Managementul capitalului întreprinderii are ca scop rezolvarea următoarelor sarcini principale:

1. Formarea unei sume suficiente de capital pentru a asigura ritmul necesar dezvoltarea economicăîntreprinderilor. Această sarcină este implementată prin determinarea necesarului total de capital pentru finanțarea activelor necesare întreprinderii, elaborarea de scheme de finanțare a activelor curente și imobilizate, elaborarea unui sistem de măsuri pentru atragerea diferitelor forme de capital din sursele furnizate.

2. Optimizarea distribuției capitalului generat pe tip de activitate și domenii de utilizare. Această sarcină este realizată prin explorarea posibilităților celor mai mulți utilizare eficientă capital în anumite tipuri de activități ale întreprinderii și operațiuni comerciale; formarea proporţiilor de utilizare viitoare a capitalului, asigurând realizarea condiţiilor pentru funcţionarea sa cât mai eficientă şi creşterea valorii de piaţă a întreprinderii.

3. Asigurarea condițiilor pentru atingerea rentabilității maxime a capitalului la nivelul de risc financiar prevăzut. Rentabilitatea (rentabilitatea) maximă a capitalului poate fi asigurată în stadiul formării acestuia prin minimizarea costului mediu ponderat al acestuia, optimizarea raportului dintre capitalurile proprii și tipurile de capital împrumutat atrase, atrăgându-l în astfel de forme încât în ​​condiții specifice activitate economică afacerile generează niveluri mai mari de profit.

4. Asigurarea minimizării riscului financiar asociat utilizării capitalului la nivelul preconizat al profitabilității acestuia. Dacă nivelul de rentabilitate al capitalului în curs de formare este stabilit sau planificat în prealabil, o sarcină importantă este reducerea nivelului de risc financiar al operațiunilor care asigură realizarea acestei rentabilități. O astfel de minimizare a nivelului riscurilor poate fi realizată prin diversificarea formelor de capital atras, optimizarea structurii surselor de formare a acestuia, evitarea riscurilor financiare individuale și forme eficiente de asigurare internă și externă a acestora.

5. Asigurarea echilibrului financiar constant al întreprinderii în procesul de dezvoltare a acesteia. Acest echilibru se caracterizează printr-un nivel ridicat de stabilitate financiară și solvabilitate a întreprinderii în toate etapele dezvoltării acesteia și este asigurat de formarea unei structuri optime de capital și de avansarea acesteia în volumele necesare în tipuri de active foarte lichide. În plus, echilibrul financiar poate fi asigurat prin raționalizarea compoziției capitalului care se formează în perioada de atragere, în special prin creșterea ponderii capitalului permanent.

6. Asigurarea unui nivel suficient control financiar asupra întreprinderii din partea fondatorilor săi. Un astfel de control financiar este asigurat de o participație de control (cota de control în capitalul social) în mâinile fondatorilor inițiali ai întreprinderii. În etapa formării ulterioare a capitalului în procesul de dezvoltare a întreprinderii, este necesar să se asigure că atragerea capitalului propriu din surse externe nu a condus la pierderea controlului financiar și preluarea întreprinderii de către investitori.

7. Asigurarea unei flexibilități financiare suficiente a întreprinderii. Caracterizează capacitatea unei întreprinderi de a se forma rapid piata financiara cantitatea necesară de capital suplimentar în cazul apariției neașteptate a unor propuneri de investiții extrem de eficiente sau a unor noi oportunități de accelerare a creșterii economice.

8. Optimizarea rulajului capitalului. Această problemă este rezolvată prin gestionarea eficientă a fluxurilor diferitelor forme de capital în procesul ciclurilor individuale de circulație a acestuia în întreprindere; asigurând sincronicitatea formării specii individuale fluxurile de capital asociate activităților de exploatare sau de investiții. Unul dintre rezultatele unei astfel de optimizări este reducerea la minimum a cantității medii de capital care nu este utilizat temporar în activitățile economice ale întreprinderii și nu participă la formarea venitului acesteia.

9. Asigurarea reinvestirii la timp a capitalului. Din cauza schimbărilor în condițiile mediului economic extern sau a parametrilor interni ai activității economice a întreprinderii, o serie de domenii și forme de utilizare a capitalului pot să nu asigure nivelul de profitabilitate prevăzut. În acest sens, reinvestirea la timp a capitalului în cele mai profitabile active și operațiuni care asigură nivelul cerut eficacitatea acestuia.

Principalele domenii ale managementului capitalului întreprinderii sunt:

lucrul cu surse de finanțare (capital propriu, repartizarea profitului, emiterea și achiziția de titluri etc.);

investițiile întreprinderii și evaluarea eficacității acestora (rentabilitatea capitalului, valoarea curentă și viitoare a întreprinderii, evaluarea riscurilor financiare etc.);

gestionarea capitalului fix și de lucru;

planificare financiară;

analiza si controlul activitati financiare.

O parte importantă a mecanismului de gestionare a capitalului la o întreprindere o reprezintă sistemele și metodele analizei acesteia. Analiza managementului capitalului propriu este un proces de studiere a eficienței utilizării și formării capitalului într-o întreprindere în scopul identificării rezervelor pentru îmbunătățirea utilizării acestuia și asigurarea dezvoltării efective a întreprinderii. Principalele sisteme și metode de analiză a managementului capitalului propriu sunt:

analiza orizontală (tendință), bazată pe studiul dinamicii indicatorilor financiari individuali în timp. În procesul de utilizare a acestui sistem de analiză, se calculează ratele de creștere (creșterea) indicatorilor individuali pentru un număr de perioade și se determină tendințele generale ale schimbării (sau tendinței) acestora;

analiza verticală (structurală) se bazează pe descompunerea structurală a tipurilor individuale de indicatori. În procesul de realizare a acestei analize, se calculează greutatea specifică a componentelor structurale individuale;

analiză comparativă, care se bazează pe compararea valorilor grupurilor individuale de indicatori similari între ele. În procesul de utilizare a acestui sistem de analiză, se calculează mărimile abaterilor absolute și relative ale indicatorilor comparați;

analiza ratelor financiare se bazează pe calcularea raportului dintre diverse indicatori absoluti activităţile financiare ale întreprinderii între ele. În procesul de utilizare a acestui sistem de analiză se determină diverși indicatori relativi care caracterizează rezultatele performanței financiare individuale și nivelul de starea financiaraîntreprinderilor.

Pentru a crea o bază de informații de management, este necesar să se determine metodologia de rezolvare a problemelor, indicatorilor și factorilor individuali; tehnici de acceptare decizie de management; nevoia de informare privind sarcinile de management; elimina dublarea informațiilor prin examinarea interrelației sarcinilor; determina volumul, continutul, frecventa, sursele de informatii pentru formarea unui sistem de management al capitalului propriu.

În acest sens, importanța și rolul analizei activității financiare în sistemul de management al întreprinderii crește semnificativ, al cărui conținut principal este un studiu sistematic cuprinzător al mecanismului de formare, plasare și utilizare a capitalului în scopul asigurării stabilității financiare și securitatea financiară a întreprinderii. Prin urmare, principalele etape ale managementului capitalului propriu sunt:

1. Efectuați o analiză a răspunderii. Este indicat să începeți să vă gestionați propriul capital prin evaluarea structurii și compoziției acestuia în funcție de bilanț și este necesar să țineți cont de caracteristicile fiecăreia dintre componentele sale.

2. Calculul indicatorilor de rentabilitate a capitalurilor proprii, determinarea rentabilității activităților. Calculat prin raportul dintre profit și sursele de fonduri utilizate. Diverse modele de gestionare și evaluare a utilizării capitalului propriu permit analistului financiar să ajungă la o concluzie rezonabilă că este necesară o căutare în continuare a unor noi indicatori pentru analiza capitalului pasiv, iar posibilitățile sunt inepuizabile.

3. Efectuați o evaluare a stabilității financiare. Un indicator important care caracterizează starea financiară a unei întreprinderi și stabilitatea acesteia este furnizarea de stocuri, adică active corporale circulante cu surse de finanțare. Excesul sau lipsa surselor planificate de fonduri este unul dintre criteriile de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi, în funcție de care se disting patru tipuri de stabilitate financiară:

stabilitate financiară absolută;

stabilitate financiară normală;

stare financiară instabilă;

starea financiară de criză.

4. Leagă activele și pasivele din bilanţ. Această analiză vă permite să evaluați starea financiară a întreprinderii, din care puteți vedea care este ponderea fondurilor întreprinderii și ponderea surselor de formare a acestora.

5. Calculați valoarea teoretică a capitalului propriu. Acest calcul este util în evaluarea stabilității financiare atât a întreprinderii în sine, cât și a partenerilor săi de afaceri. Cu toate acestea, există unele probleme în analiza utilizării fonduri proprii:

capitalul propriu este investit pe termen lung și, prin urmare, este supus celui mai mare risc;

dezvoltarea și selectarea opțiunilor optime pentru sursele de finanțare a activităților entităților comerciale;

problema compararii costurilor si rezultatelor la implementarea diverselor proiecte si alegerea celui mai bun pentru utilizarea rationala a investitiilor.

Scopul principal munca financiara efectuate la întreprindere – pentru a crește eficiența managementului. Selectarea celei mai bune opțiuni de decizie de management este etapa finală a procesului de gestionare a capitalului propriu. Eficacitatea deciziei de management luate depinde de cât de corect este făcută. Astfel, diverse principii și metode de management ajută la sporirea momentului creativ în luarea deciziilor de management, fiind un instrument de încredere care echilibrează optimismul excesiv, subestimarea situației, reasigurarea și teama de risc, iar optimizarea structurii capitalului va contribui la creștere. a valorii de piaţă a întreprinderii însăşi în perspectiva dezvoltării.

Este ușor să trimiți munca ta bună la baza de cunoștințe. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Postat pe http://www.allbest.ru/

minister agricultură RF

Instituția de învățământ de la bugetul de stat federal de învățământ profesional superior „Universitatea agrară de stat din Oryol”

Facultatea de Economie

Departamentul de Finanțe, Investiții și Credit

LUCRARE DE CURS

în managementul financiar

Subiect: „Evaluare și modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării capitalului de lucru al unei întreprinderi”folosind exemplul Maslovo LLC

Introducere

1.2 Reglementarea legală a formării capitalului de lucru

2.2 Caracteristicile financiare și economice ale întreprinderii

3.3 Analiza eficienței utilizării capitalului de lucru

3.4 Planificarea necesarului de capital de lucru al întreprinderii

4. Modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării capitalului de lucru al unei întreprinderi

Concluzii și sugestii

Referințe

Aplicații

Introducere

capital de lucru financiar

Fondul de rulment este important, în primul rând, din punctul de vedere al asigurării continuității și eficienței activităților curente ale întreprinderii.

În activitățile financiare, capitalul de lucru joacă un rol important, deoarece starea financiară, lichiditatea și solvabilitatea organizației depind în mare măsură de nivelul de activitate de afaceri, utilizarea optimă a capitalului de lucru, evaluarea dimensiunii și structurii acestuia. Datorită faptului că capital de lucru forma cea mai mare parte a activelor lichide ale firmei; valoarea acestora trebuie sa fie suficienta pentru a asigura functionarea ritmica si uniforma a organizatiei si, ca urmare, profitul. Managementul fondului de rulment are ca scop satisfacerea nevoilor curente de resurse financiare pentru desfasurarea activitatilor statutare.

Utilizarea capitalului de lucru în activitățile de afaceri ar trebui să fie efectuată la un nivel care să minimizeze timpul și să maximizeze viteza de circulație a capitalului de lucru și transformarea acestuia în masa monetară reală pentru finanțarea ulterioară și achiziția de nou capital de lucru. Scopul lucrării este de a evalua eficacitatea formării și utilizării capitalului de lucru al întreprinderii.

Relevanța problemei se manifestă prin faptul că capitalul de lucru este parte integrantă a oricărui proces de producție. Calitatea produselor depinde de starea și structura acestora.

Obiectul studiului este întreprinderea Maslovo LLC din regiunea Oryol. Subiectul studiului îl reprezintă procesele financiare dintr-o întreprindere.

Scopul lucrării este de a determina starea actuală capitalul de lucru, compoziția sa, structura, eficiența utilizării în Maslovo LLC, găsesc oportunități neutilizate și sugerează modalități de creștere a eficienței utilizării capitalului de lucru în întreprindere.

Având în vedere relevanța subiectului, scopul lucrării este de a analiza și evalua procesul de gestionare a capitalului de lucru la Maslovo LLC și de a elabora recomandări pentru îmbunătățirea eficienței managementului capitalului de lucru. În conformitate cu obiectivul, au fost stabilite și rezolvate următoarele sarcini:

1) studiul esenței economice a capitalului de lucru

2) compoziția și structura capitalului

3) familiarizarea cu indicatorii eficienţei utilizării capitalului de lucru

4) luarea în considerare a modalităților și direcțiilor de creștere a eficienței utilizării capitalului de lucru

5) optimizarea compoziției și structurii fondului de rulment

Principalele sarcini rezolvate în timpul scrierii munca de curs, sunt:

Studiul fundamentelor teoretice ale capitalului de lucru

Studiul capitalului de lucru în Maslovo LLC

Căutarea și propunerea de direcții pentru creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru în Maslovo SRL, pe baza analizei utilizării capitalului de lucru pentru 2009-2011.

În cadrul lucrărilor de curs au fost utilizate anumite metode de cercetare, în special: analiza echilibrului orizontal și vertical; metoda coeficienților (indicatori relativi) pentru evaluarea cuprinzătoare deterministă a rezultatelor performanței; analiza comparativă; metodologie analiză cuprinzătoare starea financiară a întreprinderii.

Baza de informații pentru finalizarea lucrărilor de curs a fost reglementară și acte legislative Federația Rusă, evoluțiile interne și specialişti străiniîn domeniul managementului capitalului de lucru, literatură periodică, contabilitate și raportare financiară a întreprinderii.

1. Fundamente teoretice managementul capitalului de lucru

1.1 Conceptul general de fond de rulment, compoziția și structura fondului de rulment al întreprinderii

Capitalul de rulment (fondul de rulment) face parte din capitalul întreprinderii investit în activele sale curente (curente), care sunt reînnoite cu o anumită regularitate pentru a asigura activități curente și, cel puțin, să se rotească o dată pe an sau un an. ciclu de producție. Capitalul de rulment ocupă locul al doilea ca mărime după capitalul fix în volumul total de resurse care determină economia unei entități economice. Particularitatea capitalului de lucru este că acestea nu sunt consumate, ci sunt avansate. Aceasta asigură continuitatea procesului de cumpărare și vânzare a mărfurilor. Spre deosebire de capitalul fix, capitalul de lucru în timpul unui ciclu de producție își transferă complet valoarea produsului nou creat și este rambursat după fiecare ciclu în formă monetară și apoi în natură. O parte din fondul de rulment își schimbă forma fizică (materii prime, materiale), o parte dispare fără urmă ca energie reziduală sau gaz.

Capital de rulment - totalitate numerar avansat pentru a crea capital de lucru active de producțieși fonduri de circulație, asigurând circulația continuă a fondurilor. Capitalul de rulment pe parcursul unui ciclu de producție își transferă complet valoarea produsului nou creat și este rambursat după fiecare ciclu în numerar și apoi în natură. O parte din fondul de rulment își schimbă forma materială naturală în procesul de circulație (materiile prime), o parte dispare fără urmă ca energie reziduală sau gaz. Capitalul de rulment reprezintă partea mobilă a activelor. În fiecare tiraj, fondul de rulment trece prin trei etape: pregătitoare, producție și vânzări. În prima etapă, fondurile întreprinderii sunt utilizate pentru achiziționarea de materii prime, materiale, combustibil, componente etc., necesare desfășurării activităților de producție. Etapa de producție reprezintă procesul de producție direct în această etapă, costul stocurilor uzate continuă să fie avansat, se avansează suplimentar salariile și cheltuielile aferente, iar costul mijloacelor fixe se transferă și la produsele de producție. Etapa de producție a circuitului se încheie cu lansarea produselor finite, după care urmează etapa implementării acestuia. La a treia etapă a circuitului, produsul muncii continuă să fie avansat ( produse finite) în aceeași dimensiune ca la etapa de producție. Numai după ce forma de marfă a valorii produselor industriale a fost convertită în formă monetară, fondurile avansate sunt restaurate pe cheltuiala veniturilor primite din vânzarea produselor. Suma rămasă este formată din economii de numerar, care sunt utilizate în conformitate cu planul de repartizare a acestora în termeni de economii (profituri) destinate extinderii fondului de rulment atașat acestora și realizării cu acestea cicluri ulterioare de cifră de afaceri.

Forma monetară pe care o îmbracă activele circulante în cea de-a treia etapă a circulației lor este în același timp etapa inițială a cifrei de afaceri a acestor fonduri. Fondul de rulment este situat simultan în toate etapele și în toate formele de producție, ceea ce asigură continuitatea acestuia și funcționarea neîntreruptă a întreprinderii.

Capitalul de lucru în componența sa este împărțit în două componente: active de producție circulante și fonduri de circulație.

Mijloacele de producție de lucru sunt obiecte de muncă, materii prime, materiale de bază, semifabricate, materiale auxiliare, precum și mijloace de muncă cu o durată de viață de cel mult 1 an sau un cost de cel mult 50 de ori minimul stabilit. salariu pe lună (articole și unelte de valoare scăzută sau uzate); lucrări în curs și cheltuieli amânate. Lucrări în curs și semifabricate din producția proprie - piese, componente și produse care nu au trecut toate etapele de prelucrare, asamblare și testare, finalizare și recepție, precum și obiecte de muncă, a căror producție este complet finalizată în un atelier și este supus prelucrării ulterioare în alte ateliere ale aceleiași întreprinderi.

Cheltuielile amânate sunt costurile de pregătire și dezvoltare de noi tipuri de produse produse într-o anumită perioadă, dar care urmează să fie rambursate în viitor.

A doua parte a capitalului fix este formată din fonduri circulante. Fondurile de circulație sunt fondurile unei întreprinderi investite în stocuri de produse finite, mărfuri expediate dar neplătite, precum și fonduri în decontări și numerar în casa de marcat și în conturi. Fondurile de circulație nu participă la formarea valorii, ci sunt purtători de valoare deja creată. Scopul principal al fondurilor de circulație este de a oferi fonduri bănești pentru ritmul procesului de circulație.

Valoarea capitalului fix inclus în fondurile de circulație este determinată de cercetările de marketing, condițiile de vânzare a produselor, sistemul de distribuție și modalitățile de plată a produselor.

După încheierea ciclului de producție, fabricarea produselor finite și vânzarea acestora, costul capitalului de lucru este rambursat ca parte a încasărilor din vânzarea produselor (lucrări, servicii). Acest lucru face posibilă reînnoirea sistematică a procesului de producție, care se realizează prin circulația continuă a fondurilor întreprinderii.

Raportul dintre elementele individuale ale fondului de rulment, exprimat ca procent, se numește structura capitalului de lucru. În diferite industrii prezintă diferențe semnificative și exprimă caracteristicile specifice procesului de producție, tehnologiei, organizarea producției și condițiile de vânzare a produselor, economisirea resurselor materiale. Pentru a face acest lucru, este necesar să se asigure respectarea strictă a regulilor de depozitare și transport al produselor, să se pregătească rațional combustibilul, materiile prime, materialele pentru prelucrarea ulterioară în timpul procesului de producție și să sporească atenția colective de muncă la problemele de calitate a muncii și a produselor fabricate, costurile structurale de producție.

Structura capitalului de lucru în stoc este diferită pentru diferite întreprinderi. Cea mai mare pondere a rezervelor industriale la întreprinderi industria ușoară(predomină materiile prime și semifabricate - 70%; ponderea cheltuielilor amânate în industria chimică- 9 %. În inginerie mecanică, comparativ cu industrie în ansamblu, ponderea stocurilor este mai mică, iar ponderea lucrărilor în curs și a semifabricatelor de producție proprie este mai mare. Acest lucru se datorează faptului că în inginerie mecanică ciclul de producție este mai lung decât media industriei. Din același motiv, la întreprinderile grele de energie și inginerie de transport, ponderea producției finalizate este semnificativ mai mare decât media industriei. Sumele de capital de lucru reprezentate în stocuri la diverse intreprinderi iar organizațiile sunt capitalul de lucru predominant alocat în sectorul de producție. Acestea reprezintă mai mult de 70% din totalul capitalului de lucru.

În funcție de sursele de formare, capitalul de lucru este împărțit în:

propriu;

Împrumutat.

Capital de lucru propriu - fonduri aflate în permanență la dispoziția întreprinderii și formate pe cheltuiala resurse proprii(profit etc.) În procesul de mișcare, capitalul de rulment propriu poate fi înlocuit cu fonduri care, de fapt, fac parte din propriile sale, de exemplu, avansuri pentru salarii, dar temporar gratuite (datorită sumei forfetare a salariilor și alte plăți). Aceste fonduri sunt numite echivalente cu pasive proprii sau stabile.

Capitalul de lucru împrumutat este împrumuturi bancare, datorii de credit (împrumuturi comerciale) și alte datorii.

Clasificarea fondului de rulment în funcție de gradul de lichiditate al acestuia și de gradul de risc financiar caracterizează calitatea fondurilor întreprinderii aflate în circulație.

În funcție de gradul de controlabilitate, capitalul de lucru este împărțit în:

Standardizat;

Nestandardizate.

Fondurile standardizate includ toate activele de producție în circulație, precum și o parte din activele de circulație, care se prezintă sub formă de resturi de produse finite nevândute în depozite. Fondurile neraționate includ elementele rămase ale fondurilor de circulație. Absența standardelor nu înseamnă că mărimea acestor elemente ale capitalului de lucru se poate modifica în mod arbitrar și la infinit și că nu există control asupra lor. Capitalul de lucru normalizat se reflectă în planuri financiareîntreprinderilor, în timp ce capitalul de lucru nestandardizat nu este practic un obiect de planificare.

Gruparea capitalului de lucru în funcție de metoda de reflectare în bilanțul unei întreprinderi ne permite să distingem următoarele grupuri:

a) activele circulante materiale în stocuri. Acestea includ stocuri, articole de valoare redusă și uzate, lucrări în curs, cheltuieli amânate, produse finite, mărfuri și alte stocuri.

b) conturi de încasat. Include mărfurile expediate, decontări cu debitorii, avansuri emise furnizorilor și antreprenorilor și alte active circulante.

c) investiţii financiare pe termen scurt.

d) numerar. Aceasta include următoarele elemente: casă de marcat, cont curent, cont în valută, alte fonduri.

Fondul de rulment al întreprinderilor este conceput pentru a asigura mișcarea continuă a acestora în toate etapele circulației, pentru a satisface nevoile de producție de resurse monetare și materiale, pentru a asigura oportunitatea și integralitatea plăților și pentru a crește eficiența utilizării capitalului de lucru.

Toate sursele de finanțare a capitalului de lucru sunt împărțite în proprii, împrumutate și atrase. Fondurile proprii joacă un rol major în organizarea circulației fondurilor, întrucât întreprinderile care funcționează pe bază de calcul comercial trebuie să aibă o anumită independență proprietății și operaționale pentru a desfășura afaceri în mod profitabil și a asuma responsabilitatea pentru deciziile luate.

Formarea capitalului de lucru are loc în momentul organizării întreprinderii, când este creat capitalul autorizat al acesteia. Sursa de formare în acest caz este fondurile de investiții ale fondatorilor întreprinderii. În procesul de lucru, sursa de reaprovizionare a capitalului de lucru este profitul primit, precum și așa-numitele pasive sustenabile echivalate cu fondurile proprii. Acestea sunt fonduri care nu aparțin întreprinderii, dar sunt în mod constant în circulația acesteia. Astfel de fonduri servesc ca sursă pentru formarea capitalului de lucru în valoare de soldul minim al acestora. Acestea includ: datoria minimă reportată pentru salariile angajaților întreprinderii, rezerve pentru acoperirea cheltuielilor viitoare, datoria minimă reportată la buget și fonduri extrabugetare, fonduri creditoare primite ca plată în avans pentru produse (bunuri, servicii), fonduri de cumpărător pentru depozite pentru ambalaje returnabile, solduri reportabile ale fondului de consum etc.

Pentru a reduce nevoia generală a economiei de capital de lucru, precum și pentru a stimula utilizarea eficientă a acestora, este recomandabil să se atragă fonduri împrumutate.

Fondurile împrumutate sunt în principal împrumuturi bancare pe termen scurt, cu ajutorul cărora sunt satisfăcute nevoile suplimentare temporare de capital de lucru. Principalele direcții de atragere a creditelor pentru formarea capitalului de lucru sunt:

Împrumut de stocuri sezoniere de materii prime, materiale și costuri asociate procesului de producție sezonier;

Suplimentarea temporară a lipsei capitalului de lucru propriu;

Efectuarea decontărilor și medierea operațiunilor de plată.

Odată cu trecerea la un sistem de piață de management economic, rolul creditului ca sursă de capital de lucru cel puţin nu a scăzut. Alături de nevoia obișnuită de acoperire a necesarului în exces de capital de lucru al întreprinderilor, au apărut noi factori care contribuie la creșterea importanței creditului bancar. Acești factori sunt asociați în primul rând cu stadiul de tranziție de dezvoltare experimentat de economia internă. Una dintre ele a fost inflația. Impactul inflației asupra capitalului de lucru al unei întreprinderi este foarte multidimensional: are un impact direct și indirect. Impactul direct se caracterizează prin deprecierea fondului de rulment în timpul cifrei de afaceri a acestora, i.e. după finalizarea cifrei de afaceri, întreprinderea nu primește efectiv suma avansată de capital de lucru ca parte a veniturilor din vânzarea produselor.

Impactul indirect se exprimă în încetinirea cifrei de afaceri a fondurilor din cauza crizei de neplată, în mare parte din cauza inflației. Alte motive pentru criza de neplată includ scăderea productivității muncii; ineficiență extremă a producției; incapacitatea managerilor individuali de a se adapta la noile condiții; caută soluții noi, schimbă gama de produse, reduce intensitatea materială și energetică a producției, vânzând active redundante și inutile; și, în sfârșit, imperfecțiunea legislației, care face posibilă neachitarea datoriilor cu impunitate.

Pentru a combate neplățile și pentru a oferi sprijin financiar, sunt alocate fonduri semnificative pentru completarea capitalului de lucru al întreprinderilor. Cu toate acestea, fondurile alocate nu sunt întotdeauna utilizate în scopul propus, ceea ce are și un efect inflaționist puternic.

Aceste motive determină interesul sporit al întreprinderilor pentru fondurile împrumutate ca sursă de reaprovizionare a capitalului de lucru înghețat în conturile de creanțe pe termen lung. În această situație, se pune problema limitelor utilizării creditului ca sursă de capital de lucru. Această problemă este legată de impactul dublu pe care îl are utilizarea creditului asupra poziției financiare a întreprinderii în general și asupra stării capitalului de lucru în special.

Pe de o parte, fără a atrage resurse de credit în circulație în condiții de deficit de fonduri proprii, întreprinderea trebuie să reducă sau să suspende complet producția, ceea ce amenință cu serioase dificultăți financiare până la faliment inclusiv. Pe de altă parte, rezolvarea problemelor care au apărut doar cu ajutorul împrumuturilor determină o creștere a dependenței întreprinderii de resursele de credit din cauza creșterii datoriilor la împrumuturi. Aceasta duce la o creștere a instabilității financiare, capitalul de lucru propriu se pierde, devenind proprietatea băncii, deoarece întreprinderile nu asigură rata de rentabilitate a capitalului investit, specificată sub formă de dobândă bancară.

Conturile de plătit se referă la surse atrase neprogramate de capital de lucru. Prezența sa înseamnă participarea fondurilor de la alte întreprinderi și organizații la cifra de afaceri a întreprinderii. O parte din conturile de plătit este naturală, așa cum rezultă din procedura de plată curentă. Împreună cu aceasta, conturile de plătit pot apărea ca urmare a încălcării disciplinei de plată. Întreprinderile pot avea conturi de plătit către furnizori pentru bunurile primite, către contractori pentru lucrările efectuate, către inspectoratul fiscal pentru impozite și plăți și pentru contribuții la fondurile extrabugetare. De asemenea, este necesar să se evidențieze și alte surse de formare a capitalului de lucru, care includ fondurile întreprinderii care temporar nu sunt utilizate în scopul propus (fonduri, rezerve etc.).

Echilibrul corect între sursele proprii, împrumutate și atrase de capital de lucru joacă un rol important în consolidarea situației financiare a întreprinderii.

Astfel, capitalul de lucru este un scenariu de cost al unui set de active materiale utilizate ca obiecte de muncă și care funcționează în natură, de regulă, pe parcursul unui ciclu de producție.

1.2 Reglementarea legală a formării capitalului de lucru

În Federația Rusă, activitățile financiare și economice sunt reglementate prin reglementări.

Constituția Federației Ruse are forță juridică supremă, efect direct și se aplică pe întreg teritoriul Federației Ruse. Legile și alte acte juridice adoptate în Federația Rusă nu trebuie să contravină Constituției Federației Ruse.

Articolul 34 din Constituția Federației Ruse definește dreptul oricărei persoane de a-și folosi liber abilitățile și bunurile pentru financiar si economic activități și alte activități neinterzise de lege activitate economică.

Conform articolului 8 din Constituție în Federația Rusă, sunt garantate unitatea spațiului economic, libera circulație a mărfurilor, serviciilor și resurselor financiare, sprijinirea concurenței și libertatea activității economice; În Federația Rusă, proprietatea privată, de stat, municipală și alte forme de proprietate sunt recunoscute și protejate în mod egal.

Codul civil al Federației Ruse reglementează relațiile juridice care apar în procesul activităților economice și de altă natură, bazate pe dreptul de proprietate, contractual, de proprietate și alte obligații ale participanților la relațiile juridice. Potrivit articolului 43 din Codul civil, o întreprindere unitară este recunoscută organizare comercială, nedotate cu drept de proprietate asupra bunului ce i-a fost cedat de proprietar. Proprietate întreprindere unitară este indivizibil și nu poate fi repartizat între depozite, inclusiv între angajații întreprinderii.

Legea federală „Cu privire la contabilitate” a fost adoptată de Duma de Stat a Federației Ruse la 6 decembrie 2011 și aprobată de Consiliul Federației la 9 noiembrie 2011. Legea reglementează principalele prevederi ale contabilității în Federația Rusă: obiecte, sarcini, concepte în contabilitate, domeniul de aplicare al acesteia, reglementare, organizarea contabilității, politici contabile, drepturi și responsabilități ale contabilului șef, cerințe de bază pentru contabilitate, conținutul documentației primare, registrele contabile, inventarierea, evaluarea proprietăților și pasivelor, alcătuirea situațiilor financiare, adresele și momentul implementării acestora, procedura de stocare a documentelor contabile.

Managerul este responsabil de organizarea contabilității în organizație și de respectarea legii atunci când desfășoară operațiuni comerciale.

Un grup special de documente de reglementare ale Ministerului Finanțelor al Federației Ruse, care reglementează procedura de contabilitate pentru domenii individuale de contabilitate, este format din standarde (Regulamente contabile - PBU). Până în prezent, au fost aprobate 19 standarde.

PBU 1/2008 „Politicile contabile ale unei organizații” stabilește baza pentru formarea (selectarea și valabilitatea) și dezvăluirea politicilor contabile ale organizațiilor care sunt persoane juridice în conformitate cu legile Federației Ruse. În sensul prezentei prevederi, prin politica contabilă a unei organizații se înțelege ansamblul metodelor contabile adoptate de aceasta - observația primară, costul măsurării, gruparea curentă și generalizarea finală a faptelor activității economice. Regulamentul contabil „Politica contabilă” examinează aspectele tehnice ale contabilității. Politica contabilă ar trebui să reflecte: stabilirea limitelor între activele imobilizate și cele circulante, opțiunile de contabilizare și calcularea amortizarii mijloacelor fixe; metoda de evaluare costurile de productie; procedura de înregistrare a proceselor de achiziţie şi procurare a materialelor. .

PBU 4/99 „Declarațiile contabile ale unei organizații”; stabilește compoziția, conținutul și baza metodologică pentru întocmirea situațiilor financiare ale organizațiilor și întreprinderilor care sunt persoane juridice în conformitate cu legislația Federației Ruse, cu excepția organizațiilor de credit și buget.

PBU 5/01 „Contabilitatea stocurilor” stabilește regulile de formare în contabilitate a informațiilor despre stocuri și evaluarea acestora.

ÎN cod fiscal RF format principii generale organizarea contabilitatii fiscale la intreprinderi.

Activitățile intra-economice ale întreprinderii sunt reglementate de Cartă.

Bazele dezvoltării unei politici cuprinzătoare de gestionare a capitalului de lucru

Există trei tipuri de politici cuprinzătoare pentru gestionarea capitalului de lucru al unei entități economice:

Agresiv;

Moderat;

Conservator.

O politică agresivă este asociată cu un risc mare în selectarea surselor de finanțare pentru activele circulante. De regulă, predomină pasivele pe termen scurt (surse atrase). Totodată, indicatorul fondului de rulment net poate lua valori negative, ceea ce este asociat cu riscul de a pierde nivelul necesar de stabilitate financiară și solvabilitate. Acest tip de politică este considerat adecvat dacă duce la o creștere a activelor, accelerarea cifrei de afaceri a acestora și o creștere a profiturilor.

Politica moderată se bazează pe utilizarea capitalului propriu și a capitalului atras în cote egale în formarea activelor circulante. Acest tip de politică este tipic pentru afacerile care lucrează constant de mult timp și ale căror activități vizează obținerea unui venit stabil cu risc scăzut; creșterea capitalului de lucru în orele de vârf se realizează din toate sursele de mai sus, iar investițiile în active circulante sunt de obicei asociate cu activități de producție, adică cu o creștere a programului de producție.

Politica conservatoare se reduce la utilizarea unei părți constante a pasivelor capitalului propriu în circulație. În acest caz, prioritatea surselor proprii poate fi asociată cu refuzul creditorilor și creditorilor de a furniza resurse împrumutate. Contrapartidele de afaceri sunt, de asemenea, reticente în a acorda un împrumut comercial (plăți amânate), din cauza eficienței scăzute a utilizării activelor circulante. Dacă o astfel de politică asigură o activitate profitabilă, ea poate fi luată ca bază; in cazul activitatilor neprofitabile este necesara reorientarea catre un alt tip de politica.

Astfel, alegerea unei politici cuprinzătoare de gestionare a capitalului de lucru ar trebui să se bazeze pe:

1. nivelul cerut de performanță financiară;

2. structura optimă a capitalului;

3. asigurarea necesității utilizării eficiente a activelor circulante;

4. rentabilitatea organizaţiei.

2. Caracteristicile organizatorice, juridice, financiare și economice ale întreprinderii

2.1 Statutul juridic al întreprinderii și baza organizatorică a activităților sale Maslovo LLC

Statutul SRL este reglementat de compania cu răspundere limitată Maslovo, care este succesorul legal al Closed societate pe actiuni„Maslovo” denumită în continuare „Companie”.

Compania este o entitate juridică și funcționează pe baza prezentei Carte, a Legii federale „Cu privire la societățile cu răspundere limitată” și a altor legislații în vigoare în Federația Rusă.

Termenii prezentei Carte își păstrează puterea juridică pe întreaga perioadă a activităților Societății. Dacă una dintre prevederile prezentei Carte devine invalidă, acesta nu este un motiv pentru suspendarea valabilității prevederilor rămase. Prevederea nevalidă trebuie înlocuită cu o prevedere valabilă din punct de vedere juridic. Compania a fost creată fără limită de termen.

Scopul înființării Societății este de a desfășura activități care vizează obținerea de profit.

Subiectul (tipurile) activităților Societății: producția de produse agricole și alte tipuri de activități care vizează obținerea de profit.

Cel mai înalt organ de conducere al Companiei este adunarea participanților.

Compania realizează toate tipurile activitatea economică externăîn modul prevăzut de lege.

Societatea poate crea sucursale și deschide reprezentanțe prin decizia adunării generale a participanților Societății. Adoptată cu majoritate: cel puțin două treimi din numărul total de voturi ale membrilor Societății.

Societatea își poate desfășura activitățile:

În cheltuiala fondurilor proprii ale Societății;

Pe baza împrumuturilor, împrumuturi, inclusiv folosind împrumuturi de la bănci interne și străine;

În baza acordurilor (contractelor) încheiate cu persoane fizice și/sau juridice;

Prin alte surse neinterzise de legislația în vigoare.

Adunarea Generală a fondatorilor (participanților) Societății alege Directorul General al Societății pentru o perioadă de cinci ani. Directorul General este singurul organ executiv, care gestionează activitățile curente ale Societății, prezentând rapoarte cu privire la acestea Adunării Generale a Participanților.

Controlul asupra activităților financiare și economice ale Societății este efectuat de Auditor. Auditorul este ales de Adunarea Generală pentru 2 ani. Adunarea generală poate realege un auditor. Inspecțiile sunt efectuate de Auditor în numele Adunării Generale, la inițiativa sau la cererea unui participant.

Pentru a asigura activitățile companiei, se formează un capital autorizat în valoare de 361.918 ruble.

Societatea o dată pe an ia o decizie cu privire la distribuirea profitului net între participanți Decizia privind determinarea părții din profitul Societății distribuită între participanții Societății este adoptată de Adunarea Generală a participanților săi. O parte din profitul Societății, destinat distribuirii între participanții săi, este distribuită proporțional cu acțiunile acestora în Capitalul Autorizat al Societății.

Compania menține o listă a participanților companiei, indicând informații despre fiecare participant al companiei, mărimea cotei sale în capitalul autorizat al companiei și plata acesteia. Și, de asemenea, despre mărimea acțiunilor deținute de companie, datele transferului lor către companie sau achiziționării de către companie.

Societatea poate fi reorganizată sau lichidată în mod voluntar prin decizia unanimă a participanților săi. Alte motive și proceduri de reorganizare și lichidare a Societății sunt determinate de legislația actuală a Federației Ruse și de prezenta Carta.

Participanții au dreptul:

Participa la conducerea afacerilor companiei;

Angajează cota sa din capitalul autorizat al societății unui terț;

Vindeți sau cedați în alt mod cota dvs. către terți în modul prevăzut de clauzele 9.3-9.8. prezenta Cartă;

Participa la distribuirea profitului;

În cazul lichidării Societății, să primească o parte din proprietatea rămasă în urma decontărilor cu creditorii, sau valoarea acesteia, în funcție de numărul de acțiuni deținute de acesta;

Participanții au și alte drepturi prevăzute Legea federală„Cu privire la societățile cu răspundere limitată” și alte legislații în vigoare.

Participanții sunt obligați:

Să vă plătiți cota-parte din Capitalul Autorizat în modul, cuantumul, metoda, perioada prevăzută de actele constitutive sau hotărârile Adunării Generale a Participanților Societății;

Să suporte riscul pierderilor asociate cu activitățile Generalului în limitele valorii acțiunilor lor. Participanții societății care nu și-au achitat integral acțiunile poartă răspundere solidară pentru obligațiile societății în limita valorii părții neachitate din acțiunile lor din capitalul autorizat al societății.

2.2. Caracteristicile financiare și economice ale întreprinderii

Maslovo SRL este situat în partea de nord a districtului Oryol la o distanță de 25 km de district și centru regional Orel. Centrul administrativ al fermei este satul Maslovo.

Sarcina principală a Maslovo SRL este dezvoltarea producției agricole pentru a satisface nevoile locuitorilor din raion și regiune pentru produse fabricate, procesare și depozitare.

Maslovo LLC are conturi de decontare și alte conturi, un sigiliu rotund, ștampile și formulare cu numele, sigla și alte mijloace de identificare vizuală. Organele de conducere ale Maslovo LLC sunt: ​​Adunarea Generală a Acționarilor (organul suprem de conducere); Consiliu de administrație; director general(organ executiv unic).

Scopul societății este să facă profit. Principalele activități ale companiei sunt:

Industria zootehnică.

Industria de cultivare a plantelor.

Tabelul 1 - Dinamica dimensiunii organizației.

Indicatori
Venituri din vânzările de produse,
Producția brută la cost,
Venitul brut, mii de ruble.
Venitul net, mii de ruble.
Costul proprietății întreprinderii, mii de ruble.
inclusiv capitalul propriu, mii de ruble.
Numărul mediu anual de angajați, oameni
Costul mediu anual al mijloacelor fixe,
Suprafata teren agricol, ha
inclusiv teren arabil, ha
Numărul mediu anual de vite, capete.
inclusiv vaci, goluri
Numărul mediu anual de porci, capete
Disponibilitate tractoare la sfarsitul anului, fizice. unitati
Capacitate energetică, l. Cu.

Pe baza datelor prezentate în tabel, putem concluziona că veniturile din vânzările de produse de la an la an sunt:

221975 mii de ruble. în 2009;

238365 mii de ruble. în 2010;

236550 mii de ruble. în 2011

Venituri din vânzările de produse în 2009 - 2011 are o stare instabilă în perioada 2009-2010 a crescut semnificativ cu 47,1%, ceea ce se poate datora unei îmbunătățiri a calității produselor, găsirii de noi piețe și vânzări de produse și scăderii semnificative a competitivității.

Numărul mediu anual de angajați este:

436 de persoane în 2009;

474 de persoane în 2010;

473 de persoane în 2011

În general, în 2009, față de 2011, s-a înregistrat o creștere semnificativă a numărului de salariați în 2011, numărul de salariați a scăzut cu 1 angajat;

Suprafața terenului agricol în perioada 2009 - 2011 a scăzut cu 17,48%, ceea ce s-a soldat și cu o scădere a terenurilor arabile cu 38,6%.

22701 hectare, inclusiv teren arabil 19183 - 2009

22211 hectare, inclusiv teren arabil 16608 - 2010

13933 hectare, inclusiv teren arabil 10600 - 2011

Numărul mediu anual de porci a scăzut cu 20% în 2011 față de 2009 și s-a ridicat la 800 de capete.

Populația medie anuală de bovine a scăzut în 2011 cu 17,4% față de 2009 și a însumat 6.792 capete, dintre care numărul de vaci a scăzut cu 22,5% în 2011 față de 2009. a însumat 3100 capete.

Scăderea numărului de bovine se datorează cel mai probabil unei scăderi a terenurilor agricole, inclusiv a terenurilor arabile.

Tabelul 2 prezintă veniturile din vânzarea de leguminoase din cereale, alte culturi agricole și din vânzarea produselor zootehnice.

Tabelul 2 - Structura veniturilor din vânzările de produse

Tipuri de produse, industrii
	Venituri, mii de ruble	Greutate specifică, %	Venituri, mii de ruble	Greutate specifică, %	Venituri, mii de ruble	Greutate specifică, %
Producția totală a culturilor
Total produse zootehnice
Alte venituri

Pe baza datelor prezentate în tabelul 2, se pot trage următoarele concluzii:

În structura industriei producției vegetale în dinamică din 2009 până în 2011. s-au produs următoarele modificări.

Veniturile în numerar din vânzarea cerealelor și a culturilor de leguminoase în 2009 au fost semnificativ mai mari comparativ cu 2010 și 2011 și s-au ridicat la 15.819 mii de ruble. Astfel, există o tendință descendentă.

Totalul pentru producția vegetală este

2009 - 15819 mii de ruble.

2010 - 7875 mii de ruble.

2011 - 7864 mii de ruble.

Acest lucru sugerează că compania a devenit mai puțin specializată în industria zootehnică, dar în 2011 s-a înregistrat o ușoară creștere a veniturilor. În structură produse comercialeîn dinamică 2009 - 2011 Următoarele schimbări au avut loc în industria zootehnică.

Veniturile din lucrare în 2011 au crescut cu 42,4% și s-au ridicat la 10.783 mii de ruble. Veniturile din vânzarea de porci au crescut. Veniturile au crescut de 6 ori și se ridică la 72.000 de mii de ruble. Veniturile din lapte au scăzut semnificativ și s-au ridicat la 1.357 mii de ruble în 2009 și -510 mii de ruble în 2011. Acest lucru poate indica o scădere a calității produsului.

Totalul produselor animale au fost:

2009 - 56235 mii de ruble.

2010 - 63583 mii de ruble.

2011 - 214.261 mii de ruble.

Per total, se înregistrează o scădere de 8,4%.

Creșterea veniturilor din vânzarea cărnii și a produselor din carne de bovine s-a datorat, cel mai probabil, interzicerii importului de carne din Polonia.

Pentru o evaluare corectă și obiectivă a activităților întreprinderii, este necesar să se ia în considerare rezultatele financiare ale activităților Maslovo LLC.

Pentru a face acest lucru, luați în considerare dinamica rezultate financiareîn tabelul 3.

Tabelul 3 - Dinamica rezultatelor financiare ale Maslovo LLC

Indicatori		Rata de creștere %
Venituri din vânzări, mii de ruble.
Costul mărfurilor vândute, mii de ruble.
Profit (pierdere) din vânzări, mii de ruble.
Profit (pierdere) din activități financiare și economice
Alte venituri
Alte cheltuieli
Profit net

Pe baza datelor obținute în tabelul 3 se pot trage următoarele concluzii.

Veniturile din vânzările de produse au o tendință de creștere și se ridică la:

2009 -221975 mii de ruble.

2010 -238365 mii de ruble.

2011 - 236550 mii de ruble.

Veniturile sunt în creștere, populația are mai multă încredere în producătorii locali, iar Maslovo LLC dezvoltă noi tipuri de produse care atrag consumatorii.

Costul de producție tinde să scadă, de asemenea, cu 7,1% în 2010 a avut loc o ușoară creștere față de 2009, iar în 2011;

Profitul din vânzările de produse este:

2009 - 7034 mii de ruble.

2010 -8977 mii rub.

2011 -35260 mii de ruble.

Profitul din vânzările de produse tinde să crească. Față de 2009, în 2011 a crescut semnificativ cu 401,3%. Această creștere se datorează îmbunătățirii calității produselor organizației și faptului că populația are încredere în organizație și acordă o mai mare preferință produselor companiei.

Alte venituri și cheltuieli la fermă, respectiv, s-au ridicat la:

2009 - venit 31.467 mii ruble. , iar cheltuielile sunt de 7491 mii de ruble,

2010 - venituri 20.784 mii ruble și cheltuielile 4.283 mii ruble,

2011 - venituri 17687 mii ruble și cheltuieli 1435 mii ruble.

Profitul net a crescut cu 78,1% în 2011 față de 2009 și s-a ridicat la 48.071 mii ruble.

3. Evaluarea eficienței utilizării capitalului de lucru al întreprinderii

3.1 Compoziția și structura capitalului de lucru al organizației

Eficiența utilizării capitalului de lucru depinde de mulți factori, care pot fi împărțiți în cei externi, care au impact indiferent de interesele întreprinderii, și interni, pe care întreprinderea îi poate și trebuie să îi influențeze activ. Factorii externi includ situația economică generală, legislația fiscală, condițiile de obținere a împrumuturilor și ratele dobânzilor la acestea, posibilitatea de finanțare țintită, participarea la programe finanțate de la buget. Acești factori și alți factori determină domeniul în care o întreprindere poate manipula factori interni mișcarea rațională a capitalului de lucru.

În stadiul actual de dezvoltare economică, principalii factori externi care afectează starea și utilizarea capitalului de lucru includ criza neplăților, impozitele mari și ratele ridicate ale creditelor bancare.

Criza vânzărilor de produse manufacturate și neplățile duc la o încetinire a cifrei de afaceri a capitalului de lucru. În consecință, este necesar să se producă produse care să poată fi vândute rapid și profitabil, oprind sau reducând semnificativ producția de produse care nu sunt la cererea curentă. În acest caz, pe lângă accelerarea cifrei de afaceri, este împiedicată creșterea conturilor de încasat în activele întreprinderii.

Rezerve semnificative pentru creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru se află direct în întreprinderea însăși. În sectorul de producție, acest lucru se aplică în primul rând stocurilor. Fiind una dintre componentele capitalului de lucru, acestea joacă un rol important în asigurarea continuității procesului de producție. În același timp, producția (stocurile) reprezintă acea parte a mijloacelor de producție care temporar nu este implicată în procesul de producție.

Eficiența utilizării capitalului de lucru este caracterizată de doi factori:

Creșterea cifrei de afaceri a capitalului de lucru;

Reducerea necesarului de capital de lucru cu 1 rublă în volumul producției.

O creștere a cifrei de afaceri a capitalului contribuie la economisirea acestui capital (reducerea necesarului de capital circulant); o creștere a volumelor de producție și, în cele din urmă, o creștere a profiturilor.

Ca urmare a accelerării cifrei de afaceri, sunt eliberate elemente materiale ale capitalului de lucru, sunt necesare mai puține rezerve de materii prime, materiale, combustibil, rezerve de lucrări în curs etc. și, prin urmare, resursele monetare investite anterior în aceste rezerve și rezerve sunt de asemenea eliberat. Resursele bănești eliberate sunt depuse în contul curent al întreprinderilor, în urma căruia situația financiară a acestora se îmbunătățește și solvabilitatea acestora este întărită.

Pe baza rezultatelor cifrei de afaceri, se calculează valoarea economiilor de capital de lucru (absolut sau eliberare relativă) sau valoarea atracției suplimentare a acestora.

Capitalul de rulment include elemente tangibile de proprietate, numerar și investiții financiare pe termen scurt (obligațiuni și altele valori mobiliare, depozite, împrumuturi, facturi emise clienților). Analiza dinamicii compoziției și structurii capitalului de lucru face posibilă stabilirea mărimii creșterii sau scăderii absolute și relative în partea cea mai mobilă a proprietății. O creștere a activelor circulante, de regulă, indică o extindere a activităților întreprinderii. Cu toate acestea, este foarte important să se determine ce elemente au reprezentat creșterea sau scăderea capitalului de lucru.

Pentru a analiza compoziția, disponibilitatea și structura fondului de rulment, vom întocmi următorul tabel folosind datele bilanțului 2009-2011.

Tabelul 4 - Disponibilitatea, structura și dinamica capitalului de lucru al Maslovo LLC

După analizarea acestui tabel, putem trage următoarea concluzie: suma rezervelor scade în fiecare an în 2011, comparativ cu 2009, acestea au scăzut cu 18.677 de mii de ruble; sau cu 18,2%, aceasta s-a datorat unei scăderi a volumelor de producție și a uzurii echipamentelor. Cea mai mare parte a activelor circulante provine din conturi de încasat. Conturile de încasat cresc în fiecare an, în 2011 față de 2009 au crescut cu 129.266 mii ruble, de aproape 5 ori, o creștere a creanțelor poate duce la colapsul financiar al unei entități comerciale, prin urmare serviciul de contabilitate al organizației trebuie să organizeze un control adecvat peste aceasta, creșterea poate indica și o creștere a volumului vânzărilor de către organizație. Există o scădere a numerarului de 1147 mii de ruble, sau de 4 ori, ceea ce este o condiție negativă pentru întreprindere, ceea ce poate duce la o încetinire a procesului de producție, precum și la o deteriorare a calității activităților întreprinderii.

Tabelul 5 - Analiza structurii stocurilor și costurilor Maslovo SRL

Indicatori
	Cantitate, frecați.	Greutate specifică, %	Cantitate, frecați.	Greutate specifică, %	Cantitate, frecați.	Greutate specifică, %
Stocuri - total inclusiv:
materii prime, consumabile și alte active similare
animale pentru crestere si ingrasare
costuri în lucru
produse finite și mărfuri pentru revânzare

Putem trage următoarea concluzie: cea mai mare parte a rezervelor din ultimii 2 ani a fost reprezentată de animale pentru creștere și îngrășare, în 2010 60%, în 2011 53%. Acest lucru s-ar putea datora faptului că întreprinderea a început să se implice mai profund în creșterea animalelor, mai degrabă decât în ​​producția de culturi. Există o tendință ascendentă în acest indicator. Alți indicatori arată o scădere. Materiile prime și materialele au scăzut cu 42.517 mii de ruble. sau cu 46,1%, acest lucru s-ar putea datora faptului că o mare parte din echipamente s-au uzat și au devenit inutilizabile din cauza lipsei de fonduri, compania nu a putut achiziționa echipamente noi; Observăm o scădere a costurilor cu lucrările în curs de desfășurare cu 14.955 mii ruble. sau 42,6% în 2011 față de 2010, acest lucru a fost cauzat, ceea ce este un factor favorabil. Produsele finite sunt, de asemenea, în scădere în fiecare an, în 2011 s-a ridicat la 3545 mii de ruble, iar în 2009 a fost de 4605 mii de ruble, scăderea a avut loc cu 23,2%, aceasta ar putea fi cauzată de o deteriorare a calității producției, un an slab. , o lipsă de fonduri.

O întreprindere poate fi lichidă într-o măsură mai mare sau mai mică deoarece conține active circulante include capital de lucru divers, printre care există atât ușor vândut, cât și greu de vândut pentru rambursarea datoriei externe.

În funcție de gradul de lichiditate, elementele de active circulante pot fi împărțite în trei grupe:

1) active lichide care sunt imediat gata de vânzare (numerar, titluri de valoare foarte lichide);

2) fonduri lichide la dispoziția întreprinderii (obligații ale cumpărătorilor, stocuri de mărfuri) bunuri materiale);

3) fonduri lichide (creanțe față de debitori cu o perioadă lungă de constituire (creante dubioase), lucrări în curs).

Compoziția datoriilor pe termen scurt poate include obligații de diferite grade de urgență.

Este recomandabil să se calculeze următorii indicatori de lichiditate: rata de lichiditate absolută, rata de lichiditate „critică” (rapidă), rata de lichiditate curentă.

Rata de lichiditate absolută este egală cu raportul dintre valoarea celor mai lichide active și suma celor mai urgente pasive și pasive pe termen scurt. Acesta este cel mai riguros criteriu de solvabilitate, care arată ce parte din datoria pe termen scurt o poate rambursa compania în viitorul apropiat.

Active circulante foarte lichide ale întreprinderii:

Numerar în mână și în conturi bancare.

Investiții financiare pe termen scurt.

Datorii curente:

împrumuturi cu termene de rambursare imediată (în decurs de un an).

cereri neplătite (furnizori, buget etc.).

alte datorii curente.

K a. l. =; (1)

ÎN bilanţ Datele pentru calcul sunt preluate din următoarele rânduri:

Pentru 2009:

K a. l. = 0,061;

Pentru 2010:

Pentru 2011:

Acest raport este în scădere, ceea ce poate indica o structură de capital irațională, o pondere prea mare a activelor neperformante sub formă de numerar și fonduri în conturi.

Rata critică de lichiditate (rata de acoperire intermediară) este definită ca raportul dintre partea lichidă a capitalului de lucru (adică, excluzând stocurile) și datoriile curente. Rata critică de lichiditate caracterizează solvabilitatea așteptată a întreprinderii pe o perioadă egală cu durata medie a unei cifre de afaceri a creanțelor.

K k.l.= ; (2)

Datele pentru calcul sunt preluate din următoarele rânduri:

Pentru 2009:

Pentru 2010:

Pentru 2011:

Există o creștere semnificativă a acestui raport, care este un factor nefavorabil, deoarece aceasta indică faptul că, dacă are loc un eveniment critic, organizația nu va putea să-și ramburseze integral obligațiile curente.

Rata de lichiditate actuală (rata de acoperire) este principalul indicator al solvabilității. Este egal cu raportul dintre valoarea tuturor activelor curente ale întreprinderii și valoarea datoriilor pe termen scurt. Rata de acoperire arată capacitățile de plată ale întreprinderii, evaluate sub rezerva nu numai decontărilor temporare cu debitorii și vânzărilor favorabile de produse finite, ci și vânzărilor în cazul în care este nevoie de alte elemente ale activelor materiale circulante. Caracterizează solvabilitatea preconizată a întreprinderii pe o perioadă egală cu durata medie a unei cifre de afaceri a tuturor activelor circulante.

Pentru a t.l. = (3)

Pentru 2009:

Pentru 2010:

Pentru 2011:

O creștere a raportului poate indica o structură de capital irațională, aceasta se poate datora unei încetiniri a cifrei de afaceri a fondurilor investite în stocuri sau unei creșteri nejustificate a creanțelor.

Prima caracteristică evidentă a acestei posibilități poate fi diferența dintre valoarea capitalului de lucru și datoriile pe termen scurt, care se numește „fondul de lucru propriu” sau „fondul de lucru”. Dacă valoarea capitalului de lucru propriu este pozitivă, atunci aceasta înseamnă că este posibil să se ramburseze datoriile curente ale întreprinderii cu capitalul său de lucru. Aceste fonduri de rulment sunt numite „proprii” deoarece finanțarea lor se realizează din surse pe termen lung și, prin urmare, utilizarea lor rapidă nu este necesară pentru achitarea datoriilor.

3.2 Surse de formare a capitalului de lucru al Maslovo SRL

Sursele formării capitalului de lucru determină în mare măsură eficiența utilizării acestuia. Stabilirea raportului optim între fondurile proprii și cele împrumutate, datorită caracteristicilor specifice circulației fondurilor într-o anumită entitate economică, este o sarcină importantă a sistemului de management. În procesul de gestionare a formării capitalului de lucru trebuie asigurate drepturile întreprinderilor și organizațiilor, combinate cu creșterea responsabilității acestora pentru utilizarea eficientă și eficientă a fondurilor. Un minim suficient de fonduri proprii și împrumutate ar trebui să asigure continuitatea mișcării capitalului de lucru în toate etapele circulației, care să satisfacă nevoile de producție de resurse materiale și monetare și, de asemenea, să asigure decontări în timp util și complete cu furnizorii, bugetul, băncile. și alte link-uri corespunzătoare.

Capitalul de rulment propriu este chemat să joace un rol principal în alcătuirea surselor de formare. Aceștia trebuie să asigure proprietatea și independența operațională a companiei, atât de necesară pentru un profit profitabil activitate antreprenorială. Capitalul de rulment propriu indică gradul de stabilitate financiară a întreprinderii și poziția acesteia pe piața financiară.

Documente similare

Caracteristicile, compoziția și esența economică a fondului de rulment. Caracteristicile organizatorice, juridice și financiare ale întreprinderii. Compoziția și structura fondului de lucru al organizației. Surse de finanțare a acestuia, analiza eficienței utilizării.

lucrare de curs, adăugată 22.02.2014


Rolul capitalului de lucru în asigurarea activităților curente ale întreprinderii, indicatori ai utilizării efective a acestuia. Istoricul și structura organizatorică a managementului Vyazemsky Flour Mill LLC, crescând eficiența utilizării capitalului de lucru.

lucru curs, adăugat 04/01/2011


Conceptul și compoziția capitalului de lucru. Scopul capitalului de lucru și rolul său în producție. Factori de creștere a eficienței utilizării capitalului de lucru. Caracteristici economice activități economice la OJSC „Uzina de zahăr Znamensky”.

teză, adăugată 11.02.2015


Concept, clasificare a capitalului de lucru. Metodologia de analiză economică a fondului de rulment. Caracteristicile organizatorice și juridice ale activităților Întreprinderii Unitare de Stat PPF „Chermasan”. Măsuri de îmbunătățire a eficienței utilizării activelor curente ale organizației.

teză, adăugată 22.09.2013


Esența și principalele surse ale formării capitalului de lucru al unei întreprinderi. Analiza modelului de formare și utilizare a capitalului de lucru al unei întreprinderi folosind exemplul Taima JSC. Optimizarea managementului capitalului de lucru prin atragerea de fonduri împrumutate.

lucrare curs, adaugat 28.09.2010


Surse de formare, eficiență de utilizare a circuitului, optimizare, analiza influenței capitalului de lucru în întreprindere. Dinamica și structura activelor circulante. Sursa optimă de finanțare pentru utilizarea eficientă a capitalului de lucru.

lucru curs, adăugat 02/05/2011


Baze teoretice pentru studierea securității și eficienței utilizării capitalului de lucru. Caracteristicile organizatorice și economice ale statului Cheremushinskoe ATP LLC. Analiza situației financiare. Furnizarea întreprinderii cu capital de lucru.

lucrare de curs, adăugată 29.09.2009


Baze teoretice pentru studierea securității și eficienței utilizării capitalului de lucru. Caracteristicile organizatorice și economice ale statului OJSC „Navlinskoe ATP”. Analiza situației financiare a SA. Compoziția și structura capitalului de lucru.

lucrare de curs, adăugată 29.09.2009


Indicatori cheie ai eficienței utilizării activelor curente ale companiei, componența și structura acestora. Analiza capitalului de lucru al Elin LLC și modalități de creștere a eficienței utilizării acestuia. Sistemul de management al întreprinderii și funcțiile diviziilor sale.

lucrare curs, adaugat 14.08.2013


Conceptul de capital de lucru, clasificarea acestuia, esența economică. Caracteristicile întreprinderii Energoraion Chulman SRL: analiza situației financiare; dinamica, structura, sursele de formare a capitalului de lucru, eficienta utilizarii.

Ministerul Educației și Științei al Federației Ruse

Instituție de învățământ autonomă de stat federală
studii profesionale superioare

Universitatea Pedagogică Vocațională de Stat din Rusia

Institutul de Economie și Management

TEST

PRIN DISCIPLINĂ

„FINANȚA ÎNTREPRINDERILOR”

Opțiunea nr. 22

Completat de: student gr. Mg-314S EUm

Tukbaeva Oksana Leonidovna

Verificat: Lepikhin A.V.

Ekaterinburg 2011

1. Creșterea eficienței utilizării capitalului întreprinderii 4

Lista literaturii utilizate 10

2. Sarcina practică 11

1. Creșterea eficienței utilizării capitalului întreprinderii

Este foarte important ca o întreprindere să folosească capitalul de lucru și mijloacele fixe, menținându-le într-o sumă care să optimizeze managementul activităților curente. Analiza eficienței utilizării fondurilor este cel mai important instrument pentru o întreprindere. Cât de profund și de detaliu este efectuată o astfel de analiză într-o întreprindere, cu atât activitățile financiare și economice ale întreprinderii vor fi mai eficiente și mai de succes.

Pentru utilizarea eficientă a mijloacelor fixe în procesul de producție, este necesară o mare parte din partea activă a PF, realizând astfel o productivitate ridicată a capitalului. În același timp, o cantitate insuficientă din partea pasivă a PF afectează negativ eficiența utilizării vehiculelor și, mai ales, starea tehnică și întreținerea acestora. Prin urmare, este necesar să ne străduim să creăm o relație optimă între materialul pasiv (staționar) și baza tehnică a întreprinderii și partea sa activă (materialul rulant), adică. la valoarea optimă a coeficientului echipamentului tehnic:

K t = F principal. / F t.s.

unde F principal. - costul mijloacelor fixe de producție;

F i.e. - costul vehiculelor.

Coeficientul echipamentului tehnic al ATP fluctuează de obicei în intervalul 2,1-2,2. Aceasta înseamnă că ponderea costului vehiculelor, de ex. partea activă a activelor fixe în valoarea totală ar trebui să fie de aproximativ 50.

Eficacitatea utilizării OPF depinde în mod semnificativ de starea lor tehnică și, mai ales, de starea tehnică a vehiculelor, de nivelul de organizare tehnică. întreținerea și repararea, gradul de reînnoire și anulare a PF și o serie de alți factori.

Pentru a crește eficiența utilizării PF, este necesară creșterea productivității capitalului și reducerea intensității capitalului produselor, care se realizează prin implementarea realizărilor de progres științific și tehnic. Modalitățile de creștere a eficienței utilizării vehiculelor PF depind de mulți factori ai activității întreprinderii, care trebuie puse în acțiune ca urmare a unei atitudini active și creative față de munca lucrătorilor inginerești, tehnici și economici ai întreprinderii, precum și a iscusiților. și managementul eficient al întreprinderii în ansamblu. (Fig.1)

Îmbunătățirea compoziției Îmbunătățirea Morală și

Cu structura și starea de planificare, management și material

fonduri și stimulente ale organizațiilor

munca si productia

CU reducerea intensității capitalului, Modalități de promovare Crește

creşterea productivităţii capitalului şi eficiența utilizării-durata-

productivitatea muncii denumirea mijloacelor fixe utilizabilitate

Fundalul apelurilor-

Dov la timp

Îmbunătățirea utilizării Eliminarea deșeurilor

fonduri în timpul programului de lucru

masini,

mașini de lucru și

echipamente

Îmbunătățirea calității și fiabilității muncii pentru întreținerea și repararea vehiculelor

Planificare operațională îmbunătățită și munca analitică

Creșterea nivelului de mecanizare operațiunile de încărcare și descărcare

Dezvoltarea centralizate transport

Specializarea materialului rulant

Utilizarea vehiculelor grele, remorci, autotrenuri, paleți, transport de pachete și containere

Introducerea tehnologiilor avansate procese si metode munca echipelor contractuale

Îmbunătățirea standardizării, contabilității, raportare și activitate economică

Fig. 1 Modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării mijloacelor fixe.

Utilizarea rațională a capitalului de lucru în procesul de producție ajută la creșterea eficienței vehiculelor. Cheltuirea economică a mijloacelor fixe și accelerarea cifrei de afaceri a acestora asigură disponibilitatea constantă a fondurilor în contul curent.

Accelerarea cifrei de afaceri a activelor fixe depinde în mod semnificativ de organizarea activității financiare la întreprindere. În acest sens, este de o importanță deosebită stabilirea unor forme eficiente de decontare cu consumatorii de servicii de transport. Monitorizarea sistematică a stării conturilor de creanță, depunerea la timp a creanțelor împotriva debitorilor și luarea măsurilor de colectare a datoriilor ajută la reducerea ponderii fondurilor în documentele de decontare și la accelerarea cifrei de afaceri a mijloacelor fixe, sporind eficiența utilizării acestora și eficiența producției.

De asemenea, îmbunătățirea structurii sistemului de operare este asigurată prin îmbunătățirea aprovizionării materiale și tehnice și standardizarea sistemului de operare, consolidarea activității de cercetare privind pregătirea avansată a producției și introducerea de soluții progresive pentru toate elementele.

În urma muncii efectuate, s-a stabilit că principalul criteriu de evaluare a utilizării eficiente a PF și OS sunt:

a) Pentru mijloace fixe - coeficient de utilizare extensivă și intensivă, coeficient de încărcare integrală, productivitatea capitalului, intensitatea capitalului, raportul capital-muncă, rentabilitate, cost.

b) Pentru fondul de rulment - intensitatea materialului, productivitatea materialului, rata de rotație a capitalului de lucru, factorul de încărcare a capitalului de lucru, durata unei cifră de afaceri.

Modalitățile de creștere a eficienței utilizării OF și OS sunt cele care trebuie influențate, astfel încât formulele de mai sus să aibă doar o latură pozitivă.

Toate criteriile de evaluare a utilizării eficiente a PF și OS sunt importante pentru a obține un rezultat final pozitiv. Cele mai importante dintre ele, după părerea mea, sunt:

Timpul efectiv de funcționare al instalației (mașini, echipamente), de ex. Cu cât funcționează mai mult timp într-o zi PF-urile, cu atât sunt utilizate mai eficient, inclusiv. si pentru vehicule.

Ieșirea reală pe unitatea de timp, de ex. productivitatea PF, care depinde de pregătirea profesională a lucrătorului, de organizarea sa a muncii și de odihnă, de stimularea muncii acestuia.

Costul PF, care este mai mic, îmbunătățește astfel indicatorii productivității și intensității capitalului.

Că. Influențând practic, prin luarea deciziilor de management, componentele sus-menționate ale criteriilor de evaluare a eficacității utilizării PF și OS, rezultatul final poate atinge eficiența globală a producției.

Lista literaturii folosite

1. Kovalev V.V. „Analiza financiară”, M., Finanțe și Statistică, 1998. -512 p.

2.T.L. Kaplan. Modalități de îmbunătățire a eficienței

mijloace fixe în transportul rutier. M.: Transport, 1981.-136 p.

2. Sarcină practică

Problema 1

Volumul vânzărilor întreprinderii pt perioada de raportare s-a ridicat la 20 de milioane de ruble. Se așteaptă să crească vânzările de produse cu 20%. Activele curente, pasivele curente reprezintă 10% din veniturile din vânzări. Active fixe - 6 milioane de ruble. Rentabilitatea netă a vânzărilor 5%. Ponderea plăților de dividende este de 40% din profitul net. Capitalul autorizat, profitul reportat, pasivele pe termen lung la sfârșitul perioadei de raportare sunt de 1,3 milioane de ruble, 2,2 milioane de ruble, 2,5 milioane de ruble. respectiv. Determinați nevoia întreprinderii de finanțare externă suplimentară folosind metoda „procentului vânzărilor”.

Soluţie

Vom întocmi un bilanţ extins al întreprinderii la sfârşitul perioadei de raportare.

Bilanț de raportare, milioane de ruble.

2. Să întocmim bilanţul întreprinderii la sfârşitul perioadei de prognoză.

Când volumul vânzărilor crește cu un anumit procent, activele curente și pasivele curente cresc cu același procent. Valorile indicatorului obținute sunt reflectate în bilanțul prognozat.

Principalele active necesare în perioada de prognoză sunt determinate în funcție de condițiile tehnologice ale afacerii, încărcarea echipamentelor în perioada de raportare și gradul de uzură a echipamentului. Sarcina este de a prevedea o creștere a activelor fixe cu 5%.

La calcularea pasivelor soldului previzionat, capitalul autorizat și pasivele pe termen lung rămân neschimbate. Rezultatul reportat la sfârșitul perioadei de prognoză este calculat ca suma rezultatului reportat la sfârșitul perioadei de raportare și valoarea proiectată a profitului net rămas la dispoziția întreprinderii (după deducerea dividendelor).

Bilanțul contabil la sfârșitul perioadei

Volumul vânzărilor estimat = 20 * 1,2 = 24 milioane de ruble.

Active curente, pasive curente la sfârșit = 24 * 0,1 = 2,4 milioane de ruble.

Mijloace fixe = 6*1,05 = 6,3

Profit net = 24 * 0,005 = 0,12 milioane de ruble.

Profitul reportat = 0,12 – 0,12*0,4 = 0,072 milioane de ruble.

Prognoza profitului reportat = 2,2 + 0,072 = 2,272 milioane de ruble.

3. Nevoia de finanțare externă suplimentară (de exemplu, împrumuturi bancare) este determinată prin compararea totalurilor activelor și pasivelor din soldul previzionat.

Cerere = 8,7 – 8,472 = 0,228 milioane de ruble.

Problema 2

Pe baza rezultatelor activității companiei în perioada de raportare, profitul înainte de dobânzi și impozite s-a ridicat la 2.400 de ruble. Pentru a dezvolta compania, este necesară finanțare externă suplimentară în valoare de 5000 de ruble. Se discută trei opțiuni de finanțare: a) emisiunea de acțiuni ordinare; b) emisiunea de obligațiuni la 12% pe an; c) emisiunea de acţiuni preferenţiale cu un randament al dividendelor de 11%. Numărul de acțiuni deja emise este de 200.000. Conform primei opțiuni, puteți emite acțiuni ordinare și le puteți vinde la un preț de 50 de ruble. pe acțiune, care va majora capitalul social cu 100.000 de acțiuni. Analizați impactul diferitelor opțiuni de finanțare asupra indicatorului de profit pe acțiune și determinați pragul de rentabilitate al finanțării într-un mod analitic și grafic.

Soluţie

Prezentăm în tabel calculul câștigului pe acțiune pentru diferite opțiuni de finanțare.

Calculul câștigului pe acțiune

Indicatori	Acțiuni ordinare (OA)	Obligații de datorie	Acțiuni preferate (PA)
Câștig înainte de dobânzi și impozite (EBIT)
Procent (I)
Profit înainte de impozitare
Impozitul pe venit (T)
Profit după impozitare (NP)
Dividende pe acțiunile preferentiale (PD)			5000*0,11 = 550
Câștiguri pentru acționarii comuni (EACS)
Număr de acțiuni (NS)
Profitul pe acțiune (EPS), rub.

Rețineți că dobânda la datorie este deductibilă din venitul impozabil, în timp ce dividendele acțiunilor preferate sunt impozabile. Ca urmare, randamentele pe acțiune ale acționarilor sunt mai mari la emiterea de datorii decât la emiterea de acțiuni preferentiale, deși rata dobânzii la datorie este mai mare decât nivelul dividendelor la acțiunile preferentiale.

O metodă analitică pentru determinarea pragului de rentabilitate al finanțării se bazează pe utilizarea formulei:

(EBIT* – C 1)(1-T) / n 1 = (EBIT* – C 2)(1-T) / n 2

unde EBIT* este pragul de rentabilitate pentru cele două opțiuni luate în considerare;

C1, C2 – dobândă anuală sau dividende la acțiunile preferentiale înainte de impozitare;

T – rata impozitului pe venit;

n 1, n 2 – numărul de acțiuni ordinare după implementarea opțiunilor de finanțare.

Pentru emisiunea de obligații de creanță și emisiunea de acțiuni ordinare:

(EBIT – 600000)(1-0,2)/200000 = EBIT(1-0,2)/300000

0,8*(EBIT – 600000)/200000 = 0,8*EBIT/300000

0,8 *(EBIT – 480000)*3 = 0,8*EBIT*2

2,4*EBIT – 1,6*EBIT = 14400000

EBIT = 1,8 milioane de ruble.

Pentru emisiunea de acțiuni preferențiale și ordinare:

(EBIT – 211200)(1-0,2)/200000 = EBIT(1-0,2)/300000

0,8*(EBIT – 550000)/200000 = 0,8*EBIT/300000

0,8 *(EBIT – 550000)*3 = 0,8*EBIT*2

2,4*EBIT – 1,6*EBIT = 1320000

EBIT = 1,65 milioane de ruble.

Graficul pragului de rentabilitate (indiferența) pentru aceste trei opțiuni de finanțare este prezentat în Fig. 1.

Sensibilitatea câștigului pe acțiune la câștigul înainte de dobânzi și impozite este descrisă de:

La emiterea de acțiuni ordinare, linia dreaptă y1 = f(x) este construită în două puncte: a (0;0) și a1 (2,4 milioane de ruble; 6,4 ruble);

La emiterea de obligațiuni de datorie (obligațiuni), linia dreaptă y2 este construită în punctele: b (; 0,6 milioane de ruble; 0) și b1 (2,4 milioane de ruble; 7,2 ruble);

La emiterea de acțiuni preferențiale, linia dreaptă y3 este construită în punctele: c (0,44 milioane ruble; 0) și c1 (2,4 milioane ruble; 6,85 ruble).

De menționat că la emiterea de acțiuni ordinare costuri fixe sunt absente și punctul a este la origine.

În opțiunea de finanțare prin emiterea de obligații de datorie, nivelul profitului necesar pentru acoperirea impozitelor și a dobânzilor este de 600 de mii de ruble.

La emiterea de acțiuni preferențiale, valoarea câștigurilor înainte de dobânzi și impozite necesare pentru plata dividendelor este egală cu suma dividendelor pentru anul împărțită la unu minus cota de impozitare. În exemplul nostru, cu o rată de impozitare de 20%, suma necesară a profitului va fi: 550 mii ruble / (1 - 0,2) = 440 mii ruble.

Y1 – actiuni ordinare

Y2 - legături

Y2 – actiuni preferentiale

Orez. 1.Metoda grafică de determinare a pragului de rentabilitate al finanțării

Figura arată că pragul de rentabilitate A pentru emiterea obligațiilor de datorie și emisiunea de acțiuni ordinare corespunde profitului înainte de impozite și dobânzi - 1,8 milioane de ruble. Dacă câștigurile înainte de dobândă și impozite sunt sub această cifră, atunci câștigul pe acțiune va fi mai mare atunci când este emis acțiunile comune; daca este mai mare, atunci este de preferat optiunea emiterii datoriilor. Pragul de rentabilitate B pentru emisiunea de acțiuni preferențiale și ordinare corespunde volumului profitului înainte de impozite și dobânzi - 1,65 milioane de ruble. În partea dreaptă a acestui punct, câștigul pe acțiune este mai mare la emiterea de acțiuni preferențiale, la stânga - la emiterea de acțiuni ordinare.

Problema 3

Profitul net al companiei pentru anul s-a ridicat la 1,73 milioane de ruble. Numar de actiuni in circulatie: 100.000. Există două opțiuni pentru actualizarea materialului și a bazei tehnice. Prima presupune reinvestirea a 50% din profit, a doua – 20%. În primul caz, rata anuală de creștere a profitului va fi de 8%, în al doilea - 3%. Rata de rentabilitate acceptabilă este de 17%. Ce opțiune de finanțare este de preferat?

Soluţie

Utilizați ca criteriu de selectare a unei opțiuni de finanțare venitul total acţionar, determinat prin formula:

unde D o – plăți de dividende pe acțiune pentru anul curent, rub.;

P – prețul acțiunilor, determinat de formula lui Gordon:

P = D o * (1+i)/(r – i),

unde i este rata de creștere anuală așteptată a profitului (dividende), fracții zecimale;

r – rata de rentabilitate acceptabilă, fracții zecimale.

Dividendele pentru anul curent vor fi:

conform primei opțiuni: 8,65 milioane de ruble. (17,3 * 0,5);

conform celei de-a doua opțiuni: 13,84 milioane de ruble. (17,3 * 0,8).

Prețul acțiunii conform primei opțiuni:

P1 = 8,65 * (1+0,08) / (0,17-0,08) = 103,8 milioane de ruble.

conform celei de-a doua variante:

Р2 = 13,84 * (1+0,03) / (0,17 – 0,03) = 101,8 milioane de ruble.

Rezultatul total va fi:

conform primei opțiuni: 112,45 milioane de ruble. (8,65 + 103,8);

conform celei de-a doua opțiuni: 115,64 milioane de ruble. (13,84 + 101,8).

Prin urmare, a doua opțiune maximizează rentabilitatea totală a acționarilor și este de preferat.

Problema 4

Compania are două datorii restante în bilanț:

a) 10 milioane de ruble au fost primite prin emisiunea și plasarea de obligațiuni corporative la 8% pe an. Costurile de emitere a obligațiunilor s-au ridicat la 200 de ruble;

b) 30 de milioane de ruble au fost luate de la o bancă comercială cu 10% pe an. Costurile încheierii unui acord cu banca s-au ridicat la 150 de ruble.

Plasarea acțiunilor preferențiale la 9% pe an a permis companiei să strângă 10 milioane de ruble.

40 de milioane de ruble au fost strânse printr-o ofertă publică de acțiuni ordinare. În prezent, nivelul de rentabilitate al investițiilor fără risc este de 6%, randamentul așteptat al portofoliului de piață este de 12%, iar coeficientul beta al companiei este de 1,2.

Determinați costul capitalului companiei pentru elementele individuale și, în general, pentru toate sursele de finanțare (costul mediu ponderat al capitalului).

Soluţie

Pentru a calcula costul capitalului, există un sistem de indicatori.

1. Costul unui credit bancar este determinat de formula

C bk = I (1 - T)/(1 - P)

unde C bk este costul capitalului strâns pe piața creditelor bancare, %;

I – rata dobânzii conform unui contract de împrumut bancar;

T – rata impozitului pe venit;

P – nivelul cheltuielilor pentru atragerea unui credit bancar la valoarea acestuia, exprimat ca fracție zecimală.

Cu bk = 10% (1-0,2)/(1-150/30000) = 8,04%

3. Costul capitalului împrumutat obținut prin emisiunea de obligațiuni

a) obligațiuni cu cupon

C ok = K (1-T) /(1 – P o) ,

unde, С ok – costul capitalului împrumutat atras prin emisiunea de obligațiuni, %;

K – rata dobânzii cuponului la obligațiuni, %;

T – rata impozitului pe venit, exprimată ca fracție zecimală;

P o – nivelul costurilor de emisie raportat la volumul de emisie, exprimat ca fracție zecimală;

Suc = 8%*(1-0,2)/(1-200/10000) = 6,53%

c) costul acţiunilor preferenţiale

C a r = PD 100/ A a r

unde C ap este costul capitalului strâns prin emisiunea și plasarea de acțiuni preferențiale, %;

PD – valoarea anuală a plăților de dividende către deținătorii de acțiuni preferențiale, rub.;

A ap – încasări din vânzarea acțiunilor preferențiale.

Sar = 10000*0,09*100/10000 = 9%

d) prețul acțiunilor ordinare

Evaluarea acțiunilor ordinare conform modelului CAPM se calculează folosind formula:

С а = r + β(R – r),

unde r este nivelul rentabilității investițiilor fără risc,%;

β – coeficientul beta al societății emitente;

R – nivelul rentabilității acțiunilor care formează portofoliul de piață, %.

Ca = 6%+1,2*(12%-6%) = 13,2%

Nivelul costului capitalului variază semnificativ între elementele capitalului (profit reportat, emisiunea de acțiuni preferentiale, emisiunea de acțiuni ordinare, obținerea unui împrumut bancar, emisiunea de obligațiuni, leasing financiar).

În procesul de formare a resurselor financiare, nivelul valorii capitalului este evaluat nu numai în contextul elementelor individuale, ci și pentru întreprindere în ansamblu.

Costul mediu ponderat al capitalului (WACC).

Aceasta este valoarea medie ponderată aritmetică a costului elementelor individuale de capital. Ponderea în valoarea totală a capitalului format al întreprinderii acționează ca o scară.

Total capital propriu și capital împrumutat = 10+30+10+40 = 90 de milioane de ruble.

WACC = 10/90*6,53 + 30/90*8,04+10/90*9% +40/90* 13,2 = 10,3%

Problema 5

Determinați costul de capital al companiei folosind modelul DDM. Plățile de dividende pe acțiune în perioada de raportare s-au ridicat la 16 ruble. Valoarea de piață a acțiunii este de 300 de ruble. Creșterea estimată a dividendelor: 20% pe an în primii 4 ani, 13% în următorii 4 ani. La sfârșitul celui de-al 8-lea an, acțiunea este de așteptat să fie vândută pentru 600 de ruble.

Soluţie

1. Se calculează plățile de dividende în perioada de la 1 la 8 ani și veniturile actualizate din vânzarea acțiunilor la sfârșitul a 8 ani.

2. Se selectează valoarea ratei de actualizare (E) la care suma dividendelor actualizate și venitul din vânzarea acțiunii va fi mai mare decât prețul de piață al acțiunii în momentul curent cu o sumă nesemnificativă (în problema , utilizați E = 12%).

3. Plățile de dividende și veniturile din vânzarea de acțiuni sunt actualizate pe baza ratei de actualizare selectate la paragraful 2.

	Dividende	Rata de reducere, %	Factorul de reducere 1/(1 +E)t	Reducere venit, freca.

4. Se calculează valoarea venitului actualizat pe acțiune. Ar trebui să fie mai mare decât prețul de piață al acțiunilor (puțin). = 404,84

5. Valoarea ratei de actualizare (E) crește (în problemă, utilizați E = 13%) și se calculează din nou suma venitului actualizat pe acțiune. Suma dividendelor actualizate și a veniturilor ar trebui să devină astfel încât suma dividendelor și veniturilor actualizate să devină mai mică decât prețul de piață al acțiunilor cu o sumă nesemnificativă.

	Dividende	Rata de reducere	Factorul de reducere 1/(1 +E)t	Reducere venit, freca.

6. Modificarea (scăderea) cuantumului plăților de dividende actualizate și a veniturilor din vânzarea de acțiuni se determină atunci când rata de actualizare crește cu 1%.

404,84 – 381,63 = 23,21

7. Se determină diferența dintre limita superioară a sumei plăților de dividende actualizate și a veniturilor din vânzări (a se vedea clauza 2) și prețul de piață al acțiunii.

404,84 - 300 = 104,84

8. Se calculează rata de actualizare, echivalând valoarea plăților de dividende actualizate cu prețul de piață al acțiunilor, ca sumă a ratei de actualizare (a se vedea clauza 2) și câtul din clauza 7 împărțit la clauza 6.

12 + 104,84/23,21 = 16,52%

Soluţie

Tabelul 1

Tipuri de costuri	Costuri, milioane de ruble
1. Costuri materiale (minus costul deșeurilor returnabile)
2. Costuri cu forța de muncă
3. Deducere pentru nevoi sociale
Inclusiv în:
Fondul de pensii
Fondul de asigurări sociale
Fondul de asigurări obligatorii de sănătate
4. Amortizarea mijloacelor fixe
5. Alte costuri
6. Costuri totale de producție
7. Costuri anulate în conturi de non-producție
8. Creșterea (-), scăderea (+) a soldurilor cheltuielilor amânate lucru în curs
9. creșterea (-), scăderea (+) a soldurilor
10. Costul de producție al produselor comercializabile
11. Creșterea (-), scăderea (+) a soldurilor produselor finite
12. Costul de producție produsele vândute

Costul de producție al produselor comercializabile include valoarea costurilor de producție (linia 6 din tabelul 1) minus costurile anulate în conturile de non-producție (linia 7 din tabelul 1), precum și modificările soldurilor cheltuielilor amânate (linia 8 din tabel). 1), modificarea soldurilor lucrărilor în curs (pagina 9 din Tabelul 1).

Pagina 10=pagina 6-pagina 7+pagina 8+pagina 9.

Costul de producție al produselor vândute include costul de producție al produselor comercializabile și modificările soldurilor produselor finite (pagina 11 din Tabelul 1).

Pagina 12=pagina 10+pagina 11.

Valoarea estimată a costului de producție al produselor vândute este reflectată în Tabelul 2. Cheltuielile de vânzare și administrative reprezintă 2%, respectiv 3% din costul de fabricație al produselor vândute.

Tabelul 2

Problema 7

Evaluați modificarea randamentului capitalului propriu în funcție de structura diferită a surselor de finanțare ale întreprinderii. Introduceți datele calculate în tabelul 1.

Tabelul 1

Indicator	1 opțiune (fără capital împrumutat)	Opțiunea 2 (capitalul datoriei este de 20%)	Opțiunea 3 (capitalul împrumutat este de 50%)
1. Capitalul total al întreprinderii
2. Valoarea capitalului propriu
3.Valoarea capitalului împrumutat
4. Valoarea profitului înainte de dobânzi și impozite (excluzând dobânda la împrumuturi)
5.Rentabilitatea activelor (pagina 4 / pagina 1)
6. Rata dobânzii la împrumuturi
7. Suma dobânzii plătite pentru utilizarea capitalului împrumutat (linia 3*linia 6)/100
8. Valoarea profitului întreprinderii ținând cont de costurile de plată dobânda la împrumut (pagina 4 – pagina 7)
9.Cota impozitului pe venit, exprimată ca fracție zecimală
10.Suma impozitului pe venit (rândul 8 * rândul 9)
11. Suma profitului net rămas la dispoziția întreprinderii după plata impozitului (pag. 8 – pagina 10)
12.Rentabilitatea capitalurilor proprii (linia 11 *100)/linia 2
13. Creștere a randamentului capitalului propriu datorat utilizării capitalului împrumutat, % (față de opțiunea 1)

Atunci când se utilizează capitalul împrumutat, randamentul capitalului propriu crește.

Problema 8

Datele inițiale pentru rezolvarea problemei 8 sunt prezentate în Tabelul 1

Tabelul 1

Estimarea costului de productie

Indicatori
1. Încasări din vânzare produse
2. Costuri materiale
Materiale
Piese achizitionate si componente
Ambalaj nereturnabil
3.FZP PPP (fond salariile personal de producție industrială)
5. Amortizarea 7. Alte costuri de producție
8. Creșterea soldurilor de lucru în curs (scăzut)
9. Costul total de producție al produselor comercializabile 10. Creșterea soldurilor produsului finit (scăzut)
11.Cheltuieli administrative
12. Costuri de implementare
14.Alte costuri
15. Costurile totale de producție și vânzare

Soluţie

Primele de asigurare reprezintă 34% din salariul total PPP = 1,4 * 0,34 = 0,476

Standardul pentru rezervele de materii prime (F ob s) este determinat de formula:

F despre s = (C s / T k) * T zap s,

unde С с – costuri variabile pentru materii prime, milioane de ruble;

Tk – durata perioadei calendaristice, zile;

T stoc s – norma de stoc, zile. (vezi tabelul 2).

Standardele pentru stocurile de materiale, produse achiziționate și componente, combustibil și ambalaje nereturnabile sunt determinate în același mod.

Standardul pentru lucru în curs (F despre np) se calculează folosind formula:

F despre np = (C p /T k)*T c *K n = (8,616/360)*60*0,7

unde C p este costul de producție al produselor comercializabile, milioane de ruble.

T c - durata ciclului de producție, zile;

K n - coeficientul de crestere a costurilor. Calculat folosind formula:

K n = (C m +0,5 (C p – C m))/C p = (3,4+0,5*(8,616-3,4))/8,616 = 0,7

unde C m – costurile materiale totale, milioane de ruble.

S m = S s + S mat + S pki + S t + S nv = 3,40

unde С с – costurile materiilor prime, milioane de ruble;

С m – costurile materialelor, milioane de ruble;

De la PC – costurile materialelor componente achiziționate, milioane de ruble;

C t – costul combustibilului, milioane de ruble;

De la nv - costuri pentru ambalaj nereturnabil, milioane de ruble.

Să presupunem că durata ciclului de producție este, de asemenea, de 60 de zile.

Standardul de stoc pentru produsele finite (F aproximativ gp) este determinat de formula:

F despre gp = (C p /T k)*T zap gp,

unde T zap gp este stocul standard de produse finite, zile.

Standardul pentru produsele expediate, dar neplătite (F obop) se calculează folosind formula:

F despre op = (C p / T k) * T z op,

unde T zap op este norma de stoc pentru produse expediate, dar neplătite, zile.

Rata creanțelor (F obdeb) este determinată de formula:

F despre deb = (V pr /T k)*T despre deb,

unde T despre debit este norma de stoc pentru creanțe (perioada de rulare a creanțelor), zile.

În pr – venituri din vânzările de produse, milioane de ruble.

Volumul vânzărilor de produse la prețurile de vânzare se calculează folosind formula:

În pr = Z pr + Pr pl = 11,126 + 0,556 = 11,682

unde Z pr – costurile de producție și vânzări de produse, milioane de ruble;

Prpl - suma profitului planificat, milioane de ruble, calculată prin formula:

Pr pl = Z pr * R pl /100 = 11,126*5/100 = 0,556

unde Rpl este nivelul planificat de rentabilitate, %. Când rezolvați problema, luați Ppl =5%.

Raportul conturilor de plătit (P credit) se calculează folosind formula:

P credit = ((C m + C y)/T k)*T credit = (3,4+1,2)/360*20 = 0,256

unde T credit este perioada de rambursare a conturilor de plătit, zile.

Perioada de rambursare pentru conturile de plătit este egală cu standardul pentru conturile de încasat.

Calculul capitalului de lucru este rezumat în Tabelul 2.

Tabelul 2. Calculul fondului de rulment al întreprinderii

Indicatori	Norma de stoc, zile	Numărul de rotații pe an		% din V av.
1.Rezerve industriale, incl.
Materiale
2.Produse achiziționate și componente
3.Combustibil
4. Ambalaj nereturnabil
5. Lucrări în curs
6. Produse finite în depozit
7. Produse expediate, dar neplătite
8. Conturi de încasat
9. Capital de lucru total (fără numerar)
10. Conturi de plătit
11.Nevoia financiară actuală (fondul de lucru minus conturile de plătit)

Notă la tabelul 2:

1. Numărul de rulaje pe an se calculează prin împărțirea numărului de zile dintr-un an (360) la norma de stoc pentru fiecare element de fond de rulment.

2. Necesarul financiar curent se determină prin scăderea sumei conturilor de plătit din valoarea capitalului de lucru (fără numerar) (p. 9. - p. 10).

Problema 9

Pe baza datelor inițiale (Tabelul 1), evaluați eficiența utilizării capitalului de lucru al întreprinderii. Introduceți rezultatele calculului în coloanele corespunzătoare din tabel. 1:

Tabelul 1

	F cam la începutul anului, t.r.	F cam la sfarsitul anului, t.r.

Soluţie

Indicatori ai eficienței utilizării capitalului de lucru:

raportul de cifra de afaceri;

durata unei revoluții;

factorul de încărcare a capitalului de lucru.

Raportul de rotație a capitalului (viteza de rulare) K aproximativ caracterizează numărul de rulaje pe care le realizează capitalul de lucru în perioada analizată. Calculul se face folosind formula:

La aproximativ = În pr / Fob = 88051/41559.5 = 2.119

unde Vpr este venitul din vânzarea produselor pentru o anumită perioadă.;

F ob – valoarea medie a soldului fondului de rulment pentru aceeași perioadă.

F despre = (F despre început + F despre sfârşit)/2 = (41450+41669)/2 = 41559,5 tr.

Durata unei revoluții Tob este numărul de zile în care este finalizată o revoluție. Calculul se face folosind formulele:

T ob = T k / K rev sau T ob = F ob / V pr dn

unde T k este durata perioadei calendaristice (după condițiile problemei T k = 360 de zile);

În zilele pr – volumul zilnic de vânzări.

Reciproca ratei de cifra de afaceri arată valoarea capitalului de rulment avansat pe 1 rublă de venit din vânzările de produse. Acest raport caracterizează gradul de utilizare a fondurilor în circulație și se numește raport de utilizare a capitalului de lucru:

K z ob = F ob / V pr sau K z ob = 1 / K ob

Cu cât factorul de încărcare a capitalului de lucru este mai mic, cu atât capitalul de lucru este utilizat mai eficient.

Pe parcursul unui an, capitalul de lucru se rotește de 2.119 ori, perioada de rulare este de 170 de zile, iar pentru fiecare rublă de venit există 0,472 ruble. capital de lucru.

Problema 10

Identificați dinamica și structura creanțelor întreprinderii. Datele inițiale sunt prezentate în tabelul 1.

Tabelul 1

Opțiuni	Element de conturi de încasat	La începutul perioadei		La sfarsitul perioadei		Schimbări de-a lungul perioadei
			% din total		% din total		% din total
	Cumpărători și clienți
	Facturi de primit
	Datorii ale filialelor și companiilor dependente
	Avansuri emise
	Alți debitori

Soluţie

Creantele la sfarsitul anului cresc cu 9061 tr. datorita cresterii datoriei cumparatorilor si clientilor cu 3128 tr. si alti debitori - cu 5543 tr., precum si datorita avansurilor emise pana la sfarsitul anului, a caror suma se ridica la 390 tr. Alți debitori reprezintă o mare parte a creșterii – 61,17%.

Structura creanțelor la începutul și la sfârșitul perioadei este dominată de datoria cumpărătorilor și clienților, iar ponderea acesteia scade la sfârșitul perioadei de la 64,24 la 50,19%, în timp ce ponderea celorlalți debitori crește de la 35,76 la 47,78. %.

Problema 11

Folosind datele din problema 10, estimați cifra de afaceri a creanțelor întreprinderii.

Soluţie

Tabelul 1

	În av. t.r.	F despre deb,

Pentru evaluarea cifrei de afaceri a creanțelor este necesar să se calculeze următorii indicatori: rata de rotație a creanțelor, perioada de rambursare a creanțelor.

Raportul de rotație a creanțelor se calculează folosind formula:

K despre deb = V pr / F despre deb = 88051 / 14629,5 = 6,02

unde K despre datorii este rata de rotație a creanțelor;

În pr - venituri din vânzări de produse pentru perioada etc.;

F despre datorii - valoarea medie a soldului capitalului de lucru în conturile de încasat în perioada de raportare (calculată ca media aritmetică a conturilor de încasat la începutul și sfârșitul perioadei, vezi Tabelul 1 al Problemei 10), t.r.

F ob deb = (19160+10099) / 2 = 14629,5 tr.

Perioada de rulaj a creanțelor (T despre deb) se calculează folosind formula:

T despre deb = T to / To about deb,

unde Tk este durata perioadei calendaristice, zile. (după condiţiile problemei T k = 360 de zile).

Pe parcursul anului, conturile de încasat fac 6,02 ture și rulează în 60 de zile.

Problema 12

Calculați durata ciclului financiar (T fc) - perioada de timp în care fondurile sunt deturnate din circulație și durata ciclului de funcționare (T oc) - perioada de timp în care resursele financiare sunt „moarte” în stocuri și creanțe. Datele inițiale sunt prezentate în Tabelul 1

Soluţie

Tabelul 1

În pr, t.r.	F despre z, t.r.	Cu av., t.r.	F despre deb., t.r	3 credite, t.r.			T despre credit

Durata ciclului de funcționare (T oc) este determinată de formula:

T oc = T ob z + T ob deb = 292,02 + 185,25 = 477,28 zile.

unde T despre z – perioada de rotație a stocurilor, zile;

T despre debit – perioada de rulaj a creanțelor, zile;

Perioada de rulare a stocurilor (cifra de afaceri a stocurilor) se calculează folosind formula:

T ob z = T k / (C pr / F ob z) = 360/(28192/22869) = 292,02 zile.

unde C pr – costul de producție al produselor vândute, t.r.;

F o z - soldurile medii ale capitalului de lucru în stocuri, t.r.

Perioada de rulare a creanțelor (T la debit) se calculează în conformitate cu instrucțiunile metodologice pentru sarcina 11.

Durata ciclului financiar este determinată de formula:

T fts = T ots – T credit = 477,28 – 296,65 = 180,63 zile.

unde T credit este perioada de rulaj a conturilor de plătit este determinată de formula:

T credit = Tk / (C pr / Z credit) = 360/(28192/23231) = 296,65 zile.

unde Z credit este valoarea medie a conturilor de plătit în perioada de raportare, adică

Analiza eficienței utilizării capitalului propriu vă permite să evaluați starea financiară actuală și viitoare a organizației, să justificați ritmul de dezvoltare a organizației, să identificați sursele disponibile de fonduri și să evaluați modalitățile raționale de mobilizare a acestora, precum și să preziceți poziția. a întreprinderii pe piaţa de capital.

Tabel 15. Analiza eficienței utilizării capitalului propriu pentru perioada 2011-2013.

Rata de primire a capitalului propriu arată ce parte din capitalul propriu disponibil la sfârșitul perioadei de raportare este alcătuită din capitalul nou primit. Indicatorul negativ al ratelor de încasări ale companiei de asigurări pentru 2011 și 2013 sunt dovezi ale pierderilor în funcționarea întreprinderii.

Coeficientul de evaluare a productivității capitalului caracterizează productivitatea capitalului propriu, adică. Volumul produselor vândute pe unitatea de capital social implicat în activitățile de exploatare a întreprinderii variază de la 3,0 la 3,5 ruble în anii analizați, valorile indicatorului sunt destul de scăzute.

Rata de rotație a capitalului propriu caracterizează cât de repede se transformă capitalul propriu utilizat de întreprindere în cursul activităților sale de afaceri. Pe cei trei ani analizați, nivelul acestui coeficient este la același nivel. Nu există o valoare standard, însă eforturile conducerii întreprinderii în toate cazurile ar trebui să vizeze accelerarea cifrei de afaceri.

Raportul dintre datorie și capital propriu caracterizează gradul de dependență a organizației de împrumuturile externe. Acesta arată câte fonduri împrumutate sunt disponibile pentru 1 rublă. proprii. Valoarea standard a raportului ar trebui să fie mai mică de 0,7. Pe parcursul a trei ani, a existat o tendință de creștere negativă pentru acest indicator, ceea ce indică faptul că companiile contractează din ce în ce mai multe credite în fiecare an. Această situație reflectă pericolul potențial al lipsei de numerar în organizație.

Calculul efectului de levier financiar al OJSC „Uzina de depozitare frigorifică Belgorod” pentru 2011-2013.

Indicatorul va fi calculat doar pentru anul 2012, deoarece în 2011 și 2013 randamentul activelor a fost negativ, indicând utilizarea ineficientă a capitalului investit.

Efectul pârghiei financiare (2012) = (1 - Rata impozitului pe profit) (Rentabilitatea activelor - Rata dobânzii la capitalul împrumutat) * Capital împrumutat/ Capital propriu = (1 - 0,2) (8 - 15) * (130.000.000/ 1.387.197.000) = - 0,0005

Levierul financiar caracterizează utilizarea fondurilor împrumutate de către o întreprindere, ceea ce afectează modificările raportului rentabilității capitalurilor proprii. Un indicator care reflectă nivelul profitului generat suplimentar asupra capitalului propriu la diferite părți ale fondurilor împrumutate se numește efectul pârghiei financiare. În anul 2012, din cauza depășirii ratei dobânzii la credit asupra ratei randamentului activelor, efectul pârghiei financiare a devenit negativ.

Coeficienții de activitate ai OJSC „Uzina frigorifică Belgorod” pentru perioada 2011-2013.

Să calculăm ratele de rotație a activelor pentru 2011-2013.

• 1. Raportul rotației activelor (2011) = Încasări din vânzări/Valoarea medie anuală a activelor = 4.276.114.000/1.666.422.500 = 2,6.
• 2. Raportul rotației activelor (2012) = Încasări din vânzări / Valoarea medie anuală a activelor = 4.205.907.000 / 1.798.756.000 = 2.3.
• 3. Raportul rotației activelor (2013) = Încasări din vânzări / Valoarea medie anuală a activelor = 4.366.443.000 / 1.991.999.000 = 2.2.

Să calculăm ratele cifrei de afaceri a creanțelor pentru 2011-2013.

• 1. Raportul cifrei de afaceri a creanțelor (2011) = Venituri din vânzări/Valoarea medie anuală a conturilor de încasat = 4.276.114.000/ 578.658.000 = 7,4.
• 2. Raportul cifrei de afaceri a creanțelor (2012) = Venitul din vânzări/Valoarea medie anuală a conturilor de încasat = 4.205.907.000/ 802.506.000 = 5.2.
• 3. Raportul cifrei de afaceri a creanțelor (2013) = Venitul din vânzări/Valoarea medie anuală a conturilor de încasat = 4.366.443.000.905.550.000 = 4,8.

Să calculăm ratele cifrei de afaceri a plătilor pentru 2011-2013.

• 1. Rata conturi de plătit (2011) = (Venituri din vânzări - Cheltuieli de vânzare - Cheltuieli administrative) / Costul anual mediu al conturi de plătit = 3.091.251.000 / 331.748.000 = 9,3.
• 2. Rata conturi de plătit (2012) = (Venituri din vânzări - Cheltuieli de vânzare - Cheltuieli administrative) / Costul mediu anual al conturilor de plătit = 3.135.888.000 / 357.279.500 = 8,7.
• 3. Rata conturi de plătit (2013) = (Venituri din vânzări - Cheltuieli de vânzare - Cheltuieli administrative) / Costul anual mediu al conturi de plătit = 3.153.453.000 / 489.195.000 = 6.4.

Să calculăm ratele de rotație a stocurilor pentru 2011-2013.

• 1. Raportul rotației stocurilor (2011) = Costul mărfurilor vândute / Costul mediu anual al stocurilor = 2.870.752.000/ 323.215.000 = 8,9.
• 2. Raportul rotației stocurilor (2012) = Costul mărfurilor vândute/Costul mediu anual al stocurilor = 2.791.284.000/ 403.617.000 = 6,9
• 3. Raportul rotației stocurilor (2013) = Costul mărfurilor vândute/Costul mediu anual al stocurilor = 3.053.243.000/ 432.860.500 = 7,1

Să calculăm durata ciclului de funcționare pentru 2011-2013.

• 1. Durata ciclului de funcționare (2011) = Cifra de afaceri a creanțelor (în zile) + Cifra de afaceri a stocurilor (în zile) = 48,6 + 40,4 = 89,0 zile.
• 2. Durata ciclului de funcționare (2012) = Cifra de afaceri a creanțelor (în zile) + Cifra de afaceri a stocurilor (în zile) = 69,2 + 52,2 = 121,4 zile.
• 3. Durata ciclului de funcționare (2013) = Cifra de afaceri a creanțelor (în zile) + Cifra de afaceri a stocurilor (în zile) = 75,0 + 50,7 = 125,7 zile

Raportul de rotație a activelor arată de câte ori pe an este finalizat întregul ciclu de producție și circulație, aducând efectul corespunzător sub formă de profit, sau câte unități monetare de produse vândute au fost aduse de fiecare unitate monetară de activ.

Valorile ratei de rotație a activelor pentru cei 3 ani analizați sunt aproximativ egale. Acest coeficient arată că pe parcursul anului de raportare (2013) sunt finalizate 2,2 cicluri complete de producție și circulație, aducând profit organizației. Pentru perioada 2011-2013. există o scădere a acestui indicator. În acest caz, scăderea este nesemnificativă.

Raportul de rotație a creanțelor arată că în 2011, în medie, creanțele s-au transformat în numerar în 48,6 zile, în 2012 - 69,2 zile, iar în 2013 - 75 de zile.

Creșterea cifrei de afaceri a fondurilor în conturi de încasat se caracterizează ca o dublă tendință, caracterizată pe de o parte ca o înghețare a fondurilor în decontări cu debitorii, care poate fi cauzată de falimentul sau insolvența unuia sau a unei părți dintre debitori, pe de o parte. pe de altă parte, atunci când cifra de afaceri se accelerează, putem vorbi fie de o creștere a volumului vânzărilor, fie de o creștere a cererii de produse, fie de o scădere a creanțelor.

Raportul de rotație a conturilor de plătit arată că în 2011, organizația a avut nevoie de 8,7 zile pentru plata facturilor, în 2012 - 41,4 zile, iar în 2013 - 56,3 zile.

Raportul de rotație a stocurilor arată viteza cu care aceste stocuri sunt vândute. Cu cât este mai mare valoarea ratei de rotație a stocurilor, cu atât structura capitalului de lucru este mai lichidă, cu atât poziția financiară a companiei este mai stabilă.

Raportul de rotație a stocurilor arată că în 2011, stocurile au fost vândute cu 40,4 zile, în 2012 - 52,2 zile, iar în 2013 - 50,7 zile, prin urmare, cel mai pozitiv rezultat a fost obținut și în 2013.

Nu au existat probleme cu vânzările de produse în anii analizați.

Durata ciclului de funcționare arată că în 2011 organizația a avut nevoie de 89,0 zile pentru producerea, vânzarea și plata produselor, în 2012 - 121,4 zile, iar în 2013 - 125,7 zile. O creștere a indicatorului duratei ciclului de funcționare în timp este considerată ca o tendință negativă și se caracterizează ca o încetinire a cifrei de afaceri a fondurilor în stocuri.

Pe măsură ce ciclul de exploatare crește, timpul dintre achiziția de materii prime și încasarea veniturilor crește, rezultând o scădere a profitabilității. În consecință, o creștere a acestui indicator caracterizează negativ activitățile organizației.

Analiza structurii capitalului propriu al organizației, a surselor de formare și a dinamicii acestuia au făcut posibilă identificarea unor probleme în activitățile organizației studiate, Uzina frigorifică OJSC Belgorod.

Rezervele insuficiente pot duce la pierderi la creanțele nesigure, la apariția oricăror situatii de urgenta afectând negativ activitățile organizației.

De asemenea, se poate evidenția o problemă precum utilizarea ineficientă a capitalului atras, evidențiată de rata rentabilității activelor, care a fost negativă în cei doi ani analizați; resurse financiare proprii pentru desfășurarea activităților de afaceri. Dacă analizați bilanțul în 2012, veți observa că conturile de plătit depășesc capitalul propriu, din care putem concluziona că întreprinderea funcționează din surse împrumutate, pierzând în același timp fonduri la ratele dobânzilor la împrumuturile cu un indicator de levier financiar negativ. Adică este evident nivel scăzut independenţa financiară, care anumite conditii poate duce la falimentul întreprinderii.

Într-o economie de piață, orice organizație comercială se străduiește să extragă beneficii economice, această orientare țintă în activitate este esențială în activitatea de afaceri a organizației, aceeași împrejurare fiind recunoscută ca fiind cea mai importantă din punctul de vedere al condițiilor pentru formarea resurselor financiare ale oricărei organizații, capitalul financiar al acesteia. Toate părțile interesate pot fi considerate „furnizori” ai resurselor financiare ale organizației, în acest sens, controlul financiar asupra respectării intereselor economice ale participanților săi devine important. Principala sursă de informații utile (înțeles, transparent, de încredere, material, de încredere) ar trebui să fie situațiile financiare. Aceste informații sunt necesare pentru o gamă largă de utilizatori atunci când iau decizii economice.

Lipsa de informații din partea proprietarului cu privire la starea reală a lucrurilor din organizație creează o amenințare de instabilitate financiară, neprimirea beneficiilor așteptate sau pierderi directe, precum și un potențial faliment. Singura cale posibilă exercitând controlul financiar din partea proprietarilor, sunt prezentate situații financiare anuale, întocmite pe baza datelor contabile, precum și raportul auditorului despre calitatea acestor rapoarte și adecvarea lor pentru controlul financiar.

Pentru a îmbunătăți starea financiară și a îmbunătăți organizarea capitalului propriu al Uzinei de depozitare frigorifică OJSC Belgorod, pot fi utilizate următoarele modalități pentru a accelera rotația capitalului:

• ? reducerea duratei ciclului de producție datorită intensificării producției (utilizare cele mai noi tehnologii, mecanizarea și automatizarea proceselor de producție, creșterea nivelului de productivitate a muncii, o mai bună utilizare a capacităților de producție ale întreprinderii, a resurselor de muncă și materiale etc.);
• ? îmbunătățirea organizării logisticii pentru a asigura neîntrerupt producția cu necesarul resurse materialeși reducerea timpului petrecut de capital în stocuri;
• ? accelerarea procesului de expediere a produselor și de procesare a documentelor de decontare;
• ? reducerea timpului petrecut în conturile de încasat;
• ? să urce nivelul cercetare de marketing care vizează accelerarea circulației mărfurilor de la producător la consumator și anume:
• -studiul cererii efective de produse, pietelor de desfacere a acestora, justificarea planului de productie si vanzari pentru produse de volum si gama corespunzatoare;
• -analiza factorilor care modelează elasticitatea cererii de produse, evaluarea gradului de risc al produselor nerevendicate;
• -evaluarea competitivitatii produselor si gasirea rezervelor pentru cresterea nivelului acesteia;
• -îmbunătăţire politica de preturi, ca unul dintre factorii determinanți în concurență;
• -dezvoltarea strategiei, tacticilor, metodelor si mijloacelor de generare a cererii si de stimulare a vanzarilor de produse;
• -imbunatatirea formelor de promovare a produselor catre consumatori;
• -realizarea unei cautari constante de noi piete, noi consumatori, noi tipuri de produse, noi domenii de aplicare a produselor traditionale care pot asigura intreprinderii cel mai inalt nivel de profit.
• - majorarea capitalului autorizat al societatii in vederea majorarii garantiilor financiare ale acesteia;
• - crearea unui fond de rezervă mai mare, precum și îmbunătățirea contabilității și reflectarea acestuia în bilanț.

După cum arată datele din analiza activităților Uzinei de depozitare frigorifică Belgorod OJSC, creșterea efectivă a capitalului propriu în perioada studiată s-a dovedit a fi insuficientă pentru a asigura întreprinderii propriile surse de rezerve.

O creștere a capitalului propriu poate fi realizată ca urmare a acumulării sau conservării rezultatului reportat în scopurile activităților de bază, cu o limitare semnificativă a utilizării acestuia în scopuri neproductive, precum și ca urmare a distribuției nete. profit la fonduri de rezervă constituite în conformitate cu actele constitutive.

Capitalul autorizat poate fi majorat fie printr-o emisiune suplimentară de acțiuni, fie fără atragerea de investiții suplimentare. Ultima opțiune este posibilă numai în limita veniturilor reportate. Aceasta se poate face in urmatoarea modalitate: cresterea valorii nominale a actiunilor emise anterior, cu retragerea obligatorie din circulatie a celor vechi, sau emiterea de actiuni noi, suplimentare din pacate, aceasta optiune nu este posibila din cauza pierderilor suferite de societate; în ultimul an analizat.

Putem propune următoarele principii pentru optimizarea structurii capitalului propriu al Uzinei de depozitare frigorifică OJSC Belgorod:

Ținând cont de perspectivele de dezvoltare a activității economice a acestei organizații. Procesul de formare a volumului și structurii capitalului este subordonat sarcinilor de asigurare a activității sale economice nu numai în stadiul inițial, ci și de a continua și extinde această activitate în viitor.

Asigurarea faptului că volumul capitalului atras corespunde volumului de active pe care îl formează întreprindere. Cerința totală de capital se bazează pe nevoia de active curente și imobilizate.

Asigurarea unei structuri optime de capital din punctul de vedere al funcționării sale eficiente. Structura capitalului este raportul dintre resursele financiare proprii și împrumutate utilizate în activitățile întreprinderii. Utilizarea capitalului împrumutat mărește potențialul de dezvoltare financiară al întreprinderii și reprezintă posibilitatea creșterii rentabilității financiare a activităților, totuși generează risc financiar într-o măsură mai mare.

Asigurarea minimizării costurilor pentru formarea de capital din diverse surse. O astfel de minimizare se realizează în procesul de gestionare a costului capitalului, care este înțeles ca prețul plătit de întreprindere pentru atragerea acestuia din diverse surse.

Asigurarea utilizării foarte eficiente a capitalului în procesul activităților sale economice. Implementarea acestui principiu este asigurată prin maximizarea randamentului capitalului propriu la un nivel acceptabil de risc financiar pentru întreprindere.

Structura surselor de finanțare se caracterizează prin ponderea capitalului propriu, a capitalului împrumutat și atras în volumul total al acestuia. Atunci când se formează o structură de capital, de regulă, la multe întreprinderi rusești se determină ponderea capitalului propriu și a datoriei. Evaluarea acestei structuri este foarte importantă. Riscul va fi minim pentru acele întreprinderi care își construiesc activitățile în primul rând pe propriul capital, dar profitabilitatea activităților acestor întreprinderi este scăzută, deoarece eficiența utilizării capitalului împrumutat în majoritatea cazurilor se dovedește a fi mai mare. Opțiunea optimă pentru formarea finanțelor unei întreprinderi este următorul raport: cota capitalului propriu ar trebui să fie mai mare sau egală cu 60%, iar cota capitalului împrumutat ar trebui să fie mai mică sau egală cu 40%.

Întreprinderea analizată, Combinatul frigorific OJSC Belgorod, al cărei tip de activitate, producție și vânzare de produse lactate, nu a fost rentabilă în perioada de raportare. În general, lichiditatea bilanțului nu este stabilă.

Pentru îmbunătățirea situației financiare a întreprinderii analizate, recomandăm următoarele:

• ? creșterea profiturilor prin creșterea veniturilor din vânzările de produse și reducerea cheltuielilor întreprinderii;
• ? reducerea ponderii capitalului împrumutat prin creșterea capitalului propriu și utilizarea mai eficientă a acestuia;
• ? cresterea cifrei de afaceri a fondurilor in decontari prin cresterea volumului vanzarilor, fie datorita cererii de produse (prin promovarea produselor), fie prin reducerea creantelor;
• ? reducerea ciclului de funcționare, în urma căruia profitabilitatea va crește;
• ? majorarea capitalului social al societatii in vederea majorarii garantiilor financiare ale acesteia;
• ? majorarea fondului de rezervă, precum și îmbunătățirea contabilității și reflectării acestuia în bilanţ;
• ? să îmbunătățească situațiile financiare ale companiei, astfel încât acestea să poată fi utilizate pentru analiza financiară de către toți participanții de pe piață pentru a atrage investiții.

Este recomandabil să se propună următoarele principii pentru formarea capitalului întreprinderii:

• 1. Ținând cont de perspectivele de dezvoltare a activității economice a acestei organizații. Procesul de formare a volumului și structurii capitalului este subordonat sarcinilor de asigurare a activității sale economice nu numai în stadiul inițial, ci și de a continua și extinde această activitate în viitor.
• 2. Asigurarea faptului că volumul capitalului atras corespunde volumului de active pe care îl formează întreprindere. Cerința totală de capital se bazează pe nevoia de active curente și imobilizate.
• 3. Asigurarea structurii optime a capitalului din punctul de vedere al funcționării sale eficiente.
• 4. Asigurarea minimizării costurilor pentru formarea de capital din diverse surse. O astfel de minimizare se realizează în procesul de gestionare a costului capitalului, care este înțeles ca prețul plătit de întreprindere pentru atragerea acestuia din diverse surse.
• 5. Asigurarea utilizării foarte eficiente a capitalului în procesul activităților sale economice.

La implementarea măsurilor propuse este necesar să se analizeze efectul pe care îl poate primi firma. Astfel, prin îmbunătățirea organizării aprovizionării producției cu resursele materiale necesare și reducerea timpului în care capitalul rămâne în rezerve, se va produce o reducere a duratei ciclului de producție, ceea ce va avea un efect pozitiv asupra activității întreprinderii ca întreg, de asemenea, în acest scop se poate recomanda modernizarea producției sau folosirea pe deplin a capacităților de producție existente din lipsă de fonduri pentru achiziționarea uneia mai scumpe și modificate. De asemenea, aceste măsuri vor reduce fondul de salarii prin reducerea numărului de muncitori din producție.

Pentru a minimiza riscul de restante a creanțelor, care se transformă în pierderi pentru întreprindere, este necesar să se evalueze și să se clasifice clienții în funcție de tipul de produs, volumul achizițiilor, solvabilitatea clienților, istoric. relatii de credit; planificați volumul creanțelor și motivați angajații întreprinderii implicați în procesul de gestionare a creanțelor pentru a-l realiza. În cazul unei astfel de datorii, este necesar să se intensifice activitatea departamentului juridic de încasare a creanțelor prin proceduri judiciare.

Pentru a incuraja plata la timp de catre clienti a produselor achizitionate, se poate recomanda introducerea unui sistem de reduceri.

De asemenea, la explorarea de noi piețe și intrarea în ele, cifra de afaceri a companiei va crește, ceea ce va aduce profituri mai mari.

Astfel, implementarea măsurilor propuse mai sus va presupune o creștere a rezultatelor financiare ale Belgorod Cold Storage Plant OJSC, iar ca orice societate pe acțiuni, societatea se străduiește să obțină profit maxim din implementarea activităților sale.

Este ușor să trimiți munca ta bună la baza de cunoștințe. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Postat pe http://www.allbest.ru/

MINISTERUL EDUCAȚIEI ȘI ȘTIINȚEI AL FEDERATIEI RUSE

Instituția de învățământ bugetară de stat federală

Studii profesionale superioare

„Siberia de Est universitate de stat tehnologie si management"

Departamentul de Finanțe și Credit

teză

MUNCĂ DE CALIFICARE DE LICENZIAT

Pe tema: Creșterea eficienței utilizării capitalului fix al unei întreprinderi.

Interpret: student prin corespondență (gr.550)

Skochilova Valentina

Şef de lucru: dr. Sc., conf. univ

V.M. Baginova

Controler standard:

k.e. Sc., Conf. univ. N.D. Sodboeva

Ulan-Ude, 2014

Conţinut

• Introducere
• Capitolul 2.Analiza eficienței utilizării capitalului fixOJSC „Ulan-Ude Instrument-Making Production Association”
• Capitolul 3. Modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării mijloacelor fixe
• 3.1 Posibile rezerve pentru creșterea eficienței utilizării mijloacelor fixe la OJSC „U-UPPO”
• 3.2 Dezvoltarea măsurilor de îmbunătățire a utilizării mijloacelor fixe
• Concluzie
• Lista surselor utilizate
• Aplicații

Introducere

Pentru a-și desfășura activitatea cu succes, conducerea unei întreprinderi trebuie să cunoască bine legislația care reglementează această activitate, să aibă o înțelegere clară a surselor de resurse pe care le va folosi pentru a-și desfășura activitățile și în ce domenii de activitate își va investi capitalul. Prin urmare, îngrijirea finanțelor este punctul de plecare și rezultatul final al activităților oricărei întreprinderi.

Tema aleasă este foarte relevantă, deoarece organizarea fiecărei entități economice, formarea și dezvoltarea acesteia este direct legată de formarea, completarea și utilizarea sursei originale de active - capitalul fix.

Compoziția, structura și dinamica capitalului fix reprezintă un domeniu important de studiu în analiza economică. Se formează principalele caracteristici ale surselor proprii ale întreprinderii de finanțare a activităților, și apare o necesitate obiectivă pentru un studiu cuprinzător, analiză și îmbunătățire a metodologiei de organizare a contabilității, raportării și informațiilor analitice privind starea și circulația capitalului fix al unei companii. entitate economică. Relevanța temei de cercetare a tezei decurge din faptul că creșterea eficienței utilizării capitalului fix al unei întreprinderi este un element esențial al managementului afacerilor în economie de piata. Aproape toți utilizatorii situațiilor financiare ale întreprinderilor folosesc metode de analiză financiară pentru a lua decizii de optimizare a intereselor lor și de îmbunătățire a eficienței utilizării capitalului fix.

Posibilitățile de înființare a activității economice și dezvoltarea ulterioară a acesteia pot fi realizate numai dacă proprietarii gestionează cu înțelepciune capitalul investit în întreprindere.

fond de capital fix

Scopul este absolvirea munca de calificare este dezvoltarea măsurilor de îmbunătățire a eficienței utilizării capitalului fix în OJSC Ulan-Ude Instrument-Making Production Association.

Pe baza scopului, sunt definite următoarele sarcini:

1. Luați în considerare aspecte teoretice capitalul fix ca sursă inițială de formare a activelor (proprietății) unei entități economice;

2. Luați în considerare activele fixe și clasificarea acestora

3. Efectuarea unei analize generale a indicatorilor de capital fix ai OJSC „Asociația de producție de instrumente Ulan-Ude”;

4. Efectuați o analiză a disponibilității și mișcării activelor fixe ca sursă importantă de capital propriu;

Obiectul studiului este OJSC „Ulan-Ude Instrument-Making Production Association”.

Subiectul lucrării îl reprezintă indicatorii care caracterizează starea capitalului fix al organizației.

Baza teoretică și metodologică a studiului a fost opera diverșilor economiști, documente de reglementare precum și materiale de presă periodică și informații din surse de pe Internet. Baza de informații a fost Carta, acte constitutive, plan de afaceri, situații financiare ale organizației în studiu pentru perioada 2011-2013.

Teza constă dintr-o introducere, trei capitole, o concluzie și o listă de surse utilizate.

Capitolul 1. Bazele teoretice ale managementului capitalului fix al întreprinderii

1.1 Esența, rolul și caracteristicile capitalului fix

PredareO. SmithOcapital afirmă: „Stocurile sunt împărțite în două părți. Dar partea din care se așteaptă să fie primit venit se numește capital”.

Doctrina capitalului este formată din trei părți: despre capital în general, despre capital fix și de lucru, despre metodele de utilizare a capitalului. „Capitalul apare în general în acea etapă istorică când apare un anumit exces în formula de producție-consum Când o persoană, consumându-l cât mai economic, încearcă să producă ceva cu munca sa pentru a-și înlocui rezervele până când acestea sunt complet consumate În acest caz, venitul ei provine exclusiv din munca lui”.

Orice capital fix ia naștere inițial din capitalul circulant - aici este exprimată ideea de circulație a capitalului, dezvoltată în al treilea volum al „Capitalului” de K. Marx.

Formarea capitalului, și pe baza lui și odată cu el participarea directă formarea activelor reprezintă procesul de pornire al funcționării unei entități economice, de fapt, recunoașterea acesteia ca persoană juridică. În prezența acestui fapt și a unui număr de alți factori importanți care determină recunoașterea unei întreprinderi, are loc începutul activității sale economice: producție, servicii, comerț, vânzări, decontări, investiții etc. Orice întreprindere, indiferent de forma organizatorică și juridică de proprietate sau alte calități caracteristice, să își desfășoare activitățile în condiții relaţiile de piaţă trebuie să dispună de resursele materiale şi financiare necesare. De obicei, resursele sunt înregistrate în documentele statutare, în care capitalul este utilizat proces economic ca resursă de investiţii şi factor de producţie cu scopul de a obţine profit.

Capitalul fix este o colecție de fonduri investite în valori care participă în mod repetat la procesul activității economice și își transferă valoarea în părți la produsul finit pe o perioadă lungă de timp. Capitalul fix, împreună cu activele imobilizate, include activele necorporale, echipamentele pentru instalare și investițiile profitabile în active corporale.

Într-o economie de piață, capitalul fix poate reprezenta forme publice sau private de valoare. Oricum, indiferent statut juridic funcţionarea capitalului fix exprimă o parte semnificativă a bogăţiei naţionale a societăţii. Prin urmare, problemele de reproducere și utilizarea pe termen lung a capitalului fix ocupă loc prioritarîn economia ţării. Utilizare rațională capitalul fix are un impact direct asupra nevoii organizației de capital de lucru și, mai ales, de stoc. O scădere a volumului absolut al acestuia din urmă la sfârșitul perioadei de raportare duce la o scădere relativă a stocurilor pe unitatea de capital fix.

Caracteristicile capitalului fix:

aplicare în timpul producției (execuției) lucrare principală) sau în scopul unor nevoi administrative;

utilizare pe termen lung (mai mult de un an)

capacitatea de a oferi beneficii financiare pe termen lung.

Format la începutul secolului al XXI-lea. Structura capitalului fix din Rusia și regiunile sale reflectă, pe de o parte, tendințele de distribuție a forțelor productive, predeterminate de motive economico-geografice și de moștenirea istorică, iar pe de altă parte, modificările care au avut loc în anii 90. în raport cu transformările pieţei. În această perioadă, toate regiunile rusești au suferit modificări semnificative în volumul și structura capitalului fix. Mulți autori își documentează natura negativă și scriu că „declinul potențialului de producție de-a lungul anilor de reforme a atins niveluri atât de critice dincolo de care daunele și pierderile devin ireparabile”.

În primul rând, în mod tradițional, la crearea unei întreprinderi, capitalul fix este format din contribuții de la fondatori sau luat de la o bancă națională sau străină ca împrumut. Dacă compania operează deja pe piață, atunci capitalul fix poate fi completat din fonduri de amortizare, o parte din profitul primit de întreprindere sau din alte surse.

Desigur, una dintre cele mai comune modalități de a completa capitalul fix este investițiile, atât interne, cât și străine. Mulți oameni de știință numesc investițiile străine „combustibil” pentru economia rusă, cerând ca acestea să fie utilizate cât mai activ posibil în activitățile lor.

Investiții- acesta este un set de alocări de resurse financiare care vizează crearea de active fixe și reproducere. Investițiile în capital fix pot fi următoarele: lucrări de proiectare, investiții în echipamente sau inventar tehnic, în orice alte instrumente în care se utilizează capital fix. În plus, investițiile pot fi direcționate către imobiliare - aceasta este cea mai stabilă și de încredere investiție. Banii alocați pentru achiziționarea de bunuri imobiliare vor genera profit pe o perioadă lungă de timp. Oamenii investesc de obicei în imobiliare companii străine. Progresul științific și tehnologic este astăzi înaintea multor alte ramuri de dezvoltare, astfel că investițiile în active necorporale devin din ce în ce mai populare. Și această zonă, ca nicio alta, are nevoie de un aflux de fonduri.

Atunci când alegeți direcția de investiție în capital fix, trebuie să vă ghidați după următoarele aspecte: raportul dintre costurile care vor fi necesare pentru a atrage capital și eficiența rentabilității; dimensiunea propriilor oportunități de investiții; rolul altor investitori şi creditori în dezvoltarea întreprinderii.

1.2 Mijloace fixe și clasificarea acestora

Dicționarul enciclopedic sovietic interpretează conceptul de active fixe ca „un set de active materiale care funcționează pentru o lungă perioadă de timp: clădiri, structuri, mașini, echipamente, vehicule etc.”, iar activele fixe ca „micuri fixe în termeni monetari”.

Cu toate acestea, în prezent, în practica activității economice a entităților comerciale și chiar în documentele de reglementare oficiale adoptate, nu există o distincție clară între aceste concepte. Mijloacele fixe și mijloacele fixe sunt utilizate în mod interschimbabil.

Dicționarul enciclopedic definește capitalul fix ca „o parte a capitalului de producție (costuri ale mașinilor, echipamentelor, clădirilor, structurilor), care își transferă valoarea unui produs nou creat în părți și revine capitalistului în formă monetară treptat pe măsură ce se uzează, pe o serie de circulații de capital.”

În sfera economică modernă și în majoritatea surselor literare, conceptul de capital fix este identificat cu activele fixe. Da, în Bolșoi dicţionar economic se dă următoarea definiție: „Capital fix, mijloace fixe - mijloace fixe necesare unei întreprinderi pentru desfășurarea activităților de producție, a căror perioadă de amortizare depășește un an”.

Mijloacele fixe sunt una dintre cele mai multe elemente importante producție. Ele reprezintă un set de valori care au o expresie materială și sunt folosite ca mijloc de muncă pentru o lungă perioadă de timp sau de mai multe ori. În același timp, forma lor naturală nu se schimbă, iar costul este transferat produselor și serviciilor create.

Conceptul de mijloace fixe este unul dintre cele mai importante în contabilitate. Această categorie include obiectele care îndeplinesc următoarele caracteristici:

Utilizare în procesul de creare a produselor, furnizare de servicii, efectuare a muncii, precum și pentru nevoi legate de managementul întreprinderii.

Durată de viață de cel puțin un an.

Compania nu are de gând să revândă proprietatea.

Capacitatea obiectului de a genera venituri pentru întreprindere în viitor.

Costul este peste o anumită sumă. Din 2006, au fost incluse obiecte care costă peste 40.000 de ruble pe unitate.

Conceptul și clasificarea mijloacelor fixe, precum și caracteristicile acestora, sunt stabilite în Reglementările contabile aprobate de Ministerul Finanțelor al Federației Ruse. Se numește „Contabilitatea mijloacelor fixe” și este desemnată printr-o abreviere cu numărul - PBU 6/01. Totalitatea tuturor activelor fixe din bilanțul unei întreprinderi formează baza sa de producție și tehnică și determină capacitatea sa de producție.

Mijloacele fixe au pe termen lung serviciu, în timpul căruia sunt în continuă mișcare. Lor ciclu de viațăîncepe cu admiterea în întreprindere. Apoi, în timpul funcționării, acestea se uzează treptat, sunt supuse unor reparații și se deplasează în cadrul organizației. Ca urmare, activele fixe sunt eliminate din întreprindere din cauza deteriorării sau a lipsei de caracter practic pentru utilizare ulterioară.

O eficiență sporită a utilizării lor se realizează prin creșterea timpului de lucru și a schimburilor, reducerea timpului de nefuncționare, creșterea productivității și a producției de produse.

Există o clasificare a activelor fixe în funcție de participarea acestora la procesul de producție. Pe baza acestui criteriu se disting două tipuri de obiecte descrise: producţie; neproductiv.

Primul tip operează în sferă producerea materialului. Astfel de obiecte sunt implicate în procesul de producție în mod repetat. Se uzează treptat. Costul acestora este transferat asupra produsului fabricat. Acest lucru se întâmplă în anumite părți pe măsură ce îl utilizați.

Al doilea tip nu este implicat în procesul de producție. Valoarea activelor fixe neproductive dispare în consum. Acestea includ clădiri destinate locuințelor sau cu scop cultural și casnic și listate în bilanțul organizației. Ele nu au un impact direct asupra volumului producției, ci afectează indirect rezultatele de performanță. Acestea sunt asociate cu îmbunătățirea bunăstării angajaților și creșterea nivelului de viață al acestora. În cele din urmă, acest lucru va avea un impact pozitiv asupra performanței organizației.

Întreprinderile efectuează periodic rapoarte statistice care arată prezența și mișcarea obiectelor și reevaluarea acestora. Se efectuează anchete prin sondaj.

Clasificarea mijloacelor fixe de producție are loc în funcție de tipurile și scopul acestora. În acest scop a fost elaborat un ghid special. Se numește Clasificator integral rusesc active fixe (OKOF). Face parte din Sistemul unificat de clasificare și codificare a informațiilor tehnice, economice și sociale (ESCC). Pe parcursul dezvoltării sale au fost luate în considerare reglementările, standardele și prevederile internaționale și rusești privind contabilitate și raportare. Clasificarea mijloacelor fixe se efectuează la toate întreprinderile și instituțiile în conformitate cu OKOF. Acest ghid conține informații care vă vor ajuta să rezolvați probleme importante. Compoziția și clasificarea mijloacelor fixe, starea acestora, intensitatea capitalului, raportul capital-muncă, productivitatea capitalului, standardele recomandate pentru reparații majore sunt doar o parte din indicatorii identificați cu ajutorul OKOF.

Activele fixe sunt împărțite în două tipuri: corporale și necorporale. Depinde de scopul și utilizarea lor în activitățile organizației. Astfel, clasificarea mijloacelor fixe în categoria materiale include următoarele obiecte:

1) Clădiri nerezidențiale. Acestea sunt obiecte al căror scop este crearea condițiilor de muncă și depozitarea bunurilor materiale. Aici sunt incluse și clădirile de importanță socio-culturală. De exemplu, clădiri de fabrici, depozite, stații de pompare, laboratoare.

2) Clădiri de locuit. Este important de inteles ca acest grup include obiecte destinate exclusiv rezidentei netemporare.

3) Facilități. Această grupă include clasificarea mijloacelor fixe ale unei întreprinderi ca facilități de inginerie și construcții care asigură implementarea procesului de producție. În acest caz, ele sunt înțelese ca structuri individuale, inclusiv dispozitive care formează un întreg cu el. De exemplu: poduri, sonde de petrol, conducte principale.

4) Mașini și echipamente. Acest grup include dispozitive concepute pentru a converti informații, energie și materiale. Clasificarea activelor fixe ale unei întreprinderi împarte acest articol în subgrupe: Mașini și echipamente electrice. Aceasta include obiecte care produc sau convertesc energie. Mașini și echipamente de lucru. Aceasta include toate echipamentele tehnologice. Echipamente informatice - tehnologie informatică, spații de stocare a informațiilor, echipamente de birou, echipamente pentru sisteme de comunicații.

5) Transport destinat deplasării mărfurilor și persoanelor: mașini, locomotive, nave, spărgătoare de gheață, autobuze, remorci, avioane.

6) Echipamente industriale și casnice. Primul tip include recipiente folosite pentru depozitarea lichidelor, recipiente pentru materiale în vrac, precum și mobilier conceput pentru a facilita operațiunile de producție. Al doilea tip include obiecte care nu sunt utilizate în procesul de producție. De exemplu, articole de stingere a incendiilor, ceasuri.

7) Bovine productive, de reproducție, de tracțiune. Acestea includ animalele care sunt folosite de mai multe ori sau în mod repetat pentru a obține orice produse. De exemplu, vaci, cămile, oi. Această grupă include și animalele de producție. Aceasta nu include animalele tinere și animalele pentru sacrificare.

8) Plantații perene. Această categorie include diverse spații verzi. De exemplu, arbori din parc, vegetație care formează alei.

Clasificarea activelor fixe ca imobilizari necorporale include obiectele de proprietate intelectuala, software pentru calculatoare, tehnologii industriale de înaltă tehnologie, baze de date, costuri de explorare minerală. Adică obiectele care nu au formă fizică se încadrează în această categorie.

Clasificarea și structura mijloacelor fixe exclud din componența acestora următoarele:

Toate articolele care au o durată de viață mai mică de un an.

Articole care costă mai puțin de 40.000 RUB pe unitate. Merită făcută o avertizare în acest moment. Mașinile agricole, uneltele mecanizate de construcții, animalele de producție și de lucru sunt active fixe, chiar dacă valoarea lor este mai mică decât suma specificată.

Structuri temporare, accesorii, dispozitive. Costurile construcției acestora sunt incluse în costurile generale și sunt incluse în costul lucrărilor de construcție și instalare.

Mașini și echipamente care sunt enumerate ca produse finiteîn depozite, în tranzit sau puse în funcțiune pentru instalare.

Clasificarea activelor fixe de producție distinge două părți între ele în funcție de rolul lor în activitățile economice ale întreprinderii. Astfel, mașinile și echipamentele de lucru, structurile tehnice, instrumentele și dispozitivele de măsură sunt direct implicate în procesul de producție. Ele formează partea activă. Clădirile și echipamentele au un impact indirect asupra producției. Ei sunt partea pasivă. Ponderea părții active arată gradul de excelență tehnică, capacitatea de producție și capacitățile întreprinderii. Ponderea fiecărei părți poate fi distinsă de structura mijloacelor fixe.

Ponderea fiecărui grup de obiecte în valoarea lor totală caracterizează structura producţiei. Cantitatea de produse produse pentru 1 rublă de active fixe depinde de cât de mult predomină partea activă față de partea pasivă. Această cifră este cea mai mare în întreprinderile cu echipamente tehnice bune. Structura de producție a mijloacelor fixe nu este aceeași nici măcar la întreprinderile din aceeași industrie. În inginerie mecanică, partea activă este de obicei mai mică de 50%. Proporția este dominată de partea pasivă. De exemplu, clădiri. În industria petrolului, dimpotrivă, predomină partea activă. O mare parte din procesul de producție din această industrie are loc în zone deschise. De bază procesul de productie are loc prin puțuri și conducte. Adică ponderea părții active a mijloacelor fixe prevalează asupra celei pasive. Obiectele se caracterizează și printr-o structură de vârstă. Potrivit acesteia, mijloacele fixe sunt distribuite pe grupe de vârstă la intervale de cinci ani. O sarcină importantă este prevenirea îmbătrânirii excesive a obiectelor.

Clasificarea și structura mijloacelor fixe în funcție de un astfel de indicator precum gradul de utilizare este după cum urmează:

Obiecte în funcțiune. Aceasta include toate activele imobilizate enumerate în bilanțul întreprinderii.

Obiectele aflate în rezervă sunt mijloace fixe scoase temporar din funcțiune.

Obiecte aflate în reconstrucție sau lichidare parțială.

Obiecte aflate în conservare.

După proprietate, activele fixe se clasifică după cum urmează:

întreprinderi deținute;

sub conducere operațională și control economic;

închiriat fără drept de cumpărare.

1.3 Metodologia de analiză a eficienței și mișcării mijloacelor fixe

Principalul indicator al eficienței utilizării activelor fixe ale unei întreprinderi este productivitatea capitalului. Eficiența utilizării mijloacelor fixe este caracterizată de indicatorul productivității capitalului, calculat ca raport dintre volumul producției pe an (la nivelul întreprinderii) și costul total mediu anual al mijloacelor fixe. La nivel de industrie, producția sau valoarea adăugată brută este utilizată ca indicator al producției, iar la nivelul economiei în ansamblu se folosește valoarea produsului intern brut.

Utilizarea rațională a mijloacelor fixe este necesară pentru creșterea producției de produs social și a venitului național. Creșterea nivelului de utilizare a mijloacelor fixe vă permite să creșteți dimensiunea producției fără suplimentare investitii de capital si mai mult termene scurte. Accelerează ritmul de producție, reduce costul de reproducere a noilor active și reduce costurile de producție.

Efectul economic al creșterii nivelului de utilizare a mijloacelor fixe este o creștere a productivității sociale. Productivitatea capitalului arată cât de mult producție (sau profit) primește o organizație din fiecare rublă a activelor sale fixe.

Amploarea și dinamica productivității capitalului sunt influențate de mulți factori, atât dependenți, cât și independenți de organizație, totuși, la fiecare întreprindere sunt disponibile rezerve pentru creșterea productivității capitalului și o mai bună utilizare a echipamentelor.

Modul intensiv (modificarea componentelor de calitate) de agricultură implică o creștere sistematică a productivității capitalului prin creșterea productivității mașinilor, mecanismelor și echipamentelor, reducerea timpului de nefuncționare a acestora, încărcarea optimă a echipamentelor și îmbunătățirea tehnică a mijloacelor fixe.

Rata de rotație a activelor fixe este un indicator care caracterizează nivelul de eficiență în utilizarea mijloacelor fixe ale unei întreprinderi. Productivitatea capitalului este volumul producției împărțit la valoarea medie a activelor fixe de producție industrială la costul inițial.

Productivitatea capitalului a activelor fixe este determinată de formula:

, (1 )

unde S este costul inițial mediu (înlocuire) al mijloacelor fixe.

Folosind metode de analiză factorială, este posibil să se efectueze un studiu aprofundat al factorilor care influențează eficiența utilizării mijloacelor fixe. Pe baza rezultatelor analizei factoriale a productivității capitalului se elaborează concluzii fundamentate, în special, cu privire la impactul gradului de utilizare a mijloacelor fixe asupra volumului producției, a utilizării capacităților de producție, asupra posibilelor rezerve pentru creșterea eficienței. a mijloacelor fixe etc.

Setul de factori care influențează indicatorul productivității capitalului și subordonarea acestora este prezentat în figura de mai jos.

Figura 1 - Schema sistemului factorial de productivitate a capitalului

Pe baza diagramei, puteți construi un model factorial al productivității capitalului:

FO = FOa * Uda (2)

unde, UD - ponderea părții active a fondurilor în costul tuturor mijloacelor fixe; FOa - productivitatea capitalului părții active a sistemului de operare.

Modelul factorilor pentru productivitatea capitalului părții active a sistemului de operare are forma:

FOa = (K * T * SV) / ​​​​OCa (3)

Unde,

K - cantitate medie echipamente tehnologice;

T este timpul de funcționare al unui echipament;

SV - producția medie orară în termeni de cost;

OSa este costul mediu anual al echipamentelor tehnologice.

Dacă timpul de funcționare al unui echipament este reprezentat ca produsul dintre numărul de zile lucrate (D), coeficientul de schimb (Ksm), ziua medie de lucru (t), atunci modelul factorilor va lua forma:

FOa = (K * D * Ksm * t * SV) / ​​​​Osa (4)

Dacă extindem modelul factorilor prin substituire costul mediu anual echipament tehnologic (OSA) sub forma produsului dintre cantitatea de echipament (K) și costul unității sale în prețuri comparabile (C), atunci modelul factorilor va avea forma:

FOa = (K * D * Ksm * t * SV) / ​​​​(K * C) (5)

Pentru a calcula mișcarea mijloacelor fixe, este necesar să se calculeze un număr de indicatori:

1. coeficient de primire (intrare):

(6 )

2. raport de actualizare:

(7 )

3. rata de pensionare a mijloacelor fixe:

(8 )

4. raportul de lichidare:

(9 )

Pentru a analiza starea PF, este necesar să se calculeze următorii indicatori:

1. factor de adecvare:

(10 )

2. rata de uzură:

(11 )

și sunt calculate de la începutul și sfârșitul perioadei analizate. Pe baza rezultatelor calculului se trag concluzii adecvate și se stabilesc motivele scăderii și creșterii coeficienților, în timp ce se verifică implementarea planului de introducere de noi echipamente, punerea în funcțiune a noilor instalații și repararea mijloacelor fixe. . Se determină ponderea echipamentelor avansate în cantitatea sa totală și pentru fiecare grupă de mașini și echipamente, precum și ponderea echipamentelor automatizate. Pentru a caracteriza compoziția și uzura, fondurile sunt grupate în funcție de durata de funcționare (până la 5, 5-10, 10-20 și mai mult de 20 de ani).

Gradul de implicare a echipamentelor disponibile în producție și utilizarea acestuia în producție este caracterizat de următorii indicatori:

(12 )

(13 )

(14 )

unde este ponderea echipamentelor puse în funcțiune,

- ponderea echipamentelor care funcționează efectiv,

- gradul de utilizare a flotei disponibile.

Dacă valorile indicatorului sunt apropiate de 1, atunci echipamentul este utilizat cu un grad ridicat de sarcină și program de producție corespunde capacitatii de productie.

Nivelul de utilizare în schimburi complete a echipamentelor este caracterizat de coeficientul de schimbare LA cm, care este determinat de raportul dintre numărul efectiv lucrat de schimburi de mașină pentru o perioadă și numărul maxim posibil de schimburi de mașină lucrate de echipamentul instalat într-un schimb din aceeași perioadă:

(15 )

Gradul de utilizare a echipamentului în cadrul schimburilor caracterizează factorul de sarcină echipamente LA 3 , care este determinat de raportul dintre timpul lucrului său efectiv Tf(în ore) la fondul de timp efectiv T Efîn ore sau fond nominal:

sau (16 )

Acest indicator vă permite să estimați pierderea de timp din cauza defectelor, funcționării în gol a echipamentelor, reparațiilor preventive programate etc.

Gradul de utilizare a timpului nominal măsurată prin raportul efectiv al fondului T Ef la nominal T n:

(17 )

Pe baza acestui coeficient se evaluează impactul timpilor de nefuncţionare din motive tehnologice asupra indicatorilor de performanţă ai echipamentelor.

Esența și clasificarea mijloacelor fixe determină rolul acestora în procesul muncii. Ele caracterizează capacitățile întreprinderii de a produce produse. Ele arată, de asemenea, nivelul și scara echipamentului tehnic al muncii. Creșterea activelor fixe de producție va crește acești indicatori. Reînnoirea și îmbunătățirea lor sunt cea mai importantă condiție pentru producerea de produse de înaltă calitate, cu costuri reduse cu forța de muncă, productivitate sporită a muncii și costuri de producție reduse.

Capitolul 2. Analiza eficienței utilizării capitalului fix al OJSC „Ulan-Ude Instrument-Making Production Association”

2.1 Scurtă descriere OJSC „U-UPPO”

Decretul Guvernului Federației Ruse nr. 713 din 11 octombrie 2001, care a aprobat Programul de reformare a industriilor de apărare, a asigurat intrarea OJSC „U-UPPO” din Ulan-Ude în holdingul „Aerospace Equipment Corporation” În conformitate cu Decretul Președintelui Federației Ruse nr. 1052 din 07/10/2008 Aerospace Equipment Corporation face parte din Corporația de Stat„Tehnologii rusești”.

OJSC „Aerospace Equipment Corporation” a fost înființată în cadrul „Programului țintă federal pentru restructurarea și conversia industriei de apărare” pe baza Decretului Guvernului Federației Ruse „Cu privire la înființarea OJSC „Aerospace Equipment Corporation”. " din 14 noiembrie 1998, nr. 1347. OJSC "Aerospace Equipment Corporation" deține acțiuni de control și blocare în întreprinderile de conducere de fabricare a instrumentelor din Federația Rusă: OJSC Tambov Plant Elektropribor, OJSC Izmeritel, Smolensk, OJSC Moscow Radio Plant Temp, OJSC Radiopribor, Kazan, OJSC U-UPPO și etc. În prezent, capitalul autorizat al OJSC "U-UPPO" este de 687.085 de ruble.

Denumirea completă a companiei: Societate pe acțiuni deschisă „Asociația de producție a instrumentelor Ulan-Ude”.

Denumirea prescurtată a Companiei: OJSC „U-U PPO”. Locația companiei: Federația Rusă, 670034, Republica Buriatia, Ulan-Ude, st. Khhotsa Namsaraeva, 7.2.4.

Adresa poștală și locul de depozitare a documentelor Societății: Federația Rusă, 670034, Republica Buriația, Ulan-Ude, st. Khotsa Namsaraeva, 7.

Având în vedere marea importanță a întreprinderii pentru păstrarea capacității de apărare a țării și menținerea pregătirii pentru mobilizare, OJSC „U-UPPO” în conformitate cu Ordinul Guvernului Federației Ruse din 20 august 2009 nr. 1226-r este inclusă în lista întreprinderilor strategice ale Federației Ruse sub nr. 574 pentru producția de echipamente pentru lansarea complexelor de componente (EKPS 1441) și componente ale rachetelor ghidate (EKPS 1471). Gama generală de produse fabricate de întreprindere cuprinde 204 articole. În fiecare an, OJSC „U-UPPO” încheie contracte pentru furnizarea de produse, inclusiv peste 100 de contracte pe an în calitate de antreprenor și co-executor al Ordinului de Apărare a Statului. OJSC „U-UPPO” este deținătorul documentației originale de proiectare și nu are duplicate ale produselor fabricate în Rusia și țările CSI.

În perioada de activitate, întreprinderea a stăpânit și produce:

1. Produse pentru nevoile Marinei Ministerului Rus al Apărării;

2. Elemente și blocuri ale automatizării aviației:

- blocuri de sistem de urmărire (SSB);

- surse de alimentare (PSU);

- bloc de tranziție mecanică (BMP);

- motoare cu inducție bifazate (DID);

- motogeneratoare (DG);

- motogeneratoare de dimensiuni mici (SMG);

- motor de dimensiuni mici (DM-1);

- integrarea motogeneratoarelor (IE)

- tahogenerator (DIG-0.3);

- transformatoare selsyn (S-65);

- transformatoare sinuso-cosinus (SCT);

- amplificatoare magnetice (MA);

- amplificatoare de joasă frecvență (LF);

- amplificatoare de descărcare senzor (SRA);

- amplificator sistem de urmărire (SS);

- senzori de unghi de inducție (15D, 45D, 50D, 60D, 90D).

Gama de aplicare a elementelor și blocurilor este extrem de largă. Sunt utilizate în mecanisme de cârmă, dispozitive de amplificare, în sistemele de automatizare a aviației cu viteză mare. feedback, în schemele de transmisie la distanță tehnologia aviației, conversia semnalului în sistemele echipamentelor de bord.

Produsele pentru industria auto au fost dezvoltate pe baza unui motor cu o armătură imprimată plat:

- actionare stergator parbriz 22.5215 pentru vehicule ZIL si modificarile acestora;

- motor de incalzire electrica 82.3780 pentru vehicule ZIL si modificarile acestora.

De asemenea, compania produce produse pentru scopuri industriale și tehnice:

- contoare de apă rece SKV-3/15 și contoare de apă caldă SKVG90-3/15.

Oferim servicii pentru producerea de comenzi comerciale de complexitate diferită persoanelor și organizațiilor.

2.2 Analiza situației financiare a OJSC „Ulan-Ude Instrument-Making Production Association” pentru perioada 2011-2013

Volumul produselor comerciale pentru 2013 a fost de 803,6 milioane de ruble. (fără TVA), rata de creștere a producției față de 2012 a fost de 24,6%, rata de creștere a producției față de 2011 a fost de 130%. Creșterea volumului producției se datorează unei creșteri semnificative a cererii față de nivelul cererii din 2010 pentru produsele fabricate de întreprindere.

Figura 2 - Dinamica volumelor de producție de produse comerciale, milioane de ruble

În același timp, în ceea ce privește tipurile de produse, creșterea volumului de producție a avut loc pentru produsele Avionic (+95,9 milioane de ruble sau +22,5%) și pentru Sisteme (+62,7 milioane de ruble sau +28,9%). Alte produse din volumul de producție alcătuiesc o pondere mică și se datorează îndeplinirii comenzilor comerciale.

Figura 3 - Dinamica structurii volumelor de producție în 2011-2013, milioane de ruble.

Volumul vânzărilor pentru 2013 a fost de 779,0 milioane de ruble, adică 24,3% sau 152,1 milioane de ruble. mai mult decât în ​​anul precedent, costurile totale de producție și vânzări de produse comerciale s-au ridicat la 741,4 milioane de ruble.

Astfel, rata de creștere a producției și vânzărilor de produse a crescut cu un sfert, iar funcționarea stabilă a întreprinderii a făcut posibilă satisfacerea pe deplin a nevoilor în creștere ale consumatorilor. În 2013, s-au desfășurat lucrări în cadrul a 119 contracte, volumul de consum a crescut și este maximul pentru întreprindere în ultimii 10 ani. La sfârșitul anului 2013, produsele finite din depozit se ridicau la 44,7 milioane de ruble față de începutul anului 2012, a scăzut ușor. De menționat că volumul vânzărilor se calculează în prețuri OPN și GZ în funcție de vânzare, iar volumul de producție ia în considerare doar o parte din volumul GZ, ceea ce se datorează procedurii stabilite de calcul și contabilizare a volumului de producție. La sfârșitul anului 2013, compania a obținut un profit net de 2,14 milioane de ruble, în timp ce în 2012 această cifră era de 0,02 milioane de ruble, în 2011 de 1,3 milioane de ruble.

Figura 4 - Dinamica profitului în perioada 2011-2013

Diagrama arată că profitul din vânzări și înainte de impozitare pentru anul de raportare este mai mic decât pentru anul precedent și profit net superior. Acest lucru se datorează faptului că un număr mai mare de cheltuieli au fost acceptate în scopuri fiscale, în timp ce scăderea profitului din vânzări este asociată cu rate mai rapide de creștere a inflației în raport cu indicii deflatori stabiliți ai Ministerului Dezvoltării Economice al Federației Ruse. , luate în considerare la stabilirea prețurilor.

Să ne uităm la principalii indicatori financiari. Analiza compoziției și alocării activelor se realizează în următoarea formă (Tabelul 1)

Tabelul 1 - Structura proprietății și sursele formării acesteia

Indicator	Valoarea indicatorului	Modificare în perioada analizată
	în mii de ruble	în % pentru a echilibra moneda		± % ((gr.4-gr.2): gr.2)
				la începutul perioadei analizate (31 decembrie 2012)	la sfarsitul perioadei analizate (31 decembrie 2013)
1. Active imobilizate
inclusiv: mijloace fixe
active necorporale
2. Negociabil, total
inclusiv:
creanţe de încasat
numerar și investiții financiare pe termen scurt
1. Capital propriu
2. Datorii pe termen lung, total
inclusiv: fonduri împrumutate
3. Datorii pe termen scurt*, total
inclusiv: fonduri împrumutate
Valoarea valutei	1 449 202	1 429 035	1 705 019			+255 817

Din datele prezentate în prima parte a tabelului, se poate observa că în ultima zi a perioadei analizate (31 decembrie 2013), ponderea activelor imobilizate în activele organizației este de un sfert, iar curent active, respectiv, trei sferturi. Activele organizației pentru întreaga perioadă au crescut cu 255.817 mii de ruble. (cu 17,7%). Având în vedere creșterea activelor, trebuie menționat că capitalul propriu a crescut într-o măsură mai mică - cu 8,8%. O creștere întârziată a capitalului propriu în raport cu modificarea totală a activelor este un indicator negativ.

Creșterea valorii activelor organizației este asociată în principal cu creșterea următoarelor poziții de active din bilanț:

Investiții financiare pe termen lung - 198 851 mii ruble. (51,8%)

Conturi de încasat - 94 467 mii de ruble. (24,6%)

Investiții financiare pe termen scurt (excluzând echivalentele de numerar) - 41 621 mii ruble. (10,8%)

Active fixe - 35 355 mii de ruble. (9,2%)

Totodată, în pasivul bilanţului, creşterea se observă în următoarele rânduri:

Conturi de plătit - 109.123 mii de ruble. (42,7%)

Fonduri împrumutate pe termen scurt - 61 360 mii ruble. (24%)

Fonduri împrumutate pe termen lung - 56.851 mii de ruble. (22,2%)

Profitul reportat (pierderea neacoperită) - 28.483 mii ruble. (11,1%)

Printre elementele bilanțului modificate negativ, se pot evidenția „rezerve” în activ (-56 812 mii ruble). În ultimii doi ani, a existat o creștere semnificativă a capitalului propriu la 352.620,0 mii RUB. (cu 28.483,0 mii ruble sau cu 8,8%). Principala sursă de formare a activelor totale este capitalul propriu. Valoarea estimată a activului net este prezentată în Tabelul 2.

Tabelul 2 - Estimarea valorii activelor nete ale organizației

Indicator	Valoarea indicatorului	Schimba
	în mii de ruble	în % pentru a echilibra moneda		± % ((gr.4-gr.2): gr.2)
				la începutul perioadei analizate (31 decembrie 2010)	la sfarsitul perioadei analizate (31 decembrie 2012)
1. Activ net
2. Capitalul autorizat
3. Excesul de active nete față de capitalul autorizat (linia 1-linia 2)

Activul net al organizației la 31 decembrie 2013 este mult (de 7 ori) mai mare decât capitalul autorizat. Acest raport caracterizează pozitiv poziția financiară, satisfacând pe deplin cerințele reglementărilor privind valoarea activelor nete ale organizației. De asemenea, este necesar să se constate o creștere a activelor nete cu 8,8% în perioada analizată. Excesul de active nete față de capitalul autorizat și, în același timp, creșterea acestora pe parcursul perioadei indică o bună poziție financiară a organizației pe această bază.

Tabelul 3 - Indicatorii de lichiditate financiară

La 31 decembrie 2013, rata de lichiditate curentă (totală) nu se încadrează în normă. Acest lucru indică faptul că organizația are active lichide cu care își poate achita cele mai urgente obligații. Raportul rapid de lichiditate a menținut valorile standard pe toată perioada.

Rata de lichiditate absolută, care arată capacitatea companiei de a achita rapid datoriile pe termen scurt, continuă să se deterioreze. Acest lucru s-a întâmplat din cauza unei creșteri a pasivelor cele mai urgente și a unei scăderi a celor mai lichide active - numerar în contul curent al companiei, precum și a lipsei investițiilor financiare pe termen scurt. La începutul anului această cifră era 0,004, iar la sfârșitul anului 0,0005 ( sens normativ 0,2). Pentru a îmbunătăți stabilitatea și lichiditatea, o întreprindere trebuie să reducă dimensiunea datoriilor pe termen scurt și să găsească o oportunitate de a rezerva fonduri într-un cont curent.

De remarcat că, cu o valoare mică a acestui coeficient, întreprinderea a fost solvabilă în perioada de raportare și a fost capabilă să echilibreze și să sincronizeze intrările și ieșirile de fonduri în ceea ce privește volumul și calendarul. După cum se poate observa din tabel, rata lichidității intermediare pentru anul 2013 a scăzut și sa ridicat la 0,1501. Scăderea se datorează implicării fondurilor în costurile de distribuție - stocuri (materii prime, materiale și alte valori similare) necesare lansării producției de produse declarate de consumatori.

Ca urmare a reducerii ponderii capitalului propriu în structura capitalului, manevrabilitatea capitalului propriu a scăzut. Dependența întreprinderii de formarea rezervelor a crescut, iar utilizarea fondurilor împrumutate a crescut.

Tabelul 4 - Analiza raportului activelor pe gradul de lichiditate și pasivelor pe scadență

Active după gradul de lichiditate		Câștig pe analiză.	Normal raport	Datorii după scadență	La sfârșitul perioadei de raportare, mii de ruble.	Câștig pe analiză.	Plata in exces/deficit. fonduri mii de ruble, (coloana 2 - grupa 6)
A1. Active foarte lichide (numerar + investiții financiare pe termen scurt)				P1. Cele mai urgente obligații (fonduri strânse) (datoria creditară curentă.)			-579 726
A2. Active realizabile rapid (creante pe termen scurt)				P2. Datorii pe termen mediu (datorii pe termen scurt, cu excepția datoriilor creditare curente)			+714 346
A3. Vânzarea lentă a activelor (alte active curente)				P3. Datorii pe termen lung			-215 949
A4. Active greu de vândut (active imobilizate)				P4. Datorii permanente (capitaluri proprii)			+81 329

Dintre cele patru indicatori care caracterizează raportul activelor în ceea ce privește lichiditatea și pasivelor în termeni de scadență, doar unul este satisfăcut. Activele foarte lichide acoperă obligațiile cele mai urgente ale organizației cu doar 12% În conformitate cu principiile structurii optime a activelor în funcție de gradul de lichiditate, creanțele pe termen scurt ar trebui să fie suficiente pentru a acoperi obligațiile pe termen mediu (datoria pe termen scurt minus conturi curente de plătit). În acest caz, acest raport este satisfăcut - organizația are suficiente creanțe pe termen scurt pentru a achita obligațiile pe termen mediu (de 4,5 ori mai multe).

Dirijată analiza financiara reflectă starea financiară satisfăcătoare a organizației, în care majoritatea indicatorilor se află în normă sau aproape de normă.

2.3 Analiza mijloacelor fixe ale OJSC „Ulan-Ude Instrument-Making Production Association”

Fondurile OJSC „U-UPPO” sunt împărțite în industrial-producție și neindustriale, precum și fonduri pentru non-producție. Capacitatea de productieîntreprinderile determină activele de producţie industrială. În plus, există o parte activă (mașini și echipamente de lucru) și o parte pasivă, precum și subgrupuri separate în conformitate cu scopul lor funcțional (cladiri industriale, depozite, mașini de lucru și electrice, echipamente, instrumente și dispozitive de măsură, vehicule, etc.) .d.). Un astfel de detaliu este necesar pentru identificarea rezervelor pentru creșterea eficienței utilizării lor pe baza optimizării structurii. Structura mijloacelor fixe pentru întreprinderea analizată este prezentată în Tabelul 5.

Tabelul 5 - Compoziția și structura mijloacelor fixe 2011 - 2013

Tipul mijloacelor fixe
		Indicator	Schimbare, 2009	Greutate specifică, %	Indicator	Schimbare, 2010	Greutate specifică, %
Clădiri și structuri
Facilități și dispozitive de transmisie
Mașini și echipamente
Vehicule
Echipamente de productie si economice
Alte tipuri de mijloace fixe
Locuri de teren și dotări de management de mediu

Conform tabelului 5, se pot trage următoarele concluzii:

Cea mai mare pondere a mijloacelor fixe este ocupată de linia „Mașini și echipamente”, în 2012, acestea au constituit 58,5% din valoarea totală a mijloacelor fixe ale întreprinderii, în 2013, ponderea lor a crescut cu 0,3% și a devenit 58,8%. Comparativ cu 2011, în 2012 a avut loc o creștere de 38.470 mii ruble, față de 2013 - 19.968 mii ruble;

Clădirile și structurile în 2012 au crescut cu 3.683 de mii de ruble față de 2011, iar ponderea a fost de 36,2% în 2012. În 2013, costul clădirilor și structurilor a crescut, de asemenea, cu 9.499 de mii de ruble, dar, comparativ cu 2011, ponderea a scăzut ușor, și sa ridicat la 36,0%;

Linia „Vehicule” (autoturisme și camioane). Față de 2011, în 2013, a scăzut cu 278 mii ruble, iar ponderea acestora a fost de 3,1%, deși în 2011 a fost o creștere față de 2010 cu 2202 mii ruble, iar greutatea specifică a fost de 3,6%;

Scăderea a afectat și linia „Alte tipuri de active fixe”. Comparativ cu 2011, în 2012 a scăzut cu 12 mii de ruble. iar în 2013 destul de semnificativ cu 370 de mii de ruble, iar ponderea în 2013 a început să fie mai mică decât toate celelalte active fixe 0,05%;

Cea mai mare valoare a activelor imobilizate a fost obținută în 2013, valoarea acestora s-a ridicat la 225 555 mii ruble. în 2012, această sumă a fost mai mică cu 27.786 de mii de ruble și s-a ridicat la 197.769 de mii de ruble în 2011, alte 44.475 de mii de ruble au fost primite, mai puțin. Conducerea întreprinderii a sporit mijloacele fixe prin utilizarea cât mai eficientă a mașinilor de lucru, timpului de lucru, mașinilor și echipamentelor moderne, care pot crește semnificativ productivitatea muncii;

Compania verifică, de asemenea, implementarea planului de introducere de echipamente noi, reechiparea producției existente, fără construirea de noi ateliere, și repararea mijloacelor fixe. Se determină ponderea echipamentelor avansate în cantitatea sa totală și pentru fiecare grupă de mașini și echipamente, precum și echipamente automatizate. În continuare este un calcul al stării mijloacelor fixe ale OJSC „U-UPPO”, care este prezentat în Tabelul 6.

Tabel 6. Analiza stării mijloacelor fixe ale întreprinderii pentru anii 2011 - 2013.

				Schimbarea pentru
Indicatori	La începutul anului	La începutul anului	La începutul anului	La sfarsitul anului	La începutul anului	La sfarsitul anului	2012 (+,-)	2013 (+,-)
1. Costul inițial al mijloacelor fixe, mii de ruble. inclusiv partea activă
2. Amortizarea mijloacelor fixe în timpul funcționării lor, mii de ruble. inclusiv partea activă
3. Gradul de amortizare a mijloacelor fixe, % inclusiv partea activă
4. Gradul de funcționare a mijloacelor fixe, % inclusiv partea activă

Costul inițial al activelor imobilizate a crescut cu 73.442 mii de ruble în doi ani, iar amortizarea lor în timpul funcționării a crescut cu 35.719 mii ruble. Aceasta a dus la o creștere semnificativă a gradului de uzură – în general, peste doi ani cu 8,1% (în 2012 cu 7,06% și în 2013 cu 1,04%). În același timp, gradul de adecvare în acest timp a scăzut într-o măsură mai mare datorită părții active a mijloacelor fixe de producție (peste doi ani a scăzut cu 6,02%), datorită mijloacelor fixe de producție gradul de adecvare a scăzut cu 7,06% . În conformitate cu scara evaluărilor experților pentru determinarea ratei de uzură la examinarea stării tehnice a mașinilor și echipamentelor (Tabelul 9), starea tehnică a părții active a mijloacelor fixe ale întreprinderii analizate poate fi definită ca adecvată condiționat (la la începutul anului 2012, rata de uzură a piesei active a fost de 72,23%, la sfârşitul anului 2012 - 62,56%, la sfârşitul anului 2013 - 58,43%). Toate acestea nu vorbesc în favoarea întreprinderii, deoarece potențialul său de producție scade în fiecare an și este de remarcat faptul că rata de creștere a gradului de uzură a mijloacelor fixe peste anul trecut Nu a crescut mult. Pentru a îmbunătăți starea tehnică a mijloacelor fixe, întreprinderea necesită investiții de capital semnificative.

Starea tehnică a părții active a mijloacelor fixe ale întreprinderii analizate poate fi definită ca adecvată condiționat (în 2011, rata de uzură a părții active a fost de 14,10%, în 2012 - 23,10%, în 2013 - 34,77%). Toate acestea nu vorbesc în favoarea întreprinderii, deoarece potențialul său de producție scade în fiecare an și este de remarcat faptul că rata de creștere a gradului de depreciere a mijloacelor fixe nu a crescut mult în ultimul an. Putem spune că pentru a îmbunătăți starea tehnică a mijloacelor fixe, întreprinderea necesită investiții importante de capital.

Starea tehnică a mijloacelor fixe depinde de reparațiile lor în timp util și de înaltă calitate. În ultimii trei ani analizați, OJSC „U-UPPO” nu a efectuat reparații la mijloace fixe, prin urmare, în anii următori, gradul de deteriorare a mijloacelor fixe (FA) va crește semnificativ.

Documente similare

Rolul capitalului în dezvoltarea producției. Analiza compoziției materiale a capitalului fix. Surse de formare a capitalului fix, indicatori ai eficienței utilizării acestuia. Modalități de îmbunătățire a eficienței finanțelor unei întreprinderi.

lucrare curs, adaugat 30.12.2013


Conceptul, clasificarea și structura formării capitalului fix al unei întreprinderi. Indicatori ai eficienței utilizării mijloacelor fixe ale întreprinderii (intensitatea capitalului). Analiza disponibilității, structurii și stării tehnice a capitalului fix al Temir-Arka LLP.

lucrare de curs, adăugată 27.10.2010


Caracteristici ale formării capitalului fix al unei societăți pe acțiuni, indicatori ai utilizării efective a acestuia. Caracteristicile organizatorice și economice ale OJSC „Rossiyanka”, analiza capitalului fix. Creșterea eficienței utilizării mijloacelor fixe.

lucru curs, adăugat 06.05.2011


Conceptul și esența capitalului fix al întreprinderii. Reglementarea legală a capitalului fix al unei întreprinderi folosind exemplul OJSC „Agrofirm Mtsenskaya”. Surse de formare a capitalului fix, evaluarea stării acestuia, mișcarea, eficiența utilizării.

lucrare curs, adaugat 10.02.2013


Evaluarea monetară a mijloacelor fixe. Tipuri de contabilitate și metode de evaluare a capitalului fix, indicatori ai utilizării acestuia. Analiza avantajelor unei structuri organizatorice liniare. Analiza eficienței și intensității utilizării capitalului fix al întreprinderii.

lucrare curs, adaugat 27.11.2012


Capitalul fix, tipurile și semnificația socio-economică a acestuia. Evaluarea dezvoltării afaceri hoteliereîn regiunea Primorsky. Analiza eficienței funcționării capitalului fix folosind exemplul OJSC „Primorye-64”. Structura și dinamica capitalului fix.

teză, adăugată 24.02.2013


Clarificarea esenței mișcării capitalului fix ca sursă de formare a proprietății întreprinderii, precizarea etapelor analizei acesteia. Opțiuni pentru prezentarea unui model de capital bilanț. Rezerve pentru îmbunătățirea utilizării mijloacelor fixe ale întreprinderii Sodel SRL.

lucrare curs, adăugată 11.09.2015


Indicatori de utilizare a capitalului, metode de calcul a acestora. Analiza utilizării capitalului întreprinderii, modalități de creștere a profitabilității acestuia. Analiza factorială a rentabilității și a cifrei de afaceri a capitalului. Analiza stabilității financiare și a lichidității întreprinderii.

lucrare curs, adaugat 06.12.2011


Rolul capitalului împrumutat în activitățile unei întreprinderi. Clasificarea și sursele de finanțare a capitalului împrumutat, metode de analiză a eficienței utilizării acestuia. Modalități de creștere a eficienței atragerii și utilizării capitalului împrumutat al unei întreprinderi.

lucrare de curs, adăugată 08.03.2014


Capitalul fix: esența economică, sursele de formare și clasificare. Temeiul normativ și legal pentru formarea și utilizarea acestuia. Analiza cifrei de afaceri a capitalului fix al RUE „Gomeltorgmash”. Modalități de creștere a nivelului de utilizare a capitalului fix.