Fond, moneda arabă. Fondul Monetar Arab

De câteva decenii, fondurile suverane ale țărilor din Golf au fost furnizori de capital pe piața mondială; interesul lor s-a mutat și către imobiliare în Rusia. Succesele și eșecurile fondurilor arabe în țara noastră în ultimii 5 ani, parteneri de încredere și nu prea ruși, riscuri rusești și profituri arabe.

Anterior, Profile a publicat și analizat activitatea unora dintre ei, în special, a tuturor celor trei fonduri rusești. Acum propunem o continuare a subiectului - investiții ale fondurilor suverane arabe (și alte mari) în imobiliare rusești în anul trecutîn parteneriat cu RDIF și alte fonduri rusești.

Timp de multe decenii, țările din Golf au fost cei mai mari furnizori de capital pe piața mondială. Acest lucru se explică, în primul rând, prin afluxul colosal de petrodolari, pe care piețele locale pur și simplu nu sunt în măsură să-l absoarbă și, în al doilea rând, prin infrastructura financiară dezvoltată a regiunii, care le permite să investească în întreaga lume. Volumul total al fondurilor suverane din Golf, în care se concentrează cea mai mare parte a bogăției monarhiilor arabe, este astăzi de aproape 2,8 trilioane de dolari, ceea ce corespunde la 40% din capitalul suveran al lumii. Multe dintre aceste fonduri au o istorie de o jumătate de secol de investiții internaționale, iar imobiliarele ca clasă de active au fost întotdeauna în zona lor de interes. ÎN ani diferiti a reprezentat până la un sfert din investițiile directe ale fondurilor suverane, preferând în mod tradițional asigurarea proprietăților imobiliare comerciale din New York, Londra și Paris. Exemple vii aici sunt tranzacțiile din 2014 pentru achiziționarea de clădiri de birouri din New York de către Emirates Abu Dhabi Investment Authority pentru 1,3 miliarde de dolari și din centrul Londrei de către Kuweit Kuweit Investment Authority pentru 1,7 miliarde de lire sterline.

Rusia, ca parte a unei piețe emergente, către care până la un sfert din investițiile directe ale fondurilor suverane din Golf sunt direcționate ca parte a unei strategii de diversificare geografică, a fost, de asemenea, de interes pentru investitorii arabi, dar înainte de criza din 2008–2009. . investițiile lor au fost canalizate în primul rând prin fonduri închise americane și vest-europene. 2010 poate fi considerat un anumit an Punct de start, când arabii, după ce au căpătat experiență și s-au obișnuit cu piața rusă, s-au simțit încrezători în investiții independente și deschise. În această perioadă de cinci ani, ei, precum și alți investitori străini, au reușit să câștige atât experiență negativă, cât și pozitivă de lucru cu partenerii ruși.

Fără îndoială, fondul imobiliar comun de 500 de milioane de dolari creat între VTB Capital și fondul suveran State General Reserve Fund al Omanului poate fi numit succes. Părțile intenționau să investească în imobile de birouri de clasă A la Moscova și Sankt Petersburg; în viitor, era planificată extinderea strategiei de investiții a fondului în ceea ce privește depozitele imobiliare și centrele comerciale. Se știe că au fost implementate cel puțin trei proiecte ale fondului comun. Astfel, în 2011, partenerii au cumpărat 100% din capitalul social al Finnest Real Estate, al cărui singur activ la acea vreme era unul dintre cele mai mari centre de afaceri din Moscova, Capital Plaza (acum Lesnaya Plaza). Distribuția acțiunilor în proiectul de investiții a fost următoarea: 80,1% aparțineau fondului suveran al Sultanatului Oman, restul de 19,9% aparțineau VTB Capital, tranzacția fiind estimată de experții de piață la 100 milioane USD. 2011, fondul, împreună cu americanii AIG/Lincoln și TPG, au achiziționat de la Coalco acțiuni Vasily Anisimov din proiectele White Square și White Gardens pentru 600 de milioane de dolari, inclusiv obligații de datorie.

În luna martie a acestui an, fondul suveran al Emiratelor Arabe Unite Mubadala și RDIF au achiziționat complexe de depozite de la grupul PNK. Valoarea tranzacției, negocierile pentru care au durat cel puțin șase luni, s-a ridicat la 100 de milioane de dolari, până acum. cea mai mare afacere 2016 pe piata ruseasca imobiliare, precum și prima experiență de investiții în imobiliare rusești pentru fondul de două miliarde RDIF-Mubadala, creat în 2013. Se știe că cu un an și jumătate mai devreme, RDIF și Mubadala au încercat să construiască singure depozite, pentru care investitorii au semnat un acord cu compania de dezvoltare Development Group 19 și intenționau să investească până la 300 de milioane de dolari în proiect, dar nu. a fost construită o singură instalație. În ciuda scăderii cererii și a scăderii profitabilității investițiilor în imobiliare de depozit, interesul partenerilor RDIF pentru acest sector explică potențialul ridicat al acestuia pe termen mediu și lung. „Încă nu există suficiente infrastructură logistică de înaltă calitate pe piața rusă”, a spus unul dintre comunicatele RDIF. – Furnizarea de centre logistice la Moscova este de 800 mp. m la 1000 de locuitori, ceea ce este de aproximativ 2 ori mai mic decât în ​​alte orașe ale lumii.”

O afacere de referință în 2014 a fost achiziționarea unei elite sat cabana„Pokrovsky Hills” din regiunea Moscovei de către fondul suveran Qatar Qatar Investment Authority de la americanul Goldman Sachs, care a închis fondul și și-a vândut activele din cauza pierderilor mari (profitabilitatea fondului a scăzut cu 21%). Valoarea tranzacției a fost estimată de experți la 400 de milioane de dolari.De menționat că investiția independentă a fondului suveran al Qatarului s-a dovedit a fi mai reușită decât investițiile comune cu partea rusă - fondul imobiliar creat cu Gazprombank s-a prăbușit fără a fi implementat un singur proiect. . Deși începutul întreprinderii a fost promițător: acorduri între părțile rusă și qatară au fost anunțate în vara anului 2010 în cadrul Forumului Economic Internațional de la Sankt Petersburg, iar la începutul lui 2011 Fondul imobiliar Barwa Gazprombank Rusia/CSI fusese deja creată. Volumul fondului comun creat între companie subsidiara Autoritatea pentru Investiții din Qatar - Barwa Real Estate și Gazprombank, pe o bază de paritate, s-au ridicat la 150 de milioane de dolari, rentabilitatea anuală estimată a fost estimată la 20–25%. În viitor, s-a planificat creșterea dimensiunii fondului la 500 de milioane de dolari și atragerea de resurse de credit pentru aceasta. Domeniile de interes ale partenerilor erau proiecte pe segmentul imobiliar rezidential si comercial, fondul urma sa functioneze pe o perioada de 5 ani, iar daca era necesar, aceasta perioada urma sa fie prelungita cu inca 2 ani. „Am studiat piața rusă timp de aproximativ patru ani și am ales un partener pentru aproximativ doi ani. Fiabilitatea Gazprombank și experiența sa pe piața rusă au fost principalii factori care ne-au determinat alegerea”, a declarat directorul Barwa pentru Investiții Internaționale, Tariq al-Jaber. Pentru unele proiecte, fondul a semnat chiar acorduri preliminare (de exemplu, cu firma Bauinvest pentru construcție centru comercialîn Astrakhan), cu toate acestea, fondul nu a putut investi în niciun proiect și a fost desființat în septembrie 2013. Motivul pentru aceasta au fost greșelile manageriale ale administratorilor fondului: era administrat de oameni care nu aveau prea multă experiență în investiții în imobiliare. În plus, partea rusă nu a reușit să-și convingă colegii din Qatar să ia rapid decizii cu privire la intrarea în unele proiecte de investiții.

Printre proiecte și mai nereușite și naive se numără încercările corporației de stat Rostec de a crea un fond imobiliar comun cu Emirati Damac Group, unde investițiile din Emiratele Arabe Unite au fost estimate la 300 de milioane de dolari.În timpul conferinței de la Soci din 2010, un acord pentru crearea companie de management Fondul a fost semnat în prezența premierului de atunci Vladimir Putin. S-a presupus că 51% din capitalul fondului ar fi contribuit de divizia de investiții a Rostec, Prominvest, și 49% de Damac, dar ulterior nu au fost raportate nici lansarea fondului, nici investițiile acestuia. Motivul evident este lipsa proiectelor de investiții de înaltă calitate și specializate care ar putea fi oferite investitorului emirat, cel mai mare dezvoltator de imobiliare de lux, Damac Group. Proiectele prezentate de Rostec - participarea la reconstrucția hotelului Green Grove din Soci, construcția unui centru de procesare a datelor și a unei facilități sportive în vestul Moscovei - cu greu pot fi clasificate ca atare.

Alături de cele două fonduri eșuate, Rusia poate suferi și pierderi mari de reputație din cauza proiectului de dezvoltare „Tristrul țării”. Partea arabă – Limitless (o diviziune a holdingului de investiții de stat Dubai World) – a investit în ea 750 de milioane de dolari și, realizând probabil că riscurile unor astfel de proiecte de dezvoltare sunt mai mari, dar mizând pe o profitabilitate mai mare, a creat un parteneriat cu rusul. Holding Regional Development & Investment (RDI Group) pentru construirea unei zone rezidențiale de clasă business în Khimki, lângă Moscova, în 2009. Construcția a început la sfârșitul anului 2012, iar astăzi prima etapă a fost deja finalizată. Cu toate acestea, la sfârșitul anului 2015, au apărut informații că lucrările au fost suspendate, iar Limitless ar putea părăsi Rusia. Se spune că motivul ar fi o încălcare a drepturilor unui investitor arab, care el însuși cu greu ar fi de acord să se retragă dintr-un proiect cu o valoare finală de 2-2,5 miliarde de dolari. Până acum, informațiile despre plecarea Limitless nu au fost confirmate oficial. de către oricare dintre părți. Dar dacă se întâmplă acest lucru, va lovi puternic reputatia de afaceri Rusia în ochii investitorilor emirati și va pune capăt capacității de a atrage noi investiții în industrie, în special în actuala conditii economice când accesul la pieţele de capital occidentale pentru companiile rusești aproape închis.

Astfel, investitorii arabi continuă să prefere piețele imobiliare occidentale și interne de încredere (conform lui Knight Frank Capital Tracker, Marea Britanie este preferată de 58% dintre investitorii arabi, Europa - 12%, SUA - 5%, iar țările din Golf - 19% ), a reușit să câștige în egală măsură experiența investițională atât pozitivă, cât și negativă în Rusia.

Este dificil de estimat volumul total al pierderilor investitorilor arabi și al altor investitori străini pe proprietăți imobiliare rusești, dar interesul față de acesta în viitor va fi încă restrâns. Se pare că arabii au învățat deja principala lecție - nu sunt imuni de necinstea și incompetența părții ruse, atât atunci când lucrează cu agenții guvernamentale, cât și cu companii private de dezvoltare. La aceste două puncte se pot adăuga riscurile macroeconomice tradiționale pentru Rusia, nivel inalt corupția și opacitatea piețelor, lipsa mecanismelor de protejare a drepturilor investitorilor străini și a altora. Toate aceste riscuri vor trebui plătite, iar investitorii arabi înțeleg acum foarte bine acest lucru.

(Fondul Monetar Arab) este o instituție de credit a țărilor membre ale Ligii Statelor Arabe (LAS), înființată în 1976, cu sediul în Abu Dhabi (Araba Unită).
Emiratele Arabe Unite - Emiratele Arabe Unite). Funcționează din 1977. Cartă
capitalul - 263 milioane dinari arabi, plătit - în 1980 a ajuns la 118,7 milioane (1 arabă
dinar - 3 DST). Capitalul este distribuit între țările membre după cum urmează (în%): Algeria - 14,4; Bahrain - 1,5; Egipt - 9,9; Iordania - 1,5; Irak - 14,4; arabă yemenită
Republica - 1,9; Libia - 3,5. Mauritania - 1,5; Maroc - 3,8; EAU - 5,7; Oman - 1,5;
Organizația pentru Eliberarea Palestinei - 0,6; Arabia Saudită - 14,4; Siria - 1,5; Somalia - 1,5; Sudan - 3,8; Tunisia - 1,9; 50% din costul acțiunilor achiziționate este plătit în valută liber convertibilă. În sensul A.v.f. sunt: ​​furnizarea de fonduri pentru acoperirea deficitelor balanței de plăți și stabilizarea ratelor de schimb ale țărilor membre;
coordonarea politicilor lor monetare și financiare. A.v.f. are deasemenea
dreptul la finantare
proiecte dezvoltare economică tarile membre. Împrumuturile sunt acordate în dinari arabi pt
perioadă care nu depășește 7 ani de la
calcul de 3,75-7% pe an.
Suma datoriei nu trebuie să depășească
mărimea
contribuție făcută de țară de mai mult de 3 ori (în cazuri excepționale de 4 ori, pentru care se cere permisiunea specială).

Vedeți valoarea Fondul Monetar Arabîn alte dicționare

arab- Arabă, arabă. Adj. spre arab. limba. literatura arabă. cal arab. cifre arabe- semne numerice utilizate în mod obișnuit (1, 2, 3 etc.) în contrast. Numere romane.
Dicționarul explicativ al lui Ushakov

Schimb valutar- valuta, valuta (economie financiara). Adj. la valută. Operațiuni valutare. Managementul valutar. Politică monetară.
Dicționarul explicativ al lui Ushakov

Fond- Limba franceza instinctul principal; capital, finante.
Dicţionarul explicativ al lui Dahl

Fond- fond, m. (fond francez). 1. Fonduri destinate unui anumit scop. obiective. Fond de urgență. Capitalul de rulment al întreprinderii. Fond secret. salariile. 2. Resurse, rezerve........
Dicționarul explicativ al lui Ushakov

arabă Adj.— 1. Înrudit cu arabii, asociat cu ei. 2. Particular arabilor, caracteristic lor. 3. proprietate arabă. 4. Caracteristică scrisului arab.
Dicţionar explicativ de Efremova

Currency Adj.— 1. Corelativ în sens. cu substantiv: monedă asociată acestuia.
Dicţionar explicativ de Efremova

arab- o, o.
1. la arabi. A. limba. A-e basme. Ah ligatura. Un cal (una dintre rasele antice de cai de călărie).
2. Precum arabii. A-oh fata. Numerele A-lea (comune........
Dicționarul explicativ al lui Kuznetsov

Fondul Monetar Internațional— - (FMI, Fondul Monetar Internațional englez) o organizație monetară și financiară internațională creată în 1944 pentru a promova dezvoltarea comerț internaționalși cooperarea valutară........
Dicționar politic

Fondul de stabilizare- - fond Bani, creat în Federația Rusă pentru a „consolida și stabiliza economia”. Finanțele adăugate acestui fond provin din vânzarea materiilor prime........
Dicționar politic

Fond— 1) Numerar pentru un anumit scop (de exemplu, fonduri de salarii). 2) Stocuri mari; un numar mare de ceva disponibil (de exemplu, marfa........
Dicționar politic

Capital amortizabil— - fonduri destinate reproducerii simple și extinse a mijloacelor fixe; are un dual natura economica, adică servește simultan........
Dicționar juridic

Arbitraj valutar- - vezi ARBITRAJ VALUTAR; OPERAȚIUNI VALUTARE.
Dicționar juridic

Fond de arhivă— Fondul arhivistic este înțeles ca un ansamblu de documente de arhivă care sunt legate între ele din punct de vedere istoric sau logic (Articolul 1). Vezi documentul arhivat
Dicționar juridic

Fondul de arhivă al Federației Ruse— Fondul de arhivă al Federației Ruse este înțeles ca un set de documente care reflectă viața materială și spirituală a popoarelor sale, având istoric, științific, social,...
Dicționar juridic

Licitație valutară— - vezi Licitație valutară.
Dicționar juridic

Arbitraj valutar— - o operațiune de cumpărare (vânzare) de valute cu finalizarea ulterioară a unei tranzacții inverse în scopul realizării de profit în principal datorită fluctuațiilor cursului de schimb într-un anumit timp.
Dicționar juridic

Licitație valutară— - una dintre metodele de organizare a pieței valutare a țării, care este tranzacționarea cu valută publică. Obiectul lui V. a. sunt deduceri valutare de la organizații, scopul........
Dicționar juridic

Bloc valutar— - gruparea mai multor țări (cu scopul de a stabili hegemonia monetară și de a urmări o politică monetară unică în raport cu alte țări.
Dicționar juridic

Dumpingul valutar- - dumping ca urmare a existenței unei diferențe între o depreciere semnificativ mai mare a monedei naționale față de un nivel puțin mai mic de scădere a puterii sale de cumpărare......
Dicționar juridic

Lipsa de valută— - lipsa resurselor valutare ale statului pentru a asigura reglementarea pieţei valutare şi realizarea decontărilor şi plăţilor.
Dicționar juridic

Compensare valutară— - compensarea în comerțul internațional se realizează sub forma unor acorduri interguvernamentale care stipulează: a) un sistem de compensare a conturilor, b) volumul conturilor bancare. c) defrișare........
Dicționar juridic

Contract valutar— - acord privind schimbul valutar la timp și la cursul specificat în contract; se încheie pentru a se asigura împotriva modificărilor cursului de schimb.
Dicționar juridic

Controlul valutar— - controlul autorităților competente ale statului și al agenților acestora asupra respectării legislației valutare la efectuarea tranzacțiilor valutare, parte integrantă a financiar........
Dicționar juridic

Coridorul valutar- - limitele fluctuațiilor cursului de schimb stabilite ca modalitate de a reglementare guvernamentalăși susținut de banca centrală prin cumpărarea și vânzarea de monedă.
Dicționar juridic

Raportul valutar— - raportul cursului de schimb la conversia prețurilor și sumelor de bani dintr-o monedă în alta; una dintre formele de curs de schimb valutar național utilizate în unele țări. Valoarea B.........
Dicționar juridic

Criza valutară— apariția unei situații critice în sectorul valutar, pe piețele valutare, caracterizată prin fluctuații abrupte ale cursului de schimb și epuizarea rezervelor valutare ale țărilor.
Dicționar juridic

Rata de schimb- - prețul unei unități monetare a unei țări, exprimat într-o unitate monetară (sau valoarea sa de zece ori) a alteia. V. a monedelor naționale este adesea folosită în raport cu........
Dicționar juridic

Schimb valutar— - schimbul monedei unei țări cu moneda alteia la un anumit curs.
Dicționar juridic

Opțiune de valută— - dreptul de a alege clauzele contractului în monedă alternativă. V. o. stipulate în tranzacție și furnizate părții relevante în anumită perioadă sau cand........
Dicționar juridic

Paritatea valutară— - relația dintre două valute stabilite în ordine legislativă; baza unui curs de schimb care se abate de obicei de la paritate. In conditii moderne........
Dicționar juridic

creat în 1977 de Consiliul Unității Economice Arabe. Printre membri se numără Arabia Saudită, Algeria, Bahrain, Irak, Iordania, Kuweit, Liban, Libia, Mauritania, Maroc, Oman, Qatar, Somalia, Sudan, Siria, Emiratele Arabe Unite, Tunisia, Yemen, PDRY și Organizația pentru Eliberarea Palestinei. Calitatea de membru al ARE a fost suspendată în 1979.

• - vezi Monetar Internațional...

  Dicționar terminologic bibliotecar pe teme socio-economice

• - un proiect de creare a unei organizații monetare și financiare internaționale a țărilor europene, dezvoltat în 1981. În viitor, FME ar trebui să devină un centru de decontare pentru reglementarea datoriei băncilor centrale în cadrul...
• - organizație monetară și financiară internațională, agenție specializată a ONU: creată în 1944 la conferința internațională monetară și financiară de la Bretton Woods...

  Enciclopedia Avocatului

• - FMI este o agenție specializată a ONU pentru reglementarea relațiilor monetare și financiare dintre țări, menținerea cursurilor de schimb și acordarea de asistență pentru creditare pentru egalizarea balanțelor de plăți. Fondată în 1944...

  Stiinte Politice. Dicţionar.

• - o agenție specializată a ONU. Fondată în 1944 pentru a eficientiza relațiile monetare și financiare dintre țările membre, pentru a menține ratele de schimb și pentru a oferi asistență pentru creditare pentru a egaliza balanța de plăți...

  Enciclopedie modernă

• - o agenție specializată a ONU. Creat în 1944 pentru a eficientiza relațiile monetare și financiare dintre țări, pentru a menține ratele de schimb și pentru a oferi asistență pentru creditare pentru a egaliza soldurile de plăți...

  Dicționar enciclopedic mare

• - O agenție specializată a Națiunilor Unite creată în 1945 pentru a promova cooperarea monetară internațională și a extinde comerțul internațional, a stabiliza cursurile de schimb și...

  Dicţionar de termeni de afaceri

• - Engleză Fondul Monetar Internațional, FMI internațional organizare economică reglementarea relațiilor valutare dintre statele membre și acordarea de împrumuturi...

  Dicţionar de termeni de afaceri

• - Vezi Fondul Monetar Internațional...

  Dicţionar de termeni de afaceri

• - într-o economie de comandă, totalitatea fondurilor în valută străină și în ruble transferabile la dispoziția întreprinderilor și utilizate de acestea din urmă pentru finanțarea export-import...

  Mare dicţionar economic

• - proiectul de creare a unei organizații monetare și financiare internaționale a țărilor europene a fost dezvoltat în 1981. În viitor, FME ar trebui să devină un centru de decontare în locul Fondului European de Cooperare Monetară pentru...

  Dicționar economic mare

• - o organizație monetară și financiară internațională care promovează dezvoltarea comerțului internațional și a cooperării monetare prin stabilirea de norme de reglementare a cursurilor de schimb și monitorizarea respectării acestora,...

  Dicţionar enciclopedic de economie şi drept

• - un fond financiar special al unei entități constitutive a Federației Ruse, format conform regulilor stabilite în conformitate cu legislația federală în legislația entității constitutive corespunzătoare a Federației Ruse. De exemplu, potrivit art. 134...

  Dicționar juridic mare

• - o organizație monetară internațională cu statut de agenție specializată a ONU. FMI a fost creat în 1944 prin decizia conferinței monetare și financiare a 44 de țări de la Bretton Woods. A început operațiunile în martie 1947...

  Marea Enciclopedie Sovietică

• - ...

  Dicționar de ortografie al limbii ruse

• - International "un singur arbore" yutny f...

  Dicționar de ortografie rusă

„FOND, MONETAR MONETAR ARAB” în cărți

36. Cursul de schimb. Regimul cursului de schimb. Analiza factorilor care influenţează cursul de schimb