor de producţie cu scopul de a obţine profit.

Capitalul fix este un ansamblu de fonduri investite în valori care participă în mod repetat la procesul de activitate economică și transferă părți din valoarea lor către produsul finit pe o perioadă lungă de timp. Compoziția capitalului fix, împreună cu activele imobilizate, include imobilizările necorporale, echipamentele de instalare și investițiile profitabile în imobilizările corporale.

În condițiile unei economii de piață, capitalul fix poate reprezenta forme publice sau private de valoare. Cu toate acestea, indiferent de statut juridic funcţionarea capitalului fix, el exprimă o parte semnificativă a bogăţiei naţionale a societăţii. Prin urmare, problemele reproducerii și utilizarea prospectivă a capitalului fix ocupă loc prioritar in economia tarii. Utilizare rațională capitalul fix are un impact direct asupra nevoii organizatiei de fond de rulment si, mai ales, de stocuri. Scăderea volumului absolut al acestora din urmă la sfârșitul perioadei de raportare conduce la o scădere relativă a stocurilor pe unitatea de capital fix.

Caracteristicile capitalului fix:

aplicare în timpul producției (execuție lucrare principală) sau în scopul unor nevoi administrative;

utilizare pentru o perioadă lungă de timp (mai mult de un an)

capacitatea de a oferi beneficii financiare pe termen lung.

Format la începutul secolului XXI. structura capitalului fix al Rusiei și regiunilor sale reflectă, pe de o parte, tendințele de distribuție a forțelor productive, predeterminate de motive economice și geografice și de moștenirea istorică, iar pe de altă parte, modificările survenite în anii '90. . în raport cu transformările pieţei. În această perioadă, toate regiunile Rusiei au suferit modificări semnificative în volumul și structura capitalului fix. Mulți autori își fixează caracterul negativ și scriu că „declinul potențialului de producție de-a lungul anilor de reforme a atins niveluri atât de critice, dincolo de care pagubele și pierderile devin ireparabile” .

În primul rând, în mod tradițional, la crearea unei întreprinderi, capitalul fix se formează pe cheltuiala contribuțiilor fondatorilor sau este luat de la o bancă națională sau străină ca împrumut. Dacă compania operează deja pe piață, atunci capitalul fix poate fi completat din fonduri de amortizare, o parte din profitul primit de întreprindere sau din alte surse.

Desigur, una dintre cele mai comune modalități de a completa capitalul fix sunt investițiile, atât interne, cât și străine. Mulți oameni de știință numesc investițiile străine „combustibil” pentru economia rusă, îndemnându-i să le folosească cât mai activ în activitățile lor.

Investiții- este un ansamblu de alocări de resurse financiare care vizează crearea de mijloace fixe și reproducerea. Investițiile în capital fix pot fi după cum urmează: lucrări de proiectare, investiții în echipamente sau inventar tehnic, în orice alte instrumente în care se utilizează capital fix. În plus, investițiile pot fi direcționate către imobiliare - aceasta este cea mai stabilă și de încredere investiție. Banii cheltuiți pentru achiziționarea de imobile vor fi profitați pe o perioadă lungă de timp. În imobiliare investesc de obicei companii străine. Progresul științific și tehnologic este astăzi înaintea multor alte ramuri de dezvoltare, astfel că investițiile în active necorporale devin din ce în ce mai populare. Și această zonă, ca nicio alta, are nevoie de un aflux de fonduri.

Atunci când alegem direcția investiției în active fixe, trebuie să ne ghidăm după următoarele aspecte: raportul dintre costurile care vor fi necesare pentru a atrage capital și eficiența rentabilității; dimensiunea oportunităților proprii de investiții; rolul altor investitori şi creditori în dezvoltarea întreprinderii.

1.2 Mijloace fixe și clasificarea acestora

Dicționarul enciclopedic sovietic interpretează conceptul de active fixe ca „un set de active materiale care au fost în vigoare de mult timp: clădiri, structuri, mașini, echipamente, vehicule etc.”, iar mijloacele fixe ca „active fixe în bani. termeni".

Cu toate acestea, în prezent, în practica de activitate economică a entităților de afaceri și chiar în oficial acceptat documente legale nu există o distincție clară între aceste concepte. Mijloacele fixe și mijloacele fixe sunt folosite ca sinonime.

Dicționarul Enciclopedic definește capitalul fix ca „o parte a capitalului de producție (cheltuieli cu mașini, echipamente, clădiri, structuri), care își transferă valoarea produsului nou creat în părți și revine capitalistului sub formă de bani treptat pe măsură ce se uzează. afară, pe o serie de circuite de capital”.

În sfera economică modernă și în majoritatea surselor literare, conceptul de capital fix este identificat cu activele fixe. Da, în Marea dicţionar economic se dă următoarea definiție: „Capital fix, mijloace fixe - mijloace fixe necesare întreprinderii pentru desfășurarea activităților de producție, a căror perioadă de amortizare depășește un an” .

Mijloacele fixe sunt una dintre cele mai multe elemente importante producție. Sunt un set de valori care au o expresie materială și materială și sunt folosite ca mijloc de muncă pentru o perioadă lungă de timp sau de mai multe ori. În același timp, forma lor naturală nu se schimbă, iar costul este transferat produselor și serviciilor create.

Conceptul de mijloace fixe este unul dintre cele mai importante în contabilitate. Această categorie include obiectele care îndeplinesc următoarele caracteristici:

Utilizare în procesul de creare a produselor, furnizare de servicii, efectuare a muncii, precum și pentru nevoi legate de managementul întreprinderii.

Durată de viață nu mai puțin de un an.

Întreprinderea nu intenționează să revinde obiectul.

Capacitatea obiectului de a genera venituri pentru întreprindere în viitor.

Costul este peste o anumită valoare. Din 2006, au fost incluse obiecte în valoare de peste 40.000 de ruble pe unitate.

Conceptul și clasificarea mijloacelor fixe, precum și caracteristicile acestora, sunt stabilite în Reglementările contabile aprobate de Ministerul Finanțelor RF. Se numește „Contabilitatea mijloacelor fixe” și se notează printr-o abreviere cu un număr - PBU 6/01. Totalitatea tuturor activelor fixe din bilanțul unei întreprinderi formează baza sa de producție și tehnică și determină capacitatea sa de producție.

Mijloacele fixe au o durată de viață lungă, timp în care sunt în continuă mișcare. Lor ciclu de viațăîncepe cu aderarea la companie. Apoi, în timpul funcționării, acestea se uzează treptat, sunt supuse unor reparații și se deplasează în cadrul organizației. Ca urmare, mijloacele fixe sunt retrase din întreprindere din cauza deteriorării sau a lipsei de oportunități pentru utilizare ulterioară.

Creșterea eficienței utilizării acestora se realizează prin creșterea timpului și a muncii în schimburi, reducerea timpilor de nefuncționare, creșterea productivității și a randamentului.

Există o clasificare a activelor fixe în funcție de participarea acestora la procesul de producție. Pe această bază, se disting două tipuri de obiecte descrise: producție; neproducție.

Primul tip operează în sfera producției materiale. Astfel de obiecte sunt implicate în mod repetat în procesul de producție. Se uzează treptat. Costul acestora este transferat asupra produsului fabricat. Acest lucru se întâmplă în loturi pe măsură ce îl utilizați.

Al doilea tip nu este implicat în procesul de producție. Valoarea activelor fixe neproductive dispare în consum. Acestea includ clădiri destinate locuințelor sau cu scop cultural și comunitar și înscrise în bilanțul organizației. Ele nu afectează direct volumul producției, ci afectează indirect rezultatele operațiunilor. Acestea sunt asociate cu îmbunătățirea bunăstării angajaților și cu ridicarea nivelului de trai al acestora. Ca rezultat, acest lucru va afecta pozitiv performanța organizației.

Întreprinderile efectuează raportări statistice regulate, arătând prezența și mișcarea obiectelor, reevaluarea acestora. Se efectuează anchete prin sondaj.

Clasificarea mijloacelor fixe de producție are loc în funcție de tipurile și scopul acestora. Pentru aceasta, a fost elaborat un ghid special. Se numeste Clasificator integral rusesc active fixe (OKOF). Este inclus în Sistemul Unificat de clasificare și codificare a informațiilor tehnice, economice și sociale (ESKK). La elaborarea acestuia s-au luat în considerare documentele de reglementare internaționale și rusești, standardele și reglementările privind contabilitatea și raportarea. Clasificarea mijloacelor fixe se efectuează la toate întreprinderile și instituțiile în conformitate cu OKOF. Acest manual conține informații care vă vor ajuta să rezolvați probleme importante. Compoziția și clasificarea activelor fixe, starea acestora, intensitatea capitalului, raportul capital-muncă, productivitatea capitalului, standardele recomandate pentru revizii - aceasta este doar o parte a indicatorilor identificați folosind OKOF.

Activele fixe sunt împărțite în două tipuri: corporale și necorporale. Depinde de scopul și utilizarea lor în activitățile organizației. Astfel, clasificarea mijloacelor fixe la categoria material include următoarele obiecte:

1) Clădiri nerezidențiale. Acestea sunt obiecte al căror scop este crearea condițiilor de muncă, păstrarea valorilor materiale. Aceasta include clădiri de importanță socio-culturală. De exemplu, clădiri de fabrici, depozite, stații de pompare, laboratoare.

2) Clădiri de locuit. Este important de inteles ca acest grup include obiecte destinate exclusiv rezidentei netemporare.

3) Structuri. Clasificarea mijloacelor fixe ale unei întreprinderi include facilități de inginerie și construcții care asigură implementarea procesului de producție la acest grup. În același timp, ele sunt înțelese ca structuri separate, inclusiv dispozitive care alcătuiesc un întreg cu el. De exemplu: poduri, sonde de petrol, conducte principale.

4) Mașini și echipamente. Acest grup include dispozitive concepute pentru a converti informații, energie, materiale. Clasificarea activelor fixe ale întreprinderii împarte acest articol în subgrupe: Mașini și echipamente electrice. Aceasta include obiecte care produc sau transformă energie. Mașini și echipamente de lucru. Aceasta include toate echipamentele tehnologice. Echipamente informatice - Inginerie calculator, spații de stocare a informațiilor, echipamente de birou, echipamente pentru sisteme de comunicații.

5) Transporturi destinate circulației mărfurilor și persoanelor: vagoane, locomotive, nave, spărgătoare de gheață, autobuze, remorci, avioane.

6) Producția și inventarul gospodăresc. Primul tip include recipiente folosite pentru depozitarea lichidelor, recipiente pentru materiale în vrac, precum și mobilier conceput pentru a facilita operațiunile de producție. Al doilea tip include obiecte care nu sunt utilizate în procesul de producție. De exemplu, articole de stingere a incendiilor, ceasuri.

7) Bovine productive, de reproducție, de lucru. Acestea includ animalele care sunt folosite în mod repetat sau constant pentru a obține orice produse. De exemplu, vaci, cămile, oi. Acest grup include și animale de reproducție. Aceasta nu include animalele tinere și vitele pentru sacrificare.

8) Plantații perene. Această categorie include diverse spații verzi. De exemplu, arbori din parc, vegetație care formează alei.

Clasificarea activelor fixe se referă la activele necorporale obiecte ale proprietății intelectuale, software pentru calculatoare, tehnologii industriale de înaltă tehnologie, baze de date, cheltuieli pentru explorarea minerală. Adică obiectele care nu au formă fizică se încadrează în această categorie.

Clasificarea și structura mijloacelor fixe exclud din componența acestora următoarele:

Toate articolele cu o durată de viață mai mică de un an.

Articole în valoare de mai puțin de 40.000 de ruble per articol. În acest moment, merită să faceți o rezervare. Mașinile agricole, uneltele electrice pentru construcții, animalele de producție și de lucru sunt active fixe, chiar dacă valoarea lor este mai mică decât suma specificată.

Structuri temporare, accesorii, dispozitive. Costul construcției acestora este inclus în costurile generale și este imputat cu costul construcției și instalării.

Mașini și echipamente enumerate ca produse finite in depozite, pe drum sau predate pentru montaj.

Clasificarea activelor fixe de producție distinge între ele două părți, în funcție de rolul lor în activitatea economică a întreprinderii. Astfel, mașinile și echipamentele de lucru, instalațiile tehnice, instrumentele și dispozitivele de măsură sunt direct implicate în procesul de producție. Ele formează partea activă. Clădirile și inventarul au un impact indirect asupra producției. Ei sunt partea pasivă. Ponderea părții active arată gradul de excelență tehnică, capacitatea de producție și capacitățile întreprinderii. Greutatea specifică a fiecărei părți poate fi distinsă de structura mijloacelor fixe.

Ponderea fiecărui grup de obiecte în costul total al acestora caracterizează structura de producție. Cantitatea de producție produsă pentru 1 rublă de active fixe depinde de cât de mult predomină partea activă față de partea pasivă. Această cifră este cea mai mare în întreprinderile cu echipamente tehnice bune. Structura de producție a mijloacelor fixe nu este aceeași nici măcar la întreprinderile din aceeași industrie. În inginerie mecanică, partea activă, de regulă, este mai mică de 50%. Partea pasivă predomină în greutatea specifică. De exemplu, clădiri. În industria petrolului, dimpotrivă, predomină partea activă. Majoritatea procesului de producție din această industrie are loc în zone deschise. De bază proces de fabricație prin puţuri şi conducte. Adică, ponderea părții active a mijloacelor fixe prevalează în fața celei pasive. Obiectele se caracterizează și printr-o structură de vârstă. Potrivit acesteia, mijloacele fixe sunt distribuite pe grupe de vârstă la intervale de cinci ani. O sarcină importantă este prevenirea îmbătrânirii excesive a obiectelor.

Clasificarea și structura mijloacelor fixe în funcție de un astfel de indicator precum gradul de utilizare este după cum urmează:

Obiecte în funcțiune. Aceasta include toate activele imobilizate enumerate în bilanțul întreprinderii.

Obiecte în rezervă - mijloace fixe dezafectate temporar.

Obiecte în reconstrucție, lichidare parțială.

Obiecte de conservare.

După proprietate, activele fixe se clasifică după cum urmează:

deținut de întreprindere;

fiind în management operațional și management economic;

închiriat fără răscumpărare.

1.3 Metodologia de analiza a eficacitatii si circulatiei mijloacelor fixe

Principalul indicator al eficacității utilizării activelor imobilizate a întreprinderii este rentabilitatea activelor. Eficiența utilizării activelor imobilizate caracterizează rata rentabilității activelor, calculată ca raport între producția pe an (la nivelul întreprinderii) și costul total anual mediu al activelor imobilizate. La nivelul industriilor, producția sau valoarea adăugată brută este utilizată ca indicator al producției, iar la nivelul economiei în ansamblu, valoarea produsului intern brut.

Utilizarea raţională a mijloacelor fixe de producţie este necesară pentru creşterea producţiei de produs social şi a venitului naţional. O creștere a nivelului de utilizare a mijloacelor fixe face posibilă creșterea mărimii producției fără investiții de capital suplimentare și în mai multe timp scurt. Accelerează ritmul de producție, reduce costul de reproducere a noilor fonduri și reduce costurile de producție.

Efectul economic al creșterii nivelului de utilizare a mijloacelor fixe este creșterea productivității muncii sociale. Rentabilitatea activelor arată cât de multă producție (sau profit) primește organizația din fiecare rublă a activelor sale fixe.

Valoarea și dinamica rentabilității activelor este influențată de mulți factori care depind și nu sunt dependenți de organizație, cu toate acestea, există rezerve pentru creșterea rentabilității activelor și o mai bună utilizare a tehnologiei la fiecare întreprindere.

O modalitate intensivă (modificarea componentelor calitative) de gestionare a economiei presupune o creștere sistematică a productivității capitalului prin creșterea productivității mașinilor, mecanismelor și echipamentelor, reducerea timpului de nefuncționare a acestora, încărcarea optimă a echipamentelor și îmbunătățirea tehnică a mijloacelor fixe.

Rentabilitatea activelor (Rata de rotație a activelor fixe) este un indicator care caracterizează nivelul de eficiență în utilizarea activelor fixe de producție ale unei întreprinderi. Rentabilitatea activelor este volumul producției împărțit la valoarea medie a activelor fixe industriale și de producție la costul inițial.

Rentabilitatea activelor activelor imobilizate este determinată de formula:

, (1 )

unde S este costul inițial mediu (înlocuire) al mijloacelor fixe.

Folosind metodele de analiză factorială, este posibil să se efectueze un studiu aprofundat al factorilor care afectează eficiența utilizării mijloacelor fixe. Pe baza rezultatelor analizei factoriale a productivității capitalului se elaborează concluzii rezonabile, în special, cu privire la impactul gradului de utilizare a mijloacelor fixe asupra volumului producției, a utilizării capacităților de producție, asupra posibilelor rezerve pentru creșterea eficienței. a mijloacelor fixe etc.

Totalitatea factorilor care influențează rata rentabilității activelor și subordonarea acestora este prezentată în figura de mai jos.

Figura 1 - Schema sistemului factorial de productivitate a capitalului

Pe baza schemei, puteți construi un model factorial al productivității capitalului:

FO \u003d FOa * Uda (2)

unde, UDA - ponderea părții active a fondurilor în costul tuturor mijloacelor fixe; FOa - rentabilitatea activelor părții active a sistemului de operare.

Modelul factorilor pentru rentabilitatea activelor părții active a sistemului de operare are forma:

FOa \u003d (K * T * CB) / OSa (3)

Unde,

K - număr mediu echipamente tehnologice;

T este timpul de funcționare al unui echipament;

SV - producția medie orară în termeni valorici;

OSa - costul mediu anual al echipamentelor tehnologice.

Dacă timpul de funcționare al unui echipament este prezentat ca produs al numărului de zile lucrate (D), al coeficientului de schimb (Kcm), al zilei medii de lucru (t), atunci modelul factorial va lua forma:

FOa \u003d (K * D * Kcm * t * SV) / ​​​​Viespă (4)

Dacă extindem modelul factorial prin substituire costul mediu anual echipament tehnologic (OSA) ca produs al cantității de echipament (K) și al costului unității sale în prețuri comparabile (C), atunci modelul factorilor va arăta astfel:

FOa \u003d (K * D * Kcm * t * SV) / ​​​​(K * C) (5)

Pentru a calcula mișcarea mijloacelor fixe, este necesar să se calculeze un număr de indicatori:

1. coeficient de primire (intrare):

(6 )

2. rata de reîmprospătare:

(7 )

3. rata de retragere a activelor:

(8 )

4. raportul de lichidare:

(9 )

Pentru a analiza starea OF, este necesar să se calculeze următorii indicatori:

1. Perioada de valabilitate:

(10 )

2. Factor de uzură:

(11 )

și sunt calculate de la începutul și sfârșitul perioadei analizate. Pe baza rezultatelor calculului, se trag concluzii adecvate și se stabilesc motivele scăderii și creșterii coeficienților, în timp ce implementarea planului de introducere de noi echipamente, punerea în funcțiune a noilor instalații și repararea instalațiilor fixe. activele sunt verificate. Se determină ponderea echipamentelor progresive în cantitatea sa totală și pentru fiecare grupă de mașini și echipamente, precum și ponderea echipamentelor automatizate. Pentru a caracteriza compoziția și uzura, fondurile sunt grupate în funcție de durata de funcționare (până la 5, 5-10, 10-20 și mai mult de 20 de ani).

Gradul de implicare a echipamentelor disponibile în producție și utilizarea acestuia în producție este caracterizat de următorii indicatori:

(12 )

(13 )

(14 )

unde este ponderea echipamentelor puse în funcțiune,

- ponderea echipamentului care funcționează efectiv,

- gradul de utilizare a parcului disponibil.

Dacă valorile indicatorilor sunt apropiate de 1, atunci echipamentul este utilizat cu un grad ridicat de utilizare, iar programul de producție corespunde capacității de producție.

Nivelul de utilizare eficientă a echipamentelor caracterizează raportul de schimbare La cm, care este determinat de raportul dintre numărul efectiv lucrat de schimburi de mașini pentru perioada respectivă și numărul maxim posibil de schimburi de mașini lucrate de echipamentul instalat într-un schimb din aceeași perioadă:

(15 )

Gradul de utilizare în cadrul schimburilor a echipamentului caracterizează factorul de sarcină echipamente La 3 , care este determinată de raportul dintre timpul lucrului său efectiv tf(în ore) la fondul efectiv de timp T Efîn ore sau fond nominal:

sau (16 )

Acest indicator vă permite să evaluați pierderea de timp din cauza căsătoriei, funcționarea inactiv a echipamentului, reparațiile preventive programate etc.

Gradul de utilizare a timpului nominal măsurată prin raportul efectiv al fondului T Ef la nominal T n:

(17 )

Pe baza acestui coeficient se estimează impactul timpilor de nefuncţionare din motive tehnologice asupra performanţei efective a echipamentului.

Esența și clasificarea mijloacelor fixe determină rolul acestora în procesul muncii. Ele caracterizează capacitățile întreprinderii pentru producerea de produse. Ele arată, de asemenea, nivelul și scara echipamentului tehnic al muncii. Creșterea activelor fixe de producție va crește acești indicatori. Reînnoirea și îmbunătățirea lor este cea mai importantă condiție pentru producerea de produse de înaltă calitate, cu o reducere a costurilor cu forța de muncă, o creștere a productivității muncii și o scădere a costului de producție.

capitolul 2

2.1 o scurtă descriere a SA „U-UPPO”

Decretul Guvernului Federației Ruse nr. 713 din 11 octombrie 2001, prin care s-a aprobat Programul de reformare a industriilor de apărare, a stabilit intrarea OJSC U-UPPO din Ulan-Ude în holdingul Aerospace Equipment Corporation. 07/10/ 2008 Aerospace Equipment Corporation este membru al corporație de stat„Tehnologii rusești”.

SA „Echipamente aerospațiale corporative” a fost înființată în cadrul „Programului țintă federal pentru restructurarea și conversia industriei de apărare” pe baza Decretului Guvernului Federației Ruse „Cu privire la înființarea SA „Echipamente aerospațiale corporative” din 14 noiembrie 1998 nr. 1347. SA „Corporation Aerospace Equipment” deține participații de control și blocare în întreprinderile de conducere de fabricare a instrumentelor din Federația Rusă: Tambov Plant Elektropribor OJSC, Izmeritel OJSC, Smolensk, Moscow Radio Plant Temp OJSC, Radiopribor OJSC , Kazan, U-UPPO OJSC și etc. În prezent, capitalul autorizat al OAO "U-UPPO" este de 687.085 de ruble.

Denumirea corporativă completă a Companiei: Societatea pe acțiuni deschise „Ulan-Ude Instrument-Making Production Association”.

Denumirea prescurtată a companiei: OAO U-U PPO. Locația companiei: Federația Rusă, 670034, Republica Buriatia, Ulan-Ude, st. Khhotsa Namsaraeva, 7.2.4.

Adresa poștală și locul de depozitare a documentelor Companiei: Federația Rusă, 670034, Republica Buriația, Ulan-Ude, st. Khotsa Namsaraeva, 7.

Ținând cont de marea importanță a întreprinderii pentru menținerea capacității de apărare a țării și menținerea pregătirii pentru mobilizare, SA „U-UPPO” este inclusă în conformitate cu Decretul Guvernului Federației Ruse din 20 august 2009 nr. 1226-r. în lista întreprinderilor strategice ale Federației Ruse Nr. complexe (EKPS 1441) și componente ale rachetelor ghidate (EKPS 1471). Gama totală de produse fabricate de întreprindere include 204 articole. În fiecare an SA „U-UPPO” încheie contracte de furnizare de produse, inclusiv peste 100 de contracte pe an în calitate de antreprenor și co-executor al ordinului de apărare a statului. OJSC „U-UPPO” este deținătorul documentației originale de proiectare și nu are duplicate ale produselor fabricate în Rusia și țările CSI.

În perioada de activitate, întreprinderea a stăpânit și produce:

1. Produse pentru nevoile Marinei Ruse;

2. Elemente și blocuri ale automatizării aviației:

- unități de sistem de urmărire (BSS);

- surse de alimentare (BP);

- bloc tranzitoriu mecanic (BMP);

- motoare cu inducție bifazate (DID);

- motoare-generatoare (DG);

- motoare-generatoare de dimensiuni mici (DGM);

- motor de dimensiuni mici (DM-1);

- integrarea motogeneratoarelor (IE)

- tahogenerator (DIG-0.3);

- transformatoare sincronizate (S-65);

- transformatoare sinuso-cosinus (SKT);

- amplificatoare magnetice (UM);

- amplificatoare de joasă frecvență (ULF);

- amplificatoare de descărcare senzor (URD);

- amplificator sistem de urmărire (USS);

- senzori de unghi de inducție (15D, 45D, 50D, 60D, 90D).

Gama de aplicare a elementelor și blocurilor este extrem de largă. Sunt utilizate în mașini de direcție, dispozitive de amplificare, în sistemele de automatizare a aeronavelor cu viteză mare. părere, în scheme de transmisii la distanță tehnologia aviației, conversia semnalului în sistemele echipamentelor de bord.

Pe baza unui motor cu o armătură imprimată plat, au fost dezvoltate produse pentru industria auto:

- actionare stergator 22.5215 pentru vehicule ZIL si modificarile acestora;

- incalzitor motor electric 82.3780 pentru vehicule ZIL si modificarile acestora.

De asemenea, compania produce produse pentru uz industrial:

- contoare de cantitate de apa rece SKV-3/15 si apa calda SKVG90-3/15.

Oferim servicii pentru producerea de comenzi comerciale de complexitate diferită persoanelor și organizațiilor.

2.2 Analiza situației financiare a SA „Asociația de producție de instrumente Ulan-Ude” pentru perioada 2011-2013

Volumul produselor comercializabile pentru 2013 a fost de 803,6 milioane de ruble. (fără TVA), rata de creștere a producției față de 2012 a fost de 24,6%, rata de creștere a producției față de 2011 a fost de 130%. Creșterea volumului producției se datorează unei creșteri semnificative a cererii față de nivelul cererii din 2010 pentru produsele fabricate de întreprindere.

Figura 2 - Dinamica volumelor producției de produse comercializabile, milioane de ruble

Totodată, în contextul tipurilor de produse, creșterea volumului producției a avut loc pentru produsele Avionic (+95,9 milioane de ruble sau +22,5%) și pentru Sisteme (+62,7 milioane de ruble sau +28,9%). Alte produse in volumul productiei alcatuiesc o pondere nesemnificativa si se datoreaza indeplinirii comenzilor comerciale.

Figura 3 - Dinamica structurii volumelor de producție în 2011-2013, milioane de ruble.

Volumul vânzărilor pentru 2013 a fost de 779,0 milioane de ruble, adică 24,3% sau 152,1 milioane de ruble. mai mult decât în ​​anul precedent, costul total de producție și vânzare de produse comercializabile s-a ridicat la 741,4 milioane de ruble.

Astfel, ritmul de creștere a producției și vânzărilor de produse a crescut cu un sfert, iar funcționarea stabilă a întreprinderii a făcut posibilă satisfacerea în totalitate a nevoilor în creștere ale consumatorilor. În 2013, s-au desfășurat lucrări în cadrul a 119 contracte, volumul de consum a crescut și este maximul pentru întreprindere în ultimii 10 ani. La sfârșitul anului 2013, produsele finite în stoc se ridicau la 44,7 milioane de ruble, comparativ cu începutul anului 2012, a scăzut ușor. De menționat că volumul vânzărilor se calculează în prețurile OIT și GZ, în funcție de vânzare, iar volumul producției ia în considerare doar o parte din volumul GZ, ceea ce se datorează procedurii stabilite de calcul. și contabilizarea volumului producției. La sfârșitul anului 2013, compania a obținut un profit net de 2,14 milioane de ruble, în timp ce în 2012 această cifră era de 0,02 milioane de ruble, în 2011 a fost de 1,3 milioane de ruble.

Figura 4 - Dinamica profitului în perioada 2011-2013

Din diagramă se arată că profitul din vânzări și înainte de impozitare pentru anul de raportare este mai mic decât pentru anul precedent, iar profitul net este mai mare. Acest lucru se datorează faptului că un număr mai mare de cheltuieli au fost acceptate în scopuri fiscale, în timp ce scăderea profitului din vânzări este asociată cu depășirea ratelor de creștere a inflației în raport cu indicii deflatori stabiliți ai Ministerului Dezvoltării Economice al Federației Ruse, luați în considerare. luate in considerare in stabilirea preturilor.

Luați în considerare principalii indicatori financiari. Analiza compoziției și plasării activelor se realizează conform următoarei formulare (Tabelul 1)

Tabelul 1 - Structura proprietății și sursele formării acesteia

Index	Valoarea indicatorului	Modificare pentru perioada analizată
	în mii de ruble	în % față de moneda soldului		± % ((grupa 4-grupa 2): grupa 2)
				la începutul perioadei analizate (31.12.2012)	la sfarsitul perioadei analizate (31.12.2013)
1. Active imobilizate
inclusiv: mijloace fixe
active necorporale
2. negociabil, total
inclusiv:
creanţe de încasat
numerar și investiții pe termen scurt
1. Echitate
2. Datorii pe termen lung, total
inclusiv: fonduri împrumutate
3. Datorii curente*, total
inclusiv: fonduri împrumutate
Valoarea valutei	1 449 202	1 429 035	1 705 019			+255 817

Din datele prezentate în prima parte a tabelului, se poate observa că în ultima zi a perioadei analizate (31 decembrie 2013), ponderea activelor imobilizate în activele organizației este de o pătrime, iar activele circulante , respectiv, trei sferturi. Activele organizației pentru întreaga perioadă au crescut cu 255.817 mii de ruble. (cu 17,7%). Având în vedere creșterea activelor, trebuie menționat că capitalurile proprii au crescut într-o măsură mai mică - cu 8,8%. Creșterea întârziată a capitalurilor proprii în raport cu modificarea totală a activelor este un indicator negativ.

Creșterea valorii activelor organizației se datorează în principal creșterii următoarelor poziții ale activului din bilanţ:

Investiții financiare pe termen lung - 198 851 mii ruble. (51,8%)

Conturi de încasat - 94 467 mii de ruble. (24,6%)

Investiții financiare pe termen scurt (excluzând echivalentele de numerar) - 41 621 mii ruble. (10,8%)

Active fixe - 35 355 mii de ruble. (9,2%)

Totodată, în pasivele bilanţului, se observă o creştere la rândurile:

Conturi de plătit - 109.123 mii de ruble. (42,7%)

Fonduri împrumutate pe termen scurt - 61 360 mii ruble. (24%)

Fonduri împrumutate pe termen lung - 56.851 mii de ruble. (22,2%)

Profitul reportat (pierderea neacoperită) - 28.483 mii de ruble. (11,1%)

Printre elementele bilanțului modificate negativ, se pot evidenția „rezervele” în activ (-56.812 mii ruble). În ultimii doi ani, a existat o creștere vizibilă a capitalului propriu, până la 352.620,0 mii de ruble. (cu 28.483,0 mii de ruble sau cu 8,8%). Principala sursă de formare a activelor totale este capitalul propriu. Valoarea estimată a activelor nete este prezentată în tabelul 2.

Tabelul 2 - Estimarea valorii activelor nete ale organizației

Index	Valoarea indicatorului	Schimbare
	în mii de ruble	în % față de moneda soldului		± % ((grupa 4-grupa 2): grupa 2)
				la începutul perioadei analizate (31.12.2010)	la sfarsitul perioadei analizate (31.12.2012)
1. Activ net
2. Capitalul autorizat
3. Excesul de active nete față de capitalul autorizat (linia 1-linia 2)

Activul net al organizației la 31 decembrie 2013 este mult (de 7 ori) mai mare decât capitalul autorizat. Acest raport caracterizează pozitiv poziţia financiară, îndeplinind pe deplin cerinţele reglementărilor privind valoarea activelor nete ale organizaţiei. De asemenea, trebuie remarcată o creștere a activelor nete cu 8,8% în perioada analizată. Excesul de active nete față de capitalul autorizat și, în același timp, creșterea acestora pe parcursul perioadei indică o bună poziție financiară a organizației pe această bază.

Tabelul 3 - Indicatorii de lichiditate financiară

La 31 decembrie 2013, rata de lichiditate actuală (generală) nu se încadrează în normă. Acest lucru indică faptul că organizația are active lichide care pot fi utilizate pentru achitarea celor mai urgente obligații. Raportul rapid de lichiditate a păstrat valorile normative pe toată perioada.

Rata de lichiditate absolută, care arată capacitatea companiei de a achita rapid datoriile pe termen scurt, continuă să se deterioreze. Acest lucru s-a datorat creșterii datoriilor cele mai urgente și scăderii celor mai lichide active - numerar în contul curent al companiei, absenței investițiilor financiare pe termen scurt. La începutul anului, acest indicator era 0,004, iar la sfârșitul anului 0,0005 ( valoare normativă 0,2). Pentru a îmbunătăți stabilitatea și lichiditatea, compania trebuie să reducă valoarea datoriilor pe termen scurt și să găsească o oportunitate de a rezerva fonduri în contul curent.

De remarcat că, cu o valoare mică a acestui coeficient, întreprinderea a fost solvabilă în perioada de raportare și a reușit să echilibreze și să sincronizeze intrările și ieșirile de fonduri din punct de vedere al volumului și al calendarului. După cum se poate observa din tabel, rata lichidității intermediare pentru anul 2013 a scăzut și sa ridicat la 0,1501. Scăderea se datorează implicării fondurilor în costurile de distribuție - stocuri (materii prime, materiale și alte valori similare) necesare lansării producției de produse declarate de consumatori.

Ca urmare a scăderii ponderii fondurilor proprii în structura capitalului, manevrabilitatea capitalului propriu a scăzut. Dependența întreprinderii în ceea ce privește formarea rezervelor a crescut, utilizarea fondurilor împrumutate a crescut.

Tabelul 4 - Analiza raportului dintre active pe lichiditate și pasive pe scadență

Active după lichiditate		Creștere pe analiză.	Normă. raport	Datorii după scadență	La sfârșitul perioadei de raportare, mii de ruble	Creștere pe analiză.	Supra/sub plată. fonduri mii de ruble, (coloana 2 - gr.6)
A1. Active foarte lichide (numerar. Mier. + investiții financiare pe termen scurt)				P1. Cele mai urgente pasive (fonduri împrumutate) (datoria curentă de credit)			-579 726
A2. Active tranzacționabile (datorii pe termen scurt)				P2. Datorii pe termen mediu (datorii pe termen scurt, altele decât datoria de credit curentă)			+714 346
A3. Active cu realizare lent (alte active circulante)				P3. sarcini pe termen lung			-215 949
A4. Active greu de vândut (active imobilizate)				P4. Datorii permanente (capitaluri proprii)			+81 329

Dintre cele patru indicatori care caracterizează raportul activelor din punct de vedere al lichidității și pasivelor din punct de vedere al scadenței, doar unul este îndeplinit. Activele foarte lichide acoperă cele mai urgente pasive ale organizației cu doar 12% În conformitate cu principiile structurii optime a activelor după gradul de lichiditate, creanțele pe termen scurt ar trebui să fie suficiente pentru a acoperi pasivele pe termen mediu (datoria pe termen scurt). minus conturile curente de plătit). În acest caz, acest raport este îndeplinit - organizația are suficiente creanțe pe termen scurt pentru a achita obligațiile pe termen mediu (de peste 4,5 ori).

Susținut analiza financiară reflectă starea financiară satisfăcătoare a organizației, în care cea mai mare parte a indicatorilor se încadrează în normă, sau aproape de normă.

2.3 Analiza mijloacelor fixe ale SA „Asociația de producție de instrumente Ulan-Ude”

Fondurile SA „U - UPPO” sunt împărțite în producție industrială și neindustrială, precum și fonduri pentru non-producție. capacitatea de producțieîntreprinderile determină activele de producţie industrială. În plus, se disting partea activă (mașini și echipamente de lucru) și partea pasivă, precum și subgrupe separate în funcție de scopul lor funcțional (cladiri industriale, depozite, mașini de lucru și de putere, echipamente, instrumente de măsură și dispozitive, vehicule). , etc.). .d.). O astfel de detaliere este necesară pentru identificarea rezervelor pentru creșterea eficienței utilizării lor pe baza optimizării structurii. Structura mijloacelor fixe pentru întreprinderea analizată este prezentată în Tabelul 5.

Tabelul 5 - Compoziția și structura mijloacelor fixe 2011 - 2013

Tipul mijloacelor fixe
		Index	Schimbare, 2009	Greutate specifică, %	Index	Schimbare, 2010	Greutate specifică, %
Clădiri și construcții
Structuri și dispozitive de transmisie
Mașinării și echipamente
Vehicule
Echipamente de producție și de afaceri
Alte tipuri de mijloace fixe
Terenuri și obiecte de management al naturii

Conform tabelului 5, se pot trage următoarele concluzii:

Cea mai mare pondere a mijloacelor fixe este ocupată de linia „Mașini și echipamente”, în 2012, acestea au constituit 58,5% din valoarea totală a mijloacelor fixe ale întreprinderii, în 2013, ponderea lor a crescut cu 0,3% și a devenit 58,8%. Comparativ cu 2011, în 2012, sa înregistrat o creștere de 38470 mii ruble, comparativ cu 2013 - 19968 mii ruble;

Clădirile și structurile în 2012 au crescut cu 3.683 mii ruble față de 2011, iar ponderea a fost de 36,2% în 2012. În 2013, costul clădirilor și structurilor a crescut și cu 9.499 mii ruble. , dar față de 2011, ponderea a scăzut, deși ușor, și s-au ridicat la 36,0%;

Linia „Vehicule” (mașini și camioane). Față de 2011, în 2013, acestea au scăzut cu 278 mii ruble, iar ponderea lor a fost de 3,1%, deși în 2011 a fost o creștere față de 2010 cu 2202 mii ruble, iar greutatea specifică a fost de 3,6%;

Scăderea a afectat și linia „Alte tipuri de mijloace fixe”. Comparativ cu 2011, în 2012 a scăzut cu 12 mii de ruble. iar în 2013 destul de semnificativ cu 370 de mii de ruble, iar ponderea în 2013 a început să fie mai mică decât toate celelalte active fixe 0,05%;

Cea mai mare valoare a activelor imobilizate a fost obținută în 2013, valoarea acestora s-a ridicat la 225 555 mii ruble. în 2012, această sumă a fost mai mică cu 27 786 mii ruble și s-a ridicat la 197 769 mii ruble; în 2011, a fost primită cu alte 44 475 mii ruble, mai puțin. Conducerea întreprinderii a sporit mijloacele fixe, datorită utilizării cât mai eficiente a mașinilor de lucru, a orelor de lucru, a mașinilor și echipamentelor moderne, care pot crește semnificativ productivitatea muncii;

Întreprinderea verifică, de asemenea, implementarea planului de introducere a echipamentelor noi, reechiparea producției existente, fără construirea de noi ateliere, și repararea mijloacelor fixe. Se determină proporția echipamentelor progresive în cantitatea sa totală și pentru fiecare grupă de mașini și echipamente, precum și echipamente automatizate. Mai jos este calculul stării mijloacelor fixe ale SA „U - UPPO”, care este prezentat în Tabelul 6.

Tabelul 6. Analiza stării activelor fixe ale întreprinderii pentru 2011 - 2013

				Schimbarea pentru
Indicatori	Pentru începutul anului	Pentru începutul anului	Pentru începutul anului	La sfarsitul anului	Pentru începutul anului	La sfarsitul anului	2012 (+,-)	2013 (+,-)
1. Costul inițial al mijloacelor fixe, mii de ruble. inclusiv partea activă
2. Amortizarea mijloacelor fixe în timpul funcționării lor, mii de ruble. inclusiv partea activă
3. Gradul de amortizare a mijloacelor fixe,% inclusiv partea activă
4. Gradul de valabilitate al mijloacelor fixe,% inclusiv partea activă

Costul inițial al mijloacelor fixe timp de doi ani a crescut cu 73 442 mii de ruble, iar amortizarea lor în timpul funcționării a crescut cu 35 719 mii ruble. Aceasta a dus la o creștere semnificativă a gradului de amortizare – în general timp de doi ani cu 8,1% (în 2012 cu 7,06% și în 2013 cu 1,04%). În același timp, gradul de valabilitate în acest timp a scăzut într-o măsură mai mare datorită părții active a mijloacelor fixe de producție (timp de doi ani a scăzut cu 6,02%), datorită principalelor active de producție, gradului de raft. viața a scăzut cu 7,06%. În conformitate cu scara evaluărilor experților pentru determinarea ratei de uzură la examinarea stării tehnice a mașinilor și echipamentelor (Tabelul 9), starea tehnică a părții active a mijloacelor fixe ale întreprinderii analizate poate fi definită ca adecvată condiționat (la la începutul anului 2012, rata de uzură a piesei active a fost de 72,23%, la sfârşitul anului 2012 - 62,56%, la sfârşitul anului 2013 - 58,43%). Toate acestea nu vorbesc în favoarea întreprinderii, deoarece potențialul său de producție scade în fiecare an și este de remarcat faptul că rata de creștere a gradului de depreciere a mijloacelor fixe peste Anul trecut nu a crescut mult. Pentru a îmbunătăți starea tehnică a mijloacelor fixe, întreprinderea necesită investiții de capital semnificative.

Starea tehnică a părții active a mijloacelor fixe ale întreprinderii analizate poate fi definită ca fiind adecvată condiționat (în 2011, coeficientul de amortizare al părții active este de 14,10%, în 2012 - 23,10%, în 2013 - 34,77%). Toate acestea nu vorbesc în favoarea întreprinderii, deoarece potențialul său de producție scade în fiecare an și este de remarcat faptul că rata de creștere a gradului de depreciere a activelor imobilizate în ultimul an nu a crescut cu mult. Se poate spune că pentru a îmbunătăți starea tehnică a mijloacelor fixe întreprinderea necesită investiții de capital semnificative.

Starea tehnică a mijloacelor fixe depinde de repararea lor în timp util și de înaltă calitate. În ultimii trei ani analizați SA „U - UPPO” nu a efectuat reparații la mijloace fixe, prin urmare, în anii următori, gradul de amortizare a mijloacelor fixe (PF) va crește semnificativ.

Documente similare

Rolul capitalului în dezvoltarea producției. Analiza compoziției materiale a capitalului fix. Surse de formare de capital fix, indicatori de performanță ai utilizării acestuia. Modalități de îmbunătățire a eficienței funcționării finanțelor întreprinderii.

lucrare de termen, adăugată 30.12.2013


Conceptul, clasificarea și structura formării capitalului fix al întreprinderii. Indicatori ai eficacității utilizării mijloacelor fixe ale întreprinderii (intensitatea capitalului). Analiza disponibilității, structurii și stării tehnice a capitalului fix al Temir-Arka LLP.

lucrare de termen, adăugată 27.10.2010


Caracteristici ale formării capitalului fix al unei societăți pe acțiuni, indicatori ai utilizării efective a acestuia. Caracteristicile organizatorice și economice ale OJSC „Rossiyanka”, analiza capitalului fix. Îmbunătățirea eficienței utilizării mijloacelor fixe.

lucrare de termen, adăugată 06/05/2011


Conceptul și esența capitalului fix al întreprinderii. Reglementarea normativ-legală a capitalului fix al unei întreprinderi pe exemplul OJSC „Agrofirma Mtsensk”. Surse de formare a capitalului fix, evaluarea stării acestuia, mișcarea, eficiența utilizării.

lucrare de termen, adăugată 10.02.2013


Evaluarea monetară a mijloacelor fixe. Tipuri de contabilitate și metode de evaluare a capitalului fix, indicatori ai utilizării acestuia. Analiza avantajelor unei structuri organizatorice liniare. Analiza eficienței și intensității utilizării capitalului fix al întreprinderii.

lucrare de termen, adăugată 27.11.2012


Capitalul fix, tipurile și semnificația socio-economică a acestuia. Evaluarea dezvoltării afaceri hoteliereîn regiunea Primorsky. Analiza eficienței funcționării capitalului fix pe exemplul SA „Primorye-64”. Structura și dinamica capitalului fix.

teză, adăugată 24.02.2013


Clarificarea esenței mișcării capitalului fix ca sursă de formare a proprietății întreprinderii, precizarea etapelor analizei acestuia. Opțiuni de prezentare a modelului de bilanț al capitalului. Rezerve pentru îmbunătățirea utilizării mijloacelor fixe ale întreprinderii Sodel SRL.

lucrare de termen, adăugată 11.09.2015


Indicatori de utilizare a capitalului, metode de calcul al acestora. Analiza utilizării capitalului întreprinderii, modalități de creștere a profitabilității acestuia. Analiza factorială a rentabilității și a cifrei de afaceri a capitalului. Analiza stabilității financiare și a lichidității întreprinderii.

lucrare de termen, adăugată 06.12.2011


Rolul capitalului împrumutat în activitățile întreprinderii. Clasificarea și sursele de finanțare a capitalului împrumutat, metodologia de analiză a eficienței utilizării acestuia. Modalități de îmbunătățire a eficienței atragerii și utilizării capitalului împrumutat al unei întreprinderi.

lucrare de termen, adăugată 08.03.2014


Capitalul fix: esența economică, sursele de formare și clasificare. Temeiul juridic al formării și utilizării acestuia. Analiza cifrei de afaceri a capitalului fix al RUE „Gomeltorgmash”. Modalități de creștere a nivelului de utilizare a capitalului fix.